Επενδύσεις στο Λουξεμβούργο: ETF και φόροι το 2026

Τελευταία ενημέρωση: 3 Σεπτεμβρίου 2026

Πίνακας περιεχομένων

Το Λουξεμβούργο είναι ένα από τα σημαντικότερα διεθνή κέντρα επενδυτικών κεφαλαίων και, μαζί με την Ιρλανδία, μία από τις κύριες χώρες έδρας ευρωπαϊκών κεφαλαίων ΟΣΕΚΑ (οργανισμών συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες, UCITS). Οι κάτοικοι έχουν πρόσβαση σε διεθνείς χρηματιστηριακές εταιρείες, τράπεζες του Λουξεμβούργου, παγκόσμια χρηματιστήρια και μεγάλη ποικιλία ETF και επενδυτικών κεφαλαίων.

Για τους ιδιώτες επενδυτές, το σημαντικότερο φορολογικό χαρακτηριστικό είναι η μεταχείριση της υπεραξίας στο Λουξεμβούργο. Το κέρδος από συνήθη συμμετοχή χαρτοφυλακίου κάτω του 10% απαλλάσσεται γενικά από τον φόρο όταν ο τίτλος έχει διακρατηθεί για πάνω από έξι μήνες. Τα βραχυπρόθεσμα κέρδη και τα κέρδη από σημαντική συμμετοχή μπορεί να παραμένουν φορολογητέα.

Αυτό δεν σημαίνει ότι κάθε επενδυτικό κέρδος απαλλάσσεται από τον φόρο. Η περίοδος διακράτησης των έξι μηνών, το κριτήριο σημαντικής συμμετοχής άνω του 10%, το ετήσιο όριο βραχυπρόθεσμων κερδών των 500 € και οι κανόνες για τα μερίσματα και τους τόκους πρέπει να εξετάζονται χωριστά.

Ο οδηγός απευθύνεται κυρίως σε φυσικά πρόσωπα με φορολογική κατοικία στο Λουξεμβούργο που διαχειρίζονται ιδιωτικό χαρτοφυλάκιο εκτός επιχειρηματικής δραστηριότητας. Ο τόπος κατοικίας, η κυριότητα του λογαριασμού, το είδος του περιουσιακού στοιχείου και το μέγεθος της συμμετοχής μπορούν να αλλάξουν το αποτέλεσμα.

Το επενδυτικό περιβάλλον στο Λουξεμβούργο

Οι κάτοικοι Λουξεμβούργου μπορούν γενικά να επενδύουν σε:

εισηγμένες μετοχές του Λουξεμβούργου και διεθνών αγορών·
ETF ΟΣΕΚΑ και αμοιβαία κεφάλαια·
κρατικά και εταιρικά ομόλογα·
κεφάλαια και μέσα χρηματαγοράς·
δομημένα προϊόντα·
χαρτοφυλάκια υπό διαχείριση και προϊόντα ιδιωτικής τραπεζικής·
συνταξιοδοτικά και ασφαλιστικά επενδυτικά προϊόντα· και
παράγωγα, συμβάσεις επί διαφορών (CFD) και προϊόντα συναλλάγματος, όπου προσφέρονται νόμιμα.

Η Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), η εποπτική αρχή του χρηματοπιστωτικού τομέα, εποπτεύει τις τράπεζες, τις επενδυτικές εταιρείες, τους διαχειριστές κεφαλαίων και άλλους εποπτευόμενους φορείς στο πλαίσιο των αρμοδιοτήτων της. Οι επιχειρήσεις του Λουξεμβούργου και οι διασυνοριακές επιχειρήσεις του Ευρωπαϊκού Οικονομικού Χώρου (ΕΟΧ) λειτουργούν σύμφωνα με τη MiFID II, τον κανονισμό PRIIPs, το πλαίσιο ΟΣΕΚΑ και άλλους συναφείς κανόνες της ΕΕ.

Ο ρόλος του Λουξεμβούργου ως χώρας έδρας επενδυτικών κεφαλαίων δεν σημαίνει ότι οι κάτοικοί του έχουν ειδική φορολογική μεταχείριση απλώς επειδή ένα ETF εδρεύει εκεί. Η φορολόγηση του επενδυτή εξαρτάται από τις περιστάσεις του και από τη φύση και τον χρόνο κτήσης του εισοδήματος ή πραγματοποίησης της μεταβίβασης.

Πριν από την πώληση μιας επένδυσης, εκτιμήστε το πιθανό αποτέλεσμα με εργαλείο υπολογισμού φόρου υπεραξίας για το Λουξεμβούργο και κατόπιν ελέγξτε το βάσει των επίσημων κανόνων και της πλήρους ετήσιας φορολογικής εικόνας σας.

Διαθέσιμες χρηματιστηριακές εταιρείες για κατοίκους Λουξεμβούργου

Η πρόσβαση σε χρηματιστηριακή εταιρεία μπορεί να αλλάζει ανάλογα με τον τόπο κατοικίας, την ιθαγένεια, τα όρια περιουσίας, το προϊόν και τη νομική οντότητα. Οι επενδυτές πρέπει να ελέγχουν αν γίνονται δεκτοί νέοι πελάτες και να εντοπίζουν την οντότητα που αναφέρεται στη σύμβαση πελάτη.

Διεθνείς χρηματιστηριακές εταιρείες

Χρηματιστηριακή εταιρεία	Γενική διαθεσιμότητα	Μετοχές	ETF	Επένδυση σε κλασματικές μετοχές	Κύριο σημείο ελέγχου
Interactive Brokers	Γενικά διαθέσιμη	Ναι	Ναι	Επιλέξιμα μέσα	Συμβαλλόμενη οντότητα και φορολογικές δηλώσεις
Trading 212	Γενικά διαθέσιμη	Ναι	Ναι	Ναι	Λογαριασμός Invest έναντι λογαριασμού CFD
XTB	Γενικά διαθέσιμη	Ναι	Ναι	Ανάλογα με το προϊόν	Υποκείμενος τίτλος έναντι CFD
eToro	Γενικά διαθέσιμη	Επιλεγμένα μέσα	Επιλεγμένα μέσα	Ναι	Ένδειξη κυριότητας και χαρακτηρισμός CFD
Saxo	Γενικά διαθέσιμη	Ναι	Ναι	Περιορισμένη, ανάλογα με το προϊόν	Οντότητα λογαριασμού, θεματοφυλακή και χρεώσεις
Swissquote Bank Europe	Γενικά διαθέσιμη	Ναι	Ναι	Ανάλογα με το προϊόν	Οντότητα του Λουξεμβούργου και τιμολόγιο υπηρεσιών
Freedom24	Γενικά διαθέσιμη	Ναι	Ναι	Περιορισμένη, ανάλογα με το προϊόν	Χώρα του συστήματος αποζημίωσης επενδυτών
LYNX	Γενικά διαθέσιμη· ελέγξτε τη διαδικασία ανοίγματος λογαριασμού	Ναι	Ναι	Επιλέξιμα μέσα	Συμβαλλόμενη οντότητα και οντότητα θεματοφυλακής
DEGIRO	Η διαθεσιμότητα δεν έχει επιβεβαιωθεί	Μόνο αν γίνει δεκτό το άνοιγμα λογαριασμού	Μόνο αν γίνει δεκτό το άνοιγμα λογαριασμού	Γενικά όχι	Το Λουξεμβούργο δεν εμφανίζεται με συνέπεια στις υποστηριζόμενες χώρες κατοικίας

Η Trading.com περιλαμβάνεται στην ενότητα για τα προϊόντα συναλλάγματος και CFD, καθώς για τους σκοπούς του οδηγού αντιμετωπίζεται ως πάροχος αυτών των προϊόντων.

Interactive Brokers

Η Interactive Brokers Ireland δέχεται γενικά επιλέξιμους κατοίκους Λουξεμβούργου και προσφέρει μετοχές, ETF, ομόλογα, δικαιώματα προαίρεσης και άλλα μέσα σε πολλές αγορές. Οι επενδυτές παραμένουν υπεύθυνοι για τον προσδιορισμό της φορολογικής μεταχείρισης στο Λουξεμβούργο και για τη διατήρηση αρχείων ημερομηνιών και κόστους κτήσης για την εφαρμογή του κανόνα των έξι μηνών.

Trading 212

Η Trading 212 προσφέρει λογαριασμό Invest με μετοχές, ETF και επενδύσεις σε κλασματικές μετοχές, καθώς και χωριστή υπηρεσία CFD. Οι καταστάσεις λογαριασμού βοηθούν στην τήρηση αρχείων, αλλά δεν υποκαθιστούν τη φορολογική αξιολόγηση ή δήλωση στο Λουξεμβούργο.

XTB

Η XTB προσφέρει τίτλους που αγοράζονται απευθείας και CFD, ανάλογα με το μέσο, την οντότητα και τη χώρα. Οι επενδυτές πρέπει να ελέγχουν στα στοιχεία της εντολής αν αποκτούν τον υποκείμενο τίτλο ή μοχλευμένη έκθεση.

eToro

Η eToro προσφέρει μετοχές, ETF και CFD. Η κυριότητα μπορεί να εξαρτάται από το μέσο, τη μόχλευση, την κατεύθυνση της θέσης και την οντότητα παροχής υπηρεσιών. Το χρηματιστηριακό σύμβολο ή η ονομασία ενός περιουσιακού στοιχείου δεν αποδεικνύει από μόνη της άμεση κυριότητα.

Saxo

Η Saxo προσφέρει ευρεία πρόσβαση σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Οι κάτοικοι Λουξεμβούργου πρέπει να συγκρίνουν προμήθειες, κόστος μετατροπής νομίσματος και έξοδα θεματοφυλακής, καθώς και να επιβεβαιώνουν τη νομική οντότητα και το σύστημα αποζημίωσης που καλύπτει τον λογαριασμό τους.

Swissquote Bank Europe

Η Swissquote Bank Europe είναι τράπεζα του Λουξεμβούργου υπό την εποπτεία της CSSF και προσφέρει πρόσβαση σε διεθνείς αγορές τίτλων. Οι επενδυτές πρέπει να συγκρίνουν τις χρεώσεις λογαριασμού, θεματοφυλακής και συναλλαγών και να διακρίνουν την εγγύηση καταθέσεων από την προστασία επενδυτικών περιουσιακών στοιχείων.

Freedom24

Η Freedom24 προσφέρει πρόσβαση σε μετοχές, ETF και ομόλογα μέσω της ευρωπαϊκής επενδυτικής εταιρείας της. Οι επενδυτές πρέπει να επιβεβαιώνουν τη νομική οντότητα, τις ισχύουσες χρεώσεις και το εφαρμοστέο σύστημα αποζημίωσης επενδυτών της χώρας έδρας.

LYNX

Η LYNX παρέχει πρόσβαση στις διεθνείς αγορές μέσω της υποδομής της Interactive Brokers στις χώρες που υποστηρίζει. Η συμβαλλόμενη οντότητα, η αλυσίδα θεματοφυλακής και η τρέχουσα δυνατότητα ανοίγματος λογαριασμού στο Λουξεμβούργο πρέπει να ελέγχονται απευθείας.

DEGIRO

Η DEGIRO δεν είναι βέβαιο ότι δέχεται νέους πελάτες με κατοικία στο Λουξεμβούργο χωρίς επιτυχή έλεγχο της τρέχουσας διαδικασίας ανοίγματος λογαριασμού. Η διαθεσιμότητα σε γειτονικές χώρες της ΕΕ δεν αποδεικνύει διαθεσιμότητα στο Λουξεμβούργο.

Εγχώριες επενδυτικές πλατφόρμες

Πάροχος	Τύπος	Συνήθης πρόσβαση	Κύριο σημείο σύγκρισης
Spuerkeess Invest by Yourself	Τραπεζική πλατφόρμα του Λουξεμβούργου	Μετοχές, ETF, επενδυτικά κεφάλαια και ομόλογα	Προμήθειες συναλλαγών και έξοδα θεματοφυλακής
BGL BNP Paribas Direct Invest Access	Τραπεζική πλατφόρμα του Λουξεμβούργου	Διεθνείς τίτλοι και επενδυτικά κεφάλαια	Αγορές, μοντέλο συμβουλευτικής υπηρεσίας και τιμολόγιο
Επενδυτικός λογαριασμός BIL	Χρηματιστηριακή υπηρεσία τράπεζας του Λουξεμβούργου	Τίτλοι, επενδυτικά κεφάλαια και υπηρεσίες διαχείρισης	Αυτόνομη πρόσβαση και συνολικό κόστος
Swissquote Bank Europe	Διαδικτυακή τράπεζα και χρηματιστηριακή εταιρεία εποπτευόμενη στο Λουξεμβούργο	Διεθνείς μετοχές, ETF και άλλα μέσα	Θεματοφυλακή, μετατροπή νομίσματος και προμήθειες
Fideuram Direct Luxembourg	Ψηφιακή επενδυτική υπηρεσία	Επιλεγμένες επενδυτικές υπηρεσίες και συναλλαγές	Επιλεξιμότητα, εύρος προϊόντων και νομική οντότητα
Trade Republic	Ψηφιακή χρηματιστηριακή εταιρεία του ΕΟΧ	Μετοχές, ETF, ομόλογα και αποταμιευτικά προγράμματα	Οντότητα λογαριασμού και φορολογικά έγγραφα

Spuerkeess

Η Spuerkeess προσφέρει επενδυτικές υπηρεσίες με αυτόνομη λήψη αποφάσεων ή με συμβουλές μέσω των τραπεζικών της καναλιών. Η τοπική ενοποίηση των υπηρεσιών της μπορεί να εξυπηρετεί κατοίκους που προτιμούν καταστάσεις και υποστήριξη από το Λουξεμβούργο, αλλά πρέπει να συγκρίνεται το πλήρες κόστος συναλλαγών και θεματοφυλακής.

BGL BNP Paribas

Η BGL BNP Paribas προσφέρει τίτλους και επενδυτικά προϊόντα μέσω των τραπεζικών υπηρεσιών της στο Λουξεμβούργο. Τα διαθέσιμα χρηματιστήρια, οι ελάχιστες προμήθειες, οι συμβουλευτικές υπηρεσίες και τα έξοδα θεματοφυλακής εξαρτώνται από την επιλεγμένη υπηρεσία.

Banque Internationale à Luxembourg

Η BIL προσφέρει επενδυτικές υπηρεσίες με αυτόνομη λήψη αποφάσεων ή διαχείριση. Πριν από τη σύγκριση κόστους και κινδύνων, οι επενδυτές πρέπει να εξακριβώνουν αν το προϊόν είναι τίτλος με απλή εκτέλεση εντολής, επενδυτικό κεφάλαιο, εντολή διαχείρισης ή δομημένο προϊόν.

Fideuram Direct Luxembourg

Η Fideuram Direct προσφέρει ψηφιακές επενδυτικές υπηρεσίες στο Λουξεμβούργο. Επειδή το φάσμα προϊόντων και η επιλεξιμότητα μπορεί να εξελίσσονται μετά την έναρξη λειτουργίας, οι επενδυτές πρέπει να επιβεβαιώνουν αν γίνονται δεκτοί σήμερα ιδιώτες πελάτες, ποια οντότητα έχει άδεια από την CSSF και ποιοι τίτλοι διατίθενται.

Trade Republic

Η Trade Republic γενικά δέχεται επιλέξιμους φορολογικούς κατοίκους Λουξεμβούργου και προσφέρει μετοχές, ETF, ομόλογα και αποταμιευτικά προγράμματα. Πρέπει να αντιμετωπίζεται ως ψηφιακή χρηματιστηριακή εταιρεία άλλου κράτους του ΕΟΧ και δεν πρέπει να θεωρείται ότι υποβάλλει τη φορολογική δήλωση στο Λουξεμβούργο για λογαριασμό του πελάτη.

Παραδοσιακές τράπεζες με χρηματιστηριακές υπηρεσίες

Οι τράπεζες του Λουξεμβούργου συχνά συνδυάζουν χρηματιστηριακές υπηρεσίες, θεματοφυλακή, συμβουλές και διαχείριση περιουσίας. Μπορεί να διευκολύνουν τις τοπικές φορολογικές δηλώσεις και τις τραπεζικές συναλλαγές σε πολλά νομίσματα, αλλά να είναι ακριβότερες από τις εταιρείες που προσφέρουν μόνο εκτέλεση εντολών.

Τράπεζα	Συνήθης επενδυτική υπηρεσία	Πιθανό πλεονέκτημα	Σημείο σύγκρισης
Spuerkeess	Επενδύσεις με αυτόνομη λήψη αποφάσεων ή με συμβουλές	Ισχυρό τοπικό δίκτυο και ενιαία τραπεζική εξυπηρέτηση	Χρεώσεις θεματοφυλακής και μετατροπής νομίσματος
BGL BNP Paribas	Χρηματιστηριακές υπηρεσίες, επενδυτικά κεφάλαια και συμβουλές	Υποδομή διεθνούς ομίλου	Επίπεδο υπηρεσίας και κόστος προϊόντων
BIL	Χρηματιστηριακές υπηρεσίες, κεφάλαια και διαχείριση χαρτοφυλακίου	Ιδιωτική και λιανική τραπεζική στο Λουξεμβούργο	Δυνατότητα απλής εκτέλεσης εντολών και ελάχιστες χρεώσεις
Banque de Luxembourg	Επενδυτικές υπηρεσίες με συμβουλές ή διακριτική ευχέρεια διαχείρισης	Εξειδίκευση στη διαχείριση περιουσίας	Επιλεξιμότητα και συνολικό κόστος διαχείρισης
Banque Raiffeisen	Υπηρεσίες τίτλων και επενδυτικών κεφαλαίων	Τοπική συνεταιριστική τραπεζική σχέση	Εύρος πλατφόρμας και τιμολόγιο
ING Luxembourg	Επενδυτικά και τραπεζικά προϊόντα	Ενιαία τραπεζική εξυπηρέτηση επιλέξιμων πελατών	Τρέχουσα διαθεσιμότητα προϊόντων και χρεώσεις

Η τραπεζική κατάθεση δεν είναι το ίδιο με έναν τίτλο. Η εγγύηση καταθέσεων ισχύει για επιλέξιμες καταθέσεις μετρητών, όχι για ζημίες από πτώση της τιμής ενός ETF, μιας μετοχής ή ενός ομολόγου.

Πάροχοι CFD και συναλλαγών συναλλάγματος

Τα CFD είναι μοχλευμένα παράγωγα και δεν παρέχουν κυριότητα της μετοχής, του ETF, του νομίσματος ή του εμπορεύματος στο οποίο αναφέρονται. Πάροχοι που προσφέρουν τόσο άμεσες επενδύσεις όσο και παράγωγα εμφανίζονται ξανά εδώ, επειδή τα προϊόντα διαφέρουν νομικά και οικονομικά.

Πάροχος	Γενική διαθεσιμότητα στο Λουξεμβούργο	Κύριο σημείο ελέγχου
XTB	Γενικά διαθέσιμη	Λογαριασμός CFD έναντι υποκείμενων τίτλων
eToro	Γενικά διαθέσιμη	Ένδειξη CFD στα στοιχεία της εντολής
IG	Γενικά διαθέσιμη	Κυρίως μοχλευμένα προϊόντα
CMC Markets	Γενικά διαθέσιμη	Υπηρεσία με έμφαση στα CFD
Plus500	Γενικά διαθέσιμη	Υπηρεσία με έμφαση στα CFD
Pepperstone	Γενικά διαθέσιμη	Έμφαση στο συνάλλαγμα και στα CFD
AvaTrade	Γενικά διαθέσιμη	Έμφαση στο συνάλλαγμα και στα CFD
Admirals	Γενικά διαθέσιμη	Τα προϊόντα εξαρτώνται από την οντότητα παροχής υπηρεσιών
FP Markets	Ελέγξτε αν δέχεται σήμερα νέους πελάτες	Οντότητα και άδεια διασυνοριακών υπηρεσιών στον ΕΟΧ
Trading.com	Ελέγξτε αν δέχεται σήμερα νέους πελάτες από το Λουξεμβούργο	Υπηρεσία συναλλάγματος και CFD, όχι συνήθης κυριότητα ETF

Τα μέτρα της ΕΕ για τα CFD που προσφέρονται σε ιδιώτες περιλαμβάνουν όρια μόχλευσης, αυτόματο κλείσιμο θέσεων όταν το περιθώριο πέσει κάτω από το όριο, προστασία από αρνητικό υπόλοιπο και τυποποιημένες προειδοποιήσεις κινδύνου. Δεν εξαλείφουν τον κίνδυνο ταχείας ζημίας. Ελέγξτε τον πάροχο στην αναζήτηση εποπτευόμενων οντοτήτων της CSSF και στο μητρώο της εποπτικής αρχής της χώρας έδρας του.

Επενδύσεις σε ETF από το Λουξεμβούργο

Οι κάτοικοι Λουξεμβούργου μπορούν γενικά να αγοράζουν ευρύ φάσμα ETF ΟΣΕΚΑ, μεταξύ των οποίων προϊόντα με έδρα το Λουξεμβούργο και την Ιρλανδία που καλύπτουν:

παγκόσμιες, περιφερειακές και εθνικές αγορές μετοχών·
ανεπτυγμένες και αναδυόμενες αγορές·
κρατικά και εταιρικά ομόλογα·
χρηματαγορές·
κλάδους, επενδυτικούς παράγοντες, θεματικές στρατηγικές και στρατηγικές μερισμάτων·
εμπορεύματα μέσω κατάλληλων διαπραγματεύσιμων δομών· και
μεριδιακές κατηγορίες συσσώρευσης και διανομής.

Το καθεστώς ΟΣΕΚΑ είναι ρυθμιστικό πλαίσιο, όχι εγγύηση κεφαλαίου ή απόδοσης. Οι επενδυτές πρέπει να διαβάζουν το έγγραφο βασικών πληροφοριών (KID) και το ενημερωτικό δελτίο και να ελέγχουν την έδρα του κεφαλαίου, τον τρόπο αναπαραγωγής του δείκτη, τον δανεισμό τίτλων, το συνολικό κόστος, τη συναλλαγματική έκθεση, το μέγεθος και τη μεθοδολογία του δείκτη.

Μπορούν οι κάτοικοι Λουξεμβούργου να αγοράζουν ETF με έδρα τις ΗΠΑ;

Οι περισσότεροι ιδιώτες πελάτες στο Λουξεμβούργο δεν μπορούν να αγοράσουν νέες θέσεις σε ETF με έδρα τις ΗΠΑ μέσω χρηματιστηριακής εταιρείας εποπτευόμενης στον ΕΟΧ, επειδή ο εκδότης γενικά δεν παρέχει το έγγραφο βασικών πληροφοριών για τα συσκευασμένα επενδυτικά προϊόντα για ιδιώτες και τα επενδυτικά προϊόντα βασιζόμενα σε ασφάλιση (PRIIPs), το οποίο απαιτείται για τη διάθεσή τους σε ιδιώτες.

Πρόκειται για περιορισμό διάθεσης στον ΕΟΧ, όχι για ειδική απαγόρευση κατοχής στο Λουξεμβούργο. Η μεταχείριση επαγγελματιών πελατών και ορισμένες περιορισμένες ειδικές περιπτώσεις μπορεί να διαφέρουν. Συχνά είναι δυνατή η διακράτηση ή η πώληση υφιστάμενων θέσεων, ακόμη κι όταν δεν επιτρέπονται πρόσθετες αγορές.

Τα εναλλακτικά ETF ΟΣΕΚΑ μπορεί να προσφέρουν παρόμοια έκθεση σε δείκτες, αλλά δεν είναι ταυτόσημα. Μπορεί να διαφέρουν ως προς την έδρα, την παρακράτηση φόρου εντός του κεφαλαίου, τον τρόπο αναπαραγωγής, τις χρεώσεις, το νόμισμα διαπραγμάτευσης και την πολιτική διανομών.

Παράδειγμα ETF με έδρα τις ΗΠΑ	Παράδειγμα ETF ΟΣΕΚΑ με περίπου αντίστοιχη έκθεση	ISIN του ETF ΟΣΕΚΑ
SPY	iShares Core S&P 500 UCITS ETF	IE00B5BMR087
VOO	Vanguard S&P 500 UCITS ETF	IE00BFMXXD54
QQQ	Invesco EQQQ NASDAQ-100 UCITS ETF	IE0032077012
VT	Vanguard FTSE All-World UCITS ETF	IE00BK5BQT80

Τα παραδείγματα είναι ενδεικτικά και δεν αποτελούν συστάσεις ή ακριβή υποκατάστατα.

Παραδείγματα ETF ΟΣΕΚΑ ευρείας διασποράς

ETF	ISIN	Έκθεση αναφοράς
iShares Core MSCI World UCITS ETF	IE00B4L5Y983	MSCI World
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF, μεριδιακή κατηγορία διανομής	IE00B3RBWM25	FTSE All-World
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF, μεριδιακή κατηγορία συσσώρευσης	IE00BK5BQT80	FTSE All-World
iShares Core S&P 500 UCITS ETF	IE00B5BMR087	S&P 500
Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF	IE00BTJRMP35	MSCI Emerging Markets

Επιβεβαιώστε τον κωδικό ISIN και τη μεριδιακή κατηγορία πριν δώσετε εντολή. Τα χρηματιστηριακά σύμβολα μπορεί να διαφέρουν ανάλογα με το χρηματιστήριο και το νόμισμα.

Φορολογική μεταχείριση των ETF

Το Λουξεμβούργο δεν επιβάλλει σε έναν συνήθη ιδιώτη επενδυτή ετήσιο φόρο επί τεκμαρτού εισοδήματος, όπως ο γερμανικός, απλώς επειδή αυξάνεται η αξία ενός συσσωρευτικού ETF. Η φορολογική εξέταση προκύπτει γενικά κατά τη διανομή ή τη μεταβίβαση.

Συσσωρευτικά ETF

Ένα συσσωρευτικό ETF επανεπενδύει το εισόδημα εντός του κεφαλαίου αντί να καταβάλλει χρήματα στον επενδυτή. Για μια συνήθη ιδιωτική συμμετοχή κάτω από το όριο σημαντικής συμμετοχής, το κέρδος από μεταβίβαση μετά από πάνω από έξι μήνες γενικά απαλλάσσεται από τον φόρο. Η πώληση εντός έξι μηνών μπορεί να δημιουργήσει φορολογητέο κερδοσκοπικό κέρδος.

Η συσσώρευση δεν εγγυάται απαλλαγή: μια τεκμαρτή διανομή, εκκαθάριση, αναδιοργάνωση κεφαλαίου ή άλλο γεγονός μπορεί να απαιτεί χωριστή εξέταση.

Διανεμητικά ETF

Οι διανομές κεφαλαίων σε χρήμα αποτελούν γενικά εισόδημα από επενδύσεις και μπορεί να φορολογούνται με τους προοδευτικούς συντελεστές του Λουξεμβούργου. Η απαλλαγή 50% που ισχύει για επιλέξιμα μερίσματα από επιλέξιμες εταιρείες πλήρως υποκείμενες σε φόρο δεν πρέπει να εφαρμόζεται αυτομάτως σε κάθε διανομή ETF. Πρέπει να εξακριβώνονται η νομική μορφή του κεφαλαίου, ο χαρακτηρισμός της καταβολής και η επιλεξιμότητα.

Απαιτούμενα αρχεία

Οι επενδυτές πρέπει να φυλάσσουν:

τις ημερομηνίες αγοράς και μεταβίβασης·
το κόστος αγοράς και τις προμήθειες συναλλαγών·
τα έσοδα από την πώληση·
τον κωδικό ISIN και τη νομική μορφή του κεφαλαίου·
τις καταστάσεις διανομών·
τα πιστοποιητικά παρακράτησης φόρου στο εξωτερικό· και
τα αποδεικτικά στοιχεία φορολογικής κατοικίας και μεγέθους συμμετοχής.

Άνοιγμα επενδυτικού λογαριασμού

1. Επιλέξτε τύπο χρηματιστηριακού παρόχου

Συγκρίνετε μια διεθνή χρηματιστηριακή εταιρεία που προσφέρει μόνο εκτέλεση εντολών, μια διαδικτυακή τράπεζα του Λουξεμβούργου και μια παραδοσιακή τραπεζική υπηρεσία. Η φορολογική διαδικασία δεν ολοκληρώνεται αυτομάτως απλώς επειδή ο διαμεσολαβητής εδρεύει στο Λουξεμβούργο.

2. Συγκρίνετε το συνολικό κόστος

Εξετάστε προμήθειες, ελάχιστες χρεώσεις συναλλαγών, έξοδα θεματοφυλακής, περιθώρια συναλλαγματικών ισοτιμιών, συνδρομές σε δεδομένα αγοράς, αρχικές χρεώσεις επενδυτικών κεφαλαίων, αμοιβές συμβουλών και κόστος μεταφοράς τίτλων σε άλλον πάροχο. Τα τιμολόγια των τραπεζών στο Λουξεμβούργο μπορεί να διαφέρουν σημαντικά ανάλογα με το επίπεδο υπηρεσίας.

3. Ετοιμάστε τα έγγραφα

Οι περισσότεροι πάροχοι ζητούν:

διαβατήριο ή εθνικό δελτίο ταυτότητας·
αποδεικτικό διεύθυνσης κατοικίας·
εθνικά στοιχεία ταυτοποίησης ή φορολογικά στοιχεία του Λουξεμβούργου·
υπεύθυνη δήλωση φορολογικής κατοικίας·
τραπεζικό λογαριασμό στο όνομα του πελάτη· και
πληροφορίες για τις επενδυτικές γνώσεις, τους στόχους και την προέλευση της περιουσίας ή των κεφαλαίων.

4. Ελέγξτε τη νομική οντότητα

Επιβεβαιώστε την καταχώριση του παρόχου στο μητρώο της CSSF ή της αρμόδιας αρχής της χώρας έδρας του, εντοπίστε τη συμβαλλόμενη οντότητα και διαβάστε τις πληροφορίες για τη θεματοφυλακή και την αποζημίωση. Η διασυνοριακή άδεια δεν υπάγει τον λογαριασμό στο σύστημα αποζημίωσης του Λουξεμβούργου.

5. Τηρείτε αρχεία ανά παρτίδα αγοράς

Ο κανόνας των έξι μηνών καθιστά τις ημερομηνίες καθοριστικές. Μη βασίζεστε μόνο σε έναν ετήσιο αριθμό απόδοσης. Φυλάσσετε τις επιβεβαιώσεις συναλλαγών και προσδιορίζετε ποια παρτίδα αγοράς μεταβιβάστηκε όταν υπάρχουν πολλαπλές αγορές του ίδιου τίτλου.

Φόροι για επενδυτές στο Λουξεμβούργο

Υπεραξία από συνήθεις θέσεις χαρτοφυλακίου

Για ιδιώτη επενδυτή με συμμετοχή κάτω του 10%:

το κέρδος από τίτλο που διακρατήθηκε για πάνω από έξι μήνες γενικά απαλλάσσεται από τον φόρο· και
το κέρδος που πραγματοποιήθηκε έπειτα από έξι μήνες ή λιγότερο αποτελεί γενικά κερδοσκοπικό κέρδος, το οποίο φορολογείται με τους συνήθεις προοδευτικούς συντελεστές φόρου εισοδήματος.

Οι επίσημες οδηγίες του Guichet.lu για την υπεραξία περιλαμβάνουν τον σχετικό πίνακα και πρέπει να εξετάζονται μαζί με τους ισχύοντες κανόνες φόρου εισοδήματος.

Χρησιμοποιήστε εργαλείο υπολογισμού φόρου υπεραξίας για το Λουξεμβούργο για μια εκτίμηση, αλλά επιβεβαιώστε την περίοδο διακράτησης, το ποσοστό συμμετοχής και το ετήσιο καθαρό αποτέλεσμα.

Το όριο των 500 € για βραχυπρόθεσμα κέρδη

Αν τα συνολικά καθαρά κερδοσκοπικά κέρδη του ημερολογιακού έτους είναι κάτω από 500 €, δεν φορολογούνται. Αν το ποσό υπερβαίνει τα 500 €, το όριο δεν αποτελεί έκπτωση: το φορολογητέο αποτέλεσμα δεν μειώνεται απλώς κατά 500 €.

Το ποσό των 500 € αφορά τα σχετικά ετήσια κερδοσκοπικά κέρδη. Δεν είναι γενικό ετήσιο αφορολόγητο ποσό υπεραξίας για κάθε είδους μεταβίβαση επένδυσης.

Σημαντικές συμμετοχές

Μια συμμετοχή θεωρείται σημαντική όταν ο φορολογούμενος, μόνος του ή μαζί με τον ή τη σύζυγο ή σύντροφό του και τα ανήλικα παιδιά τους, κατείχε άμεσα ή έμμεσα πάνω από 10% του κεφαλαίου της εταιρείας οποιαδήποτε στιγμή κατά την πενταετία πριν από τη μεταβίβαση.

Για τέτοια συμμετοχή:

το κέρδος εντός έξι μηνών φορολογείται με τους συνήθεις προοδευτικούς συντελεστές· και
το κέρδος μετά από πάνω από έξι μήνες παραμένει φορολογητέο, γενικά με συντελεστή ίσο με το ήμισυ του συνολικού συντελεστή του φορολογουμένου, με απαλλαγή 50.000 € που συνήθως παρέχεται για περίοδο δέκα ετών και διπλασιάζεται για συζύγους ή συντρόφους που φορολογούνται από κοινού.

Οι κανόνες σημαντικής συμμετοχής αφορούν κυρίως ιδρυτές, επιχειρηματίες που διοικούν τις εταιρείες τους και μεγάλους μετόχους, όχι συνήθεις επενδυτές σε ETF με διασπορά.

Κεφαλαιακές ζημίες

Οι κεφαλαιακές ζημίες μπορούν να συμψηφιστούν με κέρδη στο πλαίσιο της εφαρμοστέας κατηγορίας λοιπών εισοδημάτων και της σχετικής ταξινόμησης. Οι επίσημες οδηγίες αναφέρουν ότι οι ζημίες από τίτλους δεν συμψηφίζονται με άσχετες κατηγορίες εισοδήματος και δεν μεταφέρονται σε μεταγενέστερα φορολογικά έτη. Αυτό έχει σημασία για επενδυτές που έχουν συνηθίσει τη μεταφορά ζημιών σε επόμενα έτη σε άλλες χώρες.

Μερίσματα

Τα μερίσματα προέλευσης Λουξεμβούργου υπόκεινται γενικά σε παρακράτηση φόρου 15%, η οποία πιστώνεται κατά την τελική φορολογική εκκαθάριση του κατοίκου και δεν αποτελεί κατ’ ανάγκη την τελική φορολογική υποχρέωση.

Τα επιλέξιμα μερίσματα από εταιρεία του Λουξεμβούργου που υπόκειται πλήρως σε φόρο, από επιλέξιμη εταιρεία της ΕΕ ή από επιλέξιμη εταιρεία χώρας με φορολογική σύμβαση μπορούν να υπαχθούν σε απαλλαγή 50% σε επίπεδο φυσικού προσώπου. Από το 2025, οι φορολογούμενοι μπορούν υπό συγκεκριμένες προϋποθέσεις να παραιτηθούν από την απαλλαγή αυτή· ενδέχεται να χρειάζεται επαγγελματική συμβουλή πριν το κάνουν.

Η απαλλαγή 50% δεν πρέπει να θεωρείται δεδομένη για κάθε διανομή επενδυτικού κεφαλαίου ή ETF. Η παρακράτηση φόρου στο εξωτερικό και η ελάφρυνση βάσει φορολογικής σύμβασης εξαρτώνται από τη χώρα προέλευσης και τα αποδεικτικά στοιχεία.

Απαλλαγή 1.500 € για εισόδημα από επενδύσεις

Τα πρώτα 1.500 € καθαρού εισοδήματος από κινητό κεφάλαιο απαλλάσσονται από τον φόρο για κάθε φορολογούμενο φυσικό πρόσωπο. Το ποσό διπλασιάζεται σε 3.000 € για συζύγους ή συντρόφους που φορολογούνται από κοινού. Η απαλλαγή αυτή διαφέρει τόσο από το όριο κερδοσκοπικών κερδών των 500 € όσο και από την απαλλαγή 50% για επιλέξιμα μερίσματα.

Η εξήγηση της φορολογικής διοίκησης του Λουξεμβούργου αναφέρει επίσης ελάχιστη έκπτωση δαπανών 25 € που συνδέονται με εισόδημα από κινητές επενδύσεις, η οποία διπλασιάζεται σε περίπτωση κοινής φορολόγησης.

Τόκοι

Οι τόκοι που καταβάλλει φορέας πληρωμής του Λουξεμβούργου σε φυσικό πρόσωπο κάτοικο της χώρας μπορούν να υπάγονται σε καθεστώς τελικής παρακράτησης 20%, γνωστό ως RELIBI, σύμφωνα με το νόμιμο πεδίο εφαρμογής του. Οι τόκοι από το εξωτερικό και οι τόκοι εκτός αυτού του καθεστώτος μπορεί, αντίθετα, να απαιτούν δήλωση και προοδευτική φορολόγηση. Η απαλλαγή των 1.500 € για εισόδημα από κινητό κεφάλαιο και οι ειδικές απαλλαγές τόκων πρέπει να εξετάζονται με βάση τις δικές τους προϋποθέσεις.

Ξένες επενδύσεις και παγκόσμιο εισόδημα

Οι φορολογικοί κάτοικοι Λουξεμβούργου γενικά φορολογούνται για το παγκόσμιο εισόδημά τους, συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων από το εξωτερικό, των τόκων και των φορολογητέων κερδών υπεραξίας που πρέπει να δηλωθούν. Η παρακράτηση φόρου στο εξωτερικό μπορεί να πιστωθεί ή το εισόδημα να απαλλαγεί βάσει της εγχώριας νομοθεσίας και φορολογικής σύμβασης, αλλά η ελάφρυνση υπόκειται στους εφαρμοστέους περιορισμούς και απαιτεί τεκμηρίωση.

Μια ξένη χρηματιστηριακή εταιρεία συνήθως δεν συμπληρώνει τη φορολογική δήλωση στο Λουξεμβούργο. Μια χρηματιστηριακή εταιρεία του Λουξεμβούργου μπορεί να παρακρατεί φόρο σε συγκεκριμένες καταβολές, αλλά αυτό δεν απαλλάσσει τον επενδυτή από την υποχρέωση αξιολόγησης άλλων εισοδημάτων.

Προθεσμία υποβολής δήλωσης

Τα φυσικά πρόσωπα που υποχρεούνται να υποβάλουν δήλωση χρησιμοποιούν γενικά το έντυπο Form 100. Η Administration des contributions directes, η φορολογική διοίκηση του Λουξεμβούργου, επιβεβαιώνει ότι η δήλωση για το φορολογικό έτος Ν υποβάλλεται το αργότερο έως τις 31 Δεκεμβρίου του έτους Ν+1 και ότι αυτή η νόμιμη προθεσμία δεν μπορεί να παραταθεί πέρα από τις 31 Δεκεμβρίου.

Επομένως, η κανονική προθεσμία για τη φορολογική δήλωση του 2025 είναι η 31η Δεκεμβρίου 2026. Δεν πρέπει να συγχέεται με την προθεσμία δήλωσης του εισοδήματος του 2026, η οποία λήγει το 2027.

Εποπτεία και προστασία επενδυτών

Εποπτεία από την CSSF

Η CSSF εποπτεύει τις σχετικές τράπεζες, επενδυτικές εταιρείες, εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων και αγορές του Λουξεμβούργου. Χρηματιστηριακή εταιρεία άλλου κράτους του ΕΟΧ που παρέχει διασυνοριακές υπηρεσίες στο Λουξεμβούργο μπορεί να εποπτεύεται κυρίως από την αρχή της χώρας έδρας της.

Ελέγχετε πάντοτε την ακριβή νομική οντότητα. Η καταχώριση σε μητρώο δεν εγγυάται την επενδυτική απόδοση και δεν προστατεύει από παραπλανητικούς ιστοτόπους που μιμούνται αδειοδοτημένες εταιρείες.

Αποζημίωση επενδυτών: SIIL

Το Système d’Indemnisation des Investisseurs Luxembourg (SIIL), το σύστημα αποζημίωσης επενδυτών του Λουξεμβούργου, καλύπτει επιλέξιμους πελάτες συμμετεχουσών τραπεζών και επενδυτικών εταιρειών όταν το ίδρυμα αδυνατεί να επιστρέψει καλυπτόμενα χρήματα ή χρηματοπιστωτικά μέσα.

Η κάλυψη περιορίζεται σε 20.000 € ανά επιλέξιμο πρόσωπο και ίδρυμα. Δεν αποζημιώνει ζημίες από μεταβολές της αγοραίας αξίας. Οι τίτλοι πελατών που έχουν διαχωριστεί σωστά πρέπει κανονικά να επιστρέφονται· το SIIL καλύπτει επιλέξιμο έλλειμμα, όπως ελλείποντα περιουσιακά στοιχεία.

Μια διασυνοριακή χρηματιστηριακή εταιρεία μπορεί να καλύπτεται από το σύστημα προστασίας επενδυτών της χώρας έδρας της και όχι από το SIIL.

Εγγύηση καταθέσεων: FGDL

Το Fonds de garantie des dépôts Luxembourg (FGDL), το ταμείο εγγύησης καταθέσεων του Λουξεμβούργου, καλύπτει επιλέξιμες καταθέσεις έως 100.000 € ανά πρόσωπο και τράπεζα. Η εγγύηση καταθέσεων και το SIIL δεν μπορούν να αποζημιώσουν και τα δύο την ίδια απαίτηση.

Οι τίτλοι, τα ETF και οι ζημίες από τις επενδυτικές αγορές δεν είναι τραπεζικές καταθέσεις. Τα αχρησιμοποίητα μετρητά σε χρηματιστηριακό λογαριασμό μπορεί να τηρούνται ως τραπεζική κατάθεση, ως προστατευόμενα χρήματα πελατών ή σε άλλο προϊόν, γι’ αυτό οι όροι του λογαριασμού έχουν σημασία.

Διαχωρισμός περιουσιακών στοιχείων πελατών

Ο διαχωρισμός περιουσιακών στοιχείων πελατών, το SIIL και το FGDL είναι διαφορετικοί μηχανισμοί προστασίας. Ο διαχωρισμός έχει σκοπό να διατηρεί τα χρηματοπιστωτικά μέσα των πελατών χωριστά από την περιουσία της εταιρείας· το SIIL μπορεί να καλύπτει επιλέξιμη αδυναμία επιστροφής περιουσιακών στοιχείων· το FGDL προστατεύει επιλέξιμες τραπεζικές καταθέσεις. Κανένας από αυτούς δεν προστατεύει από διακυμάνσεις τιμών ή αθέτηση υποχρεώσεων εκδότη τίτλου.

Είναι το Λουξεμβούργο καλή βάση για επενδυτές;

Πιθανά πλεονεκτήματα

Γενική απαλλαγή των μακροπρόθεσμων κερδών από συνήθεις θέσεις χαρτοφυλακίου κάτω του 10%·
μεγάλος και ανεπτυγμένος κλάδος χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών·
εκτεταμένη πρόσβαση σε ETF ΟΣΕΚΑ και παγκόσμιες αγορές·
επιλογές μεταξύ εγχώριων, διεθνών και τραπεζικών χρηματιστηριακών υπηρεσιών·
απαλλαγή 50% για επιλέξιμα μερίσματα·
απαλλαγή 1.500 € για εισόδημα από κινητές επενδύσεις· και
εδραιωμένα πλαίσια προστασίας της ΕΕ και του Λουξεμβούργου.

Πιθανά μειονεκτήματα

Τα βραχυπρόθεσμα κέρδη μπορεί να φορολογούνται με υψηλούς προοδευτικούς συντελεστές·
οι σημαντικές συμμετοχές παραμένουν υπό ειδικούς κανόνες και μετά τους έξι μήνες·
οι χρηματιστηριακές εταιρείες γενικά δεν προετοιμάζουν την πλήρη φορολογική δήλωση στο Λουξεμβούργο·
τα μερίσματα και οι τόκοι από το εξωτερικό μπορεί να απαιτούν εξέταση φορολογικών συμβάσεων και πιστώσεων φόρου·
τα περισσότερα ETF με έδρα τις ΗΠΑ δεν είναι διαθέσιμα για νέες αγορές από ιδιώτες του ΕΟΧ· και
οι χρηματιστηριακές υπηρεσίες και η θεματοφυλακή των παραδοσιακών τραπεζών μπορεί να είναι ακριβές.

Το Λουξεμβούργο μπορεί να είναι ελκυστικό για ιδιώτες που επενδύουν πραγματικά μακροπρόθεσμα και διατηρούν διαφοροποιημένες συμμετοχές κάτω του 10%. Η φορολογική εικόνα είναι πιο σύνθετη για όσους κάνουν συχνές συναλλαγές, ιδρυτές που πωλούν μεγάλα εταιρικά μερίδια ή επενδυτές με περίπλοκο εισόδημα από το εξωτερικό.

Συμπέρασμα

Το Λουξεμβούργο συνδυάζει εξαιρετικά ευρεία πρόσβαση σε επενδύσεις με ευνοϊκή μεταχείριση των πραγματικά μακροπρόθεσμων ιδιωτικών συμμετοχών. Το κέρδος από συνήθη συμμετοχή χαρτοφυλακίου απαλλάσσεται γενικά μετά από πάνω από έξι μήνες, ενώ ένα βραχυπρόθεσμο κέρδος μπορεί να φορολογείται με προοδευτικούς συντελεστές όταν το ετήσιο καθαρό ποσό φθάνει το όριο των 500 €.

Οι επενδυτές πρέπει να διακρίνουν τους επιμέρους κανόνες: για τις σημαντικές συμμετοχές εξετάζεται αν το ποσοστό υπερέβη το 10% κατά την προηγούμενη πενταετία· τα επιλέξιμα μερίσματα μπορεί να έχουν απαλλαγή 50%· και η απαλλαγή των 1.500 € για εισόδημα από κινητό κεφάλαιο είναι ανεξάρτητη από τον κανόνα των 500 € για κερδοσκοπικά κέρδη. Οι ακριβείς ημερομηνίες, τα αρχεία συμμετοχών και τα φορολογικά έγγραφα από το εξωτερικό είναι επομένως απαραίτητα.

Αποποίηση ευθύνης

Ο παρών οδηγός προορίζεται αποκλειστικά για γενική ενημέρωση και εκπαίδευση. Δεν αποτελεί επενδυτική, φορολογική, λογιστική ή νομική συμβουλή και δεν συνιστά συγκεκριμένη χρηματιστηριακή εταιρεία, ETF ή στρατηγική. Οι νόμοι, οι φορολογικές οδηγίες, η διαθεσιμότητα χρηματιστηριακών εταιρειών, οι νομικές οντότητες, οι χρεώσεις και τα προϊόντα μπορεί να αλλάξουν. Πριν ενεργήσετε, επιβεβαιώστε τις ισχύουσες πληροφορίες με τον πάροχο, την CSSF, τη φορολογική διοίκηση του Λουξεμβούργου ή κατάλληλα καταρτισμένο επαγγελματία στη χώρα.

Matias Buće

Ο Matias Buće έχει σπουδές στο διοικητικό δίκαιο και περισσότερα από δέκα χρόνια εμπειρίας στη μελέτη των παγκόσμιων αγορών, των συναλλαγών συναλλάγματος και των προσωπικών οικονομικών. Η νομική του κατάρτιση διαμορφώνει την προσέγγισή του στις επενδύσεις, με έμφαση στο ρυθμιστικό πλαίσιο, τη δομή και τη διαχείριση κινδύνων. Στο Finorum γράφει για ένα ευρύ φάσμα χρηματοοικονομικών θεμάτων, από τα ευρωπαϊκά ETF έως πρακτικές στρατηγικές προσωπικών οικονομικών για ιδιώτες επενδυτές.