Investiții în Luxemburg: brokeri și ETF-uri

Ultima actualizare: 3 septembrie 2026

Cuprins

Luxemburgul este unul dintre principalele centre mondiale pentru fondurile de investiții transfrontaliere și, alături de Irlanda, unul dintre cele mai importante state în care sunt domiciliate fonduri europene OPCVM (UCITS). Rezidenții au acces la brokeri internaționali, bănci luxemburgheze, burse globale și o gamă largă de ETF-uri și fonduri de investiții.

Pentru investitorii privați, cea mai importantă particularitate fiscală privește câștigurile de capital în Luxemburg. Câștigul aferent unei dețineri obișnuite de portofoliu, reprezentând mai puțin de 10% din capital, este în general scutit dacă titlul a fost deținut mai mult de șase luni. Câștigurile pe termen scurt și cele din participații semnificative pot rămâne impozabile.

Aceasta nu înseamnă că orice câștig din investiții este neimpozabil. Perioada de deținere de șase luni, criteriul unei participații semnificative de peste 10%, pragul anual de 500 € pentru câștigurile pe termen scurt și regulile privind dividendele și dobânzile trebuie analizate separat.

Acest ghid se adresează în principal persoanelor fizice cu rezidență fiscală în Luxemburg care își administrează un portofoliu privat, în afara unei activități comerciale. Rezidența, titularul contului, tipul activului și mărimea participației pot schimba tratamentul fiscal.

Piața investițiilor din Luxemburg

Rezidenții Luxemburgului pot investi, în general, în:

acțiuni cotate în Luxemburg și pe piețele internaționale;
ETF-uri și fonduri de investiții OPCVM (UCITS);
obligațiuni guvernamentale și corporative;
fonduri și instrumente ale pieței monetare;
produse structurate;
portofolii administrate și produse de private banking;
investiții prin produse de pensii și asigurări; și
instrumente derivate, CFD-uri și produse forex, acolo unde sunt oferite legal.

Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) supraveghează, în limitele competențelor sale, băncile, firmele de investiții, administratorii de fonduri și alți participanți reglementați din sectorul financiar. Firmele din Luxemburg și cele din Spațiul Economic European (SEE) care oferă servicii transfrontaliere funcționează în cadrul normelor MiFID II, PRIIPs, OPCVM și al celorlalte reguli relevante ale UE.

Faptul că Luxemburgul este un domiciliu important pentru fonduri nu le conferă rezidenților un tratament fiscal special doar pentru că un ETF este domiciliat aici. Impozitarea depinde de situația investitorului, precum și de natura și momentul obținerii venitului sau al înstrăinării activului.

Înainte de a vinde o investiție, estimați rezultatul posibil cu ajutorul Calculatorului Finorum pentru impozitul pe câștigurile de capital din Luxemburg, apoi confruntați estimarea cu normele oficiale și cu situația fiscală anuală completă.

Brokeri disponibili pentru rezidenții Luxemburgului

Accesul la brokeri se poate modifica în funcție de rezidență, cetățenie, pragurile patrimoniale, produs și entitatea juridică. Investitorii trebuie să verifice dacă deschiderea contului este disponibilă în prezent și să identifice entitatea indicată în contract.

Brokeri internaționali pentru investiții

Broker	Disponibilitate generală	Acțiuni	ETF-uri	Investiții fracționate	Aspect principal de verificat
Interactive Brokers	În general, disponibil	Da	Da	Instrumente eligibile	Entitatea contractantă și raportarea fiscală
Trading 212	În general, disponibil	Da	Da	Da	Contul Invest față de contul CFD
XTB	În general, disponibil	Da	Da	Depinde de produs	Titlul deținut direct față de CFD
eToro	În general, disponibil	Instrumente selectate	Instrumente selectate	Da	Dreptul de proprietate și clasificarea ca CFD
Saxo	În general, disponibil	Da	Da	Limitat/depinde de produs	Entitatea contului, custodia și comisioanele
Swissquote Bank Europe	În general, disponibil	Da	Da	Depinde de produs	Entitatea luxemburgheză și tarifele serviciilor
Freedom24	În general, disponibil	Da	Da	Limitat/depinde de produs	Jurisdicția schemei de compensare a investitorilor
LYNX	În general, disponibil; verificați deschiderea contului	Da	Da	Instrumente eligibile	Entitatea contractantă și cea care asigură custodia
DEGIRO	Disponibilitatea nu este confirmată	Numai dacă deschiderea contului este acceptată	Numai dacă deschiderea contului este acceptată	În general, nu	Luxemburgul nu figurează în mod constant printre țările de rezidență acceptate

Trading.com nu este inclus în acest tabel. În acest ghid este tratat ca furnizor de servicii forex și CFD și apare numai în secțiunea dedicată CFD-urilor.

Interactive Brokers

Interactive Brokers Ireland acceptă, în general, rezidenți eligibili din Luxemburg și oferă acțiuni, ETF-uri, obligațiuni, opțiuni și alte instrumente pe numeroase piețe. Investitorii rămân responsabili de stabilirea tratamentului fiscal luxemburghez și de păstrarea datelor și costurilor de achiziție necesare aplicării regulii de șase luni.

Trading 212

Trading 212 oferă un cont Invest pentru acțiuni, ETF-uri și investiții fracționate, precum și un serviciu CFD separat. Extrasele pot ajuta la evidența tranzacțiilor, dar nu înlocuiesc evaluarea fiscală sau declarația de impunere din Luxemburg.

XTB

XTB oferă titluri deținute direct și CFD-uri, în funcție de instrument, entitate și țară. Investitorii trebuie să verifice în ordinul de tranzacționare dacă achiziționează titlul propriu-zis sau o expunere cu efect de levier.

eToro

eToro oferă acțiuni, ETF-uri și CFD-uri. Deținerea directă poate depinde de instrument, efectul de levier, direcția poziției și entitatea care furnizează serviciul. Simbolul bursier sau numele activului nu dovedesc, singure, proprietatea directă.

Saxo

Saxo oferă acces extins la mai multe clase de active. Rezidenții Luxemburgului trebuie să compare comisioanele de tranzacționare, costurile valutare și de custodie și să confirme entitatea juridică și schema de compensare aplicabilă contului.

Swissquote Bank Europe

Swissquote Bank Europe este o bancă luxemburgheză supravegheată de CSSF și oferă acces la piețele internaționale de valori mobiliare. Investitorii trebuie să compare costurile contului, custodiei și tranzacțiilor și să distingă protecția depozitelor de protecția activelor investite.

Freedom24

Freedom24 oferă acces la acțiuni, ETF-uri și obligațiuni prin firma sa europeană de investiții. Investitorii trebuie să confirme entitatea juridică, tarifele actuale și schema de compensare a investitorilor aplicabilă în statul de origine.

LYNX

LYNX oferă acces la piețele internaționale prin infrastructura Interactive Brokers în jurisdicțiile acceptate. Entitatea contractantă, lanțul de custodie și posibilitatea actuală de a deschide un cont din Luxemburg trebuie verificate direct.

DEGIRO

DEGIRO nu trebuie prezentat ca acceptând cu certitudine conturi noi ale rezidenților din Luxemburg fără o verificare actuală și reușită a procesului de deschidere. Disponibilitatea în țările UE vecine nu dovedește disponibilitatea în Luxemburg.

Platforme de investiții locale

Furnizor	Tip	Acces obișnuit	Aspect principal de comparat
Spuerkeess Invest by Yourself	Platformă a unei bănci luxemburgheze	Acțiuni, ETF-uri, fonduri și obligațiuni	Comisioane de tranzacționare și custodie
BGL BNP Paribas Direct Invest Access	Platformă a unei bănci luxemburgheze	Valori mobiliare internaționale și fonduri	Piețe, modelul de consultanță și tarife
BIL investment account	Serviciu de brokeraj al unei bănci luxemburgheze	Valori mobiliare, fonduri și servicii administrate	Accesul la tranzacționare pe cont propriu și costul total
Swissquote Bank Europe	Bancă și broker online reglementate în Luxemburg	Acțiuni internaționale, ETF-uri și alte instrumente	Custodie, schimb valutar și comisioane
Fideuram Direct Luxembourg	Serviciu digital de investiții	Servicii selectate de investiții și tranzacționare	Eligibilitate, gama de produse și entitatea juridică
Trade Republic	Broker digital din SEE	Acțiuni, ETF-uri, obligațiuni și planuri de economisire	Entitatea contului și documentația fiscală

Spuerkeess

Spuerkeess oferă servicii de investiții pe cont propriu și cu consultanță prin canalele sale bancare. Integrarea locală poate fi utilă rezidenților care preferă extrase și asistență din Luxemburg, însă trebuie comparat costul integral al tranzacționării și custodiei.

BGL BNP Paribas

BGL BNP Paribas oferă valori mobiliare și produse de investiții prin serviciul său bancar luxemburghez. Bursele disponibile, comisioanele minime, consultanța și costurile de custodie depind de serviciul ales.

Banque Internationale à Luxembourg

BIL oferă investiții pe cont propriu și servicii administrate. Înainte de compararea costurilor și riscurilor, investitorii trebuie să stabilească dacă produsul este un titlu tranzacționat fără consultanță, un fond, un mandat sau un produs structurat.

Fideuram Direct Luxembourg

Fideuram Direct oferă servicii digitale de investiții în Luxemburg. Deoarece gama de produse și eligibilitatea se pot schimba după lansare, investitorii trebuie să confirme posibilitatea actuală de a deschide un cont pentru clienți de retail, entitatea autorizată de CSSF și titlurile disponibile.

Trade Republic

Trade Republic acceptă, în general, rezidenți fiscali eligibili din Luxemburg și oferă acțiuni, ETF-uri, obligațiuni și planuri de economisire. Trebuie tratat ca broker digital străin din SEE, fără a presupune că depune declarația fiscală luxemburgheză în numele clientului.

Servicii de brokeraj ale băncilor tradiționale

Băncile luxemburgheze combină adesea brokerajul, custodia, consultanța și administrarea patrimoniului. Pot fi convenabile pentru raportarea locală și operațiunile bancare în mai multe valute, dar mai scumpe decât brokerii care execută doar ordine.

Bancă	Serviciu de investiții obișnuit	Posibil avantaj	Aspect de comparat
Spuerkeess	Investiții pe cont propriu și cu consultanță	Rețea locală puternică și servicii bancare integrate	Costurile de custodie și schimb valutar
BGL BNP Paribas	Brokeraj, fonduri și consultanță	Infrastructura unui grup internațional	Nivelul serviciului și costurile produselor
BIL	Brokeraj, fonduri și administrarea portofoliului	Servicii bancare luxemburgheze pentru persoane fizice și clienți privați	Disponibilitatea executării ordinelor fără consultanță și comisioanele minime
Banque de Luxembourg	Servicii de investiții cu consultanță și administrare discreționară	Experiență în administrarea patrimoniului	Eligibilitatea și costul total al administrării
Banque Raiffeisen	Servicii pentru valori mobiliare și fonduri	Relație bancară locală de tip cooperativ	Gama platformei și tarifele
ING Luxembourg	Produse de investiții și bancare	Servicii bancare integrate pentru clienții eligibili	Disponibilitatea actuală a produselor și costurile

Un depozit bancar nu este același lucru cu un titlu de valoare. Garantarea depozitelor se aplică depozitelor în numerar eligibile, nu pierderilor provocate de scăderea prețului unui ETF, al unei acțiuni sau al unei obligațiuni.

Brokeri CFD și forex

CFD-urile sunt instrumente derivate cu efect de levier și nu conferă proprietatea asupra acțiunii, ETF-ului, valutei sau mărfii la care se raportează. Furnizorii care oferă atât investiții în instrumente deținute direct, cât și derivate apar din nou aici deoarece produsele diferă din punct de vedere juridic și economic.

Furnizor	Disponibilitate generală în Luxemburg	Aspect principal de verificat
XTB	În general, disponibil	Contul CFD față de titlurile deținute direct
eToro	În general, disponibil	Clasificarea ca CFD în ordinul de tranzacționare
IG	În general, disponibil	În principal produse cu efect de levier
CMC Markets	În general, disponibil	Serviciu axat pe CFD-uri
Plus500	În general, disponibil	Serviciu axat pe CFD-uri
Pepperstone	În general, disponibil	Accent pe forex și CFD-uri
AvaTrade	În general, disponibil	Accent pe forex și CFD-uri
Admirals	În general, disponibil	Produsele depind de entitatea care furnizează serviciul
FP Markets	Verificați posibilitatea actuală de a deschide contul	Entitatea și autorizarea pentru servicii transfrontaliere în SEE
Trading.com	Verificați posibilitatea actuală de a deschide contul din Luxemburg	Servicii forex și CFD, fără deținerea directă a ETF-urilor obișnuite

Măsurile UE pentru CFD-urile destinate clienților de retail includ limite ale efectului de levier, închiderea pozițiilor la atingerea pragului de marjă, protecția împotriva soldului negativ și avertismente standardizate privind riscurile. Aceste măsuri nu elimină riscul unei pierderi rapide. Verificați furnizorul în registrul entităților supravegheate de CSSF și în registrul autorității din statul său de origine.

Investiții în ETF-uri din Luxemburg

Rezidenții Luxemburgului pot cumpăra, în general, o gamă largă de ETF-uri OPCVM (UCITS), inclusiv produse domiciliate în Luxemburg și Irlanda, care oferă expunere la:

piețe de acțiuni globale, regionale și naționale;
piețe dezvoltate și emergente;
obligațiuni guvernamentale și corporative;
piețe monetare;
sectoare, factori, teme și strategii bazate pe dividende;
mărfuri prin structuri adecvate tranzacționate la bursă; și
clase de unități cu acumulare și cu distribuire.

OPCVM este un cadru de reglementare, nu o garanție a capitalului sau a randamentului. Investitorii trebuie să citească documentul cu informații esențiale (KID) și prospectul și să verifice domiciliul fondului, metoda de replicare, împrumutul de titluri, costul total, expunerea valutară, dimensiunea și metodologia indicelui.

Pot rezidenții Luxemburgului cumpăra ETF-uri domiciliate în SUA?

Majoritatea clienților de retail din Luxemburg nu pot cumpăra în prezent noi unități ale ETF-urilor domiciliate în SUA printr-un broker reglementat în SEE, deoarece emitentul nu furnizează, de regulă, documentul cu informații esențiale PRIIPs cerut pentru distribuția către investitorii de retail.

Este o restricție de distribuție în SEE, nu o interdicție specifică Luxemburgului privind deținerea acestor ETF-uri. Tratamentul clienților profesionali și anumite situații speciale limitate pot fi diferite. Deținerile existente pot fi adesea păstrate sau vândute, chiar dacă noi achiziții nu sunt disponibile.

Alternativele OPCVM pot oferi expunere la indici similari, fără a fi identice. Domiciliul, reținerile la sursă în interiorul fondului, replicarea, comisioanele, moneda de tranzacționare și politica de distribuire pot diferi.

Exemplu de ETF domiciliat în SUA	Exemplu OPCVM cu expunere aproximativ comparabilă	ISIN OPCVM
SPY	iShares Core S&P 500 UCITS ETF	IE00B5BMR087
VOO	Vanguard S&P 500 UCITS ETF	IE00BFMXXD54
QQQ	Invesco EQQQ NASDAQ-100 UCITS ETF	IE0032077012
VT	Vanguard FTSE All-World UCITS ETF	IE00BK5BQT80

Acestea sunt exemple ilustrative, nu recomandări sau substituenți identici.

Exemple de ETF-uri OPCVM diversificate

ETF	ISIN	Expunere de referință
iShares Core MSCI World UCITS ETF	IE00B4L5Y983	MSCI World
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF, cu distribuire	IE00B3RBWM25	FTSE All-World
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF, cu acumulare	IE00BK5BQT80	FTSE All-World
iShares Core S&P 500 UCITS ETF	IE00B5BMR087	S&P 500
Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF	IE00BTJRMP35	MSCI Emerging Markets

Confirmați codul ISIN și clasa de unități înainte de a plasa ordinul. Simbolurile bursiere pot diferi în funcție de bursă și monedă.

Impozitarea ETF-urilor în Luxemburg

Luxemburgul nu aplică unui investitor privat obișnuit o impunere anuală a unui venit prezumat, de tipul celei din Germania, doar pentru că valoarea unui ETF cu acumulare crește. Analiza fiscală intervine, în general, la distribuirea veniturilor sau la înstrăinarea investiției.

ETF-uri cu acumulare

Un ETF cu acumulare reinvestește veniturile în interiorul fondului, în loc să plătească numerar investitorului. Pentru o deținere privată obișnuită, sub pragul unei participații semnificative, câștigul la vânzare după mai mult de șase luni este, în general, scutit. O vânzare în cel mult șase luni poate genera un câștig speculativ impozabil.

Acumularea nu garantează scutirea: o distribuire considerată efectuată în scop fiscal, lichidarea, reorganizarea fondului sau alt eveniment poate necesita o analiză separată.

ETF-uri cu distribuire

Distribuirile în numerar sunt, în general, venituri din investiții și pot fi impozitate la cotele progresive din Luxemburg. Scutirea de 50% aplicabilă dividendelor eligibile de la societăți care îndeplinesc condițiile și sunt supuse integral impozitării nu trebuie extinsă automat la fiecare distribuire a unui ETF. Trebuie stabilite forma juridică a fondului, clasificarea plății și eligibilitatea.

Documente de păstrat

Investitorii trebuie să păstreze:

datele achiziției și înstrăinării;
costul de achiziție și comisioanele de tranzacționare;
sumele încasate din vânzare;
codul ISIN și forma juridică a fondului;
extrasele privind distribuirile;
certificatele privind impozitele reținute la sursă în străinătate; și
documentele relevante pentru rezidența fiscală și mărimea participației.

Deschiderea unui cont de investiții

1. Alegeți tipul de broker

Comparați un broker internațional care execută doar ordine, o bancă online din Luxemburg și serviciul unei bănci tradiționale. Obligațiile fiscale nu sunt îndeplinite automat doar pentru că intermediarul se află în Luxemburg.

2. Comparați costul integral

Examinați comisioanele, costurile minime pe tranzacție, custodia, marjele de schimb valutar, abonamentele la date de piață, comisioanele de intrare în fonduri, onorariile pentru consultanță și costurile transferului către alt furnizor. Tarifele băncilor luxemburgheze pot varia considerabil în funcție de nivelul serviciului.

3. Pregătiți documentele

Majoritatea furnizorilor solicită:

pașaportul sau cartea națională de identitate;
dovada adresei;
datele de identificare națională sau fiscală din Luxemburg;
autocertificarea rezidenței fiscale;
un cont bancar pe numele clientului; și
informații despre cunoștințele privind investițiile, obiective și proveniența averii sau a fondurilor.

4. Verificați entitatea juridică

Verificați furnizorul în registrul CSSF sau în registrul relevant din statul de origine, identificați entitatea contractantă și citiți informațiile privind custodia și compensarea investitorilor. Prestarea transfrontalieră a serviciilor în baza pașaportului european nu transferă contul în schema de compensare din Luxemburg.

5. Păstrați evidența fiecărui lot achiziționat

Regula de șase luni face ca datele tranzacțiilor să fie esențiale. Nu vă bazați doar pe o cifră anuală a performanței. Păstrați confirmările tranzacțiilor și stabiliți care lot achiziționat a fost vândut, dacă ați cumpărat același titlu de mai multe ori.

Impozite pentru investitorii din Luxemburg

Câștiguri de capital din portofolii obișnuite

Pentru un investitor privat a cărui participație este sub 10%:

câștigul dintr-un titlu deținut mai mult de șase luni este, în general, scutit; și
câștigul realizat după șase luni sau mai puțin este, în general, un câștig speculativ impozitat la cotele progresive obișnuite ale impozitului pe venit.

Ghidul oficial Guichet.lu privind câștigurile de capital conține tabelul aplicabil și trebuie consultat împreună cu normele actuale ale impozitului pe venit.

Folosiți Calculatorul pentru impozitul pe câștigurile de capital din Luxemburg pentru o estimare, dar verificați perioada de deținere, mărimea participației și rezultatul net anual.

Pragul de 500 € pentru câștigurile pe termen scurt

Dacă totalul câștigurilor speculative nete din anul calendaristic este mai mic de 500 €, acestea nu sunt impozabile. Dacă suma depășește 500 €, pragul nu reprezintă o deducere: rezultatul impozabil nu se reduce pur și simplu cu 500 €.

Suma de 500 € privește câștigurile speculative anuale relevante. Nu este o scutire anuală generală pentru toate câștigurile obținute din vânzarea investițiilor.

Participații semnificative

O participație este semnificativă dacă contribuabilul, singur sau împreună cu soțul, soția ori partenerul și copiii minori, a deținut direct sau indirect mai mult de 10% din capitalul societății în orice moment al celor cinci ani anteriori înstrăinării.

Pentru o astfel de participație:

câștigul realizat în cel mult șase luni este impozitat la cotele progresive obișnuite; și
câștigul realizat după mai mult de șase luni rămâne impozabil, în general la jumătate din cota globală aplicabilă contribuabilului, cu o scutire de 50.000 € disponibilă, în mod normal, într-o perioadă de zece ani și dublată pentru soții sau partenerii impozitați împreună.

Aceste reguli privind participațiile semnificative sunt relevante mai ales pentru fondatori, proprietari care își conduc societățile și acționari importanți, nu pentru investitorii obișnuiți în ETF-uri diversificate.

Pierderi de capital

Pierderile de capital pot compensa câștiguri în cadrul categoriei și clasificării aplicabile veniturilor diverse. Conform îndrumărilor oficiale, pierderile de capital din valori mobiliare nu pot fi compensate cu venituri din alte categorii și nu se reportează în anii fiscali următori. Acest aspect contează pentru investitorii obișnuiți cu reportarea pierderilor pe mai mulți ani în alte țări.

Dividende

Dividendele de sursă luxemburgheză sunt, în general, supuse unui impozit reținut la sursă de 15%, care se creditează la stabilirea impozitului final al rezidentului, fără a reprezenta neapărat obligația fiscală definitivă.

Dividendele eligibile de la o societate luxemburgheză supusă integral impozitării, de la o societate eligibilă din UE sau de la o societate eligibilă dintr-un stat cu care există o convenție fiscală pot beneficia de o scutire de 50% la nivelul persoanei fizice. Din 2025, contribuabilii pot renunța la această scutire în anumite circumstanțe; consultarea unui specialist poate fi potrivită înainte de o asemenea decizie.

Scutirea de 50% nu trebuie presupusă pentru orice distribuire făcută de un fond sau ETF. Reținerea la sursă în străinătate și aplicarea convenției fiscale depind de statul sursă și de documentele justificative.

Scutirea de 1.500 € pentru veniturile din investiții

Primii 1.500 € din veniturile nete din capitaluri mobiliare sunt scutiți pentru un contribuabil persoană fizică. Suma se dublează la 3.000 € pentru soții sau partenerii impozitați împreună. Această scutire este distinctă atât de pragul de 500 € pentru câștigurile speculative, cât și de scutirea de 50% pentru dividendele eligibile.

Explicațiile administrației fiscale luxemburgheze menționează și o deducere minimă de 25 € pentru cheltuielile legate de veniturile din investiții în capitaluri mobiliare, dublată în cazul impunerii comune.

Dobânzi

Dobânzile plătite unei persoane fizice rezidente de un agent plătitor luxemburghez pot intra sub regimul reținerii finale de 20%, cunoscut ca RELIBI, în limitele domeniului său legal de aplicare. Dobânzile din străinătate și cele din afara acestui regim pot necesita, în schimb, declarare și impozitare progresivă. Scutirea de 1.500 € pentru veniturile din capitaluri mobiliare și scutirile speciale pentru dobânzi trebuie analizate potrivit propriilor condiții.

Investiții străine și venituri mondiale

Rezidenții fiscali din Luxemburg sunt, în general, impozitați pentru veniturile obținute la nivel mondial, inclusiv dividendele și dobânzile străine care trebuie declarate și câștigurile de capital impozabile. Impozitul reținut în străinătate poate beneficia de credit fiscal sau scutire în temeiul dreptului intern și al unei convenții fiscale, însă facilitățile sunt limitate de regulile aplicabile și necesită documente justificative.

De regulă, un broker străin nu completează declarația fiscală luxemburgheză. Un broker din Luxemburg poate reține impozit pentru anumite plăți, dar investitorul rămâne obligat să evalueze celelalte venituri.

Termenul de depunere a declarației

Persoanele fizice obligate să depună o declarație folosesc, în general, formularul 100. Administration des contributions directes confirmă că declarația pentru anul fiscal N trebuie depusă cel târziu la 31 decembrie în anul N+1 și că acest termen legal nu poate fi prelungit după 31 decembrie.

Prin urmare, termenul obișnuit pentru declarația aferentă anului fiscal 2025 este 31 decembrie 2026. Nu trebuie confundat cu termenul declarației pentru veniturile din 2026, care cade în 2027.

Reglementare și protecția investitorilor

Supravegherea CSSF

CSSF supraveghează băncile, firmele de investiții, administratorii de fonduri și piețele relevante din Luxemburg. Un broker din SEE care deservește transfrontalier clienți din Luxemburg poate rămâne supravegheat în principal de autoritatea din statul său de origine.

Verificați întotdeauna entitatea juridică exactă. Înregistrarea nu garantează performanța investiției și nu oferă protecție împotriva unui site care imită fraudulos un furnizor legitim.

Compensarea investitorilor — SIIL

Système d’Indemnisation des Investisseurs Luxembourg (SIIL) acoperă clienții eligibili ai băncilor și firmelor de investiții participante atunci când instituția nu poate restitui banii sau instrumentele financiare acoperite.

Acoperirea este limitată la 20.000 € pentru fiecare persoană eligibilă și fiecare instituție. Nu compensează scăderea valorii de piață. Titlurile clienților păstrate separat în mod corespunzător ar trebui, în mod normal, restituite; SIIL intervine pentru un deficit eligibil, de exemplu active lipsă.

Un broker care operează transfrontalier poate fi acoperit de schema pentru investitori din statul său de origine, nu de SIIL.

Garantarea depozitelor — FGDL

Fonds de garantie des dépôts Luxembourg (FGDL) acoperă depozitele eligibile până la 100.000 € pentru fiecare persoană și fiecare bancă. Garantarea depozitelor și SIIL nu pot compensa ambele aceeași creanță.

Valorile mobiliare, ETF-urile și pierderile de pe piața investițiilor nu sunt depozite bancare. Numerarul neinvestit aflat la un broker poate fi păstrat ca depozit bancar, ca bani ai clienților protejați separat sau sub forma altui produs; de aceea contează condițiile contului.

Separarea activelor clienților

Separarea activelor, SIIL și FGDL sunt măsuri de protecție distincte. Separarea urmărește delimitarea instrumentelor clienților de activele firmei; SIIL poate interveni în cazul unei incapacități acoperite de a restitui activele; FGDL protejează depozitele bancare eligibile. Niciuna nu protejează împotriva fluctuațiilor de preț sau a neîndeplinirii obligațiilor de către emitentul unui titlu.

Este Luxemburgul o bază bună pentru investitori?

Avantaje potențiale

scutirea, în general, a câștigurilor pe termen lung din dețineri obișnuite de portofoliu sub 10%;
un sector financiar extins și sofisticat;
acces larg la ETF-uri OPCVM și la piețele globale;
posibilitatea de a alege între brokeri locali, internaționali și bănci;
scutirea de 50% pentru dividendele eligibile;
scutirea de 1.500 € pentru veniturile din investiții în capitaluri mobiliare; și
cadre de protecție consacrate la nivelul UE și al Luxemburgului.

Dezavantaje potențiale

câștigurile pe termen scurt pot fi impozitate la cote progresive ridicate;
participațiile semnificative rămân supuse unor reguli speciale și după șase luni;
brokerii nu pregătesc, în general, declarația fiscală luxemburgheză completă;
dividendele și dobânzile din străinătate pot necesita analiza convențiilor fiscale și a creditelor fiscale;
majoritatea ETF-urilor domiciliate în SUA nu sunt disponibile pentru noi achiziții ale clienților de retail din SEE; și
brokerajul și custodia oferite de băncile tradiționale pot fi costisitoare.

Luxemburgul poate fi atractiv pentru investitorii privați care investesc cu adevărat pe termen lung și dețin portofolii diversificate cu participații sub 10%. Regulile sunt mai complicate pentru cei care tranzacționează frecvent, pentru fondatorii care vând participații mari în societăți sau pentru investitorii cu venituri complexe din străinătate.

Concluzie

Investițiile în Luxemburg combină accesul neobișnuit de larg la piețe cu un tratament favorabil al deținerilor private autentice pe termen lung. Câștigul dintr-un portofoliu fără participații semnificative este, în general, scutit după mai mult de șase luni, în timp ce un câștig pe termen scurt poate fi impozitat progresiv atunci când rezultatul net anual atinge pragul de 500 €.

Investitorii trebuie să distingă regulile separate: participațiile semnificative se stabilesc prin criteriul de peste 10% aplicat celor cinci ani anteriori; dividendele eligibile pot beneficia de o scutire de 50%; iar scutirea de 1.500 € pentru veniturile din capitaluri mobiliare nu are legătură cu pragul de 500 € pentru câștigurile speculative. Datele exacte, evidența participațiilor și documentele privind impozitele străine sunt, prin urmare, esențiale.

Declinarea responsabilității

Acest ghid are doar scop informativ și educativ. Nu constituie consultanță privind investițiile, impozitele, contabilitatea sau dreptul și nu recomandă niciun broker, ETF sau strategie. Legile, îndrumările fiscale, disponibilitatea brokerilor, entitățile juridice, comisioanele și produsele se pot schimba. Înainte de a lua o decizie, verificați informațiile actuale la furnizor, la CSSF, la administrația fiscală luxemburgheză sau la un specialist calificat din Luxemburg.

Matias Buće

Matias Buće are studii în drept administrativ și peste zece ani de experiență în studierea piețelor globale, a tranzacționării valutare și a finanțelor personale. Pregătirea sa juridică îi modelează abordarea investițiilor, cu accent pe reglementare, structură și gestionarea riscurilor. La Finorum, scrie despre o gamă largă de subiecte financiare, de la ETF-uri europene la strategii practice de finanțe personale pentru investitorii individuali.