Investire nei Paesi Bassi: guida completa per il 2026

Ultimo aggiornamento: 3 settembre 2026

I Paesi Bassi dispongono di un mercato degli investimenti maturo e fortemente integrato a livello internazionale. I residenti possono utilizzare banche olandesi, piattaforme d’investimento nazionali e broker internazionali per accedere ad azioni olandesi, europee e globali, fondi, fondi negoziati in borsa (ETF), obbligazioni e altri titoli.

Il principale tratto distintivo del sistema fiscale è poco comune in molti altri Paesi europei. Gli investimenti detenuti nell’ambito del patrimonio privato rientrano generalmente nel Box 3, dove l’imposta viene normalmente calcolata sulla base del valore e della composizione del patrimonio netto anziché soltanto sulle plusvalenze realizzate. Un meccanismo legale di controprova consente di utilizzare il rendimento effettivo quando questo determina un risultato inferiore.

Questa guida si rivolge principalmente alle persone fisiche fiscalmente residenti nei Paesi Bassi che detengono investimenti come patrimonio privato. Un trattamento differente può applicarsi alle partecipazioni sostanziali nel Box 2, alle attività imprenditoriali o professionali nel Box 1, alle pensioni, ai titoli assegnati ai dipendenti, alle società, ai trust e ai non residenti.

Il panorama degli investimenti nei Paesi Bassi

I residenti possono generalmente investire in:

• azioni olandesi e internazionali;
• ETF UCITS e fondi d’investimento tradizionali;
• titoli di Stato e obbligazioni societarie;
• prodotti pensionistici e assicurativi;
• portafogli gestiti e robo-advisor;
• opzioni, futures, forex e CFD ove consentiti.

Euronext Amsterdam è la principale borsa nazionale. L’Authority for the Financial Markets (AFM) vigila sulla condotta di mercato, mentre la De Nederlandsche Bank (DNB) è responsabile della vigilanza prudenziale e dei sistemi di garanzia olandesi. Si applicano inoltre le norme UE, tra cui MiFID II, UCITS e PRIIPs.

Calcolare le imposte sugli investimenti

È possibile utilizzare il Calcolatore dell’imposta sulle plusvalenze nei Paesi Bassi per ottenere una stima. Nei Paesi Bassi, la definizione “calcolatore dell’imposta sulle plusvalenze” è utilizzata per comodità: i normali portafogli privati vengono generalmente tassati tramite il Box 3 e non mediante un’imposta separata applicata a ogni plusvalenza realizzata.

Broker disponibili per i residenti nei Paesi Bassi

Disponibilità e condizioni dei prodotti possono cambiare. Prima di aprire un conto è opportuno verificare l’entità giuridica, la registrazione presso l’AFM o il passaporto SEE, la struttura di custodia, il sistema di indennizzo, la documentazione fiscale e il tariffario completo.

Broker d’investimento internazionali

Broker	Disponibilità generale	Azioni	ETF	Investimenti frazionati	Principale aspetto da verificare
Interactive Brokers	Sì	Sì	Sì	Titoli idonei	Entità presso cui è aperto il conto e documentazione fiscale olandese
DEGIRO	Sì	Sì	Sì	Generalmente no	Costi di borsa, connettività e cambio
Trading 212	Sì	Sì	Sì	Sì	Conto Invest rispetto al conto CFD
XTB	Sì	Sì	Sì	Diritti frazionati disponibili	Titolo sottostante rispetto al CFD
eToro	Sì	Dipende dal prodotto	Dipende dal prodotto	Sì	Proprietà rispetto all’esposizione tramite CFD
Saxo	Sì	Sì	Sì	Limitati / dipendenti dal prodotto	Custodia e commissioni minime
Freedom24	Generalmente disponibile	Sì	Sì	Limitati	Entità, tariffario e rendicontazione fiscale
LYNX	Sì	Sì	Sì	Titoli idonei	Livello di servizio, prezzi ed entità presso cui è aperto il conto
Trade Republic	Sì	Sì	Sì	Sì	Funzionalità del conto olandese e modello di esecuzione

Interactive Brokers offre un ampio accesso globale ad azioni, ETF, obbligazioni, opzioni e futures. Gli investitori olandesi dovrebbero conservare i rendiconti di fine anno e verificare l’esatta entità presso cui è aperto il conto.

DEGIRO è nato nei Paesi Bassi e offre accesso ai mercati europei e internazionali. Gli investitori dovrebbero confrontare i costi di connettività alle borse, di cambio valuta, di trasferimento e dei prodotti, senza limitarsi alla commissione pubblicizzata.

Trading 212 offre azioni ed ETF, comprese frazioni degli strumenti idonei. Il conto Invest deve essere distinto dal servizio CFD.

XTB offre azioni ed ETF sottostanti insieme a prodotti a leva. Le posizioni frazionate possono avere caratteristiche di proprietà e trasferibilità differenti rispetto ai titoli interi.

eToro può offrire una posizione sottostante oppure un’esposizione tramite CFD in funzione dello strumento, della direzione, della leva e dell’entità presso cui è aperto il conto. È opportuno verificare la schermata dell’ordine.

Saxo e Freedom24 offrono servizi d’investimento su più mercati. È opportuno confrontare i costi di custodia, di accesso alle borse e di cambio valuta, oltre alle commissioni minime.

LYNX offre un servizio in lingua olandese basato sull’infrastruttura di Interactive Brokers. Assistenza e prezzi differiscono rispetto a un conto aperto direttamente presso Interactive Brokers.

Trade Republic offre investimenti e piani di accumulo tramite app. È opportuno verificare la gamma dei prodotti disponibili nei Paesi Bassi, il trattamento della liquidità, la sede di esecuzione e la rendicontazione annuale.

Piattaforme d’investimento nazionali

Piattaforma	Tipologia	Caratteristiche principali
DEGIRO	Broker online di origine olandese	Azioni, ETF, obbligazioni e derivati
BUX	Piattaforma d’investimento mobile	Azioni, ETF e piani di accumulo
Brand New Day	Piattaforma d’investimento e pensionistica	Fondi, investimenti pensionistici e soluzioni gestite
Meesman	Fornitore di investimenti indicizzati	Fondi indicizzati diversificati e investimenti periodici
Peaks	App di investimento gestito	Portafogli automatizzati e versamenti periodici

DEGIRO e BUX si concentrano sugli investimenti in autonomia. La forma giuridica del prodotto, la sede di esecuzione e la protezione della liquidità devono essere verificate per ciascun conto.

Brand New Day, Meesman e Peaks offrono approcci più guidati o basati su fondi. Non sostituiscono direttamente un broker completo che opera su più mercati, per cui è opportuno confrontare la struttura del portafoglio, la commissione del servizio e i costi dei fondi sottostanti.

Broker bancari tradizionali

Banca	Servizi d’investimento tipici	Principale aspetto da verificare
ABN AMRO	Investimenti in autonomia, guidati e gestiti	Commissione di servizio, gamma di fondi e costi delle operazioni
ING	Investimenti in autonomia e gestiti	Gamma dei prodotti e costo annuo complessivo
Rabobank	Zelf Beleggen e soluzioni gestite	Costi di custodia, di servizio e di transazione
Saxo Bank Netherlands	Brokeraggio online su più mercati	Fascia tariffaria e condizioni di custodia
ASN Bank	Fondi sostenibili e prodotti d’investimento	Universo d’investimento limitato

Le piattaforme bancarie possono semplificare i pagamenti e la gestione amministrativa annuale, ma gli investitori dovrebbero confrontare il costo totale del portafoglio e l’accesso ai mercati con quelli dei broker indipendenti.

Broker CFD e Forex

Fornitore	Disponibilità generale	Principale aspetto da verificare
XTB	Generalmente disponibile	CFD rispetto ai titoli sottostanti
IG	Generalmente disponibile	Prodotti prevalentemente a leva
CMC Markets	Generalmente disponibile	Servizio focalizzato sui CFD
Plus500	Generalmente disponibile	Servizio focalizzato sui CFD
Pepperstone	Generalmente disponibile	Specializzazione in Forex e CFD
AvaTrade	Generalmente disponibile	Specializzazione in Forex e CFD
Admirals	Generalmente disponibile	I prodotti dipendono dall’entità
FP Markets	Verificare le condizioni di apertura del conto	Entità e autorizzazione transfrontaliera
Trading.com	Verificare le condizioni di apertura del conto	Accettazione dei residenti olandesi ed entità contrattuale
eToro	Generalmente disponibile	CFD rispetto alla posizione sottostante

I CFD sono derivati a leva e non attribuiscono la proprietà dell’azione o dell’ETF di riferimento. La distribuzione ai clienti al dettaglio è soggetta alle misure olandesi ed europee di intervento sui prodotti, tra cui limiti alla leva, chiusura delle posizioni al raggiungimento dei limiti di margine, protezione dal saldo negativo, restrizioni sugli incentivi e avvertenze sui rischi. Le perdite possono comunque verificarsi rapidamente.

Investire in ETF dai Paesi Bassi

I residenti olandesi hanno ampio accesso a ETF UCITS domiciliati in Irlanda, Lussemburgo e Paesi Bassi che coprono azioni, obbligazioni, settori, materie prime e strategie sostenibili.

I residenti olandesi possono acquistare ETF domiciliati negli Stati Uniti?

La maggior parte dei clienti al dettaglio dell’UE non può acquistare ETF domiciliati negli Stati Uniti che non forniscono un documento contenente le informazioni chiave (Key Information Document) conforme. Ciò deriva dal Regolamento PRIIPs dell’UE e non da un divieto olandese sull’esposizione agli Stati Uniti. I fondi UCITS che replicano indici statunitensi restano ampiamente disponibili. Il trattamento dei clienti professionali può essere differente.

ETF UCITS comunemente disponibili

ETF	ISIN	Esposizione
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF	IE00BK5BQT80	FTSE All-World, classe ad accumulazione
iShares Core MSCI World UCITS ETF	IE00B4L5Y983	MSCI World
iShares Core S&P 500 UCITS ETF	IE00B5BMR087	S&P 500
iShares MSCI ACWI UCITS ETF	IE00B6R52259	MSCI ACWI
VanEck AEX UCITS ETF	NL0009272749	Indice AEX

Questi sono esempi e non costituiscono raccomandazioni. È opportuno verificare la classe di quote, la politica di distribuzione, la valuta, il metodo di replica, i costi e il KID aggiornato.

Come vengono tassati gli investimenti

Box 3 anziché una tradizionale imposta sulle plusvalenze

Azioni, ETF, fondi, liquidità detenuta presso i broker e altre attività di portafoglio detenute privatamente rientrano normalmente nel Box 3. La vendita di un ETF con plusvalenza non genera generalmente un evento imponibile separato. Il sistema fiscale considera invece principalmente attività e debiti ammissibili alla data di riferimento stabilita dalla legge, normalmente il 1° gennaio.

Questa classificazione non è universale. Una partecipazione diretta o indiretta generalmente pari ad almeno il 5% di una società può rientrare nel Box 2. Un’attività di trading che supera la normale gestione patrimoniale può potenzialmente rientrare nel Box 1. La classificazione dipende dalle circostanze concrete.

Metodo provvisorio del rendimento presunto per il 2026

Per l’accertamento provvisorio 2026, l’Amministrazione fiscale olandese pubblica:

Categoria Box 3	Rendimento presunto provvisorio per il 2026
Depositi bancari e liquidità	1,28%
Investimenti e altre attività	6,00%
Debiti deducibili	2,70%

L’aliquota del Box 3 è pari al 36%. Queste percentuali vengono utilizzate per determinare il rendimento presunto; il 36% non viene applicato direttamente all’intero valore del portafoglio. Le percentuali relative ai depositi bancari e ai debiti sono provvisorie e possono essere determinate definitivamente in seguito.

La franchigia patrimoniale generale per il 2026 è pari a 59.357 € per persona, oppure 118.714 € complessivi per partner fiscali che soddisfano i requisiti previsti. La franchigia riduce la base imponibile del Box 3 nell’ambito del calcolo basato sul rendimento presunto; non costituisce una deduzione da dividendi o plusvalenze effettivamente conseguiti.

Controprova basata sul rendimento effettivo

Le decisioni giudiziarie e la Wet tegenbewijsregeling box 3 consentono al contribuente di dichiarare il rendimento effettivo quando questo è inferiore al risultato presunto. L’Amministrazione fiscale indica che utilizzerà il rendimento più favorevole.

Il rendimento effettivo non si limita al denaro incassato. Comprende generalmente interessi, dividendi e variazioni realizzate e non realizzate del valore delle attività nell’intero patrimonio rientrante nel Box 3 del contribuente. I costi generalmente non sono deducibili, salvo un trattamento limitato degli interessi sui debiti rientranti nel Box 3. Il calcolo riguarda l’intero portafoglio rientrante nel Box 3 e non consente di selezionare soltanto un’attività in perdita.

La franchigia patrimoniale di 59.357 € non si applica quando viene calcolato il rendimento effettivo. La spiegazione ufficiale è disponibile nella pagina del Belastingdienst dedicata al rendimento effettivo.

L’introduzione del nuovo sistema Box 3 è attualmente prevista non prima del 2028. Le modifiche proposte non sono norme già in vigore per il 2026.

Dividendi

Le società olandesi applicano generalmente una ritenuta sui dividendi del 15%. Per un residente olandese che detiene normali azioni di portafoglio, la ritenuta olandese può generalmente essere riconosciuta come credito nella dichiarazione dei redditi anche quando l’investimento rientra nel Box 3, nel rispetto delle condizioni applicabili.

I dividendi esteri possono essere soggetti a ritenuta nello Stato della fonte. Le agevolazioni previste dalle convenzioni fiscali, i crediti d’imposta olandesi e le procedure di rimborso dipendono dal Paese della fonte e dalle circostanze dell’investitore. Il riepilogo annuale di un broker non garantisce il recupero automatico delle ritenute estere eccedenti.

ETF ad accumulazione e a distribuzione sono entrambi normalmente attività rientranti nel Box 3. L’incidenza delle imposte sui dividendi all’interno del fondo e il domicilio del fondo possono influire sul rendimento, ma le distribuzioni non danno luogo a un regime olandese separato di tassazione delle plusvalenze per un normale investitore privato.

Investimenti verdi

Soltanto i fondi verdi e i depositi bancari verdi ufficialmente riconosciuti soddisfano i requisiti per l’agevolazione; un fondo commercializzato come ESG o sostenibile non è automaticamente idoneo. Per il 2026, l’esenzione è pari a 26.715 € per persona oppure 53.430 € per partner fiscali, limitatamente alle attività ammissibili detenute il 1° gennaio. Un credito d’imposta separato è pari allo 0,1% dell’importo dell’esenzione ammissibile. È possibile consultare le regole ufficiali sugli investimenti verdi.

Conti di brokeraggio nazionali ed esteri

I residenti fiscali olandesi dichiarano generalmente le attività detenute in tutto il mondo rientranti nel Box 3, compresi conti di brokeraggio esteri e liquidità detenuta all’estero. Gli istituti nazionali possono fornire un rendiconto fiscale olandese annuale e alcuni dati possono essere precompilati. I broker esteri possono invece fornire rendiconti delle operazioni senza calcolare il Box 3.

È opportuno registrare il valore al 1° gennaio, il saldo di liquidità, la titolarità del conto, i debiti, i dividendi, le ritenute e le conversioni rilevanti in euro. Le informazioni precompilate devono comunque essere verificate. Il trasferimento da o verso i Paesi Bassi nel corso dell’anno o la detenzione congiunta di attività possono modificare gli obblighi dichiarativi.

Aprire un conto d’investimento

1. Scegliere il servizio: brokeraggio in autonomia, portafoglio gestito oppure investimenti tramite banca.
2. Confrontare i costi complessivi: commissioni, spread, costi di servizio e custodia, commissioni dei fondi, cambio valuta e trasferimenti.
3. Verificare l’entità: consultare il registro AFM e, ove rilevante, l’autorità dello Stato d’origine.
4. Preparare i documenti: dati identificativi, indirizzo, BSN, residenza fiscale, attestazione della titolarità del conto bancario e documentazione sull’origine dei fondi.
5. Completare le verifiche di appropriatezza: prodotti complessi o a leva richiedono valutazioni aggiuntive.
6. Versare fondi sul conto: il bonifico SEPA e la verifica tramite una banca olandese sono modalità comuni.

Dichiarazione fiscale e conservazione della documentazione

Gli investitori tenuti a presentare la dichiarazione dei redditi devono riportare le attività e i debiti rilevanti del Box 3. I partner fiscali possono ripartire tra loro la base imponibile congiunta del Box 3 nei limiti consentiti.

È opportuno conservare i rendiconti annuali, i valori al 1° gennaio, le conferme delle operazioni, le attestazioni dei dividendi, le prove delle ritenute estere e la documentazione a supporto di un’eventuale richiesta basata sul rendimento effettivo. Poiché le variazioni di valore non realizzate possono essere considerate nel metodo della controprova, i dati di apertura e chiusura dell’anno sono particolarmente importanti.

Per un quadro più ampio, è possibile consultare la Guida fiscale dei Paesi Bassi.

Regolamentazione e tutela degli investitori

Vigilanza e segregazione delle attività

L’AFM vigila sulla condotta, mentre la DNB è responsabile degli aspetti prudenziali. Un’impresa con sede in un altro Paese dello SEE può operare tramite passaporto europeo e restare principalmente soggetta all’autorità di vigilanza e al sistema di indennizzo del proprio Stato d’origine. È necessario verificare l’esatta entità contrattuale e non affidarsi soltanto al marchio.

Gli strumenti dei clienti dovrebbero generalmente essere separati dal patrimonio dell’impresa. La segregazione rappresenta la prima linea di protezione in caso di insolvenza, ma non protegge dalle normali perdite di mercato.

Indennizzo degli investitori nei Paesi Bassi

Se un’impresa d’investimento olandese aderente al sistema non è in grado di restituire denaro o strumenti finanziari ammissibili dei clienti, il sistema olandese di indennizzo può offrire fino a 20.000 € per investitore. Per i conti cointestati, la copertura può arrivare fino a 40.000 € complessivi quando entrambi i titolari soddisfano i requisiti. Il sistema non copre le normali diminuzioni di valore, la cattiva consulenza di per sé o la custodia di cripto-attività. La DNB illustra l’ambito di applicazione nella propria pagina sull’indennizzo degli investitori.

Un broker estero rientra generalmente nel sistema del proprio Stato d’origine, che può prevedere limiti ed esclusioni differenti.

Garanzia dei depositi

I depositi bancari ammissibili coperti dal sistema olandese sono protetti fino a 100.000 € per persona e per banca. In determinate circostanze può applicarsi una protezione temporanea aggiuntiva. La garanzia riguarda i depositi e non il valore di mercato di azioni, ETF o altri investimenti; è possibile consultare le indicazioni DNB sulla garanzia dei depositi.

La liquidità presso un broker può essere detenuta come deposito bancario, denaro dei clienti o prodotto remunerato. La protezione dipende dalla struttura effettiva e dal soggetto che detiene i fondi.

I Paesi Bassi sono una buona base per gli investitori?

Tra i vantaggi figurano un’ampia scelta di broker, un ampio accesso agli ETF UCITS, una buona infrastruttura e una solida regolamentazione. La franchigia del Box 3 può eliminare l’imposta per le persone il cui patrimonio netto ammissibile resta al di sotto della soglia prevista.

Tra gli svantaggi figurano un sistema fiscale transitorio complesso, la possibile tassazione di rendimenti presunti anche quando gli investimenti ottengono risultati modesti, un meccanismo di controprova basato sul rendimento effettivo che richiede molta documentazione, le complicazioni legate alle ritenute estere e le limitazioni per i clienti al dettaglio sulla maggior parte degli ETF domiciliati negli Stati Uniti. I Paesi Bassi non dispongono di un normale conto di uso generale sul modello ISA per investimenti senza restrizioni.

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Avvertenza

Questa guida ha esclusivamente finalità informative ed educative. Non costituisce consulenza in materia di investimenti, fiscalità, diritto o finanza. Il Box 3 è ancora in una fase di transizione, le percentuali provvisorie possono essere definite successivamente e la disponibilità dei broker e le condizioni dei prodotti possono cambiare. Prima di agire, è opportuno verificare le informazioni aggiornate presso il Belastingdienst, l’AFM, la DNB e il relativo fornitore e richiedere una consulenza qualificata ove necessario.

Sources & References

EU regulations & taxation

• European Commission / Taxation & Customs — Regolamento PRIIPs dell’UE

Additional educational resources

• Afm.nl — Authority for the Financial Markets (AFM)
• registro AFM
• Belastingdienst.nl — Amministrazione fiscale olandese pubblica
• pagina del Belastingdienst dedicata al rendimento effettivo
• regole ufficiali sugli investimenti verdi
• Dnb.nl — De Nederlandsche Bank (DNB)
• indicazioni DNB sulla garanzia dei depositi
• pagina sull’indennizzo degli investitori