Viimati uuendatud: 3. septembril 2026
Madalmaades on väljakujunenud ja rahvusvaheliselt seotud investeerimisturg. Elanikud saavad Madalmaade pankade, kohalike investeerimisplatvormide ja rahvusvaheliste maaklerite kaudu investeerida kodumaistesse, Euroopa ja üleilmsetesse aktsiatesse, fondidesse, börsil kaubeldavatesse fondidesse (ETFidesse), võlakirjadesse ja muudesse väärtpaberitesse.
Peamine maksuküsimus on Euroopa võrdluses ebatavaline. Eraisiku investeerimisportfell kuulub üldjuhul Box 3 maksukategooriasse, kus maks arvutatakse tavaliselt netovara väärtuse ja koosseisu, mitte üksnes realiseeritud kapitalikasumi järgi. Seaduses ette nähtud tegeliku tootluse tõendamise korras saab kasutada tegelikku tootlust, kui see annab väiksema maksustatava tulemuse.
Juhend on mõeldud eelkõige eraisikutele, kes on Madalmaade maksuresidendid ja hoiavad investeeringuid isikliku varana. Teistsugune käsitlus võib kehtida Box 2 alla kuuluvatele olulistele osalustele, Box 1 alla kuuluvale ettevõtlus- või kutsetegevusele, pensionidele, töötajate väärtpaberitele, äriühingutele, usaldushaldustele ja mitteresidentidele.
Madalmaade investeerimiskeskkond
Elanikud saavad tavaliselt investeerida järgmistesse toodetesse:
- Madalmaade ja rahvusvahelised aktsiad;
- UCITS-ETFid ja traditsioonilised investeerimisfondid;
- riigivõlakirjad ja ettevõtete võlakirjad;
- pensioni- ja kindlustuspõhised tooted;
- hallatavad portfellid ja robotnõustajad;
- optsioonid, futuurid, valuutakauplemine ja hinnavahelepingud (CFDd), kui need on lubatud.
Euronext Amsterdam on peamine kodumaine börs. Finantsturgude amet (AFM) teeb järelevalvet turukäitumise üle, De Nederlandsche Bank (DNB) vastutab usaldatavusjärelevalve ja Madalmaade tagatisskeemide eest. Kehtivad ka ELi normid, sealhulgas MiFID II, UCITS ja PRIIPs.
Investeeringute maksude arvutamine
Hinnangu saab Madalmaade kapitalikasumi maksustamise kalkulaatoriga. Madalmaade puhul on nimetus „kapitalikasumi maksu kalkulaator” lihtsustus: eraisiku tavalist investeerimisportfelli maksustatakse enamasti Box 3 alusel, mitte iga realiseeritud kapitalikasumi pealt eraldi.
Madalmaade elanikele kättesaadavad maaklerid
Teenuste kättesaadavus ja tootetingimused võivad muutuda. Enne konto avamist kontrollige juriidilist isikut, AFM-i registreeringut või Euroopa Majanduspiirkonna tegevusloa tunnustamist, kliendivara hoidmise korraldust, hüvitisskeemi, maksudokumente ja täielikku hinnakirja.
Rahvusvahelised investeerimismaaklerid
| Maakler | Üldine kättesaadavus | Aktsiad | ETFid | Murdaktsiatesse investeerimine | Peamine kontrollitav asjaolu |
|---|---|---|---|---|---|
| Interactive Brokers | Jah | Jah | Jah | Sobivad väärtpaberid | Kontot teenindav juriidiline isik ja Madalmaade maksuandmed |
| DEGIRO | Jah | Jah | Jah | Üldjuhul ei | Börsi-, ühendus- ja valuutavahetuskulud |
| Trading 212 | Jah | Jah | Jah | Jah | Invest-konto ja CFD-konto erinevus |
| XTB | Jah | Jah | Jah | Osalised õigused on saadaval | Alusvara väärtpaber või CFD |
| eToro | Jah | Sõltub tootest | Sõltub tootest | Jah | Omandiõigus või CFD-positsioon |
| Saxo | Jah | Jah | Jah | Piiratud või sõltub tootest | Väärtpaberite hoidmistasud ja minimaalsed vahendustasud |
| Freedom24 | Üldiselt saadaval | Jah | Jah | Piiratud | Juriidiline isik, hinnakiri ja maksuaruandlus |
| LYNX | Jah | Jah | Jah | Sobivad väärtpaberid | Teenuse struktuur, hinnakiri ja konto juriidiline isik |
| Trade Republic | Jah | Jah | Jah | Jah | Madalmaade konto võimalused ja tehingute täitmise mudel |
Interactive Brokers pakub laialdast üleilmset ligipääsu aktsiatele, ETFidele, võlakirjadele, optsioonidele ja futuuridele. Madalmaade investorid peaksid säilitama aastalõpu väljavõtted ja kontrollima täpset kontot teenindavat juriidilist isikut.
DEGIRO on alguse saanud Madalmaadest ning pakub ligipääsu Euroopa ja rahvusvahelistele turgudele. Investor peaks võrdlema börsiühenduse, valuutavahetuse, ülekannete ja toodete kulusid, mitte üksnes reklaamitud tehingutasu.
Trading 212 pakub aktsiaid ja ETFe, sealhulgas sobivate aktsiate murdaktsiaid ja ETFide murdosi. Invest-kontot tuleb eristada CFD-teenusest.
XTB pakub alusvara aktsiaid ja ETFe ning finantsvõimendusega tooteid. Murdaktsiate ja ETFide murdosade omandi- ning ülekandeõigused võivad erineda tervete väärtpaberite omadest.
eToro võib olenevalt instrumendist, tehingu suunast, finantsvõimendusest ja kontot teenindavast juriidilisest isikust pakkuda alusvara positsiooni või CFDd. Kontrollige orderi üksikasju.
Saxo ja Freedom24 pakuvad investeerimisteenuseid eri turgudel. Võrrelge väärtpaberite hoidmise, börsi, valuutavahetuse ja minimaalsete orderite kulusid.
LYNX pakub Interactive Brokersi taristul põhinevat hollandikeelset teenust. Selle klienditugi ja hinnad erinevad otse Interactive Brokersis avatud konto omadest.
Trade Republic pakub rakenduspõhist investeerimist ja säästuplaane. Kontrollige Madalmaade tootevalikut, raha hoidmise korraldust, tehingukohta ja aastast aruandlust.
Kodumaised investeerimisplatvormid
| Platvorm | Liik | Peamised võimalused |
|---|---|---|
| DEGIRO | Madalmaade päritolu veebimaakler | Aktsiad, ETFid, võlakirjad ja tuletisinstrumendid |
| BUX | Mobiilne investeerimisplatvorm | Aktsiad, ETFid ja säästuplaanid |
| Brand New Day | Investeerimis- ja pensioniplatvorm | Fondid, pensioniks investeerimine ja hallatavad lahendused |
| Meesman | Indeksinvesteerimise pakkuja | Hajutatud indeksifondid ja regulaarne investeerimine |
| Peaks | Hallatava investeerimise rakendus | Automatiseeritud portfellid ja regulaarsed sissemaksed |
DEGIRO ja BUX keskenduvad iseseisvale investeerimisele. Iga konto puhul tuleb kontrollida toote vormi, tehingukohta ja rahaliste vahendite kaitset.
Brand New Day, Meesman ja Peaks pakuvad rohkem juhendatud või fondipõhist lähenemist. Need ei asenda otseselt mitme turu täisteenusega maaklerit, seega võrrelge portfelli ülesehitust, teenustasu ja alusfondide kulusid.
Traditsiooniliste pankade maakleriteenused
| Pank | Tüüpilised investeerimisteenused | Peamine kontrollitav asjaolu |
|---|---|---|
| ABN AMRO | Iseseisev, juhendatud ja hallatud investeerimine | Teenustasu, fondide valik ja tehingukulud |
| ING | Iseseisev ja hallatud investeerimine | Tootevalik ja aastane kogutasu |
| Rabobank | Zelf Beleggen ja hallatavad lahendused | Väärtpaberite hoidmise, teenuse ja tehingute tasud |
| Saxo Bank Netherlands | Veebipõhine mitme turu maakleriteenus | Hinnatasand ja varade hoidmise tingimused |
| ASN Bank | Kestlikud fondid ja investeerimistooted | Piiratud investeerimisvalik |
Pankade platvormid võivad lihtsustada makseid ja aastast asjaajamist, kuid investor peaks võrdlema portfelli kogukulu ja ligipääsu turgudele sõltumatute maakleritega.
CFD- ja valuutakauplemise maaklerid
| Pakkuja | Üldine kättesaadavus | Peamine kontrollitav asjaolu |
|---|---|---|
| XTB | Üldiselt saadaval | CFDd või alusvara väärtpaberid |
| IG | Üldiselt saadaval | Peamiselt finantsvõimendusega tooted |
| CMC Markets | Üldiselt saadaval | CFDdele keskenduv teenus |
| Plus500 | Üldiselt saadaval | CFDdele keskenduv teenus |
| Pepperstone | Üldiselt saadaval | Keskendub valuutakauplemisele ja CFDdele |
| AvaTrade | Üldiselt saadaval | Keskendub valuutakauplemisele ja CFDdele |
| Admirals | Üldiselt saadaval | Tooted sõltuvad juriidilisest isikust |
| FP Markets | Kontrollige klientide vastuvõttu | Juriidiline isik ja piiriülene tegevusluba |
| Trading.com | Kontrollige klientide vastuvõttu | Madalmaade klientide vastuvõtt ja lepingu sõlmiv üksus |
| eToro | Üldiselt saadaval | CFD või alusvara positsioon |
CFDd on finantsvõimendusega tuletisinstrumendid, mitte omandiõigus alusvaraks olevale aktsiale või ETFile. Nende turustamisele jaeinvestoritele kehtivad Madalmaade ja ELi tootepiirangud, sealhulgas finantsvõimenduse piirangud, positsiooni sulgemine tagatise vähenemisel, negatiivse saldo kaitse, soodustuste piirangud ja riskihoiatused. Kahju võib siiski tekkida kiiresti.
ETFidesse investeerimine Madalmaadest
Madalmaade elanikel on lai ligipääs Iirimaal, Luksemburgis ja Madalmaades registreeritud UCITS-ETFidele, mis hõlmavad aktsiaid, võlakirju, sektoreid, tooraineid ja kestlikke strateegiaid.
Kas Madalmaade elanikud saavad osta USAs registreeritud ETFe?
Enamik ELi jaekliente ei saa osta USAs registreeritud ETFe, millel puudub nõuetele vastav põhiteabedokument. See tuleneb ELi PRIIPsi määrusest, mitte Madalmaade keelust investeerida USA turule. USA indekseid järgivad UCITS-fondid on laialt kättesaadavad. Kutseliste klientide kohtlemine võib erineda.
Levinud UCITS-ETFid
| ETF | ISIN | Järgitav turg või indeks |
|---|---|---|
| Vanguard FTSE All-World UCITS ETF | IE00BK5BQT80 | FTSE All-World, akumuleeriv osakuklass |
| iShares Core MSCI World UCITS ETF | IE00B4L5Y983 | MSCI World |
| iShares Core S&P 500 UCITS ETF | IE00B5BMR087 | S&P 500 |
| iShares MSCI ACWI UCITS ETF | IE00B6R52259 | MSCI ACWI |
| VanEck AEX UCITS ETF | NL0009272749 | AEX-indeks |
Need on näited, mitte soovitused. Kontrollige osakuklassi, väljamaksete korda, valuutat, indeksi järgimise meetodit, kulusid ja kehtivat põhiteabedokumenti.
Kuidas investeeringuid maksustatakse?
Box 3 tavapärase kapitalikasumi maksu asemel
Eraisiku tavalised aktsiad, ETFid, fondid, maaklerikonto raha ja muud investeerimisportfelli varad kuuluvad üldjuhul Box 3 alla. ETFi müümine kapitalikasumiga ei tekita tavaliselt eraldi maksustatavat sündmust. Selle asemel võetakse peamiselt arvesse nõuetele vastavaid varasid ja võlgu seaduses sätestatud võrdluskuupäeval, tavaliselt 1. jaanuaril.
See ei kehti alati. Otsene või kaudne vähemalt 5% osalus äriühingus võib kuuluda Box 2 alla. Tavapärasest varahaldusest kaugemale ulatuv aktiivne kauplemine võib kuuluda Box 1 alla. Liigitus sõltub konkreetsetest asjaoludest.
2026. aasta esialgne arvestusliku tootluse meetod
2026. aasta esialgse maksuarvestuse jaoks avaldab Madalmaade maksuamet järgmised määrad:
| Box 3 kategooria | 2026. aasta esialgne arvestuslik tootlus |
|---|---|
| Pangahoiused ja raha | 1,28% |
| Investeeringud ja muu vara | 6,00% |
| Mahaarvatavad võlad | 2,70% |
Box 3 maksumäär on 36%. Neid protsendimäärasid kasutatakse arvestusliku tootluse määramiseks; 36% ei võeta otse kogu investeerimisportfelli väärtuselt. Pangahoiuste ja võlgade määrad on esialgsed ning neid võidakse hiljem lõplikult kinnitada.
2026. aasta üldine maksuvaba vara piirmäär on 59 357 eurot inimese kohta või 118 714 eurot nõuetele vastavate maksupartnerite peale kokku. See vähendab Box 3 maksubaasi arvestusliku tootluse meetodil ega ole mahaarvamine tegelikest dividendidest või kapitalikasumist.
Tegeliku tootluse tõendamine
Kohtulahendid ja Wet tegenbewijsregeling box 3 ehk Box 3 tegeliku tootluse tõendamise seadus võimaldavad maksumaksjal deklareerida tegeliku tootluse, kui see jääb arvestuslikust tulemusest väiksemaks. Maksuameti teatel kasutatakse maksumaksjale soodsamat tootluse arvestust.
Tegelik tootlus hõlmab enamat kui laekunud raha. Üldjuhul kuuluvad sellesse intressid, dividendid ning realiseeritud ja realiseerimata muutused maksumaksja kogu Box 3 vara väärtuses. Kulusid üldjuhul maha arvata ei saa, välja arvatud Box 3 võlgade intresside piiratud käsitlus. Arvutus tehakse kogu Box 3 portfelli, mitte üksnes valitud kahjumliku vara kohta.
Oluline on see, et tegeliku tootluse arvutamisel ei kohaldata 59 357 euro suurust maksuvaba vara piirmäära. Ametlik selgitus on Belastingdiensti tegeliku tootluse lehel.
Uut Box 3 süsteemi oodatakse praegu kõige varem 2028. aastast. Investor ei tohiks kirjeldada ettepanekuid 2026. aastal juba jõustunud reeglitena.
Dividendid
Madalmaade ettevõtted peavad dividendidelt üldjuhul kinni 15% tulumaksu. Kui Madalmaade resident hoiab aktsiaid tavalise investeerimisportfelli osana, saab Madalmaades kinnipeetava tulumaksu kohaldatavatel tingimustel tavaliselt tuludeklaratsioonis arvesse võtta ka siis, kui investeering kuulub Box 3 alla.
Välismaistelt dividendidelt võidakse päritoluriigis tulumaks kinni pidada. Maksulepingus ette nähtud soodustus, Madalmaade maksukrediidi reeglid ja tagasinõudmise kord sõltuvad päritoluriigist ning investori asjaoludest. Maakleri aastakokkuvõte ei taga välisriigis ülemäära kinni peetud maksu automaatset tagastamist.
Nii akumuleerivad kui ka väljamakseid tegevad ETFid kuuluvad üldjuhul Box 3 varade hulka. Fondisiseselt dividendidelt kinni peetud maks ja fondi registreerimisriik võivad tootlust mõjutada, kuid väljamaksed ei loo eraisiku tavalisele portfellile eraldi Madalmaade kapitalikasumi maksustamise korda.
Rohelised investeeringud
Soodustuse saavad üksnes ametlikult tunnustatud rohelised fondid ja rohelised pangahoiused; ESG või kestlikuna turustatav fond ei kvalifitseeru automaatselt. 2026. aasta maksuvabastus on 26 715 eurot inimese kohta või 53 430 eurot maksupartnerite peale kokku, piirdudes 1. jaanuaril hoitud nõuetele vastavate varadega. Eraldi maksukrediit moodustab 0,1% kvalifitseeruva maksuvabastuse summast. Vt ametlikke roheliste investeeringute reegleid.
Kodumaised ja välismaised maaklerikontod
Madalmaade maksuresidendid deklareerivad üldjuhul kogu maailma Box 3 varad, sealhulgas välismaised maaklerikontod ja välismaal oleva raha. Kodumaised asutused võivad anda Madalmaade maksuarvestuseks aastaaruande ning osa teavet võib olla eeltäidetud. Välismaised maaklerid võivad esitada tehinguaruandeid, kuid mitte Madalmaade Box 3 arvutust.
Pange kirja 1. jaanuari väärtus, raha jääk, konto omanik, võlad, dividendid, kinnipeetav tulumaks ja asjakohased valuutade eurodesse ümberarvestused. Eeltäidetud teavet tuleb samuti kontrollida. Välismaale kolimine, aasta jooksul riiki saabumine või ühiselt omatud vara võivad deklareerimist muuta.
Investeerimiskonto avamine
- Valige teenus: iseseisev maaklerikonto, hallatav portfell või panga investeerimisteenus.
- Võrrelge kõiki kulusid: tehingutasud, kursivahed, teenus- ja väärtpaberite hoidmistasud, fonditasud, valuutavahetus ja ülekanded.
- Kontrollige juriidilist isikut: vaadake AFM-i registrit ja vajaduse korral asukohariigi järelevalveasutuse andmeid.
- Valmistage ette dokumendid: isikut ja aadressi tõendavad andmed, BSN, maksuresidentsus, pangakonto omandiõigus ja tõend raha päritolu kohta.
- Läbige asjakohasuse kontroll: keerukad või finantsvõimendusega tooted nõuavad täiendavat hindamist.
- Kandke kontole raha: SEPA ülekanne ja Madalmaade pangakonto kontroll on tavalised.
Tuludeklaratsioon ja dokumentide säilitamine
Investorid, kellel tuleb esitada tuludeklaratsioon, peavad deklareerima asjaomased Box 3 varad ja võlad. Maksupartnerid võivad ühise Box 3 maksubaasi lubatud reeglite piires omavahel jaotada.
Säilitage aastaaruanded, 1. jaanuari väärtuse andmed, tehingukinnitused, dividenditõendid, kinnipeetava tulumaksu tõendid ja tegeliku tootluse nõuet toetavad dokumendid. Et tegeliku tootluse tõendamisel võidakse arvestada realiseerimata väärtuse muutusi, on eriti tähtsad aasta alguse ja lõpu andmed.
Laiema ülevaate annab Madalmaade maksujuhend.
Õiguslik järelevalve ja investorikaitse
Järelevalve ja kliendivara eraldamine
AFM teeb järelevalvet turukäitumise ja DNB usaldatavusnõuete üle. Mujal Euroopa Majanduspiirkonnas asuv ettevõte võib tegutseda tegevusloa tunnustamise alusel ning jääda peamiselt oma asukohariigi järelevalveasutuse ja hüvitisskeemi alla. Kontrollige täpset lepingu sõlmivat juriidilist isikut, mitte üksnes kaubamärki.
Kliendi finantsinstrumente tuleks üldjuhul hoida lahus ettevõtte enda varast. Kliendivara eraldamine on maksejõuetuse korral esmane kaitse, kuid ei kaitse turukahjumi eest.
Madalmaade investorihüvitis
Kui skeemiga hõlmatud Madalmaade investeerimisühing ei suuda nõuetele vastavat kliendiraha või finantsinstrumente tagastada, võib Madalmaade investorihüvitis ulatuda kuni 20 000 euroni investori kohta. Ühiskonto puhul võib kogukaitse olla kuni 40 000 eurot, kui mõlemad omanikud kvalifitseeruvad. See ei hüvita tavalist turuväärtuse langust, üksnes halba nõuannet ega krüptovara hoidmist. DNB selgitab kaitse ulatust oma investorihüvitise lehel.
Välismaine maakler kuulub üldjuhul asukohariigi skeemi alla, mille kaitse ulatus ja välistused võivad erineda.
Hoiuste tagamine
Madalmaade skeemi alla kuuluvad nõuetele vastavad pangahoiused on kaitstud kuni 100 000 euro ulatuses inimese ja panga kohta. Ettenähtud olukordades võib kehtida ajutine lisakaitse. Tagatis hõlmab hoiuseid, mitte aktsiate, ETFide või muude investeeringute turuväärtust; vt DNB hoiuste tagamise juhendit.
Maakleri juures olev raha võib olla pangahoius, kliendiraha või intressi teeniv toode. Selle kaitse sõltub tegelikust raha hoidjast ja korraldusest.
Kas Madalmaad on investorile hea asukoht?
Eeliste hulka kuuluvad suur maaklerite valik, lai ligipääs UCITS-toodetele, hea taristu ja tugev järelevalve. Box 3 maksuvaba vara piirmäär võib kaotada maksukohustuse inimesel, kelle nõuetele vastav netovara jääb piirist allapoole.
Puudused on keerukas üleminekujärgus maksusüsteem, võimalik arvestusliku tootluse maks ka investeeringute kehva tulemuse korral, rohkelt dokumente nõudev tegeliku tootluse arvestus, välisriigis kinnipeetava tulumaksuga seotud keerukused ja jaeklientide piirangud enamikule USAs registreeritud ETFidele. Madalmaades ei ole tavaliste piiranguteta investeeringute jaoks üldist ISA-laadset kontot.
Vastutusest loobumine
Juhend on mõeldud üksnes üldiseks teavituseks ja hariduslikuks otstarbeks. See ei ole investeerimis-, maksu-, õigus- ega finantsnõuanne. Box 3 süsteem on endiselt üleminekujärgus, esialgsed protsendimäärad võidakse hiljem lõplikult kinnitada ning maaklerite kättesaadavus ja toodete tingimused võivad muutuda. Kontrollige ajakohast teavet Belastingdienstilt, AFM-ilt, DNB-lt ja asjaomaselt teenusepakkujalt ning pidage vajaduse korral nõu pädeva nõustajaga.
Matias Bućel on erialane haridus haldusõiguse valdkonnas ning üle kümne aasta kogemust ülemaailmsete turgude, valuutakauplemise ja isiklike rahaasjade uurimisel. Tema õigusalane haridus kujundab tema investeerimiskäsitlust, mille keskmes on regulatsioon, struktuur ja riskijuhtimine. Finorumis kirjutab ta mitmesugustel finantsteemadel, alates Euroopa ETF-idest kuni praktiliste isiklike rahaasjade strateegiateni erainvestoritele.