Investering i Portugal 2026: ETF’er, mæglere og skat

Senest opdateret: 3. september 2026

Indholdsfortegnelse

Portugal giver personer bosat i landet bred adgang til portugisiske aktier, europæiske UCITS-ETF’er og internationale markeder gennem lokale banker, portugisiske investeringsplatforme og grænseoverskridende mæglere. UCITS er EU’s fælles regelsæt for visse investeringsfonde. Portugal har et veletableret investeringsmarked inden for EU, men investering er ikke generelt skattefri.

For private investorer beskrives hovedreglen ofte som en fast skattesats på 28 %. Det er kun udgangspunktet. Visse aktiver med kort ejertid kan for skatteydere med højere indkomst være omfattet af obligatorisk sammenlægning med anden indkomst. Frivillig sammenlægning kan i nogle tilfælde være mulig. Desuden giver lovgivning indført i 2024 nu delvis fritagelse for kvalificerende børsnoterede værdipapirer og andele i åbne kollektive investeringsordninger, der har været ejet i mere end to år.

Denne guide henvender sig primært til privatpersoner med skattemæssigt hjemsted i Portugal, som investerer uden for erhvervsmæssig eller professionel aktivitet. Andre regler kan gælde for regelmæssig handel, medarbejderaktier, derivater, kryptoaktiver, selskaber, trusts og personer med grænseoverskridende forhold vedrørende skattemæssigt hjemsted.

Investeringsmarkedet i Portugal

Personer bosat i Portugal kan investere i selskaber noteret på Euronext Lisbon, andre europæiske børser og globale markeder. Det lokale marked omfatter aktier, obligationer, fonde og børsnoterede investeringsprodukter. Internationale mæglere udvider produktudbuddet betydeligt.

Investorer har almindeligvis adgang til:

Portugisiske og internationale aktier.
UCITS-ETF’er og andre børsnoterede investeringsprodukter.
Portugisiske stats- og virksomhedsobligationer.
Investeringsfonde.
Pensionsprodukter og forsikringsbaserede opsparingsprodukter.
Optioner, futures og andre derivater, hvor de er tilladt.
Gearede valuta- og CFD-produkter gennem specialiserede udbydere.

Portugals værdipapirtilsyn er Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, CMVM, som fører tilsyn med værdipapirmarkeder, investeringsselskaber, kollektive investeringsordninger og markedsadfærd. Banker er også under tilsyn af Banco de Portugal, Portugals centralbank. EU-lovgivning, herunder MiFID II om markeder for finansielle instrumenter, UCITS og PRIIPs om sammensatte investeringsprodukter, gælder sammen med portugisisk ret.

Portugal har ikke en bred kontoordning efter britisk ISA-forbillede, som gør almindelig investering i aktier og ETF’er skattefri. Der findes pensionsprodukter med skattefordele, eksempelvis PPR, men de har særlige regler for indbetalinger, udbetalinger og produkter og svarer ikke til en frit anvendelig mæglerkonto.

Beregn skatten på dine investeringer

Før du sælger, kan du anslå resultatet af en mulig afståelse med Finorums beregner for kapitalgevinstskat i Portugal.

Resultatet er et skøn. Den faktiske skat afhænger af købspartier, fradragsberettigede udgifter, ejertid, sammenlægning med anden indkomst, skattemæssigt hjemsted og aktivets klassifikation efter portugisisk ret.

Mæglere for personer bosat i Portugal

Personer bosat i Portugal kan vælge mellem internationale mæglere, lokale investeringsplatforme, bankintegrerede mæglere og CFD- eller valutaudbydere. Bekræft det juridiske selskab, tilsynsmyndigheden, investorerstatningsordningen, depotordningen, prislisten og det præcise produkt, før du overfører penge.

Internationale investeringsmæglere

Mægler	Generel tilgængelighed	Aktier	ETF’er	Investering i brøkdele	Vigtigste forhold at kontrollere
Interactive Brokers	Ja	Ja	Ja	Udvalgte værdipapirer	Aftalepart og portugisisk skatteindberetning
DEGIRO	Ja	Ja	Ja	Normalt ikke	Børs-, tilslutnings- og valutaomkostninger
Trading 212	Ja	Ja	Ja	Ja	Invest-konto eller CFD-konto
XTB	Ja	Ja	Ja	Rettigheder til brøkdele tilgængelige	Underliggende værdipapirer eller CFD’er
eToro	Ja	Afhænger af produktet	Afhænger af produktet	Ja	Ejerskab eller CFD-eksponering
Saxo	Generelt tilgængelig	Ja	Ja	Begrænset eller produktafhængig	Depotgebyrer og minimumsgebyrer pr. handel
Swissquote	Generelt tilgængelig	Ja	Ja	Begrænset	Aftalepart og samlede gebyrer
Freedom24	Generelt tilgængelig	Ja	Ja	Begrænset	Aktuelt selskab, produkter og priser
Trade Republic	Ja	Ja	Ja	Ja	Tilgængelige portugisiske funktioner og skatteopgørelser
N26 Stocks and ETFs	Afhænger af udrulning og konto	Ja	Ja	Ja	Tilgængelighed på den enkelte konto i appen

Interactive Brokers giver adgang til globale aktier, ETF’er, obligationer, optioner og andre markeder. Udbyderen passer til investorer, som lægger vægt på markedsudbuddet, men portugisiske kunder bør forvente selv at skulle foretage portugisiske skatteberegninger ud fra mæglerens rapporter.

DEGIRO har en portugisisk tjeneste og giver adgang til europæiske og internationale børser. Investorer bør undersøge tilslutningsgebyrer til børser, valutaveksling, overførsels- og produktomkostninger frem for kun at sammenligne den annoncerede ordrekurtage.

Trading 212 tilbyder underliggende aktier og ETF’er gennem sin Invest-konto, herunder investering i brøkdele af understøttede instrumenter. Den særskilte CFD-tjeneste giver adgang til derivater frem for ejerskab og tilhører en anden risikokategori.

XTB kombinerer almindelige aktier og ETF’er med CFD’er på samme overordnede platform. Løsningen til brøkdele kan omfatte økonomiske rettigheder til brøkdele, indtil en hel enhed er nået. De aktuelle vilkår og ordrevinduet bør derfor kontrolleres.

eToro kan tilbyde underliggende aktier eller ETF’er i nogle situationer og CFD’er i andre. Gearing, korte positioner, instrumentets tilgængelighed og det relevante selskab kan påvirke produktets form.

Saxo og Swissquote tilbyder brede tjenester på flere markeder. Produktudbuddet kan appellere til mere erfarne investorer, men depotgebyrer, minimumskurtage og valutaomkostninger skal sammenlignes.

Freedom24 giver adgang til internationale aktier og ETF’er gennem et investeringsselskab i EU. Mulighederne for kundeoprettelse fra Portugal, aftaleparten og den aktuelle fulde prisliste bør bekræftes, før en konto åbnes.

Trade Republic markedsfører en appbaseret investeringstjeneste i Portugal med aktier, ETF’er, obligationer og opsparingsfunktioner. Investorer bør kontrollere modellen for ordreudførelse, de tilgængelige børser og om kontoudtog er direkte tilpasset den portugisiske Modelo 3-selvangivelse.

N26 Stocks and ETFs tilbydes i N26’s app, men adgangen kan afhænge af udrulning, kundeprofil og kontostatus. Tilgængeligheden bør kontrolleres på den konkrete konto frem for at blive antaget ud fra generel europæisk markedsføring.

Grænseoverskridende tilgængelighed kan ændre sig. Brug CMVM’s oplysninger om selskaber med tilladelse til at levere tjenester i Portugal og udbyderens juridiske oplysninger til at kontrollere det selskab, der betjener kontoen.

Lokale investeringsplatforme

Platform	Type	Typiske styrker	Vigtigste forhold at kontrollere
Banco Invest	Portugisisk investeringsbank	Fonde, obligationer, aktier og formueprodukter	Markedsdækning og depotgebyrer
Banco Carregosa / GoBulling	Investeringsbanks platform	Portugisiske og internationale værdipapirer	Platform og markedsspecifikke priser
Banco Best / Best Trading Pro	Digital investeringsbank	Fonde og børsnoterede produkter	Handelsplatform, depot- og valutaomkostninger
ActivoBank / ActivoTrader	Digital bankplatform	Bankintegration og børsnoterede værdipapirer	Aktuelt instrument- og markedsudbud
BiG	Specialiseret portugisisk bank	Værdipapirhandel, fonde og strukturerede produkter	Produktkompleksitet og samtlige gebyrer
Invest.Millennium	Bankbaseret investeringsplatform	Integration med Millennium bcp	Udvalg af udenlandske markeder og priser

Banco Invest fokuserer på opsparing, værdipapirhandel, fonde og investeringstjenester. Banken kan passe til kunder, som ønsker en portugisisk institution og bredere rådgivning eller formueforvaltning ved siden af ordreudførelse.

Banco Carregosas GoBulling-platforme giver adgang til portugisiske og udenlandske værdipapirer. Investorer bør skelne mellem værdipapirtjenesten til investering og gearede handelsprodukter samt sammenligne de forskellige prislister.

Banco Best tilbyder fonde, værdipapirer og handel gennem sin investeringsorienterede bankplatform. Det tilgængelige produkt, handelspladsen og gebyret kan variere efter kanal.

ActivoBank integrerer investering med daglige banktjenester og tilbyder handel gennem ActivoTrader. Bekvemmeligheden bør sammenholdes med markedsudbud, depotgebyrer og minimumskurtage.

BiG er en specialiseret portugisisk bank med mæglertjenester og investeringsprodukter. Nogle produkter kan være komplekse, så dokumentet med central information, KID, risikoniveauet og omkostningsoplysningerne er vigtige.

Traditionelle banker med værdipapirhandel

Bank eller tjeneste	Bankintegration	Portugisiske aktier	Udenlandske markeder	Vigtigste forhold at kontrollere
Millennium bcp / Invest.Millennium	Ja	Ja	Udvalgte markeder	Depotgebyrer og minimumskurtage
Caixa Geral de Depósitos / CaixaBI-tjenester	Ja	Ja	Afhænger af produktet	Adgangskanal for detailkunder og priser
BPI’s investeringstjenester	Ja	Ja	Udvalgte markeder	Markedsdækning ved onlinehandel
novobancos investeringstjenester	Ja	Ja	Afhænger af produktet	Handelskanal og gebyrer
ActivoBank / ActivoTrader	Ja	Ja	Udvalgte markeder	Instrumentudbud
Banco Best	Ja	Ja	Udvalgte markeder	Platform og depotomkostninger
Banco Invest	Ja	Ja	Udvalgte markeder	Konto- og markedsspecifikke gebyrer
Banco Carregosa / GoBulling	Ja	Ja	Ja	Valgt platform og samlede omkostninger

Traditionelle bankers mæglertjenester kan gøre indbetalinger, kontoudtog og portugisksproget support enklere. Det betyder ikke nødvendigvis billigere investering. Sammenlign depotgebyrer, gebyrer for behandling af udbytter, børsgebyrer, minimumskurtage og valutaspænd.

Europæiske digitale mæglerplatforme

Platform	Generel tilgængelighed	Bemærkninger
Trade Republic	Tilgængelig	Aktier, ETF’er, obligationer og opsparingsplaner; kontrollér de aktuelle lokale funktioner
N26 Stocks and ETFs	Afhænger af konto og udrulning	Investering i brøkdele i appen, hvor funktionen er aktiveret
Revoluts investeringstjeneste	Generelt tilgængelig	Produktudbud og juridisk selskab afhænger af den anvendte tjeneste

Digitale mæglere kan gøre små, regelmæssige køb nemme, men investorer bør undersøge handelspladser, spreads, overførsler, behandling af brøkdele af aktiver og skatteopgørelser. En bankapp kan indeholde mæglertjenester leveret af et andet juridisk selskab med en særskilt beskyttelsesordning.

CFD- og valutamæglere

CFD- og valutaudbydere skal vurderes særskilt fra mæglere, der bruges til at eje aktier og ETF’er.

Udbyder	Generel tilgængelighed	Vigtigste forhold at kontrollere
XTB	Generelt tilgængelig	CFD eller almindelig aktie eller ETF
IG	Generelt tilgængelig	Primært gearede produkter
CMC Markets	Generelt tilgængelig	Fokus på CFD’er
Plus500	Generelt tilgængelig	Fokus på CFD’er
Pepperstone	Kontrollér de aktuelle muligheder for portugisiske kunder	Selskab og tilladelse til grænseoverskridende tjenester
AvaTrade	Generelt tilgængelig	Fokus på valuta og CFD’er
Admirals	Kontrollér de aktuelle muligheder for portugisiske kunder	Produkter og aftalepart
FP Markets	Kontrollér de aktuelle muligheder for portugisiske kunder	Selskab og tilladelse til grænseoverskridende tjenester
Trading.com	Kontrollér de aktuelle muligheder for portugisiske kunder	Selskab og tilgængelige gearede produkter
eToro	Generelt tilgængelig	Underliggende aktiv eller CFD

CFD’er, eller differencekontrakter, er gearede derivater og giver ikke ejerskab til den underliggende aktie eller ETF. EU’s regler for detailkunder kræver grænser for gearing, automatisk lukning ved utilstrækkelig margin, beskyttelse mod negativ saldo og standardiserede risikoadvarsler. Store tab kan stadig opstå hurtigt.

Risikoadvarsel om CFD’er: CFD’er er komplekse, gearede instrumenter og er generelt uegnede som erstatning for langsigtet ejerskab af diversificerede investeringer.

Investering i ETF’er fra Portugal

Hvilke ETF’er er tilgængelige?

Portugisiske detailinvestorer har normalt adgang til et bredt udvalg af UCITS-ETF’er hjemmehørende i Irland, Luxembourg og andre europæiske jurisdiktioner. Fondene kan handles på Euronext, Xetra, London Stock Exchange eller en anden europæisk handelsplads.

Almindelige kategorier omfatter:

Globale aktie-ETF’er og ETF’er med aktier fra udviklede markeder.
Eksponering mod amerikanske aktier gennem UCITS-fonde.
Europæiske ETF’er og ETF’er med eksponering mod vækstmarkeder.
ETF’er med stats- og virksomhedsobligationer.
Pengemarkedsfonde og fonde med kort varighed.
Sektor-, faktor- og bæredygtighedsstrategier.
Akkumulerende og udloddende andelsklasser.

ETF’ens hjemsted, børs og handelsvaluta er ikke det samme. En fond hjemmehørende i Irland, som handles i euro, kan stadig eje amerikanske aktier og have markedseksponering i amerikanske dollar.

Kan personer bosat i Portugal købe amerikansk hjemmehørende ETF’er?

De fleste portugisiske detailkunder kan ikke købe amerikansk hjemmehørende ETF’er gennem en EU-reguleret mægler, fordi udstederne normalt ikke udarbejder det dokument med central information efter PRIIPs-reglerne, som kræves ved distribution til detailinvestorer i Det Europæiske Økonomiske Samarbejdsområde, EØS.

Det er ikke et forbud mod eksponering mod det amerikanske marked. UCITS-ETF’er kan følge S&P 500, Nasdaq-100 og andre amerikanske indeks. Behandlingen af professionelle kunder kan være anderledes, men kræver, at lovgivningens kriterier er opfyldt, og medfører mindre detailkundebeskyttelse. Oplysningskravet følger af PRIIPs-forordningen.

Eksempler på almindeligt tilgængelige UCITS-ETF’er

ETF	ISIN	Eksponering	Udlodningspolitik for den viste andelsklasse
iShares Core MSCI World UCITS ETF	IE00B4L5Y983	MSCI World	Akkumulerende
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF	IE00BK5BQT80	FTSE All-World	Akkumulerende
iShares Core S&P 500 UCITS ETF	IE00B5BMR087	S&P 500	Akkumulerende
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF	IE00B3RBWM25	FTSE All-World	Udloddende
iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF	IE00BKM4GZ66	Vækstmarkeder	Akkumulerende

Eksemplerne viser, hvordan fondene identificeres, og er ikke anbefalinger. Kontrollér ISIN, værdipapirets internationale identifikationskode, andelsklasse, KID, replikationsmetode, udlodningspolitik og omkostninger, før du investerer. Tickersymboler kan variere mellem børser.

Beskatning af ETF’er

Den generelle regel om 28 %

For en privatperson med skattemæssigt hjemsted i Portugal, som investerer privat, beskattes årets positive nettosaldo for mange værdipapirgevinster som regel med en særlig IRS-sats på 28 %, medmindre sammenlægning med anden indkomst gælder eller vælges. IRS er den portugisiske personlige indkomstskat. Den skattepligtige gevinst opgøres normalt som salgsprovenuet fratrukket anskaffelsesprisen og fradragsberettigede udgifter.

Det er ikke dækkende at kalde dette en ubetinget »fast kapitalgevinstskat på 28 %«. Den gældende artikel 72 i den portugisiske IRS-lov indeholder både reglerne om den særlige sats og obligatorisk sammenlægning i bestemte tilfælde med kort ejertid.

Obligatorisk sammenlægning for visse aktiver med kort ejertid

Nettogevinsten på relevante værdipapirer, der har været ejet i mindre end 365 dage, skal som regel lægges sammen med anden indkomst, når skatteyderens skattepligtige indkomst inklusive denne saldo når eller overstiger grænsen for det højeste progressive IRS-skattetrin. I så fald gælder de progressive satser i stedet for blot at afregne gevinsten med 28 %.

Reglen afhænger af lovens aktivkategori, ejertiden og skatteyderens samlede skattepligtige indkomst. Grænsen for det højeste skattetrin kan ændre sig. Derfor skal den aktuelle tabel i artikel 68 for indberetningsåret anvendes frem for et tal fra en ældre artikel.

Delvis fritagelse ved lang ejertid

Lov 31/2024 indførte delvise fritagelser for kvalificerende langsigtede investeringer.

For kvalificerende værdipapirer optaget til handel samt andele eller aktier i åbne kollektive investeringsordninger medregnes den positive eller negative saldo sådan:

Ejertid	Andel, der holdes uden for beskatningen	Andel, der medregnes
Mere end 2 år, men mindre end 5 år	10 %	90 %
Mindst 5 år, men mindre end 8 år	20 %	80 %
Mindst 8 år	30 %	70 %

Reduktionen gælder det beløb, der indgår i skatteberegningen, ikke selve den nominelle skattesats. Ved en særlig sats på 28 % giver medregning af 70 % af en kvalificerende gevinst eksempelvis en effektiv beskatning på 19,6 %, før andre forhold tages i betragtning. Lovens ordlyd og undtagelser er afgørende. Behandlingen kan derfor ikke uden videre antages at gælde ethvert unoteret værdipapir, lukket investeringsselskab, struktureret produkt eller derivat. Den aktuelle regel fremgår af IRS-lovens artikel 43, stk. 5.

Akkumulerende ETF’er

En akkumulerende ETF geninvesterer fondens indkomst i stedet for at udbetale kontanter til ejeren. Portugal pålægger generelt ikke en almindelig ETF en bred årlig beskatning som ved et fiktivt salg, alene fordi værdien er steget, eller indtægter er tilbageholdt i fonden. Skat opstår normalt, når investoren afstår andelene.

Dette må ikke forveksles med fondens interne kildeskatter. Investoren kan undlade at modtage en udlodning, selv om fonden har båret skatter inden for fondsstrukturen.

Udloddende ETF’er og udbytter

Investeringsindkomst fra portugisiske kilder, som udbetales gennem en portugisisk skatteindeholdende agent, er ofte pålagt endelig kildeskat på 28 %. Personer med skattemæssigt hjemsted i landet kan som regel vælge sammenlægning med anden indkomst, når lovens betingelser er opfyldt. Udenlandske udbytter skal generelt oplyses og kan være pålagt kildeskat i oprindelseslandet.

Indkomsten skal opgøres brutto, når der søges godskrivning af udenlandsk skat. Godskrivningen er begrænset af portugisisk lov og den relevante dobbeltbeskatningsoverenskomst. Udenlandsk kildeskat over overenskomstens sats kan kræve en refusionsansøgning i kildelandet frem for en større portugisisk godskrivning. Den portugisiske skattemyndigheds vejledning til artikel 71 beskriver reglerne om kildeskat på 28 %.

FIFO og anskaffelsesgrundlag

For værdipapirer af samme art og med identiske rettigheder anser portugisiske regler som hovedregel de først købte enheder for at være solgt først. Det kaldes FIFO, »først ind, først ud«. Selskabshændelser, overførsler mellem mæglere, forskellige andelsklasser og positioner på flere konti kan gøre identifikationen af købspartier mere kompliceret.

Gem handelsbekræftelser, gebyroplysninger, meddelelser om selskabshændelser og dokumentation for overførsler. Mæglerens viste gennemsnitlige anskaffelsespris er ikke nødvendigvis det portugisiske skattemæssige anskaffelsesgrundlag.

Tab

Muligheden for tabsfradrag afhænger af aktivkategorien og den valgte skattemæssige behandling. Når den relevante negative saldo indgår i sammenlægning med anden indkomst, kan den som regel fremføres til modregning i kvalificerende positive saldi i de følgende fem år efter IRS-lovens regler. Tab kan ikke automatisk fratrækkes løn eller uvedkommende indkomst. Særlige undtagelser kan gælde, herunder for transaktioner med sortlistede jurisdiktioner.

Sådan åbner du en investeringskonto

1. Vælg konto- og produkttype

Afgør, om formålet kræver en almindelig mæglerkonto, et pensionsorienteret produkt som PPR eller begge dele. En CFD-konto skal ikke behandles som et værdipapirdepot, blot fordi de begge findes i samme app.

2. Sammenlign de samlede omkostninger

Gennemgå ordrekurtage, depotgebyrer, børsgebyrer, valutaspænd, udbyttegebyrer, inaktivitetsgebyrer, faste investeringsaftaler og omkostninger ved at flytte værdipapirer ud. Ved små ordrer kan minimumskurtagen betyde mere end procentsatsen.

3. Klargør de nødvendige dokumenter

De fleste mæglere beder om et identitetsdokument, bopælsadresse, portugisisk skatteidentifikationsnummer, NIF, erklæringer om skattemæssigt hjemsted og en bankkonto i kundens navn. Yderligere dokumentation for midlernes oprindelse kan være påkrævet.

4. Gennemfør de lovpligtige kontroller

EU’s regler mod hvidvask kræver identitetskontrol. Der kan også være spørgsmål om hensigtsmæssighed eller egnethed efter MiFID-reglerne, især for derivater og komplekse instrumenter.

5. Indbetal penge, og kontrollér den første ordre

SEPA-overførsler, standardiserede eurooverførsler, er bredt understøttet. Før du bekræfter en ordre, bør du kontrollere ISIN, handelsplads, valuta, ordretype, samlede forventede omkostninger og om positionen er det underliggende aktiv, en rettighed til en brøkdel eller en CFD.

Skattemæssige forhold for investorer

Modelo 3 og de relevante bilag

Personer med skattemæssigt hjemsted i Portugal indberetter generelt indkomst gennem den årlige Modelo 3 IRS-selvangivelse. Indenlandsk kapitalindkomst hører ofte til i bilag E og indenlandske kapitalgevinster i bilag G, mens udbytter, renter og værdipapirafståelser fra udenlandske kilder generelt oplyses i bilag J.

Skattemyndigheden oplyser, at udenlandsk indkomst, herunder udbytter i tabel 8 i bilag J, skal indberettes gennem dette bilag. Den normale periode for onlineindberetning er fra den 1. april til den 30. juni det følgende år. Se den officielle vejledning om udenlandsk indkomst og indberetning.

Portugisiske og udenlandske mæglere

En portugisisk formidler kan tilbageholde skat af visse indenlandske investeringsindtægter og levere dokumentation tilpasset lokale forhold. Formidleren kan normalt ikke fastlægge investorens samlede årlige skattemæssige situation på tværs af alle mæglere.

En udenlandsk mægler indsender generelt ikke portugisisk IRS-selvangivelse for kunden. Investoren kan selv skulle fastlægge:

Datoer og værdier for anskaffelser og afståelser.
Købspartier efter FIFO og fradragsberettigede handelsudgifter.
Ejertider til brug for den delvise fritagelse ved lang ejertid.
Udenlandske bruttoudbytter og tilbageholdt udenlandsk skat.
Årlige gevinster og tab efter lovens kategorier.
Oplysninger om land, mægler og udenlandske konti, som kræves i bilag J.

Skatteoversigt

Forhold	Generel behandling for en privatperson med skattemæssigt hjemsted i Portugal
Værdipapirgevinst	Som regel en særlig sats på 28 %, med forbehold for reglerne om sammenlægning med anden indkomst
Kvalificerende børsnoteret aktiv eller andel i en åben fond, ejet i mere end 2 år	10 %, 20 % eller 30 % af den relevante saldo kan holdes uden for beskatningen
Relevant aktiv ejet i under 365 dage af en skatteyder i højeste skattetrin	Obligatorisk sammenlægning kan gælde
Udbytte	Som regel 28 %, med mulighed for sammenlægning eller spørgsmål om godskrivning af udenlandsk skat, hvor det er relevant
Urealiseret værdistigning	Som regel ingen årlig skat hos investoren alene som følge af stigende markedsværdi
Udenlandsk indkomst og afståelser	Oplyses generelt i bilag J
Almindelig årlig indberetningsperiode	Fra den 1. april til den 30. juni det følgende år

PPR-pensionsprodukter

Planos Poupança-Reforma, PPR, er pensionsopsparingsprodukter, som kan give et IRS-skattefradrag ved indbetaling og lempeligere beskatning, når lovens indbetalings- og udbetalingsbetingelser er opfyldt. Fordelen afhænger af alder og indbetalinger. Førtidige udbetalinger eller udbetalinger, der ikke opfylder betingelserne, kan medføre tilbageførsel af fradrag og yderligere skattemæssige konsekvenser.

En PPR er et reguleret pensionsorienteret fonds- eller forsikringsprodukt, ikke en generel ramme for en mæglerkonto. Omkostninger, garantier, aktivfordeling og likviditet varierer betydeligt. En PPR bør derfor vurderes både ud fra beskatningen og investeringens kvalitet.

NHR og IFICI er ikke generelle ETF-fritagelser

Den tidligere Non-Habitual Resident-ordning, NHR, en særlig skatteordning for tilflyttere, blev lukket for de fleste nye ansøgere fra 2024 med forbehold for lovens overgangstilfælde. Eksisterende modtagere kan beholde behandlingen i den resterende berettigelsesperiode. Den nyere skatteincitamentsordning for videnskabelig forskning og innovation, ofte kaldet IFICI eller NHR 2.0, har snævrere adgangskrav og er ikke en generel fritagelse for porteføljeindkomst.

Antag ikke, at en flytning til Portugal gør udbytter eller gevinster skattefri. Retten til en ordning, indkomstkilden, overenskomstregler og bestemmelser mod skatteundgåelse kræver individuel vurdering. Læs Finorums skatteguide til Portugal for en bredere gennemgang.

Regulering og investorbeskyttelse

Kontrollér det juridiske selskab

CMVM offentliggør oplysninger om selskaber med national tilladelse eller adgang til at levere grænseoverskridende tjenester. Kontrollér det præcise selskab i kontoaftalen, ikke kun varemærket. En EØS-mægler kan betjene Portugal efter EU’s pasordning og samtidig deltage i hjemlandets investorerstatningsordning.

Den portugisiske investorerstatningsordning

Portugals Sistema de Indemnização aos Investidores, SII, er en investorerstatningsordning, der dækker omfattede krav, når en deltagende formidler ikke kan tilbagelevere penge eller finansielle instrumenter, som skyldes i forbindelse med investeringstjenester. Maksimum er 25.000 EUR pr. investor, med de betingelser og undtagelser, der følger af lovdekret 222/99.

Det er ikke en forsikring mod faldende aktie- eller ETF-kurser. Korrekt adskilte kundeaktiver bør normalt tilbageleveres. Ordningen dækker et underskud eller manglende evne til at tilbagelevere omfattede aktiver. Udenlandske mæglere kan være omfattet af en anden ordning og beløbsgrænse i hjemlandet.

Indskyderbeskyttelse

Omfattede indskud i deltagende portugisiske kreditinstitutter er beskyttet op til 100.000 EUR pr. indskyder pr. kreditinstitut gennem Fundo de Garantia de Depósitos, den portugisiske indskydergarantifond. En portugisisk filial af en bank med hovedsæde i et andet EU-land er generelt dækket af hjemlandets ordning. Banco de Portugal forklarer forskellen i sin officielle vejledning om indskydergaranti.

Aktier og ETF’ers markedsværdi er ikke indskud. Uinvesterede kontanter hos en mægler kan være placeret som bankindskud, på samlede konti for kundemidler eller i en anden struktur. Udbyderens oplysninger afgør derfor, hvilken beskyttelse der gælder.

Er Portugal en god base for investorer?

Portugal kombinerer adgang til EU’s markeder, afregning i euro, lokale finansielle institutioner og et bredt udvalg af internationale mæglere. De delvise fritagelser ved lang ejertid forbedrer vilkårene for nogle investorer, der køber og beholder deres investeringer. Almindelig investering er dog fortsat skattepligtig, og udenlandske konti kræver omhyggelig årlig indberetning.

Mulige fordele

Bred adgang til UCITS-ETF’er og internationale aktier.
Valg mellem lokale banker, specialiserede investeringsbanker og internationale mæglere.
Indbetalinger i euro og SEPA-overførsler.
Delvise fritagelser for kvalificerende aktiver ejet i mere end to år.
Etablerede rammer gennem CMVM, Banco de Portugal, SII og indskydergarantien.
Omfattende tilknytning til internationale overenskomster og EU-regulering.

Mulige ulemper

En generel udgangssats på 28 % på investeringsindkomst og gevinster.
Obligatorisk sammenlægning til progressiv beskatning for visse kortsigtede gevinster hos skatteydere med højere indkomst.
Ingen frit anvendelig skattefri mæglerkonto efter ISA-forbillede.
Detaljeret indberetning i bilag J af udenlandsk indkomst og udenlandske konti.
PRIIPs-begrænsninger for de fleste amerikansk hjemmehørende ETF’er.
Forskellige beskyttelsesordninger afhængigt af mæglerens juridiske selskab.

Hvem kan Portugal være velegnet til?

Portugal kan passe til langsigtede investorer i diversificerede UCITS-ETF’er, personer, som foretrækker konti i euro, og investorer, der er indstillet på at føre fuldstændig skattedokumentation. Fritagelserne knyttet til ejertid kan gøre kvalificerende langsigtet investering mere attraktiv, end ældre oversigter antyder.

Landet kan være mindre praktisk for aktive handlende med højere indkomst, investorer, som ønsker automatisk portugisisk skattehåndtering fra en udenlandsk mægler, eller personer, der antager, at status som tilflytter i sig selv giver fritagelse for porteføljeindkomst.

Nyttige værktøjer og guider fra Finorum

Guider til Portugal

Investering i Portugal.
Skatteguide til Portugal.
Gennemsnitsløn i Portugal.
Leveomkostninger i Portugal.

Beregnere for Portugal

Beregner for kapitalgevinstskat i Portugal.
Nettolønsberegner for Portugal.

Europæiske sammenlignings- og ejendomsværktøjer

Sammenligning af leveomkostninger i EU.
Beregner for europæisk flytteindeks.
Skatteberegner for udlejningsejendomme i Europa.

Ansvarsfraskrivelse

Denne guide er alene til generel information og undervisning. Den udgør ikke investeringsmæssig, skattemæssig, juridisk eller finansiel rådgivning og anbefaler ingen bestemt mægler eller noget finansielt instrument. Den portugisiske skattemæssige behandling afhænger af skattemæssigt hjemsted, aktivets klassifikation, ejertid, valg om sammenlægning med anden indkomst og personlige forhold. Mægleres tilgængelighed, gebyrer, produkter og regulerede selskaber kan ændre sig. Kontrollér aktuelle oplysninger hos udbyderen, CMVM, Banco de Portugal og den portugisiske skattemyndighed, og kontakt en kvalificeret rådgiver, når det er nødvendigt.

Kilder og referencer

EU-regler og beskatning

Europa-Kommissionen, beskatning og told: PRIIPs-forordningen.

Supplerende informationskilder

Iva Buće

Iva Buće har en kandidatgrad i økonomi og er specialiseret i digital markedsføring og logistik. Hun kombinerer analytisk tænkning med kreativitet for at gøre finansielle emner og investering forståelige for et bredere publikum. Hos Finorum omsætter hun komplekse økonomiske begreber til klare, praktiske forklaringer for almindelige læsere og investorer.

Sources & References

EU regulations & taxation

European Commission / Taxation & Customs — Europa-Kommissionen, beskatning og told: PRIIPs-forordningen