Zadnja posodobitev: 2. septembra 2026
Francija malim vlagateljem omogoča dostop do enega največjih finančnih trgov v Evropi, širokega nabora skladov ETF, skladnih z direktivo UCITS, in več davčno ugodnih oblik vlaganja. Rezidenti lahko vlagajo prek francoskih spletnih borznih posrednikov, tradicionalnih bank in investicijskih podjetij, ki čezmejno poslujejo v Evropskem gospodarskem prostoru.
Francoski organ za finančne trge Autorité des marchés financiers (AMF) je v zadnjih letih poročal o veliki udeležbi malih vlagateljev, tudi o obsežnem trgovanju z delnicami in skladi ETF. Ti podatki kažejo tržno dejavnost, ne povedo pa, kateri posrednik ali naložba je primerna za posameznika.
Vodnik pojasnjuje glavne možnosti za posameznike, ki so davčni rezidenti Francije. Pogoji sprejema strank, nabor produktov, cene in vrste računov se lahko spremenijo, zato pred odprtjem računa preverite veljavne pogoje pri ponudniku.
Naložbene možnosti v Franciji
Francoski rezidenti običajno vlagajo prek:
- običajnega računa vrednostnih papirjev, imenovanega compte-titres ordinaire (CTO);
- načrta varčevanja v delnicah Plan d’épargne en actions (PEA);
- načrta PEA-PME za upravičena mala in srednje velika podjetja;
- domačih spletnih in bančnih borznih posrednikov;
- mednarodnih naložbenih platform iz EGP;
- skladov ETF UCITS, vzajemnih skladov in neposrednih naložb v delnice;
- zavarovalnih ali pokojninskih oblik varčevanja, katerih pravila presegajo okvir tega vodnika.
Vrsta računa je pomembna. CTO omogoča široko izbiro naložb, vendar se za realizirane dobičke in prihodke od naložb praviloma uporablja splošni davčni režim. PEA omejuje izbiro upravičenih sredstev, lahko pa po petih letih upravičene dobičke oprosti dohodnine; socialni prispevki ostanejo plačljivi.
Izračun davka na naložbe
Morebitno obdavčljivo vrednost lahko ocenite s kalkulatorjem davka na kapitalski dobiček v Franciji.
Rezultat je namenjen zgolj načrtovanju. Obdavčitev v Franciji je odvisna od leta, vrste računa, prenesenih izgub, tujega davčnega odtegljaja, izbire davčnega zavezanca in morebitne uporabe posebnega režima.
Borzni posredniki za rezidente Francije
Francoski rezidenti lahko izbirajo med mednarodnimi borznimi posredniki, francoskimi naložbenimi platformami, tradicionalnimi bančnimi posredniki in ponudniki produktov s finančnim vzvodom.
Mednarodni borzni posredniki
| Posrednik | Splošna dostopnost | Delnice | ETF | Vlaganje v delne enote | Glavno, kar je treba preveriti |
|---|---|---|---|---|---|
| Interactive Brokers | Na splošno na voljo | Da | Da | Da, za upravičene vrednostne papirje | Funkcionalnost CTO oziroma trenutno razpoložljivega PEA in davčna dokumentacija |
| DEGIRO | Na splošno na voljo | Da | Da | Ne | Brez PEA; podpora pri francoskem davčnem poročanju |
| Trading 212 | Na splošno na voljo | Da | Da | Da | Račun Invest v primerjavi z računom CFD |
| Trade Republic | Na splošno na voljo | Da | Da | Da, za upravičene produkte | Francoski PEA v primerjavi z običajnim računom |
| XTB | Na splošno na voljo | Odvisno od produkta | Odvisno od produkta | Odvisno od produkta | Osnovna sredstva v primerjavi s pogodbami CFD |
| eToro | Na splošno na voljo | Odvisno od produkta | Odvisno od produkta | Da, za upravičene instrumente | Lastništvo v primerjavi z izpostavljenostjo prek CFD |
| Saxo | Na splošno na voljo | Da | Da | Omejeno | Vrsta računa, pravna oseba in provizije |
| Swissquote | Na splošno na voljo | Da | Da | Omejeno | Pogodbena pravna oseba in skupni stroški |
| Freedom24 | Na splošno na voljo | Da | Da | Omejeno | Dokumentacija produktov in francosko davčno poročanje |
Razpoložljivost ne zagotavlja sprejema vsakega prosilca. Na odprtje računa lahko vplivajo prebivališče, državljanstvo, davčni status in pravila ponudnika za skladnost poslovanja. Oznaki »delnice« in »ETF« tudi ne pomenita, da je vsak instrument na voljo prek vsake pravne osebe.
Interactive Brokers
Interactive Brokers omogoča dostop do številnih borz, delnic, obveznic in skladov ETF UCITS ter trgovanje z delnimi enotami upravičenih vrednostnih papirjev. Francoski rezidenti naj preverijo, katera pravna oseba vodi račun, ali je na voljo želena francoska oblika računa in katere podatke morajo prijaviti sami.
DEGIRO
DEGIRO prek običajnega naložbenega računa ponuja širok nabor delnic in skladov ETF. Francoskega PEA ne ponuja. Uporabniki naj ocenijo stroške poslov, dostopa do borz, menjave valut in produktov ter se pripravijo na samostojno preverjanje francoskega davčnega poročanja.
Trading 212
Trading 212 ponuja račun Invest za upravičene osnovne delnice in sklade ETF ter ločeno storitev CFD. Vlagatelji naj preverijo oznako računa in dokumentacijo instrumenta, saj CFD ne daje lastništva nad vrednostnim papirjem, na katerega se nanaša.
Trade Republic
Trade Republic posluje v Franciji ter ponuja vlaganje v vrednostne papirje, funkcionalnost varčevalnih načrtov in francoski PEA. Vlagatelji naj razlikujejo med PEA in običajnim računom vrednostnih papirjev ter preverijo, katera sredstva in možnosti vlaganja v delne enote so na voljo v posameznem računu.
XTB
XTB ponuja različne produkte glede na pravno osebo stranke in jurisdikcijo. Nekatere pozicije lahko predstavljajo osnovne delnice ali sklade ETF, druge pa pogodbe CFD. Odločilna sta vrsta produkta, navedena ob oddaji naročila, in pravna dokumentacija.
eToro
eToro omogoča izpostavljenost vrednostnim papirjem in trgovanje s pogodbami CFD. Pravna narava pozicije je lahko odvisna od instrumenta, finančnega vzvoda, smeri posla in zadevne pravne osebe. Francoski vlagatelji ne smejo sklepati, da imajo lastništvo, zgolj na podlagi imena delnice ali sklada ETF, na katerega se pozicija nanaša.
Saxo
Saxo omogoča dostop do delnic, skladov ETF, obveznic in drugih instrumentov na več trgih. Francoske stranke naj preverijo, ali sklenejo pogodbo s Saxo Banque ali drugo pravno osebo skupine ter ali je izbrani račun CTO ali PEA.
Swissquote
Swissquote prek reguliranih pravnih oseb omogoča dostop do mednarodnih trgov. Vlagatelji naj preverijo ponudnikovo pravno osebo, način hrambe sredstev, stroške menjave valut in veljavni sistem nadomestil.
Freedom24
Freedom24 ponuja mednarodne delnice in sklade ETF. Bodoči uporabniki naj preučijo mesta izvrševanja naročil, hrambo, cenik, davčno dokumentacijo in morebitno obveznost prijave tujega računa.
Francoske naložbene platforme
| Ponudnik | Vrsta | Običajno dostopni računi | Glavno, kar je treba preveriti |
|---|---|---|---|
| Bourse Direct | Francoski spletni borzni posrednik | CTO, PEA in PEA-PME | Provizije po trgih in nabor skladov |
| BoursoBank | Francoska spletna banka in borzni posrednik | CTO, PEA in PEA-PME | Cenovni paket in upravičeni vrednostni papirji |
| Fortuneo | Francoska spletna banka in borzni posrednik | CTO, PEA in PEA-PME | Izbrani cenik in pogoji naročil |
| Saxo Banque | Francoski ponudnik naložbenih storitev | Storitve CTO in PEA | Upravičenost do PEA in skupni stroški |
| Trade Republic France | Digitalna naložbena platforma | CTO in francoski PEA | Umestitev produkta in način obravnave delnih enot |
Bourse Direct
Bourse Direct je uveljavljen francoski spletni borzni posrednik, ki ponuja običajne račune vrednostnih papirjev in oblike PEA. Francoska davčna dokumentacija lahko olajša administracijo, vendar morajo uporabniki podatke še vedno preveriti.
BoursoBank
BoursoBank združuje vsakodnevne bančne storitve z borznim posredništvom in dostopom do PEA. Razpoložljivi vrednostni papirji, trgovalni paketi in stroški so odvisni od izbranega računa in cenovne možnosti.
Fortuneo
Fortuneo poleg bančnih storitev ponuja francoske borzne račune in produkte PEA. Vlagatelji naj primerjajo cenovne razrede, pogoje glede velikosti naročil, stroške hrambe in dostop do tujih borz.
Saxo Banque
Saxo Banque francoskim strankam omogoča dostop do več trgov in vrst računov. Nabor produktov, upravičenih do PEA, je ožji kot pri CTO, zato je treba vsak instrument preveriti posebej.
Trade Republic France
Trade Republic v Franciji ponuja možnosti vlaganja in varčevanja ter je uvedel francoski PEA. Vlaganje v delne enote ali funkcionalnost varčevalnega načrta ne pomeni nujno, da je stranka lastnica običajnega delnega deleža, evidentiranega enako kot cela delnica. Zato je treba preveriti pravni mehanizem in upravičenost do PEA.
Tradicionalni bančni borzni posredniki
| Banka ali bančna skupina | Model borznega posredništva | Običajen dostop | Glavno, kar je treba preveriti |
|---|---|---|---|
| Crédit Agricole Invest Store | Borzno posredništvo, povezano s storitvami regionalne banke | Francoske in mednarodne delnice, ETF in skladi | Regionalni cenik in paket Invest Store |
| BNP Paribas / EasyBourse | Bančne in spletne posredniške storitve skupine | CTO, PEA, skladi in vrednostni papirji | Katera storitev skupine vodi račun |
| Société Générale Bourse | Borzno posredništvo v okviru bančnega razmerja | CTO, PEA, delnice, ETF in skladi | Stroški hrambe in naročil |
| Crédit Mutuel / CIC | Bančno borzno posredništvo skupine | Vrednostni papirji, skladi in produkti PEA | Cene glede na federacijo ali regijo |
| La Banque Postale | Bančna naložbena storitev | CTO, PEA in kolektivne naložbe | Obseg spletnega trgovanja in stroški |
Tradicionalne banke lahko poenostavijo prenose, hrambo in pridobivanje francoske davčne dokumentacije. To priročnost je treba primerjati s stroški naročil in hrambe, pogoji glede neaktivnosti, cenami za tuje trge in stroški menjave valut.
Posredniki za CFD in forex
| Ponudnik | Splošna dostopnost | Glavno, kar je treba preveriti |
|---|---|---|
| XTB | Na splošno na voljo | CFD ali osnovni vrednostni papir |
| IG | Na splošno na voljo | Predvsem produkti s finančnim vzvodom |
| CMC Markets | Na splošno na voljo | Storitev, osredotočena na CFD |
| Plus500 | Na splošno na voljo | Storitev, osredotočena na CFD |
| Pepperstone | Na splošno na voljo | Poudarek na forexu in CFD |
| AvaTrade | Na splošno na voljo | Poudarek na forexu in CFD |
| Admirals | Na splošno na voljo | Nabor produktov in pravna oseba ponudnika |
| FP Markets | Preveriti možnost odprtja računa | Pravna oseba in dovoljenje za opravljanje storitev v Franciji |
| eToro | Na splošno na voljo | CFD ali izpostavljenost osnovnemu sredstvu |
Zakaj za trženje CFD v Franciji veljajo posebna pravila
Pogodbe CFD za francoske male vlagatelje niso na splošno prepovedane, vendar Francija zanje določa stroga pravila poseganja v produkte in njihovega trženja. Smernice AMF o pogodbah CFD pojasnjujejo, da je njihova distribucija malim vlagateljem omejena od leta 2018, da je javno nagovarjanje za CFD prepovedano in da je oglaševanje prepovedano, razen za produkte, ki izpolnjujejo zadevni pogoj vgrajene zaščite kapitala.
Podjetje lahko dovoljene pogodbe CFD ponuja le, če ima dovoljenje v Franciji ali veljavno čezmejno dovoljenje za opravljanje storitve. Zaščitni ukrepi za male vlagatelje vključujejo omejitve finančnega vzvoda, samodejno zapiranje pozicij ob prenizkem kritju, zaščito pred negativnim stanjem in standardizirana opozorila o tveganju. Nekatera tveganja zmanjšujejo, vendar ne preprečijo hitre izgube.
Vlaganje v sklade ETF iz Francije
Kateri skladi ETF so na voljo?
Francoski mali vlagatelji imajo praviloma dostop do:
- skladov ETF UCITS, ki kotirajo v Franciji in drugih državah EU;
- skladov ETF UCITS s sedežem na Irskem ali v Luksemburgu;
- akumulacijskih in distribucijskih razredov enot;
- globalnih, regionalnih, obvezniških, sektorskih in tematskih skladov ETF;
- ožjega izbora skladov ETF, upravičenih do PEA.
Francosko ministrstvo za gospodarstvo poudarja, da skladi ETF ne zagotavljajo ohranitve kapitala in da ni vsak ETF primeren za PEA, pokojninski načrt PER ali zavarovalno obliko varčevanja. Glejte njegov uradni vodnik po skladih ETF.
Ali lahko francoski rezidenti kupijo sklade ETF s sedežem v ZDA?
Francoski mali vlagatelji prek borznega posrednika, reguliranega v EU, v večini primerov ne morejo kupiti skladov ETF s sedežem v ZDA, ker uredba EU o PRIIPs za paketni produkt, ponujen malim vlagateljem, praviloma zahteva dokument s ključnimi informacijami. Številni izdajatelji ameriških skladov ETF takšnega ustreznega dokumenta ne objavijo.
To ne preprečuje vlaganja na ameriške trge. Skladi ETF UCITS, ki kotirajo v Evropi, lahko sledijo indeksu S&P 500, indeksom Nasdaq in širšemu ameriškemu trgu. Dostop profesionalnih strank je lahko drugačen, vendar za uvrstitev mednje veljajo regulativna merila; to ni običajna bližnjica.
Primeri skladov ETF UCITS, dostopnih francoskim vlagateljem
| ETF | ISIN | Izpostavljenost | Preverjanje upravičenosti do PEA |
|---|---|---|---|
| iShares Core MSCI World UCITS ETF | IE00B4L5Y983 | Razviti trgi | Ta razred enot praviloma ni upravičen do PEA |
| Vanguard FTSE All-World UCITS ETF | IE00BK5BQT80 | Razviti trgi in trgi v razvoju po svetu | Praviloma ni upravičen do PEA |
| iShares Core S&P 500 UCITS ETF | IE00B5BMR087 | Velika ameriška podjetja | Ta razred enot praviloma ni upravičen do PEA |
| Amundi CAC 40 UCITS ETF | FR0007052782 | Velika francoska podjetja | Trenutno upravičenost do PEA preverite pri ponudniku |
| Amundi PEA Monde (MSCI World) UCITS ETF | Preverite trenutni ISIN razreda enot | Razviti trgi po svetu prek strukture, skladne s PEA | Preverite natančen razred enot in upravičenost |
Gre za izobraževalne primere, ne za priporočila ali lestvico priljubljenosti v Franciji. Imena skladov ETF, združitve, borzne oznake in upravičenost se lahko spremenijo. Pred oddajo naročila vedno določite točen razred enot po ISIN in pri ponudniku načrta potrdite upravičenost do PEA.
Davčna obravnava skladov ETF
Skladi ETF na računu CTO
Zunaj davčno ugodne oblike računa se za realizirane dobičke iz skladov ETF in njihove razdelitve praviloma uporabljajo francoska pravila za obdavčitev dobičkov iz vrednostnih papirjev in prihodkov od naložb. Od 1. januarja 2026 znaša običajna skupna obremenitev praviloma 31,4 %: 12,8 % dohodnine in 18,6 % socialnih prispevkov. Smernice ministrstva o skladih ETF za njihove prihodke in dobičke od leta 2026 izrecno navajajo 31,4-odstotno stopnjo.
Akumulacijski skladi ETF
Akumulacijski ETF prihodke ponovno vloži znotraj sklada, namesto da bi vlagatelju izplačal denar. Pri posamezniku, ki ima običajne enote ETF, notranje kopičenje prihodkov praviloma ne ustvari vsakoletnega denarnega izplačila, ki bi ga bilo treba prijaviti; obdavčitev praviloma nastopi ob prodaji z dobičkom. Posebni skladi ali neobičajne strukture zahtevajo ločeno presojo.
Distribucijski skladi ETF
Distribucijski ETF vlagatelju izplača denar. Izplačilo se praviloma šteje za prihodek od naložbe, lahko pa je obremenjeno tudi s tujim davčnim odtegljajem, odvisno od izvora in pravne narave. Francoski davčni dobropis je lahko odvisen od ustrezne meddržavne pogodbe in zanj ni mogoče samodejno predpostaviti, da bo enak celotnemu odtegnjenemu tujemu davku.
Skladi ETF v načrtu PEA
V okviru PEA je mogoče kupiti le upravičene sklade ETF. Ob spoštovanju pogojev načrta se dobički, ki ostanejo v njem, ne obdavčujejo vsako leto, upravičeni dvigi po petih letih pa so oproščeni dohodnine. Veljavni socialni prispevki ostanejo plačljivi.
Odprtje naložbenega računa
1. Izberite vrsto računa
Presodite, ali naložbenemu načrtu bolj ustreza prilagodljivost računa CTO ali omejitve in morebitne davčne ugodnosti načrta PEA. Načrta PEA ne izberite zgolj zaradi posameznega sklada ETF, dokler ni potrjena upravičenost točno določenega razreda enot.
2. Primerjajte borzne posrednike
Upoštevajte dostopne borze, podporo za PEA, stroške poslov in hrambe, menjavo valut, varčevalne načrte, davčno dokumentacijo in pravno osebo, pri kateri so sredstva strank.
3. Pripravite dokumentacijo
Večina ponudnikov zahteva osebni dokument, dokazilo o naslovu, francoske davčne identifikacijske podatke, podatke o bančnem računu ter odgovore o davčnem rezidentstvu, poznavanju naložb in izvoru sredstev.
4. Opravite preverjanje in nakažite sredstva
Preverjanje običajno poteka elektronsko. Nakazila SEPA so široko podprta; možnost plačila s kartico ali takojšnjega plačila je odvisna od ponudnika. Ne nakazujte sredstev z računa nepovezane tretje osebe, razen če je to izrecno dovoljeno.
5. Preverite instrument
Pred oddajo naročila potrdite ISIN, borzo, valuto, razred enot, stroške, upravičenost do PEA in ali je pozicija osnovni vrednostni papir ali izvedeni finančni instrument.
Davčne posledice za vlagatelje
Stopnja PFU v letu 2026
Splošna enotna pavšalna obdavčitev prélèvement forfaitaire unique (PFU), ki velja za številne dobičke iz vrednostnih papirjev in prihodke od naložb, znaša od 1. januarja 2026 31,4 % ter vključuje:
- 12,8 % dohodnine;
- 18,6 % socialnih prispevkov.
Prejšnja splošna stopnja 30 % (12,8 % in 17,2 %) za običajne prihodke in dobičke iz leta 2026, zajete z novo stopnjo, ne velja več. Francoska davčna uprava spremembo potrjuje v pojasnilu o obdavčitvi vrednostnih papirjev in smernicah o prihodkih od naložb.
Za nekatere produkte velja drugačna obravnava socialnih prispevkov, med njimi za določene zavarovalne produkte in starejše regulirane varčevalne produkte. Zato 31,4-odstotne stopnje ni primerno brez razlikovanja uporabljati za vse oblike varčevanja ali vse primere nerezidentov.
Izbira progresivne dohodninske lestvice
Davčni zavezanec lahko izbere obdavčitev upravičenih prihodkov od naložb in dobičkov iz vrednostnih papirjev po progresivni dohodninski lestvici namesto 12,8-odstotnega dohodninskega dela. Izbira praviloma velja za vse zadevne prihodke in dobičke davčnega gospodinjstva, ne za posamezne posle. Socialni prispevki se še vedno uporabljajo.
Glede na vrsto prihodka lahko izbira progresivne lestvice vpliva na olajšavo za dividende ali odbitni del prispevka CSG. Pred označitvijo polja 2OP je treba izračunati skupni učinek.
Dividende
Za dividende na računu CTO se praviloma uporablja režim PFU, razen če davčni zavezanec izbere progresivno lestvico. Ob tej izbiri se lahko za upravičena izplačila pod zakonskimi pogoji uporablja 40-odstotna olajšava, ki pa na enak način ne zmanjša osnove za socialne prispevke.
Za tuje dividende lahko v državi izvora velja davčni odtegljaj. Lahko se uporabi ugodnost po meddržavni pogodbi ali francoski davčni dobropis, za vračilo presežnega odtegljaja pa je morda treba vložiti zahtevek v državi izvora.
Kapitalske izgube
Upravičene izgube iz vrednostnih papirjev se pobotajo z dobički iste vrste, ne s plačo ali splošnim dohodkom gospodinjstva. Neporabljene upravičene izgube je praviloma mogoče prenašati deset let. Davčna uprava vrstni red pobotanja in prenos pojasnjuje v smernicah o izgubah za leto 2026.
Davčni zavezanci naj hranijo evidenco posameznih poslov, tudi če posrednik izračuna letni neto znesek. Glede na posle so lahko pomembne napovedi 2042, 2042-C in 2074; davčna uprava objavlja obrazec 2074 in navodila zanj za leto 2026.
Načrt varčevanja v delnicah Plan d’épargne en actions (PEA)
PEA je osrednja francoska davčno ugodna oblika vlaganja v delnice.
Osnovna pravila
- Imetnik mora biti ob odprtju načrta praviloma polnoletni davčni rezident Francije.
- Vsak davčni zavezanec ima lahko praviloma le en standardni PEA, ob upoštevanju pravil za davčno gospodinjstvo.
- Meja vplačil v standardni PEA znaša 150.000 €.
- PEA in PEA-PME je mogoče združiti, vendar skupna vplačila ne smejo preseči 225.000 €, pri čemer sme biti v standardni PEA največ 150.000 €.
- Neposredne naložbe zajemajo predvsem upravičene delnice podjetij iz EU oziroma EGP, ki izpolnjujejo zakonske pogoje.
- Upravičeni skladi in skladi ETF morajo izpolnjevati zahteve PEA.
- Pri meji vplačil se upoštevajo denarna vplačila, ne tržna vrednost portfelja.
Francosko ministrstvo za gospodarstvo vrste računov in omejitve povzema v vodniku po PEA.
Davčna obravnava po petih letih
Če so pogoji načrta izpolnjeni, se dividende in dobički lahko ponovno vlagajo znotraj PEA brez vsakoletne dohodnine. Po petih letih so upravičeni dvignjeni dobički oproščeni dohodnine, vendar zanje še vedno veljajo ustrezni socialni prispevki. Dvigi po petih letih praviloma ne zahtevajo več zaprtja načrta in samodejno ne preprečijo nadaljnjih vplačil do dovoljene meje.
Dvig pred petimi leti praviloma povzroči zaprtje načrta in obdavčitev neto dobička, razen v določenih zakonskih izjemah. Datum odprtja načrta je zato pomemben. Vladni pregled varčevalnih produktov potrjuje petletno pravilo.
Skladi ETF, upravičeni do PEA
ETF, ki sledi neevropskemu indeksu, je lahko včasih upravičen do PEA prek ustrezne strukture, pogosto s sintetičnim sledenjem, vendar sama izpostavljenost indeksu ne dokazuje upravičenosti. Prav tako ETF UCITS ni samodejno upravičen do PEA. Preverite točen ISIN v posrednikovem naboru instrumentov za PEA.
PEA-PME
PEA-PME je namenjen upravičenim malim in srednje velikim podjetjem ter ustreznim skladom. Samostojna meja vplačil znaša 225.000 €, če pa ima ista oseba tudi standardni PEA, skupna vplačila v oba načrta ne smejo preseči 225.000 €.
Davčno poročanje pri domačih in tujih borznih posrednikih
Francoski borzni posredniki pogosto izdajo enotni davčni izpisek imprimé fiscal unique (IFU), ki lahko olajša pripravo napovedi, vendar zakonska odgovornost ostaja pri davčnem zavezancu. Podatke je treba uskladiti z izpiski in izgubami, prenesenimi iz prejšnjih let.
Tuji posrednik morda ne izda IFU v francoski obliki ali francoski davčni upravi ne posreduje vseh podatkov. Vlagatelj bo morda moral sam izračunati dobičke, preračunati posle v tujih valutah po veljavnih pravilih, prijaviti tuje prihodke in razkriti račun.
Prijava računa v tujini
Francoski rezidenti morajo praviloma z letno davčno napovedjo na obrazcu 3916/3916-bis prijaviti zadevne račune, odprte, imetne, uporabljene ali zaprte v tujini. Obveznost izrecno vključuje račune pri tujih ponudnikih investicijskih storitev, ki hranijo vrednostne papirje ali denar. Davčna uprava obseg obveznosti in sankcije pojasnjuje v smernicah o tujih računih.
Običajna globa lahko znaša 1.500 € za vsak neprijavljen račun, za račun v jurisdikciji brez določenega sporazuma o izmenjavi informacij pa se lahko zviša na 10.000 €. Ali je določen odnos s posrednikom po zakonu tuj račun, ki ga je treba prijaviti, je odvisno od njegove strukture; francoska različica aplikacije ali francoski IBAN še ne pomenita, da je pravna oseba francoska.
Širši pregled vsebuje vodnik po obdavčitvi v Franciji.
Regulacija in varstvo vlagateljev
Finančni nadzorni organi
AMF varuje prihranke, vložene v finančne produkte, nadzira trge in ureja delovanje zadevnih udeležencev. Organ Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) nadzira banke in zavarovalnice. Posrednika iz EGP, ki posluje na podlagi čezmejnega dovoljenja, praviloma prvenstveno nadzira organ njegove matične države, zanj pa veljajo tudi ustrezna francoska pravila poslovanja in trženja.
Vlagatelji naj v uradnem registru preverijo točno pravno osebo ter opozorila in črne sezname AMF. Samo ime blagovne znamke ne pove, katero dovoljenje ali sistem nadomestil velja.
Jamstvo za vrednostne papirje
Francoski sklad za jamstvo vlog in reševanje Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution (FGDR) lahko po sistemu jamstva za vrednostne papirje krije upravičene vrednostne papirje, ki jih vključena institucija ne more vrniti, praviloma do 70.000 € na stranko pri posamezni instituciji.
To ne zavaruje naložbe pred padcem tržne vrednosti, neplačilom izdajatelja ali neprimerno naložbeno izbiro. Za tujega posrednika iz EGP lahko namesto francoskega FGDR velja sistem njegove matične države.
Jamstvo za vloge
Upravičene vloge pri vključeni francoski instituciji so praviloma zaščitene do 100.000 € na stranko pri posamezni instituciji. To jamstvo za vloge se razlikuje od hrambe vrednostnih papirjev in nadomestil vlagateljem.
Ločeno vodenje sredstev strank
Regulirana investicijska podjetja morajo varovati sredstva strank v skladu z veljavnimi pravili. Ločevanje sredstev pomaga zaščititi lastništvo ob propadu posrednika, vendar so pri vračilu še vedno možne zamude, usklajevanje evidenc in pravna tveganja.
Je Francija dobra izhodiščna država za vlagatelje?
Francija omogoča širok dostop do trgov in uporabne oblike računov za dolgoročno vlaganje, vendar davčna pravila in zahteve glede poročanja terjajo skrbno izbiro računa.
Prednosti
- Velika izbira francoskih in mednarodnih borznih posrednikov.
- Širok dostop do skladov ETF UCITS in evropskih borz.
- Oprostitev dohodnine za upravičene dobičke v PEA po petih letih.
- Možnost strategij s skladi ETF za globalne trge znotraj PEA prek upravičenih produktov.
- Razvita infrastruktura bank in spletnih borznih posrednikov.
- Močan regulativni nadzor AMF, ACPR in EU.
Slabosti
- Splošna stopnja PFU se je leta 2026 zvišala na 31,4 %.
- Nabor naložb, upravičenih do PEA, je omejen.
- Tuji računi lahko zahtevajo prijavo na obrazcu 3916/3916-bis.
- Tuji posredniki morda ne izdajo francoskega IFU.
- Skladi ETF s sedežem v ZDA malim vlagateljem praviloma niso na voljo.
- Trženje CFD je strogo omejeno, ti produkti pa ostajajo zelo tvegani.
Komu lahko ustreza
Francija je lahko primerna za dolgoročne vlagatelje, ki lahko uporabljajo PEA, vlagatelje v sklade ETF UCITS, rezidente, ki želijo domačega posrednika s francoskimi davčnimi dokumenti, in vlagatelje, ki cenijo reguliran in raznolik trg. CTO ostaja uporaben za sredstva, ki niso upravičena do PEA, vendar je treba pri strategiji upoštevati davčne stroške in obveznosti poročanja.
Sklep
Francija omogoča zelo dober dostop do evropskih in globalnih naložb, PEA pa prinaša pomembno dohodninsko ugodnost za upravičene dolgoročne portfelje. Ugodnost spremljajo pravila glede upravičenosti in dvigov, zato je treba račun skrbno uskladiti z načrtovanimi vrednostnimi papirji.
Za običajne račune je ključna sprememba v letu 2026 splošna 31,4-odstotna stopnja PFU namesto prejšnjih 30 %. Vlagatelji, ki uporabljajo tuje posrednike, morajo posebno pozornost nameniti prijavi računa, tujim prihodkom in lastnemu izračunu dobičkov.
Omejitev odgovornosti
Vodnik vsebuje le splošne izobraževalne informacije in ni naložbeni, davčni, pravni ali finančni nasvet. Davčna obravnava je odvisna od osebnih okoliščin, rezidentstva, vrste računa, razvrstitve produkta, datumov poslov in veljavnih meddržavnih pogodb. Razpoložljivost posrednikov, provizije, produkti in regulativna ureditev se lahko spremenijo. Pred ukrepanjem preverite aktualne informacije pri ponudniku, AMF, ACPR, francoski davčni upravi ali usposobljenem svetovalcu.
Matias Buće ima formalno izobrazbo s področja upravnega prava in več kot deset let izkušenj s proučevanjem svetovnih trgov, trgovanja na deviznem trgu in osebnih financ. Njegova pravna izobrazba oblikuje pristop k vlaganju, s poudarkom na regulativi, strukturi in obvladovanju tveganj. Na Finorumu piše o širokem naboru finančnih tem, od evropskih ETF-ov do praktičnih strategij osebnih financ za posamezne vlagatelje.
Sources & References
EU regulations & taxation
Additional educational resources
- Amf-france.org — organ za finančne trge Autorité des marchés financiers (AMF)
- Smernice AMF o pogodbah CFD
- Economie.gouv.fr — pregled varčevalnih produktov
- Smernice ministrstva o skladih ETF
- vodniku po PEA
- Garantiedesdepots.fr — Francoski sklad za jamstvo vlog in reševanje Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution (FGDR)
- Impots.gouv.fr — obrazec 2074 in navodila zanj za leto 2026
- pojasnilu o obdavčitvi vrednostnih papirjev
- smernicah o izgubah za leto 2026
- smernicah o prihodkih od naložb
- smernicah o tujih računih