Inwestowanie na Węgrzech: ETF-y, brokerzy i podatki

Ostatnia aktualizacja: 3 września 2026 r.

Spis treści

Węgry należą do europejskich państw, które mają specjalny system rachunków do inwestowania długoterminowego. Kwalifikujący się Tartós Befektetési Számla (TBSZ) pozwala obniżyć podatek dochodowy od zysków z inwestycji po trzech latach i wyeliminować go po pięciu latach. W przypadku umów zawartych lub odnowionych po 31 grudnia 2024 r. wcześniejsze wycofanie środków może również powodować obowiązek zapłaty podatku na cele społeczne (szocho).

Rezydenci Węgier mogą inwestować za pośrednictwem krajowych banków, lokalnych firm inwestycyjnych i międzynarodowych brokerów z EOG. Mają na ogół dostęp do węgierskich i zagranicznych akcji, obligacji, funduszy inwestycyjnych oraz funduszy ETF zgodnych z UCITS.

Przewodnik jest przeznaczony dla osób będących rezydentami podatkowymi Węgier i inwestujących prywatnie. Dostępność brokerów, obsługa TBSZ, opłaty i zasady podatkowe mogą się zmieniać. Przed otwarciem rachunku należy więc sprawdzić aktualne warunki i podmiot prawny świadczący usługę.

Możliwości inwestowania na Węgrzech

Węgierscy inwestorzy indywidualni najczęściej korzystają z:

zwykłych rachunków papierów wartościowych;
rachunków długoterminowego inwestowania TBSZ;
platform krajowych banków i firm inwestycyjnych;
międzynarodowych brokerów internetowych;
węgierskich obligacji skarbowych;
funduszy ETF zgodnych z UCITS i innych funduszy inwestycyjnych;
emerytalnych rachunków oszczędnościowych NYESZ, które podlegają odrębnym warunkom nieomawianym tu szczegółowo.

Magyar Nemzeti Bank (MNB) reguluje i nadzoruje węgierski system finansowy oraz publikuje informacje dla konsumentów. Krajowa Administracja Podatkowa i Celna (NAV) odpowiada za podatki od osób fizycznych i zgłoszenia dotyczące TBSZ.

Obliczanie podatku od inwestycji

Możliwy wynik podlegający opodatkowaniu można oszacować za pomocą kalkulatora podatku od zysków kapitałowych na Węgrzech.

Wynik ma charakter edukacyjny. Faktyczny podatek na Węgrzech zależy od rodzaju dochodu, tego, czy transakcja kwalifikuje się jako kontrolowana transakcja na rynku kapitałowym, okresu prowadzenia TBSZ, zasad dotyczących szocho, zagranicznego podatku u źródła i dostępnego mechanizmu wyrównania podatku.

Brokerzy dostępni dla mieszkańców Węgier

Mieszkańcy Węgier mogą wybierać spośród brokerów międzynarodowych, platform krajowych, tradycyjnych banków oferujących usługi maklerskie oraz dostawców produktów z dźwignią finansową.

Międzynarodowi brokerzy inwestycyjni

Broker	Ogólna dostępność	Akcje	Fundusze ETF	Inwestowanie w ułamkowe części instrumentów	Co przede wszystkim sprawdzić
Interactive Brokers	Zasadniczo dostępny	Tak	Tak	Tak, dla kwalifikujących się papierów wartościowych	Węgierski TBSZ i obowiązki podatkowe
Trading 212	Zasadniczo dostępny	Tak	Tak	Tak	Różnica między rachunkiem Invest a rachunkiem CFD
XTB	Zasadniczo dostępny	Zależnie od produktu	Zależnie od produktu	Zależnie od produktu	Papiery wartościowe będące instrumentami bazowymi a kontrakty CFD
eToro	Zasadniczo dostępny	Zależnie od produktu	Zależnie od produktu	Tak, dla kwalifikujących się instrumentów	Własność instrumentu a ekspozycja przez CFD
Saxo	Zasadniczo dostępny	Tak	Tak	Ograniczona dostępność	Podmiot, koszty i dostępność TBSZ
Swissquote	Zasadniczo dostępny przez kwalifikującą się usługę w UE	Tak	Tak	Ograniczona dostępność	Możliwość otwarcia rachunku przez rezydentów Węgier i system ochrony
Freedom24	Zasadniczo dostępny	Tak	Tak	Ograniczona dostępność	Opłaty, przechowywanie aktywów i dokumentacja podatkowa
DEGIRO	Obecnie niepotwierdzona	Brak wiarygodnego potwierdzenia możliwości otwarcia rachunku	Brak wiarygodnego potwierdzenia możliwości otwarcia rachunku	Nie	Węgier nie ma w sprawdzonym opublikowanym wykazie państw zamieszkania
LYNX	Obecnie niepotwierdzona	Sprawdź	Sprawdź	Sprawdź	Aktualna możliwość przyjęcia rezydentów Węgier
Trade Republic	Obecnie niepotwierdzona	Sprawdź	Sprawdź	Sprawdź	Węgry nie należą do potwierdzonych obsługiwanych rynków

Określenie „zasadniczo dostępny” nie gwarantuje przyjęcia każdego wnioskodawcy. Miejsce zamieszkania, obywatelstwo, status podatkowy i stosowane przez dostawcę zasady zgodności z przepisami mogą wpływać na możliwość otwarcia rachunku.

Interactive Brokers

Interactive Brokers zapewnia szeroki dostęp do rynków międzynarodowych i oferuje rozwiązanie TBSZ dla kwalifikujących się rezydentów Węgier. Użytkownicy powinni potwierdzić rok otwarcia TBSZ, obowiązki związane ze zgłoszeniem do NAV, dostępne produkty oraz to, czy konkretne pozycje ułamkowe kwalifikują się do przeniesienia lub do objęcia zasadami TBSZ.

Trading 212

Trading 212 oferuje rachunek Invest do inwestowania w kwalifikujące się akcje i ETF będące instrumentami bazowymi oraz odrębną usługę CFD. Produkt prawny wskazany w formularzu zlecenia rozstrzyga, czy klient jest właścicielem papieru wartościowego, czy ma ekspozycję poprzez instrument pochodny.

XTB

Oferta XTB zależy od podmiotu obsługującego klienta i jurysdykcji. Niektóre instrumenty mogą być akcjami lub ETF będącymi instrumentami bazowymi, a inne kontraktami CFD. Węgierskie zasady podatkowe należy ustalać na podstawie rzeczywistej umowy, a nie nazwy aktywa, do którego odnosi się produkt.

eToro

eToro oferuje zarówno ekspozycję na papiery wartościowe, jak i kontrakty CFD. Prawo własności może zależeć od instrumentu, zastosowanej dźwigni, kierunku zlecenia i podmiotu obsługującego klienta. Przed rozpoczęciem obrotu inwestorzy powinni sprawdzić rodzaj pozycji i dokumentację podatkową.

Saxo

Saxo zapewnia międzynarodowy dostęp do akcji, funduszy ETF, obligacji i innych instrumentów. Klienci z Węgier powinni sprawdzić podmiot będący stroną umowy, koszty przewalutowania i przechowywania aktywów oraz to, czy jakikolwiek reklamowany rachunek kwalifikuje się jako węgierski TBSZ.

Swissquote

Swissquote umożliwia inwestowanie na wielu rynkach za pośrednictwem regulowanych podmiotów grupy. Wnioskodawcy z Węgier powinni sprawdzić obsługujący ich podmiot, aktualną możliwość otwarcia rachunku, koszty całkowite i właściwy system rekompensat.

Freedom24

Freedom24 oferuje międzynarodowe akcje i fundusze ETF. Przyszli klienci powinni przeanalizować miejsca wykonania zleceń, przechowywanie aktywów, opłaty za wypłatę i przeniesienie aktywów oraz odpowiedzialność za obliczenie węgierskiego podatku.

DEGIRO, LYNX i Trade Republic

Bez aktualnego potwierdzenia dostawców tych nie należy przedstawiać jako na pewno dostępnych dla rezydentów Węgier. Zakres obsługiwanych państw się zmienia, dlatego przyszły klient powinien skorzystać z oficjalnego formularza wyboru miejsca zamieszkania u dostawcy, a nie z niezależnej listy dostępności.

Krajowe platformy inwestycyjne

Dostawca	Rodzaj	Typowa oferta	Co przede wszystkim sprawdzić
Equilor	Węgierska firma inwestycyjna	Akcje, obligacje, fundusze, TBSZ i NYESZ	Minimalne kwoty, taryfa i zakres rynków
Lightyear	Cyfrowa platforma inwestycyjna z węgierskim TBSZ	Akcje, ETF i funkcje TBSZ	Dostępność instrumentów i zasady przeniesienia
Concorde Securities	Węgierska firma inwestycyjna	Usługi maklerskie, inwestycyjne i rozwiązania portfelowe	Zakres obsługi klientów indywidualnych i opłaty
Erste Befektetési Zrt.	Węgierska firma inwestycyjna należąca do Erste Group	Krajowe i zagraniczne papiery wartościowe, TBSZ i NYESZ	Opłaty za rachunek i powiązanie z Erste
K&H Értékpapír	Usługa inwestycyjna świadczona przez oddział na Węgrzech	Papiery wartościowe, ETF i obsługa rachunków	Belgijski system ochrony i warunki TBSZ

Equilor

Equilor to węgierska firma inwestycyjna oferująca usługi dotyczące krajowych i zagranicznych papierów wartościowych oraz rachunki z preferencjami podatkowymi. Inwestorzy powinni sprawdzić aktualną minimalną kwotę potrzebną do otwarcia rachunku, opłaty za przechowywanie aktywów i zakres obsługiwanych rynków.

Lightyear

Lightyear umożliwia inwestowanie przez aplikację i oferuje węgierski TBSZ. Rachunek TBSZ prowadzony za granicą lub obsługiwany cyfrowo nadal musi spełniać węgierskie wymogi ustawowe i zgłoszeniowe. Użytkownicy powinni zachować umowę i potwierdzenie zgłoszenia do NAV.

Concorde Securities

Concorde świadczy na Węgrzech usługi maklerskie i szersze usługi inwestycyjne. Przyszli klienci indywidualni powinni sprawdzić dostępne rodzaje rachunków, możliwość składania zleceń, status usługi doradczej i aktualną taryfę.

Erste Befektetési Zrt.

Węgierska firma inwestycyjna z grupy Erste oferuje rachunki papierów wartościowych, TBSZ i NYESZ z dostępem do rynków krajowych oraz zagranicznych. Opłaty za rachunek, przechowywanie aktywów i transakcje różnią się w zależności od usługi.

K&H Értékpapír

K&H Értékpapír działa przez węgierski oddział KBC Securities. Inwestorzy powinni pamiętać, że rekompensaty mogą podlegać belgijskiemu systemowi państwa macierzystego zamiast węgierskiemu BEVA, i sprawdzić dokładne dokumenty umowne.

Usługi maklerskie tradycyjnych banków

Bank lub grupa bankowa	Model usług maklerskich	Typowy dostęp do inwestycji	Co przede wszystkim sprawdzić
OTP Bank / OTP securities services	Usługi maklerskie połączone z bankowością na Węgrzech	Węgierskie i zagraniczne papiery wartościowe, fundusze i TBSZ	Taryfa, przechowywanie aktywów i dostępne giełdy
Erste Bank / Erste Befektetési Zrt.	Grupa bankowa z wyspecjalizowaną firmą inwestycyjną	Akcje, obligacje, fundusze, TBSZ i NYESZ	Która spółka z grupy prowadzi rachunek
K&H Bank / K&H Értékpapír	Grupa bankowa i oddział świadczący usługi inwestycyjne	Papiery wartościowe, ETF, fundusze i TBSZ	System rekompensat państwa macierzystego
UniCredit Bank Hungary	Bankowe usługi dotyczące papierów wartościowych	Akcje, obligacje, fundusze i TBSZ	Zakres produktów i opłaty za przechowywanie aktywów
MBH Bank	Połączone bankowe usługi inwestycyjne	Krajowe papiery wartościowe, fundusze i produkty oszczędnościowe	Zakres bezpośrednich usług maklerskich i cennik

Tradycyjne banki świadczące usługi maklerskie mogą ułatwić przelewy, uzyskanie obsługi w języku węgierskim i krajowej dokumentacji podatkowej. Wygodę należy porównać z prowizjami od zleceń, opłatami za przechowywanie aktywów, dostępem do rynków zagranicznych, kosztami przewalutowania i opłatami za TBSZ.

Brokerzy CFD i rynku Forex

Dostawca	Ogólna dostępność	Co przede wszystkim sprawdzić
XTB	Zasadniczo dostępny	CFD a własność papierów wartościowych będących instrumentami bazowymi
IG	Zasadniczo dostępny	Przede wszystkim produkty z dźwignią finansową
CMC Markets	Zasadniczo dostępny	Usługa skoncentrowana na CFD
Plus500	Zasadniczo dostępny	Usługa skoncentrowana na CFD
Pepperstone	Zasadniczo dostępny	Koncentracja na rynku Forex i CFD
AvaTrade	Zasadniczo dostępny	Koncentracja na rynku Forex i CFD
Admirals	Zasadniczo dostępny	Produkty zależą od podmiotu
FP Markets	Sprawdź możliwość otwarcia rachunku	Podmiot i uprawnienie transgraniczne
Trading.com	Sprawdź możliwość otwarcia rachunku	Podmiot z EOG i dostępność produktów na Węgrzech
eToro	Zasadniczo dostępny	CFD a ekspozycja na instrument bazowy

Kontrakty na różnicę kursową (CFD) to instrumenty pochodne z dźwignią finansową, a nie prawo własności akcji lub ETF, do których się odnoszą. Unijne środki ochrony klientów indywidualnych obejmują limity dźwigni, automatyczne zamknięcie pozycji przy określonym poziomie depozytu zabezpieczającego, ochronę przed ujemnym saldem i ujednolicone ostrzeżenia, ale straty mogą powstać bardzo szybko.

Inwestowanie w fundusze ETF z Węgier

Jakie fundusze ETF są dostępne?

Rezydenci Węgier mają na ogół dostęp do:

funduszy ETF zgodnych z UCITS z siedzibą w Irlandii i Luksemburgu;
klas jednostek akumulujących dochód oraz wypłacających dochód;
globalnych, regionalnych, obligacyjnych, sektorowych i tematycznych funduszy ETF;
funduszy ETF na zwykłych rachunkach papierów wartościowych;
kwalifikujących się ETF w ofercie produktów TBSZ danego dostawcy.

Status UCITS sam w sobie nie gwarantuje ochrony kapitału ani korzystnego opodatkowania. Inwestorzy powinni ocenić konstrukcję indeksu, kraj siedziby funduszu, sposób replikacji, wielkość funduszu, koszty, spread, ekspozycję walutową i zasady wypłaty dochodu.

Czy rezydenci Węgier mogą kupować ETF z siedzibą w USA?

Większość węgierskich inwestorów indywidualnych nie może kupić większości funduszy ETF z siedzibą w USA za pośrednictwem brokera regulowanego w UE. Unijne rozporządzenie PRIIPs zasadniczo wymaga dokumentu zawierającego kluczowe informacje (KID), zanim produkt pakietowy zostanie zaoferowany klientowi indywidualnemu. Dystrybutor musi również spełnić odpowiedni wymóg językowy; na rynku węgierskim zwykle oznacza to dokumentację dla klientów indywidualnych w języku węgierskim.

Wielu amerykańskich emitentów ETF nie przygotowuje zgodnego z wymogami KID. Inwestorzy mogą zamiast tego korzystać z funduszy UCITS odwzorowujących porównywalne indeksy. Zasady dostępu dla klientów profesjonalnych mogą być inne, ale uzyskanie takiej klasyfikacji wymaga spełnienia kryteriów regulacyjnych.

Przykłady funduszy ETF zgodnych z UCITS o szerokiej ekspozycji rynkowej

ETF	ISIN	Ekspozycja
iShares Core MSCI World UCITS ETF	IE00B4L5Y983	Rynki rozwinięte
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF Acc	IE00BK5BQT80	Światowe rynki rozwinięte i wschodzące
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF Dist	IE00B3RBWM25	Światowe rynki rozwinięte i wschodzące
iShares Core S&P 500 UCITS ETF	IE00B5BMR087	Duże spółki amerykańskie
Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF	IE00BTJRMP35	Rynki wschodzące

To przykłady, a nie rekomendacje ani zweryfikowany ranking produktów posiadanych przez węgierskich inwestorów. Potwierdź dokładną klasę jednostek na podstawie ISIN i sprawdź, czy dostawca dopuszcza ją na wybranym rachunku TBSZ.

Opodatkowanie funduszy ETF

Zwykły rachunek podlegający opodatkowaniu

Skutki podatkowe zależą od klasyfikacji zysku lub dochodu. Sprzedaż przeprowadzona przez kwalifikującego się brokera i na odpowiednim rynku może stanowić kontrolowaną transakcję na rynku kapitałowym (ellenőrzött tőkepiaci ügylet, ETÜ), której roczny zysk netto jest zasadniczo opodatkowany 15-procentowym podatkiem dochodowym od osób fizycznych. Nieprawidłowe byłoby automatyczne doliczanie 13-procentowego szocho do każdego zysku ze sprzedaży akcji lub ETF.

Wypłaty pieniężne z ETF wymagają klasyfikacji jako dywidendy, dochód z odsetek lub inny rodzaj dochodu. Od tej klasyfikacji zależy, czy ma zastosowanie szocho oraz ewentualny limit.

Fundusze ETF akumulujące dochód

ETF akumulujący reinwestuje dochód wewnątrz funduszu. Inwestor zasadniczo nie otrzymuje wypłaty pieniężnej tylko dlatego, że fundusz reinwestuje dochód, ale późniejsze zbycie jednostek może powodować powstanie opodatkowanego dochodu z ETÜ lub innego zysku kapitałowego, w zależności od transakcji i dostawcy usług.

Fundusze ETF wypłacające dochód

ETF dystrybuujący wypłaca inwestorowi środki pieniężne. Takiej wypłaty nie traktuje się automatycznie tak samo jak zysku ze sprzedaży akcji. Należy sprawdzić formę prawną funduszu, kraj jego siedziby, dokumentację i charakter wypłaty.

ETF na rachunku TBSZ

Kwalifikujący się dochód z ETF i zyski ze sprzedaży ich jednostek, pozostawione na prawidłowo prowadzonym rachunku TBSZ, mogą korzystać ze stawek właściwych dla TBSZ. Węgierskie zwolnienie dotyczące TBSZ nie usuwa zagranicznego podatku u źródła pobranego, zanim dochód trafi na rachunek. Odzyskanie takiego podatku nie zawsze jest możliwe.

Otwieranie rachunku inwestycyjnego

1. Wybierz zwykły rachunek lub TBSZ

TBSZ jest przeznaczony na środki, które mogą pozostać zainwestowane przez kilka lat. Zwykły rachunek zapewnia większą swobodę wypłaty, ale nie daje zwolnienia z podatku po upływie okresu wymaganego dla TBSZ.

2. Porównaj dostawców

Weź pod uwagę obsługę TBSZ, dostępne rynki, kwalifikujące się ETF, opłaty za przechowywanie aktywów, transakcje i przewalutowanie, węgierskie raporty podatkowe, zasady przenoszenia rachunku i ochronę inwestorów.

3. Przygotuj dokumenty

Dostawcy zwykle wymagają dokumentu tożsamości, potwierdzenia adresu, węgierskiego numeru identyfikacji podatkowej, informacji o rezydencji podatkowej, danych kontaktowych i powiązanego rachunku bankowego.

4. Przejdź weryfikację i zasil rachunek

Dostawca przeprowadza weryfikację tożsamości i kontrole przeciwdziałające praniu pieniędzy. TBSZ wymaga wpłaty początkowej w wysokości co najmniej 25 000 HUF lub równowartości w walucie obcej. Kolejnych wpłat można dokonywać tylko w roku gromadzenia wpłat.

5. Zachowuj dokumenty rachunku i rozliczeń podatkowych

Zachowuj umowę TBSZ, dokumentację otwarcia rachunku i wpłat, zgłoszenie do NAV, zestawienia, potwierdzenia transakcji, dane o wypłatach z inwestycji i dowody zapłaty podatku za granicą.

Skutki podatkowe dla inwestorów

Kontrolowane transakcje na rynku kapitałowym

Jeśli spełnione są ustawowe wymogi ETÜ, dochód podlegający opodatkowaniu stanowi suma zrealizowanych zysków z transakcji w danym roku pomniejszona o sumę zrealizowanych strat i kwalifikujących się opłat brokerskich. Dodatni wynik roczny jest zasadniczo opodatkowany 15-procentowym podatkiem dochodowym od osób fizycznych.

Znaczenie mają warunki dotyczące dostawcy, transakcji i wymiany informacji. Nie należy zakładać, że transakcja kwalifikuje się do ETÜ tylko dlatego, że została przeprowadzona przez brokera internetowego.

Straty z ETÜ i wyrównanie podatku

Prawidłowo zadeklarowana roczna strata z ETÜ może stanowić podstawę do wyrównania podatku należnego od ETÜ za rok powstania straty lub za kolejne dwa lata, zgodnie z właściwą metodą obliczania. Instrukcja NAV dotycząca zeznania potwierdza mechanizm obejmujący okres dwóch lat.

Nie jest to ogólne odliczenie od wynagrodzenia ani od dochodów z innych źródeł. Aby zachować możliwość wykorzystania strat, trzeba wykazać je w odpowiednim rocznym zeznaniu.

Dywidendy

Dochód z dywidend jest zasadniczo objęty 15-procentowym podatkiem dochodowym od osób fizycznych. Może mieć również zastosowanie 13-procentowy podatek na cele społeczne (szocho), dopóki uwzględniany w limicie dochód danej osoby nie osiągnie rocznego ustawowego pułapu podstawy tej daniny.

Podatek zagraniczny można odliczyć tylko w granicach wynikających z węgierskich przepisów i umów podatkowych. Nadmiernie pobranego podatku u źródła nie zawsze da się odzyskać w węgierskim zeznaniu.

Dochód z odsetek

Dochód z odsetek jest zasadniczo objęty 15-procentowym podatkiem dochodowym od osób fizycznych. Zgodnie z zasadami wprowadzonymi 1 lipca 2023 r. i nadal opisanymi w wytycznych NAV na 2026 r. wiele rodzajów dochodu z odsetek podlega także 13-procentowemu szocho, zwykle bez rocznego pułapu, który dotyczy niektórych innych dochodów. Wyjątki obejmują określone węgierskie obligacje skarbowe przeznaczone dla inwestorów indywidualnych i inne dochody wyłączone ustawowo.

NAV wyjaśnia dodatkową daninę w wytycznych dotyczących szocho od dochodów z odsetek.

Dywidendy z USA po wygaśnięciu umowy podatkowej

Umowa o podatku dochodowym między Stanami Zjednoczonymi a Węgrami nie ma już zastosowania do wypłat podlegających potrąceniu podatku od 1 stycznia 2024 r. Amerykański urząd podatkowy (IRS) wskazuje, że płatnicy podatku u źródła nie mogą przyjmować wniosków o zastosowanie umowy do wypłat dokonanych w tym dniu lub później.

W konsekwencji węgierski rezydent otrzymujący bezpośrednio dywidendę ze źródła w USA może podlegać amerykańskiej ustawowej stawce podatku u źródła wynoszącej 30% zamiast wcześniejszej stawki umownej. Możliwość odliczenia podatku na Węgrzech i opodatkowanie dodatkowe należy oceniać według prawa krajowego. Brak możliwości zastosowania dawnej umowy może obniżać efektywność podatkową bezpośredniego inwestowania w amerykańskie akcje dywidendowe.

Dochód światowy i zagraniczni brokerzy

Węgierscy rezydenci podatkowi zasadniczo podlegają opodatkowaniu od dochodu światowego. Zagraniczny broker może udostępniać zestawienia, nie obliczając węgierskiego wyniku ETÜ, szocho, odliczeń podatku ani skutków korzystania z TBSZ. Brakujące pozycje trzeba dodać do wstępnie przygotowanego zeznania NAV.

Termin składania rocznego zeznania podatkowego przez osoby fizyczne i zapłaty podatku przypada zasadniczo na 20 maja roku następującego po roku podatkowym. Wstępnie przygotowane zeznanie nadal trzeba sprawdzić i uzupełnić, jeśli nie zawiera informacji o zagranicznych inwestycjach.

TBSZ: węgierski rachunek długoterminowego inwestowania

Rok gromadzenia wpłat i okres utrzymywania rachunku

Rok kalendarzowy, w którym otwarto TBSZ, jest rokiem gromadzenia wpłat. Wpłat można dokonywać do 31 grudnia tego roku; w późniejszym okresie utrzymywania rachunku zasadniczo nie można już wnosić nowych środków z zewnątrz.

W przypadku TBSZ otwartego w 2026 r.:

Etap	Data	Skutek przy spełnieniu warunków
Koniec roku gromadzenia wpłat	31 grudnia 2026 r.	Kończy się możliwość dokonywania wpłat z zewnątrz
Upływ trzyletniego okresu	31 grudnia 2029 r.	Możliwa jest niższa stawka podatku i częściowa kontynuacja na zasadach ustawowych
Upływ pięcioletniego okresu	31 grudnia 2031 r.	Kwalifikujący się zysk z TBSZ może zostać zwolniony z podatku

Oznacza to, że „pięcioletni TBSZ” może wiązać się z utrzymywaniem środków przez niemal sześć lat kalendarzowych, jeśli wpłacono je na początku roku gromadzenia wpłat.

Stawki podatku dla TBSZ zawartych po 2024 r.

W przypadku umowy TBSZ zawartej lub odnowionej po 31 grudnia 2024 r. ogólne stawki dotyczące kwalifikującego się zysku z rachunku wynoszą:

Moment zakończenia zobowiązania do utrzymywania środków	Podatek dochodowy od osób fizycznych	Szocho	Łączna stawka podstawowa
Przed upływem trzech lat	15%	13%	28%
Po co najmniej trzech latach, ale przed upływem pięciu lat	10%	8%	18%
Po upływie pięciu lat	0%	0%	0%

NAV potwierdza w oficjalnych wytycznych dotyczących szocho od TBSZ, że nowy obowiązek zapłaty szocho dotyczy umów zawartych lub odnowionych po 31 grudnia 2024 r.

Umowy TBSZ zawarte lub odnowione najpóźniej 31 grudnia 2024 r. nie podlegają automatycznie nowej zasadzie naliczania szocho przy wcześniejszym wycofaniu środków. Przed obliczeniem podatku trzeba więc ustalić datę zawarcia lub odnowienia umowy.

Wypłaty i częściowa kontynuacja

Wycofanie środków pieniężnych lub papierów wartościowych przed dopuszczalnym terminem zasadniczo przerywa okres wymagany dla TBSZ i prowadzi do rozliczenia zysku z rachunku. Po trzech latach posiadacz może zwykle wypłacić część środków i pozostawić resztę na rachunku, jeśli zastosuje procedury przewidziane prawem i przez dostawcę. Nie należy zakładać, że swobodna częściowa wypłata w innym terminie jest dozwolona.

Zgłoszenie TBSZ prowadzonego przez zagranicznego dostawcę

TBSZ prowadzony przez zagranicznego dostawcę usług inwestycyjnych trzeba zgłosić do NAV. Według NAV umowę i kwotę pierwszej wpłaty należy zgłosić w ciągu 30 dni od dokonania pierwszej wpłaty. Kwalifikujące się przeniesienie TBSZ z udziałem zagranicznego dostawcy również podlega 30-dniowemu terminowi zgłoszenia.

Aktualna elektroniczna procedura jest dostępna na stronie NAV dotyczącej zgłaszania TBSZ. Nieprawidłowe zgłoszenie może zagrozić planowanym korzyściom podatkowym, dlatego należy zachować potwierdzenie jego złożenia.

TBSZ nie usuwa zagranicznego podatku u źródła

Węgierskie zwolnienie dotyczy kwalifikującego się zysku z TBSZ. Nie zobowiązuje innego państwa do zwrotu podatku pobranego, zanim dywidenda trafi na rachunek. Ma to szczególne znaczenie dla dywidend ze Stanów Zjednoczonych po wygaśnięciu umowy podatkowej.

Regulacje i ochrona inwestorów

Magyar Nemzeti Bank

MNB nadzoruje węgierskie banki, firmy inwestycyjne i rynki oraz prowadzi wyszukiwarkę instytucji. Firmy z EOG działające transgranicznie podlegają zasadniczo przede wszystkim nadzorowi organu państwa macierzystego.

Należy sprawdzić podmiot prawny i właściwy system rekompensat, zamiast wnioskować o nich na podstawie interfejsu w języku węgierskim lub lokalnych reklam.

System rekompensat dla inwestorów BEVA

W przypadku kwalifikujących się roszczeń, gdy dostawca należący do BEVA nie może zwrócić środków pieniężnych lub papierów wartościowych klienta, przysługuje rekompensata do wysokości 100 000 EUR na inwestora u danego członka systemu. MNB wyjaśnia, że pierwszy 1 mln HUF jest rekompensowany w 100%, a kwota powyżej tego progu w 90%, do łącznego limitu. Zobacz wytyczne MNB dotyczące ochrony inwestorów.

BEVA nie pokrywa strat wynikających ze zmian cen rynkowych ani niewypłacalności emitenta. Broker z EOG lub jego węgierski oddział może należeć do systemu państwa macierzystego zamiast do BEVA.

Gwarancja depozytów

Kwalifikujące się depozyty bankowe są zasadniczo chronione do wysokości 100 000 EUR na deponenta w danym banku przez Narodowy Fundusz Gwarantowania Depozytów (OBA). Ochrona obejmuje odpowiednie depozyty, a nie wartość rynkową akcji, funduszy ETF lub obligacji.

Wyodrębnienie aktywów klientów

Regulowani dostawcy usług inwestycyjnych muszą chronić aktywa klientów zgodnie z obowiązującymi zasadami. Ich wyodrębnienie zmniejsza ryzyko, że papiery wartościowe staną się częścią majątku firmy, lecz nie eliminuje ryzyka związanego z przechowywaniem aktywów, oszustwem, uzgadnianiem zapisów lub odzyskaniem mienia.

Czy Węgry są dobrym miejscem do inwestowania?

Węgry mogą być bardzo atrakcyjne dla inwestorów długoterminowych, którzy prawidłowo korzystają z TBSZ. Klasyfikacja dochodów na zwykłym rachunku i zagraniczny podatek u źródła wymagają jednak uwagi.

Zalety

zwolnienie z podatku w ramach TBSZ po pięciu latach;
niższe stawki dotyczące TBSZ po upływie trzech lat;
dostęp do brokerów krajowych i międzynarodowych;
szeroka dostępność funduszy ETF zgodnych z UCITS;
węgierskie banki i niezależne platformy inwestycyjne;
15-procentowy podatek od kwalifikującego się dochodu netto z ETÜ;
rekompensaty BEVA do 100 000 EUR w przypadku kwalifikujących się roszczeń.

Wady

umowy TBSZ zawarte po 2024 r. podlegają szocho przy wcześniejszym wycofaniu środków;
rok gromadzenia wpłat wydłuża faktyczny okres utrzymywania środków;
zgłoszenie zagranicznego TBSZ jest objęte terminem;
zwykłe dywidendy i wiele rodzajów dochodu z odsetek mogą podlegać szocho;
wygaśnięcie umowy podatkowej z USA powoduje wysokie opodatkowanie bezpośrednich dywidend z USA u źródła;
dostępność niektórych dużych europejskich brokerów cyfrowych nie została potwierdzona;
większość funduszy ETF z siedzibą w USA pozostaje niedostępna dla klientów indywidualnych.

Komu mogą odpowiadać te warunki?

Węgry mogą odpowiadać osobom długoterminowo inwestującym w ETF i akcje, które mogą pozostawić aktywa na TBSZ, rezydentom korzystającym z węgierskich dostawców dla łatwiejszych rozliczeń oraz inwestorom gotowym przestrzegać zasad dotyczących roku gromadzenia wpłat i terminów zapadalności. System jest mniej odpowiedni dla środków, które prawdopodobnie trzeba będzie wypłacić wcześniej, lub strategii w dużym stopniu opartych na bezpośrednich dywidendach z USA.

Podsumowanie

Węgierski TBSZ jest jedną z najbardziej atrakcyjnych w Europie zachęt do długoterminowego inwestowania indywidualnego: po upływie wymaganego okresu może obniżyć węgierski podatek od kwalifikującego się zysku do zera. Korzyść zależy od prawidłowego otwarcia i zgłoszenia rachunku, terminów wpłat oraz przestrzegania zasad wypłaty.

Poza TBSZ nie każdy dochód z inwestycji podlega prostej łącznej stawce 28%. Zyski z kontrolowanych transakcji na rynku kapitałowym, dywidendy i odsetki podlegają różnym zasadom, a zagraniczny podatek u źródła, szczególnie od dywidend ze Stanów Zjednoczonych, może istotnie zmienić wynik.

Oświadczenie

Ten przewodnik ma wyłącznie charakter ogólnoinformacyjny i edukacyjny; nie stanowi porady inwestycyjnej, podatkowej, prawnej ani finansowej. Opodatkowanie na Węgrzech zależy od rezydencji podatkowej, klasyfikacji dochodu, statusu brokera i rynku, daty zawarcia lub odnowienia umowy TBSZ, zagranicznego podatku u źródła i indywidualnych okoliczności. Dostępność brokerów, produkty, opłaty i przepisy mogą się zmieniać. Przed podjęciem działania sprawdź aktualne informacje u dostawcy usług, w MNB lub NAV albo skonsultuj się z wykwalifikowanym doradcą.

Matias Buće

Matias Buće ma formalne wykształcenie w zakresie prawa administracyjnego oraz ponad dziesięć lat doświadczenia w badaniu rynków globalnych, handlu walutami i finansów osobistych. Jego przygotowanie prawnicze kształtuje podejście do inwestowania, z naciskiem na regulacje, strukturę i zarządzanie ryzykiem. W Finorum pisze o szerokim zakresie tematów finansowych, od europejskich ETF-ów po praktyczne strategie finansów osobistych dla inwestorów indywidualnych.