Επενδύσεις στη Βουλγαρία: μετοχές και ETF το 2026

Τελευταία ενημέρωση: 2 Σεπτεμβρίου 2026

Πίνακας περιεχομένων

Η Βουλγαρία συνδυάζει την πρόσβαση στις αγορές της ΕΕ με ένα συγκριτικά απλό σύστημα φορολόγησης φυσικών προσώπων. Το φορολογητέο προσωπικό εισόδημα και τα φορολογητέα κέρδη από επενδύσεις υπόκεινται γενικά σε ενιαίο συντελεστή 10%, ενώ τα μερίσματα που λαμβάνουν φυσικά πρόσωπα φορολογούνται γενικά με 5%. Για πολλούς μακροπρόθεσμους επενδυτές έχει ακόμη μεγαλύτερη σημασία ότι η βουλγαρική νομοθεσία απαλλάσσει ορισμένες επιλέξιμες συναλλαγές σε συγκεκριμένα χρηματοπιστωτικά μέσα, όταν πληρούνται οι νόμιμες προϋποθέσεις ως προς την αγορά όπου πραγματοποιούνται.

Το 2026 σημειώθηκε επίσης μια σημαντική πρακτική αλλαγή: η Βουλγαρία υιοθέτησε το ευρώ την 1η Ιανουαρίου 2026, με αμετάκλητη ισοτιμία μετατροπής 1 € = 1,95583 BGN. Επομένως, οι καταθέσεις σε χρηματιστηριακούς λογαριασμούς, οι φορολογικοί υπολογισμοί και τα νέα οικονομικά αρχεία πρέπει πλέον να εξετάζονται σε ευρώ, παρότι παλαιότερες καταστάσεις μπορεί ακόμη να εμφανίζουν ποσά σε βουλγαρικά λέβα.

Ο οδηγός εξηγεί τους βασικούς κανόνες για συνήθεις φορολογικούς κατοίκους Βουλγαρίας που επενδύουν ιδιωτικά. Η επιχειρηματική δραστηριότητα, η επαγγελματική διαπραγμάτευση και οι επενδύσεις που κατέχονται μέσω εταιρείας μπορεί να αντιμετωπίζονται διαφορετικά.

Επενδύσεις στη Βουλγαρία με μια ματιά

Οι κάτοικοι Βουλγαρίας μπορούν να επενδύουν μέσω διαμεσολαβητών με τοπική άδεια και διασυνοριακών εταιρειών που εξυπηρετούν τη Βουλγαρία βάσει των κανόνων της ΕΕ. Τα διαθέσιμα προϊόντα μπορεί να περιλαμβάνουν:

βουλγαρικές και ξένες μετοχές·
ETF και επενδυτικά κεφάλαια ΟΣΕΚΑ (οργανισμών συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες, UCITS)·
κρατικά και εταιρικά ομόλογα·
εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα·
παράγωγα που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο· και
άλλα ρυθμιζόμενα επενδυτικά προϊόντα που προσφέρει ο επιλεγμένος διαμεσολαβητής.

Η εγχώρια αγορά είναι μικρότερη από τις αγορές των μεγαλύτερων οικονομιών της ΕΕ, αλλά το Χρηματιστήριο της Βουλγαρίας παρέχει πρόσβαση σε τοπικά εισηγμένους τίτλους. Οι επενδυτές που επιδιώκουν διεθνή διασπορά χρησιμοποιούν γενικά διεθνή ή βουλγαρικό διαμεσολαβητή με πρόσβαση σε χρηματιστήρια άλλων ευρωπαϊκών χωρών και των ΗΠΑ.

Πριν επενδύσετε, τρία ερωτήματα έχουν μεγαλύτερη σημασία από τον εμπορικό χαρακτηρισμό της χρηματιστηριακής εταιρείας:

Ποια νομική οντότητα θα τηρεί τον λογαριασμό;
Σε ποια αγορά θα εκτελείται πράγματι κάθε συναλλαγή;
Πληροί ο συνδυασμός του συγκεκριμένου μέσου και του τόπου εκτέλεσης τις προϋποθέσεις της βουλγαρικής φορολογικής απαλλαγής;

Για μια ευρύτερη επισκόπηση, δείτε τον Φορολογικό Οδηγό για τη Βουλγαρία. Για να εκτιμήσετε τον φόρο μιας φορολογητέας πώλησης, χρησιμοποιήστε τον Υπολογιστή Φόρου Υπεραξίας στη Βουλγαρία.

Διαθέσιμες χρηματιστηριακές εταιρείες για κατοίκους Βουλγαρίας

Οι κάτοικοι Βουλγαρίας μπορούν να επιλέξουν μεταξύ διεθνών χρηματιστηριακών εταιρειών, εγχώριων επιχειρήσεων επενδύσεων, χρηματιστηριακών υπηρεσιών παραδοσιακών τραπεζών και παρόχων συμβάσεων επί διαφορών (CFD).

Χρηματιστηριακή εταιρεία	Διαθεσιμότητα	Μετοχές	ETF	Κλασματικές μετοχές	Κύριο σημείο ελέγχου
Interactive Brokers	Γενικά διαθέσιμη	Ναι	Ναι	Επιλεγμένοι τίτλοι	Τόπος εκτέλεσης και στοιχεία για τη βουλγαρική φορολογική δήλωση
Trading 212	Γενικά διαθέσιμη	Ναι	Ναι	Ναι, για επιλέξιμους τίτλους	Συμβαλλόμενη οντότητα και τόπος εκτέλεσης
XTB	Γενικά διαθέσιμη	Ναι*	Ναι*	Επιλεγμένα προϊόντα	Πραγματικοί τίτλοι ή CFD
eToro	Γενικά διαθέσιμη	Ναι*	Ναι*	Επιλεγμένα περιουσιακά στοιχεία	Κυριότητα του υποκείμενου τίτλου ή CFD
Saxo	Γενικά διαθέσιμη	Ναι	Ναι	Περιορισμένη δυνατότητα / ανάλογα με το προϊόν	Τρέχουσα δυνατότητα ανοίγματος λογαριασμού από τη Βουλγαρία και οντότητα
Swissquote	Γενικά διαθέσιμη	Ναι	Ναι	Περιορισμένη δυνατότητα / ανάλογα με το προϊόν	Οντότητα του λογαριασμού και σύστημα προστασίας
Freedom24	Γενικά διαθέσιμη· ελέγξτε τη δυνατότητα ανοίγματος λογαριασμού	Ναι	Ναι	Δεν έχει εντοπιστεί ευρεία προσφορά	Οντότητα και διαθέσιμα χρηματιστήρια

*Η πρόσβαση στα προϊόντα εξαρτάται από την οντότητα και την εντολή. Επιβεβαιώστε αν η θέση αφορά υποκείμενο τίτλο ή CFD.

Η διαθεσιμότητα, οι οντότητες τήρησης λογαριασμών και η γκάμα προϊόντων μπορεί να αλλάξουν. Ο πίνακας δεν αποτελεί σύσταση. Πριν καταθέσετε χρήματα, επαληθεύστε την τρέχουσα επιλεξιμότητα και το εποπτικό καθεστώς.

Interactive Brokers

Η Interactive Brokers δέχεται κατοίκους Βουλγαρίας και παρέχει πρόσβαση σε διεθνείς μετοχές, ETF ΟΣΕΚΑ, ομόλογα, δικαιώματα προαίρεσης και άλλους τίτλους. Η επένδυση σε κλασματικές μετοχές διατίθεται για επιλέξιμα προϊόντα. Οι επενδυτές πρέπει να φυλάσσουν επιβεβαιώσεις που αναφέρουν τον τόπο εκτέλεσης, καθώς αυτός μπορεί να καθορίζει αν μια μεταβίβαση πληροί τις προϋποθέσεις της βουλγαρικής φορολογικής απαλλαγής.

Trading 212

Η Trading 212 παρέχει μετοχές, ETF και επενδύσεις σε κλασματικές μετοχές σε επιλέξιμους κατοίκους Βουλγαρίας μέσω της ευρωπαϊκής της δραστηριότητας. Επιβεβαιώστε τη νομική οντότητα, το χρηματιστήριο ή τον τόπο εκτέλεσης και τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στις ετήσιες καταστάσεις.

XTB

Η XTB προσφέρει συνδυασμό επενδυτικών προϊόντων και CFD, ανάλογα με την οντότητα και την υπηρεσία που παρέχεται στη χώρα. Οι Βούλγαροι επενδυτές πρέπει να επαληθεύουν αν μια εντολή αφορά πραγματική μετοχή ή ETF ή μοχλευμένο παράγωγο, καθώς η φορολογική μεταχείριση μπορεί να διαφέρει.

eToro

Η eToro παρέχει πρόσβαση σε μετοχές, ETF και CFD. Ορισμένες θέσεις αγοράς χωρίς μόχλευση μπορεί να αντιπροσωπεύουν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, ενώ οι μοχλευμένες θέσεις ή οι ανοικτές πωλήσεις μπορεί να είναι CFD. Τα στοιχεία της εντολής πρέπει να ελέγχονται πριν από την εκτέλεση.

Saxo

Η Saxo προσφέρει διεθνείς μετοχές, ETF, ομόλογα και άλλα προϊόντα. Οι κάτοικοι Βουλγαρίας πρέπει να επιβεβαιώνουν την τρέχουσα δυνατότητα ανοίγματος λογαριασμού, τη συμβαλλόμενη οντότητα και τους διαθέσιμους τόπους διαπραγμάτευσης.

Swissquote

Η Swissquote παρέχει πρόσβαση σε διεθνείς τίτλους μέσω των ευρωπαϊκών δραστηριοτήτων της. Η αρμόδια εποπτική αρχή, το σύστημα αποζημίωσης επενδυτών και οι παρεχόμενες αναφορές εξαρτώνται από την οντότητα στην οποία τηρείται ο λογαριασμός.

Freedom24

Η Freedom24 προσφέρει διεθνείς μετοχές και ETF σε επιλέξιμους πελάτες. Ελέγξτε την τρέχουσα δυνατότητα ανοίγματος λογαριασμού από τη Βουλγαρία, τη συμβαλλόμενη οντότητα και την πρόσβαση σε χρηματιστήρια. Μην θεωρείτε δεδομένη την ευρεία δυνατότητα επένδυσης σε κλασματικές μετοχές.

Χρηματιστηριακές εταιρείες με περιορισμένη ή ασαφή διαθεσιμότητα

Χρηματιστηριακή εταιρεία	Τρέχουσα εικόνα για τη Βουλγαρία
DEGIRO	Μην την παρουσιάζετε ως επιβεβαιωμένα διαθέσιμη χωρίς επιτυχή διαδικασία ανοίγματος λογαριασμού από τη Βουλγαρία
LYNX	Ελέγξτε αν δέχεται επί του παρόντος κατοίκους Βουλγαρίας
Trade Republic	Ελέγξτε τον τρέχοντα κατάλογο υποστηριζόμενων χωρών πριν την παρουσιάσετε ως διαθέσιμη
Scalable Capital	Το ευρωπαϊκό διαβατήριο από μόνο του δεν επιβεβαιώνει ότι δέχεται ενεργά νέους πελάτες από τη Βουλγαρία

Εγχώριες επενδυτικές πλατφόρμες

Χρηματιστηριακή εταιρεία	Τύπος	Συνήθης πρόσβαση στις αγορές
Karoll Brokerage	Βουλγαρικός επενδυτικός διαμεσολαβητής	Βουλγαρικοί και διεθνείς τίτλοι
ELANA Trading	Βουλγαρικός επενδυτικός διαμεσολαβητής	Εγχώριες και διεθνείς αγορές
First Financial Brokerage House	Βουλγαρικός επενδυτικός διαμεσολαβητής	Χρηματιστηριακές υπηρεσίες και υπηρεσίες κεφαλαιαγοράς
BenchMark Finance	Βουλγαρικός επενδυτικός διαμεσολαβητής	Επενδυτικές υπηρεσίες και υπηρεσίες συναλλαγών

Οι εταιρείες αυτές αποτελούν μέρος της εγχώριας αγοράς επενδυτικών υπηρεσιών της Βουλγαρίας. Επαληθεύστε την τρέχουσα άδεια, τις υπηρεσίες, το μοντέλο θεματοφυλακής και την πρόσβαση σε χρηματιστήρια μέσω της Επιτροπής Χρηματοοικονομικής Εποπτείας.

Karoll Brokerage

Η Karoll παρέχει χρηματιστηριακές υπηρεσίες για τη βουλγαρική και τις διεθνείς αγορές. Οι επενδυτές πρέπει να συγκρίνουν τη θεματοφυλακή, την εκτέλεση εντολών σε ξένες αγορές και το κόστος των αναφορών.

ELANA Trading

Η ELANA Trading είναι βουλγαρικός επενδυτικός διαμεσολαβητής που προσφέρει πρόσβαση σε εγχώριες και διεθνείς αγορές. Επιβεβαιώστε τους ακριβείς τόπους εκτέλεσης που χρησιμοποιούνται για τις ξένες συναλλαγές.

First Financial Brokerage House

Η First Financial Brokerage House παρέχει χρηματιστηριακές και άλλες υπηρεσίες κεφαλαιαγοράς. Τα διαθέσιμα προϊόντα και οι όροι για ιδιώτες πρέπει να ελέγχονται απευθείας.

BenchMark Finance

Η BenchMark Finance προσφέρει επενδυτικές υπηρεσίες και υπηρεσίες συναλλαγών. Οι επενδυτές πρέπει να διακρίνουν την επένδυση σε τίτλους από τα μοχλευμένα προϊόντα και να επαληθεύουν ποια υπηρεσία ανοίγουν.

Χρηματιστηριακές υπηρεσίες παραδοσιακών τραπεζών

Οι βουλγαρικές τράπεζες και οι τραπεζικοί όμιλοι μπορεί να προσφέρουν χρηματιστηριακές υπηρεσίες, θεματοφυλακή, αμοιβαία κεφάλαια, ομόλογα ή πρόσβαση σε διεθνείς τίτλους. Η ακριβής προσφορά διαφέρει σημαντικά ανά τράπεζα. Οι τραπεζικές υπηρεσίες μπορεί να διευκολύνουν την εγχώρια χρηματοδότηση και υποστήριξη, αλλά οι επενδυτές πρέπει να συγκρίνουν τα έξοδα θεματοφυλακής, τις ελάχιστες προμήθειες συναλλαγών και την εκτέλεση σε ξένες αγορές.

Πάροχοι CFD και συναλλαγών στην αγορά συναλλάγματος

Οι κάτοικοι Βουλγαρίας μπορούν να χρησιμοποιούν υπηρεσίες CFD και συναλλαγών στην αγορά συναλλάγματος από διάφορους παρόχους που εποπτεύονται στον Ευρωπαϊκό Οικονομικό Χώρο. Σε αντίθεση με το Βέλγιο, η Βουλγαρία δεν επιβάλλει εθνική απαγόρευση στη γενική διάθεση μοχλευμένων εξωχρηματιστηριακών CFD σε ιδιώτες καταναλωτές. Αντίθετα, οι πάροχοι που εξυπηρετούν Βούλγαρους ιδιώτες πελάτες λειτουργούν εντός του πλαισίου παρεμβάσεων της ΕΕ για τα προϊόντα, το οποίο περιορίζει τη μόχλευση, απαιτεί κλείσιμο θέσεων όταν το περιθώριο πέσει κάτω από ορισμένο επίπεδο και προστασία από αρνητικό υπόλοιπο, καθώς και τυποποιημένες προειδοποιήσεις κινδύνου. Η διαθεσιμότητα πρέπει παρ’ όλα αυτά να ελέγχεται με βάση την τρέχουσα πολιτική του παρόχου για τις χώρες εξυπηρέτησης και την αδειοδοτημένη οντότητα. Ένα CFD ακολουθεί μόνο την τιμή ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου: δεν δίνει στον πελάτη κυριότητα της μετοχής ή του ETF στο οποίο αναφέρεται και δεν πρέπει να εξομοιώνεται με θέση σε επενδυτικό λογαριασμό.

Οι ακόλουθοι πάροχοι γενικά προσφέρουν υπηρεσίες CFD ή συναλλαγών στην αγορά συναλλάγματος σε επιλέξιμους κατοίκους Βουλγαρίας μέσω εποπτευόμενων οντοτήτων, υπό την προϋπόθεση ότι δέχονται επί του παρόντος νέους πελάτες:

Πάροχος	Γενική διαθεσιμότητα	Κύριο σημείο ελέγχου
XTB	Γενικά διαθέσιμη	CFD ή υποκείμενο επενδυτικό προϊόν
IG	Γενικά διαθέσιμη	Συμβαλλόμενη οντότητα και γκάμα προϊόντων
CMC Markets	Γενικά διαθέσιμη	Υπηρεσία με έμφαση στα CFD
Plus500	Γενικά διαθέσιμη	Υπηρεσία με έμφαση στα CFD
Pepperstone	Γενικά διαθέσιμη	Έμφαση στην αγορά συναλλάγματος και στα CFD
AvaTrade	Γενικά διαθέσιμη	Έμφαση στην αγορά συναλλάγματος και στα CFD
Admirals	Γενικά διαθέσιμη	Τα προϊόντα εξαρτώνται από την οντότητα
FP Markets	Ελέγξτε τη δυνατότητα ανοίγματος λογαριασμού	Οντότητα και άδεια διασυνοριακής παροχής υπηρεσιών
Trading.com	Γενικά διαθέσιμη μέσω της υπηρεσίας της στον Ευρωπαϊκό Οικονομικό Χώρο	Λογαριασμός CFD ή επενδυτικός λογαριασμός
eToro	Γενικά διαθέσιμη	Κυριότητα του υποκείμενου τίτλου ή CFD

Τα CFD είναι μοχλευμένες εξωχρηματιστηριακές συμβάσεις και δεν συνεπάγονται κυριότητα της υποκείμενης μετοχής ή του ETF. Τα μέτρα παρέμβασης της ΕΕ για τα προϊόντα επιβάλλουν όρια μόχλευσης, κλείσιμο θέσεων λόγω περιθωρίου, προστασία από αρνητικό υπόλοιπο και προειδοποιήσεις κινδύνου για ιδιώτες πελάτες, αλλά ζημίες μπορούν και πάλι να προκύψουν γρήγορα. Η διαθεσιμότητα εξαρτάται από την αδειοδοτημένη οντότητα και την κατηγορία του πελάτη. Δεν πρέπει να θεωρείται ότι τα κέρδη από CFD πληρούν τις προϋποθέσεις της βουλγαρικής απαλλαγής για ρυθμιζόμενες αγορές μόνο επειδή το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο είναι εισηγμένη μετοχή.

Τι να ελέγξετε πριν ανοίξετε λογαριασμό

Πριν καταθέσετε χρήματα σε λογαριασμό, ελέγξτε:

αν γίνονται επί του παρόντος δεκτοί κάτοικοι Βουλγαρίας·
την ακριβή αδειοδοτημένη οντότητα που αναφέρεται στη σύμβαση·
την εποπτική αρχή της χώρας καταγωγής και το σύστημα αποζημίωσης επενδυτών·
αν τα χρήματα των πελατών τηρούνται ως τραπεζική κατάθεση ή με άλλη δομή προστασίας·
τα διαθέσιμα χρηματιστήρια και τους τόπους εκτέλεσης·
αν η χρηματιστηριακή εταιρεία παρέχει πλήρεις ετήσιες αναφορές συναλλαγών· και
αν παρακρατεί βουλγαρικό φόρο ή αφήνει όλες τις υποχρεώσεις δήλωσης στον επενδυτή.

Η βουλγαρική Επιτροπή Χρηματοοικονομικής Εποπτείας εξηγεί πώς αναγνωρίζεται ένας αδειοδοτημένος επενδυτικός διαμεσολαβητής και παρέχει πρόσβαση στα δημόσια μητρώα της. Για εταιρεία του Ευρωπαϊκού Οικονομικού Χώρου που δραστηριοποιείται διασυνοριακά, ελέγξτε επίσης την εποπτική αρχή της χώρας καταγωγής και την υπηρεσία που παρέχεται βάσει ευρωπαϊκού διαβατηρίου.

Εγχώριες και ξένες χρηματιστηριακές εταιρείες

Ένας βουλγαρικός διαμεσολαβητής μπορεί να προσφέρει ευκολότερη τοπική υποστήριξη και τεκμηρίωση, ενώ μια ξένη χρηματιστηριακή εταιρεία μπορεί να προσφέρει ευρύτερη πρόσβαση στις αγορές ή χαμηλότερες χρεώσεις. Καμία από τις δύο επιλογές δεν συνεπάγεται αυτομάτως ευνοϊκότερη φορολογική μεταχείριση.

Η απαλλαγή για ορισμένα κέρδη εξαρτάται κυρίως από τη νομική κατηγορία του μέσου και την αγορά ή τον τόπο διαπραγμάτευσης όπου πραγματοποιείται η συναλλαγή, όχι από το αν η χρηματιστηριακή εταιρεία είναι βουλγαρική. Μια συναλλαγή που δρομολογείται εκτός επιλέξιμου τόπου εκτέλεσης μπορεί να έχει διαφορετική μεταχείριση από μια φαινομενικά ίδια συναλλαγή στην ίδια εταιρεία.

Οι περισσότερες ξένες χρηματιστηριακές εταιρείες δεν συντάσσουν βουλγαρική φορολογική δήλωση φυσικού προσώπου για τον πελάτη. Οι επενδυτές πρέπει να θεωρούν ότι οφείλουν να φυλάσσουν τα αποδεικτικά στοιχεία και να ταξινομούν οι ίδιοι το εισόδημα, εκτός αν η χρηματιστηριακή εταιρεία δηλώνει γραπτώς κάτι διαφορετικό.

Επενδύσεις σε ETF από τη Βουλγαρία

Οι Βούλγαροι ιδιώτες επενδυτές έχουν γενικά πρόσβαση σε ETF ΟΣΕΚΑ με έδρα σε χώρες της ΕΕ, όπως η Ιρλανδία και το Λουξεμβούργο. Οι διαθέσιμες κατηγορίες περιλαμβάνουν συνήθως προϊόντα παγκόσμιων και περιφερειακών μετοχών, ομολόγων, χρηματαγοράς, εμπορευμάτων και θεματικών επενδύσεων.

Ποια ETF είναι διαθέσιμα;

Οι κάτοικοι Βουλγαρίας μπορούν γενικά να έχουν πρόσβαση σε:

ETF ΟΣΕΚΑ με έδρα την Ιρλανδία και το Λουξεμβούργο·
παγκόσμια, περιφερειακά και κλαδικά ETF μετοχών·
ETF ομολόγων και χρηματαγοράς·
ETF μερισμάτων και με κριτήρια ESG·
ETF πολλαπλών κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων· και
προϊόντα συνδεδεμένα με εμπορεύματα, ανάλογα με τη νομική μορφή τους και τη διαθεσιμότητά τους στη χρηματιστηριακή εταιρεία.

Γιατί δεν μπορούν να αγοραστούν τα περισσότερα ETF με έδρα στις ΗΠΑ

Ο κανονισμός PRIIPs της ΕΕ απαιτεί έγγραφο βασικών πληροφοριών (KID) πριν διατεθεί συσκευασμένο επενδυτικό προϊόν σε ιδιώτη επενδυτή. Πολλά ETF με έδρα στις ΗΠΑ δεν δημοσιεύουν KID συμβατό με τον κανονισμό PRIIPs, επομένως οι περισσότερες ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές εταιρείες δεν επιτρέπουν την αγορά τους από Βούλγαρους ιδιώτες πελάτες.

Πρόκειται για περιορισμό στη διάθεση σε ιδιώτες και όχι για απόλυτη απαγόρευση κατοχής. Στην πράξη, οι επενδυτές χρησιμοποιούν συνήθως ETF ΟΣΕΚΑ που παρακολουθεί τον ίδιο ή παρόμοιο δείκτη.

Συσσωρευτικά και διανεμητικά ETF

Ένα συσσωρευτικό ETF επανεπενδύει το εισόδημα μέσα στο κεφάλαιο. Ένα διανεμητικό ETF καταβάλλει το εισόδημα στον επενδυτή. Η βουλγαρική νομοθεσία δεν επιβάλλει γενικό ετήσιο φόρο μόνο και μόνο επειδή αυξάνεται η χρηματιστηριακή τιμή ενός συσσωρευτικού ETF, αλλά φόρος μπορεί να προκύψει κατά την πώληση της επένδυσης ή τη διανομή εισοδήματος.

Το καθεστώς ΟΣΕΚΑ από μόνο του δεν εγγυάται απαλλαγή από τον φόρο υπεραξίας. Ο επενδυτής πρέπει επίσης να ελέγξει:

αν η μετοχή ή το μερίδιο του ETF αποτελεί επιλέξιμο χρηματοπιστωτικό μέσο·
αν η πώληση εκτελέστηκε σε επιλέξιμη ρυθμιζόμενη αγορά ή αγορά ανάπτυξης σύμφωνα με τη βουλγαρική νομοθεσία· και
αν η συναλλαγή εμπίπτει στον νόμιμο ορισμό που χρησιμοποιείται στο άρθρο 13 του νόμου περί φορολογίας εισοδήματος φυσικών προσώπων.

Η εφαρμογή μιας χρηματιστηριακής εταιρείας μπορεί να εμφανίζει κωδικό χρηματιστηρίου, ένδειξη έξυπνης δρομολόγησης ή τόπο εκτέλεσης μέσω αίτησης προσφοράς. Φυλάσσετε την επιβεβαίωση συναλλαγής, επειδή ο τόπος εκτέλεσης, και όχι μόνο η έδρα ή ο κωδικός ISIN του ETF, μπορεί να είναι καθοριστικός.

Παραδείγματα δημοφιλών ETF ΟΣΕΚΑ

ETF	ISIN	Δείκτης αναφοράς
iShares Core MSCI World UCITS ETF	IE00B4L5Y983	MSCI World
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF	IE00B3RBWM25	FTSE All-World
iShares Core S&P 500 UCITS ETF	IE00B5BMR087	S&P 500
Vanguard FTSE Developed World UCITS ETF	IE00BK5BQV03	FTSE Developed World
Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF	IE00BTJRMP35	MSCI Emerging Markets

Τα παραδείγματα έχουν εκπαιδευτικό χαρακτήρα και δεν αποτελούν συστάσεις. Η διαθεσιμότητα εξαρτάται από τη χρηματιστηριακή εταιρεία και το χρηματιστήριο. Η βουλγαρική απαλλαγή πρέπει να ελέγχεται με βάση το ακριβές μέσο και τον πραγματικό τόπο εκτέλεσης, όχι μόνο την ονομασία ή την έδρα του ETF.

Φόρος υπεραξίας

Γενική φορολόγηση με 10%

Όταν δεν εφαρμόζεται απαλλαγή, τα κέρδη από μετοχές, άλλα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, κρυπτοπεριουσιακά στοιχεία και συναλλαγές σε ξένο νόμισμα μπορεί να υπάγονται στο πλαίσιο φόρου εισοδήματος φυσικών προσώπων με συντελεστή 10%. Η Εθνική Υπηρεσία Εσόδων περιγράφει τη μεταχείριση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων στις επίσημες οδηγίες της για το εισόδημα από πώληση περιουσίας.

Για φορολογητέα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, το ετήσιο φορολογητέο αποτέλεσμα δεν υπολογίζεται κατ’ ανάγκην ως 10% για κάθε κερδοφόρα συναλλαγή μεμονωμένα. Η βουλγαρική νομοθεσία προβλέπει κανόνες για τη συγκέντρωση τεκμηριωμένων κερδών και ζημιών και τη μείωση του ετήσιου αποτελέσματος κατά νόμιμη έκπτωση δαπανών. Οι επενδυτές πρέπει να χρησιμοποιούν τις ισχύουσες οδηγίες της φορολογικής δήλωσης, αντί να εφαρμόζουν απλώς 10% στα ακαθάριστα έσοδα πώλησης.

Απαλλαγή για επιλέξιμες συναλλαγές στις αγορές

Το άρθρο 13 παράγραφος 1 σημείο 3 του νόμου περί φορολογίας εισοδήματος φυσικών προσώπων απαλλάσσει το εισόδημα από μεταβίβαση χρηματοπιστωτικών μέσων που εμπίπτουν στον ορισμό της παραγράφου 1 σημείο 11 του νόμου. Αφετηρία για την ταξινόμηση πρέπει να είναι το κείμενο του νόμου για το 2026 που δημοσιεύει η Εθνική Υπηρεσία Εσόδων.

Από την 1η Ιανουαρίου 2026, ο ορισμός περιλαμβάνει ρητά συγκεκριμένες συναλλαγές σε μερίδια και μετοχές οργανισμών συλλογικών επενδύσεων και εθνικών επενδυτικών κεφαλαίων, μετοχές, δικαιώματα και κρατικούς τίτλους, οι οποίες πραγματοποιούνται σε ρυθμιζόμενη αγορά ή και σε αγορά ανάπτυξης, μαζί με τις άλλες συναλλαγές που απαριθμούνται στη διάταξη.

Ο κανόνας αυτός είναι ευρύτερος και ακριβέστερος από τον ισχυρισμό ότι κάθε τίτλος που διαπραγματεύεται οπουδήποτε στην ΕΕ ή στον Ευρωπαϊκό Οικονομικό Χώρο είναι αφορολόγητος. Ειδικότερα:

το καθεστώς ΟΣΕΚΑ από μόνο του δεν αρκεί·
η εισαγωγή ενός τίτλου σε χρηματιστήριο δεν αποδεικνύει πού εκτελέστηκε η συναλλαγή του επενδυτή·
μια εξωχρηματιστηριακή συναλλαγή, μια εσωτερικοποιημένη συναλλαγή ή ένας μη επιλέξιμος τόπος εκτέλεσης μπορεί να μην πληροί τον κανόνα·
οι μετοχές και τα ETF που είναι εισηγμένα στις ΗΠΑ δεν πρέπει να θεωρούνται αυτομάτως απαλλασσόμενα· και
δεν πρέπει να θεωρείται δεδομένο ότι τα CFD και πολλά άλλα παράγωγα πληρούν τις προϋποθέσεις.

Όταν εφαρμόζεται η απαλλαγή, το κέρδος απαλλάσσεται από τον φόρο, αλλά η αντίστοιχη ζημία δεν μπορεί να μειώσει φορολογητέα κέρδη από άλλες συναλλαγές.

Αποδεικτικά στοιχεία που πρέπει να φυλάσσετε

Φυλάσσετε:

επιβεβαιώσεις συναλλαγών που δείχνουν τον τόπο εκτέλεσης·
τον κωδικό ISIN και την πλήρη ονομασία του μέσου·
τις τιμές αγοράς και πώλησης·
τις προμήθειες και τις χρεώσεις·
τα στοιχεία εταιρικών πράξεων·
τις ετήσιες καταστάσεις της χρηματιστηριακής εταιρείας· και
τις μετατροπές σε ευρώ για κάθε ποσό που αρχικά καταχωρίστηκε σε άλλο νόμισμα.

Παλαιότερα ποσά σε λέβα πρέπει να μετατρέπονται με την επίσημη ισοτιμία 1 € = 1,95583 BGN όπου αυτό απαιτείται από τη νομοθεσία για τη μετάβαση στο ευρώ. Μη χρησιμοποιείτε στρογγυλοποιημένη εμπορική συναλλαγματική ισοτιμία για την επίσημη μετατροπή.

Χρησιμοποιήστε τον Υπολογιστή Φόρου Υπεραξίας στη Βουλγαρία για μια εκτίμηση, αλλά ελέγξτε χωριστά την ταξινόμηση της αγοράς: ο υπολογιστής δεν μπορεί να προσδιορίσει πού εκτέλεσε η χρηματιστηριακή εταιρεία μια συναλλαγή.

Μερίσματα

Η Εθνική Υπηρεσία Εσόδων επιβεβαιώνει ότι το εισόδημα από μερίσματα που λαμβάνουν φυσικά πρόσωπα υπόκειται σε τελικό φόρο 5% βάσει του άρθρου 46 παράγραφος 3 του νόμου περί φορολογίας εισοδήματος φυσικών προσώπων.

Όταν το μέρισμα καταβάλλεται από βουλγαρική εταιρεία, ο Βούλγαρος καταβάλλων γενικά παρακρατεί τον φόρο. Τα μερίσματα από το εξωτερικό συνήθως απαιτούν περισσότερη προσοχή από τον φορολογικό κάτοικο Βουλγαρίας:

η χώρα προέλευσης μπορεί να παρακρατήσει πρώτα φόρο·
το εισόδημα μπορεί να πρέπει να περιληφθεί στην ετήσια βουλγαρική φορολογική δήλωση·
μια σύμβαση αποφυγής διπλής φορολογίας ή εγχώριος μηχανισμός πίστωσης φόρου μπορεί να παρέχει ελάφρυνση· και
ο φορολογούμενος πρέπει να φυλάσσει αποδεικτικά του ξένου φόρου που καταβλήθηκε.

Μην συγχέετε την απαλλαγή από τον φόρο υπεραξίας κατά την πώληση ETF με απαλλαγή των διανομών σε μετρητά από το ETF. Πρόκειται για διαφορετικά φορολογικά γεγονότα.

Τόκοι, ομόλογα και μετρητά

Η φορολογική μεταχείριση των τόκων εξαρτάται από την προέλευση και τη νομική τους κατηγορία. Η βουλγαρική νομοθεσία προβλέπει απαλλαγές για ορισμένους τόκους τραπεζικών καταθέσεων στην ΕΕ ή στον Ευρωπαϊκό Οικονομικό Χώρο και για συγκεκριμένα βουλγαρικά ομόλογα και ομόλογα της ΕΕ ή του Ευρωπαϊκού Οικονομικού Χώρου, αλλά η ακριβής διατύπωση και οι προϋποθέσεις έχουν σημασία. Μια πληρωμή που μοιάζει με τόκο για αδιάθετα μετρητά σε χρηματιστηριακή εταιρεία δεν είναι αυτομάτως ίδια με προστατευόμενη τραπεζική κατάθεση ή απαλλασσόμενο τοκομερίδιο ομολόγου.

Ελέγξτε ποιος καταβάλλει νομικά το εισόδημα και ποιο προϊόν το δημιουργεί. Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό για κεφάλαια χρηματαγοράς, εισόδημα από δανεισμό τίτλων και προγράμματα αυτόματης τοποθέτησης μετρητών χρηματιστηριακών εταιρειών.

Φορολογική κατοικία και επενδύσεις στο εξωτερικό

Οι φορολογικοί κάτοικοι Βουλγαρίας φορολογούνται γενικά για το παγκόσμιο εισόδημά τους. Η φορολογική κατοικία δεν καθορίζεται αποκλειστικά από την ιθαγένεια ή τη βουλγαρική διεύθυνση: σημασία μπορεί να έχουν η μόνιμη διεύθυνση, η παραμονή για περισσότερες από 183 ημέρες, το κέντρο ζωτικών συμφερόντων και οι κανόνες των φορολογικών συμβάσεων.

Η χρήση ξένης χρηματιστηριακής εταιρείας δεν μεταφέρει το φορολογητέο εισόδημα εκτός Βουλγαρίας. Ένας φορολογικός κάτοικος μπορεί και πάλι να πρέπει να δηλώσει:

μερίσματα από το εξωτερικό·
φορολογητέα κέρδη από ξένες μετοχές, ETF ή άλλα περιουσιακά στοιχεία·
τόκους και παρόμοια εισοδήματα· και
άλλα εισοδήματα από επενδύσεις στο εξωτερικό.

Η ελάφρυνση βάσει φορολογικής σύμβασης εξαρτάται από τη σχετική χώρα και το είδος εισοδήματος. Φυλάσσετε βεβαιώσεις παρακράτησης ξένου φόρου και μη θεωρείτε δεδομένο ότι το μικτό ή το καθαρό ποσό που εμφανίζει η χρηματιστηριακή εταιρεία είναι η σωστή βουλγαρική φορολογική βάση.

Υποβολή φορολογικής δήλωσης και τήρηση αρχείων

Τα φυσικά πρόσωπα υποβάλλουν γενικά την ετήσια φορολογική δήλωση βάσει του άρθρου 50 του νόμου περί φορολογίας εισοδήματος φυσικών προσώπων έως τις 30 Απριλίου του επόμενου έτους. Η Εθνική Υπηρεσία Εσόδων δημοσιεύει τα ισχύοντα έντυπα, την υπηρεσία ηλεκτρονικής υποβολής και τις οδηγίες πληρωμής.

Μια πρακτική ετήσια διαδικασία είναι η εξής:

Κατεβάστε τις καταστάσεις από κάθε χρηματιστηριακή εταιρεία και φορέα πληρωμών.
Διαχωρίστε τα μερίσματα, τους τόκους, τις απαλλασσόμενες μεταβιβάσεις και τις φορολογητέες μεταβιβάσεις.
Επιβεβαιώστε τον τόπο εκτέλεσης για κάθε πώληση για την οποία επικαλείστε απαλλαγή.
Υπολογίστε την ελάφρυνση για ξένο φόρο μόνο βάσει της εφαρμοστέας σύμβασης ή του εγχώριου κανόνα.
Συμπληρώστε τα κατάλληλα παραρτήματα και φυλάξτε τα αποδεικτικά στοιχεία των ποσών.

Ένα απαλλασσόμενο κέρδος μπορεί παρ’ όλα αυτά να έχει σημασία για τη δήλωση ή τα δικαιολογητικά έγγραφα. Το «αφορολόγητο» δεν σημαίνει ότι δεν χρειάζεται τήρηση αρχείων.

Άνοιγμα επενδυτικού λογαριασμού

1. Συγκρίνετε την πρόσβαση και το συνολικό κόστος

Εξετάστε τις προμήθειες συναλλαγών, τη διαφορά τιμής αγοράς και πώλησης, τα έξοδα θεματοφυλακής, τη μετατροπή νομίσματος, τις χρεώσεις ανάληψης και τα έξοδα μεταφοράς χαρτοφυλακίου. Καθώς η Βουλγαρία χρησιμοποιεί πλέον το ευρώ, η χρηματοδότηση σε ευρώ μπορεί να καταργεί ένα στάδιο μετατροπής. Ωστόσο, οι τίτλοι που διαπραγματεύονται σε άλλα νομίσματα εξακολουθούν να συνεπάγονται συναλλαγματική έκθεση και πιθανό κόστος μετατροπής.

2. Επαληθεύστε τον διαμεσολαβητή

Επιβεβαιώστε την ακριβή οντότητα στο μητρώο της Επιτροπής Χρηματοοικονομικής Εποπτείας (FSC) ή της αρμόδιας αρχής της χώρας καταγωγής. Βεβαιωθείτε ότι ο τραπεζικός λογαριασμός στον οποίο στέλνετε χρήματα ανήκει στην αδειοδοτημένη οντότητα, όπως συνιστούν οι οδηγίες της FSC προς τους καταναλωτές.

3. Ελέγξτε προϊόντα και τόπους εκτέλεσης

Επιβεβαιώστε τον κωδικό ISIN, το έγγραφο βασικών πληροφοριών (KID), την έδρα, τη μεριδιακή κατηγορία, την πολιτική διανομής, το κόστος και τον τόπο εκτέλεσης του ETF. Κάντε το πριν από την αγορά, αν η βουλγαρική φορολογική απαλλαγή αποτελεί μέρος της επενδυτικής σας απόφασης.

4. Ολοκληρώστε την ταυτοποίηση

Οι εποπτευόμενες χρηματιστηριακές εταιρείες ζητούν συνήθως στοιχεία ταυτότητας, διεύθυνσης, φορολογικής κατοικίας και φορολογικού μητρώου. Αξιολογούν επίσης τις γνώσεις και την εμπειρία όπου το απαιτούν οι κανόνες καταλληλότητας ή συμβατότητας της ΕΕ.

5. Χρηματοδοτήστε τον λογαριασμό και αρχειοθετήστε τα στοιχεία

Χρηματοδοτήστε τον λογαριασμό με αποδεκτό τρόπο, κατά προτίμηση από λογαριασμό στο όνομα του ίδιου του επενδυτή. Αποθηκεύετε τις συμβάσεις λογαριασμού, τις επιβεβαιώσεις συναλλαγών και τις ετήσιες καταστάσεις από την αρχή, αντί να προσπαθείτε να τις ανασυνθέσετε την περίοδο υποβολής της φορολογικής δήλωσης.

Προστασία επενδυτών και καταθέσεων

Σύμφωνα με την FSC, οι επιλέξιμοι πελάτες συμμετεχόντων βουλγαρικών επενδυτικών διαμεσολαβητών αποζημιώνονται για το 90% των επιλέξιμων απαιτήσεών τους, έως το νόμιμο ανώτατο όριο, αν ο διαμεσολαβητής δεν μπορεί να επιστρέψει χρήματα ή περιουσιακά στοιχεία πελατών. Δείτε την εξήγηση της FSC για την προστασία των επενδυτών.

Η προστασία αυτή δεν καλύπτει τις συνήθεις ζημίες από τις κινήσεις της αγοράς ή την πτώση της τιμής ενός ETF. Για διεθνή χρηματιστηριακή εταιρεία μπορεί αντίθετα να ισχύει το σύστημα της χώρας καταγωγής της οντότητας.

Οι επιλέξιμες τραπεζικές καταθέσεις καλύπτονται από το βουλγαρικό πλαίσιο εγγύησης καταθέσεων και τους εναρμονισμένους κανόνες της ΕΕ, γενικά έως 100.000 € ανά καταθέτη και ανά τράπεζα. Τα μετρητά που εμφανίζονται σε χρηματιστηριακό λογαριασμό δεν αποτελούν αυτομάτως τραπεζική κατάθεση στο όνομα του πελάτη. Επομένως, ελέγξτε τις ρυθμίσεις προστασίας και τήρησης μετρητών της χρηματιστηριακής εταιρείας.

Είναι η Βουλγαρία ελκυστική για τους επενδυτές;

Η Βουλγαρία μπορεί να είναι ελκυστική για μακροπρόθεσμους επενδυτές, επειδή συνδυάζει γενικό συντελεστή φόρου εισοδήματος φυσικών προσώπων 10%, φόρο μερισμάτων 5% και δυνητικά σημαντική απαλλαγή για επιλέξιμες συναλλαγές στις αγορές. Η υιοθέτηση του ευρώ απλοποιεί επίσης τη χρηματοδότηση και τη σύγκριση για επενδυτές των οποίων τα χαρτοφυλάκια είναι κυρίως εκφρασμένα σε ευρώ.

Η βασική δυσκολία είναι η ταξινόμηση. Η απαλλαγή δεν καλύπτει αδιακρίτως όλα τα ETF ΟΣΕΚΑ, όλες τις χρηματιστηριακές εταιρείες της ΕΕ ή όλα τα προϊόντα που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο. Οι επενδυτές πρέπει να μπορούν να αποδείξουν τόσο τι πούλησαν όσο και πού πραγματοποιήθηκε η συναλλαγή.

Στα πλεονεκτήματα περιλαμβάνονται:

η συμμετοχή στη ζώνη του ευρώ από το 2026·
η πρόσβαση σε ETF ΟΣΕΚΑ και σε διαμεσολαβητές που εποπτεύονται στην ΕΕ·
ο γενικός συντελεστής 10% για φορολογητέα κέρδη·
ο φόρος μερισμάτων 5%· και
η απαλλαγή για επιλέξιμες συναλλαγές.

Στα πιθανά μειονεκτήματα περιλαμβάνονται:

η σχετικά μικρή εγχώρια αγορά·
ο περιορισμένος αυτοματισμός στη φορολογική διαχείριση σε πολλές ξένες χρηματιστηριακές εταιρείες·
η πολυπλοκότητα που σχετίζεται με τον τόπο εκτέλεσης· και
η ανάγκη διαχείρισης των δηλώσεων εισοδήματος από το εξωτερικό και των εγγράφων για την εφαρμογή φορολογικών συμβάσεων.

Συμπέρασμα

Η Βουλγαρία προσφέρει ευνοϊκό πλαίσιο για πολλούς ιδιώτες επενδυτές, αλλά οι βασικοί φορολογικοί συντελεστές αποτυπώνουν μόνο μέρος της εικόνας. Ένα φορολογητέο κέρδος φορολογείται γενικά με 10%, ενώ μια επιλέξιμη μεταβίβαση βάσει του άρθρου 13 μπορεί να απαλλάσσεται. Το αποτέλεσμα εξαρτάται από το ακριβές μέσο και τον τόπο εκτέλεσης.

Επαληθεύστε τη νομική οντότητα της χρηματιστηριακής εταιρείας, φυλάξτε το αρχείο εκτέλεσης και διαχωρίζετε την υπεραξία από τα μερίσματα και τα άλλα εισοδήματα. Αυτές οι πρακτικές είναι σημαντικότερες από το να βασίζεστε σε έναν γενικό κατάλογο «αφορολόγητων ETF».

Αποποίηση ευθύνης

Το άρθρο παρέχει γενικές πληροφορίες εκπαιδευτικού χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική, φορολογική, λογιστική ή νομική συμβουλή. Η φορολογική μεταχείριση εξαρτάται από τη φορολογική κατοικία, το περιουσιακό στοιχείο, τον τόπο εκτέλεσης, τη συναλλαγή και τις ατομικές περιστάσεις. Ελέγξτε τον ισχύοντα νόμο περί φορολογίας εισοδήματος φυσικών προσώπων και τις οδηγίες της Εθνικής Υπηρεσίας Εσόδων ή συμβουλευτείτε εξειδικευμένο σύμβουλο πριν υποβάλετε φορολογική δήλωση ή λάβετε σημαντική επενδυτική απόφαση.

Iva Buće

Η Iva Buće είναι κάτοχος μεταπτυχιακού τίτλου στα οικονομικά και ειδικεύεται στο ψηφιακό μάρκετινγκ και την εφοδιαστική. Συνδυάζει την αναλυτική σκέψη με τη δημιουργικότητα, ώστε να κάνει τα χρηματοοικονομικά και επενδυτικά θέματα προσιτά σε ένα ευρύτερο κοινό. Στο Finorum, μετατρέπει σύνθετες οικονομικές έννοιες σε σαφείς, πρακτικές εξηγήσεις για το ευρύ αναγνωστικό κοινό και τους επενδυτές.