Sijoittaminen Portugalissa: kattava opas 2026

Päivitetty viimeksi: 3. syyskuuta 2026

Sisällysluettelo

Portugalissa asuvilla on laajat mahdollisuudet sijoittaa portugalilaisiin osakkeisiin, eurooppalaisiin UCITS-ETF-rahastoihin ja kansainvälisille markkinoille kotimaisten pankkien, portugalilaisten sijoitusalustojen ja rajat ylittäviä palveluja tarjoavien välittäjien kautta. Portugalin sijoitusympäristö on kehittynyt ja kuuluu EU:hun, mutta sijoittaminen ei ole siellä yleisesti verovapaata.

Yksityissijoittajien verotuksen keskeiseksi säännöksi kuvataan usein kiinteä 28 prosentin verokanta. Se on kuitenkin vain lähtökohta. Suurituloisten verovelvollisten tiettyjen lyhyen aikaa omistamien sijoitusten voitot voidaan velvoittaa yhdistämään muihin tuloihin verotuksessa. Tulojen yhdistäminen voi joissakin tapauksissa olla myös vapaaehtoista. Vuonna 2024 säädetty laki puolestaan mahdollistaa osittaisen verovapauden ehdot täyttäville listatuille arvopapereille ja avointen yhteissijoitusyritysten osuuksille, joita on omistettu yli kaksi vuotta.

Tämä opas on tarkoitettu ensisijaisesti yksityishenkilöille, jotka asuvat verotuksellisesti Portugalissa ja sijoittavat liike- tai ammattitoiminnan ulkopuolella. Säännölliseen kaupankäyntiin, henkilöstöosakkeisiin, johdannaisiin, kryptovaroihin, yhtiöihin, trusteihin ja henkilöihin, joiden asuinpaikkaan liittyy rajat ylittäviä kysymyksiä, voi soveltua erilaisia sääntöjä.

Portugalin sijoitusympäristö

Portugalissa asuvat voivat sijoittaa Euronext Lissabonissa ja muissa Euroopan pörsseissä listattuihin yhtiöihin sekä maailmanmarkkinoille. Kotimaisilla markkinoilla on osakkeita, joukkolainoja, rahastoja ja pörssinoteerattuja tuotteita. Kansainväliset välittäjät laajentavat saatavilla olevaa tuotevalikoimaa huomattavasti.

Sijoittajien saatavilla on tavallisesti seuraavia sijoituskohteita:

portugalilaiset ja kansainväliset osakkeet;
UCITS-ETF-rahastot ja muut pörssinoteeratut tuotteet;
Portugalin valtionlainat ja yrityslainat;
sijoitusrahastot ja muut rahastomuotoiset sijoitukset;
eläke- ja vakuutuspohjaiset säästötuotteet;
optiot, futuurit ja muut johdannaiset silloin, kun niitä saa tarjota; sekä
vivutetut valuuttakaupan tuotteet ja hinnanerosopimukset eli CFD:t niihin erikoistuneiden palveluntarjoajien kautta.

Portugalin arvopaperivalvoja on Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM), joka valvoo arvopaperimarkkinoita, sijoituspalveluyrityksiä, yhteissijoitusyrityksiä ja markkinamenettelyjä. Pankkeja valvoo myös Portugalin keskuspankki Banco de Portugal. Portugalin lainsäädännön rinnalla sovelletaan EU:n sääntelyä, kuten MiFID II-, UCITS- ja PRIIPs-sääntöjä.

Portugalissa ei ole laajasti sovellettavaa ISA-tyyppistä tiliä, joka tekisi tavallisesta osake- ja ETF-sijoittamisesta verovapaata. Veroetuja tarjoavia eläkesäästötuotteita, kuten PPR-tuotteita, on olemassa, mutta niihin liittyy erityisiä maksu-, nosto- ja tuotesääntöjä. Ne eivät vastaa vapaasti käytettävää välitystiliä.

Laske sijoitustesi verot

Arvioi suunnitellun luovutuksen veroseuraamuksia ennen myyntiä Finorumin Portugalin luovutusvoittoverolaskurilla.

Tulos on arvio. Todellinen vero riippuu hankintaeristä, vähennyskelpoisista kuluista, omistusajasta, tulojen yhdistämisestä verotuksessa, verotuksellisesta asuinpaikasta ja omaisuuserän luokittelusta Portugalin lainsäädännön mukaan.

Portugalissa asuvien käytettävissä olevat välittäjät

Portugalissa asuvat voivat valita kansainvälisten välittäjien, kotimaisten sijoitusalustojen, pankkipalveluihin yhdistettyjen välittäjien sekä CFD- ja valuuttapalvelujen tarjoajien välillä. Varmista ennen rahansiirtoa oikeushenkilö, valvontaviranomainen, sijoittajien korvausjärjestelmä, säilytysjärjestely, hinnasto ja tuotteen täsmällinen luonne.

Kansainväliset sijoitusvälittäjät

Välittäjä	Yleinen saatavuus	Osakkeet	ETF-rahastot	Sijoittaminen murto-osiin	Keskeinen tarkistettava asia
Interactive Brokers	Kyllä	Kyllä	Kyllä	Kelpoisuusehdot täyttävät arvopaperit	Sopimusosapuolena toimiva yhtiö ja Portugalin veroilmoittaminen
DEGIRO	Kyllä	Kyllä	Kyllä	Yleensä ei	Pörssi-, pörssiyhteys- ja valuutanvaihtokulut
Trading 212	Kyllä	Kyllä	Kyllä	Kyllä	Invest-tilin ja CFD-tilin ero
XTB	Kyllä	Kyllä	Kyllä	Murto-osiin liittyviä oikeuksia saatavilla	Varsinaiset arvopaperit vai CFD-tuotteet
eToro	Kyllä	Tuotekohtaista	Tuotekohtaista	Kyllä	Omistusoikeus vai CFD-positio
Saxo	Yleensä saatavilla	Kyllä	Kyllä	Rajoitetusti tai tuotekohtaisesti	Säilytys- ja kaupankäynnin vähimmäismaksut
Swissquote	Yleensä saatavilla	Kyllä	Kyllä	Rajoitetusti	Sopimusosapuolena toimiva yhtiö ja kokonaiskulut
Freedom24	Yleensä saatavilla	Kyllä	Kyllä	Rajoitetusti	Nykyinen yhtiö, tuotteet ja hinnasto
Trade Republic	Kyllä	Kyllä	Kyllä	Kyllä	Portugalissa saatavilla olevat toiminnot ja veroraportit
N26 Stocks and ETFs	Riippuu käyttöönoton vaiheesta ja tilistä	Kyllä	Kyllä	Kyllä	Saatavuus omalla sovellustilillä

Interactive Brokers tarjoaa pääsyn maailmanlaajuisiin osakkeisiin, ETF-rahastoihin, joukkolainoihin, optioihin ja muille markkinoille. Se sopii sijoittajille, jotka arvostavat laajaa markkinavalikoimaa. Portugalilaisten asiakkaiden on kuitenkin syytä varautua tekemään Portugalin verolaskelmat itse välittäjän raporttien pohjalta.

DEGIRO tarjoaa palvelua Portugalissa ja pääsyn eurooppalaisiin ja kansainvälisiin pörsseihin. Sijoittajan kannattaa tarkastella pörssiyhteys-, valuutanvaihto-, siirto- ja tuotekuluja pelkän mainostetun toimeksiantopalkkion sijaan.

Trading 212 tarjoaa suoraan omistettavia osakkeita ja ETF-osuuksia Invest-tilinsä kautta sekä mahdollisuuden sijoittaa tuettujen instrumenttien murto-osiin. Sen erillinen CFD-palvelu tarjoaa johdannaisia omistusoikeuden sijaan ja kuuluu eri riskiluokkaan.

XTB tarjoaa samalla laajemmalla alustalla suoraan omistettavia osakkeita ja ETF-osuuksia sekä CFD-tuotteita. Murto-osiin sijoittamiseen voi liittyä taloudellisia oikeuksia murto-osiin siihen asti, kunnes kokonainen osake tai osuus on kertynyt. Siksi ajantasaiset ehdot ja toimeksiantonäkymä on syytä tarkistaa.

eToro voi tarjota joissakin tilanteissa suoraan omistettavia osakkeita tai ETF-osuuksia ja toisissa CFD-tuotteita. Vivutus, lyhyet positiot, instrumentin saatavuus ja palvelua tarjoava yhtiö voivat vaikuttaa tuotteen muotoon.

Saxo ja Swissquote tarjoavat laajoja palveluja useille markkinoille. Niiden tuotevalikoima voi kiinnostaa kokeneempia sijoittajia, mutta säilytysmaksuja, vähimmäisvälityspalkkioita ja valuutanvaihtokuluja on syytä vertailla.

Freedom24 tarjoaa pääsyn kansainvälisiin osakkeisiin ja ETF-rahastoihin EU:ssa toimivan sijoituspalveluyrityksen kautta. Ennen tilin avaamista on varmistettava Portugalissa asuvien mahdollisuus avata asiakkuus, sopimusosapuolena toimiva yhtiö ja koko ajantasainen hinnasto.

Trade Republic markkinoi Portugalissa sovelluspohjaista sijoituspalvelua, johon kuuluu osakkeita, ETF-rahastoja, joukkolainoja ja säästösuunnitelmatoimintoja. Sijoittajan kannattaa tarkistaa toimeksiantojen toteutusmalli, saatavilla olevat pörssit ja se, onko raportit mukautettu suoraan Portugalin Modelo 3 -veroilmoitusta varten.

N26 Stocks and ETFs on tarjolla N26:n sovelluksessa, mutta käyttömahdollisuus voi riippua käyttöönoton vaiheesta, asiakasprofiilista ja tilin tilasta. Saatavuus kannattaa tarkistaa omalta tililtä sen sijaan, että sen olettaisi yleisen Euroopan-markkinoinnin perusteella.

Rajat ylittävien palvelujen saatavuus voi muuttua. Tarkista tiliä palveleva yhtiö CMVM:n tiedoista, jotka koskevat Portugalissa palvelujen tarjoamiseen oikeutettuja yhteisöjä, sekä palveluntarjoajan oikeudellisista tiedoista.

Portugalilaiset sijoitusalustat

Alusta	Tyyppi	Tyypilliset vahvuudet	Keskeinen tarkistettava asia
Banco Invest	Portugalilainen investointipankki	Rahastot, joukkolainat, osakkeet ja varainhoitotuotteet	Markkinavalikoima ja säilytysmaksut
Banco Carregosa / GoBulling	Investointipankin alusta	Portugalilaiset ja kansainväliset arvopaperit	Alusta- ja markkinakohtainen hinnasto
Banco Best / Best Trading Pro	Digitaalinen investointipankki	Rahastot ja listatut tuotteet	Kaupankäyntialusta sekä säilytys- ja valuutanvaihtokulut
ActivoBank / ActivoTrader	Digitaalisen pankin alusta	Yhteys pankkipalveluihin ja listatut arvopaperit	Nykyinen instrumentti- ja markkinavalikoima
BiG	Erikoistunut portugalilainen pankki	Arvopaperinvälitys, rahastot ja strukturoidut tuotteet	Tuotteiden monimutkaisuus ja kaikki kulut
Invest.Millennium	Pankin sijoitusalusta	Yhteys Millennium bcp:n palveluihin	Ulkomaisten markkinoiden valikoima ja hinnoittelu

Banco Invest keskittyy säästämiseen, arvopaperinvälitykseen, rahastoihin ja sijoituspalveluihin. Se voi sopia asiakkaalle, joka haluaa portugalilaisen palveluntarjoajan ja toimeksiantojen toteutuksen rinnalle laajempia neuvonta- tai varainhoitopalveluja.

Banco Carregosan GoBulling-alustat tarjoavat pääsyn portugalilaisiin ja ulkomaisiin arvopapereihin. Sijoittajan kannattaa erottaa sijoittamiseen tarkoitettu arvopaperipalvelu vivutetuista kaupankäyntituotteista ja vertailla niiden hinnastoja erikseen.

Banco Best tarjoaa rahastoja, arvopapereita ja kaupankäyntiä sijoittamiseen painottuvan pankkialustansa kautta. Saatavilla oleva tuote, toteutuspaikka ja maksu voivat vaihdella palvelukanavan mukaan.

ActivoBank yhdistää sijoittamisen päivittäispankkipalveluihin ja tarjoaa kaupankäyntitoimintoja ActivoTraderin kautta. Helppokäyttöisyyttä kannattaa punnita suhteessa markkinavalikoimaan, säilytyskuluihin ja toimeksiantojen vähimmäispalkkioihin.

BiG on erikoistunut portugalilainen pankki, joka tarjoaa arvopaperinvälitystä ja sijoitustuotteita. Osa tuotteista voi olla monimutkaisia, joten avaintietoasiakirjaan eli KID-asiakirjaan, riskitasoon ja kulutietoihin on tärkeää perehtyä.

Perinteisten pankkien välityspalvelut

Pankki tai palvelu	Yhteys pankkipalveluihin	Portugalilaiset osakkeet	Ulkomaiset markkinat	Keskeinen tarkistettava asia
Millennium bcp / Invest.Millennium	Kyllä	Kyllä	Valikoidut markkinat	Säilytysmaksut ja vähimmäisvälityspalkkiot
Caixa Geral de Depósitos / CaixaBI-palvelut	Kyllä	Kyllä	Tuotekohtaista	Yksityisasiakkaiden palvelukanava ja hinnasto
BPI:n sijoituspalvelut	Kyllä	Kyllä	Valikoidut markkinat	Verkkopalvelun markkinavalikoima
novobancon sijoituspalvelut	Kyllä	Kyllä	Tuotekohtaista	Välityskanava ja maksut
ActivoBank / ActivoTrader	Kyllä	Kyllä	Valikoidut markkinat	Instrumenttivalikoima
Banco Best	Kyllä	Kyllä	Valikoidut markkinat	Alusta- ja säilytyskulut
Banco Invest	Kyllä	Kyllä	Valikoidut markkinat	Tili- ja markkinakohtaiset maksut
Banco Carregosa / GoBulling	Kyllä	Kyllä	Kyllä	Valittu alusta ja kokonaiskulut

Perinteisen pankin välityspalvelu voi helpottaa varojen siirtämistä, tiliotteiden saamista ja portugalinkielistä asiointia. Se ei välttämättä tarkoita edullisempaa sijoittamista. Vertaile säilytysmaksuja, osinkojen käsittelymaksuja, pörssimaksuja, vähimmäisvälityspalkkioita ja valuutanvaihdon osto- ja myyntikurssien eroja.

Eurooppalaiset digitaaliset välitysalustat

Alusta	Yleinen saatavuus	Huomioitavaa
Trade Republic	Saatavilla	Osakkeet, ETF-rahastot, joukkolainat ja säästösuunnitelmat; tarkista nykyiset paikalliset toiminnot
N26 Stocks and ETFs	Riippuu tilistä ja käyttöönoton vaiheesta	Murto-osiin sijoittaminen sovelluksessa, kun toiminto on käytössä
Revolutin sijoituspalvelu	Yleensä saatavilla	Tuotevalikoima ja oikeushenkilö riippuvat käytettävästä palvelusta

Digitaaliset välittäjät voivat tehdä pienistä säännöllisistä ostoista helppoja, mutta sijoittajan kannattaa perehtyä toteutuspaikkoihin, osto- ja myyntihintojen eroihin, siirtoihin, murto-osaomistusten käsittelyyn ja veroraportteihin. Pankkisovellus voi sisältää välityspalveluja, joita tarjoaa toinen oikeushenkilö oman suojajärjestelmänsä piirissä.

CFD- ja valuuttavälittäjät

CFD- ja valuuttapalvelujen tarjoajia on arvioitava erillään välittäjistä, joiden kautta omistetaan osakkeita ja ETF-osuuksia.

Palveluntarjoaja	Yleinen saatavuus	Keskeinen tarkistettava asia
XTB	Yleensä saatavilla	CFD vai suoraan omistettava osake tai ETF-osuus
IG	Yleensä saatavilla	Pääasiassa vivutettuja tuotteita
CMC Markets	Yleensä saatavilla	CFD-tuotteisiin painottuva palvelu
Plus500	Yleensä saatavilla	CFD-tuotteisiin painottuva palvelu
Pepperstone	Tarkista, hyväksytäänkö Portugalissa asuvia uusia asiakkaita tällä hetkellä	Yhtiö ja oikeus tarjota palveluja rajat ylittävästi
AvaTrade	Yleensä saatavilla	Painopiste valuuttakaupassa ja CFD-tuotteissa
Admirals	Tarkista, hyväksytäänkö Portugalissa asuvia uusia asiakkaita tällä hetkellä	Tuotteet ja sopimusosapuolena toimiva yhtiö
FP Markets	Tarkista, hyväksytäänkö Portugalissa asuvia uusia asiakkaita tällä hetkellä	Yhtiö ja oikeus tarjota palveluja rajat ylittävästi
Trading.com	Tarkista, hyväksytäänkö Portugalissa asuvia uusia asiakkaita tällä hetkellä	Yhtiö ja saatavilla olevat vivutetut tuotteet
eToro	Yleensä saatavilla	Varsinainen kohde-etuus vai CFD

CFD:t ovat vivutettuja johdannaisia, eivät omistusosuuksia kohteena olevasta osakkeesta tai ETF:stä. EU:n yksityisasiakkaita koskevat säännöt edellyttävät vipurajoja, positioiden sulkemista vakuustason alittuessa, negatiivisen saldon suojaa ja vakioituja riskivaroituksia. Huomattavia tappioita voi silti syntyä nopeasti.

CFD-riskivaroitus: CFD:t ovat monimutkaisia vivutettuja instrumentteja, eivätkä ne yleensä sovellu korvaamaan hajautettujen sijoitusten pitkäaikaista omistamista.

ETF-sijoittaminen Portugalissa

Mitä ETF-rahastoja on saatavilla?

Portugalilaisilla yksityissijoittajilla on tavallisesti käytettävissään laaja valikoima UCITS-ETF-rahastoja, joiden kotipaikka on Irlannissa, Luxemburgissa tai muualla Euroopassa. Näiden rahastojen osuuksilla voidaan käydä kauppaa Euronextissä, Xetrassa, Lontoon pörssissä tai muulla eurooppalaisella markkinapaikalla.

Tavallisia vaihtoehtoja ovat:

maailmanlaajuiset ja kehittyneiden markkinoiden osake-ETF:t;
sijoitukset Yhdysvaltojen osakemarkkinoille UCITS-rahastojen kautta;
Euroopan ja kehittyvien markkinoiden ETF:t;
valtionlainoihin ja yrityslainoihin sijoittavat ETF:t;
rahamarkkinarahastot ja lyhyen duraation rahastot;
toimiala-, faktori- ja vastuullisuusstrategiat; sekä
kasvu- ja tuotto-osuudet.

ETF:n kotipaikka, kaupankäyntipörssi ja kaupankäyntivaluutta ovat eri asioita. Irlantiin rekisteröity rahasto, jonka osuuksilla käydään kauppaa euroissa, voi silti omistaa yhdysvaltalaisia osakkeita ja altistua Yhdysvaltain dollarin kurssivaihteluille.

Voivatko Portugalissa asuvat ostaa Yhdysvaltoihin rekisteröityjä ETF-rahastoja?

Useimmat portugalilaiset yksityisasiakkaat eivät voi ostaa Yhdysvaltoihin rekisteröityjä ETF-rahastoja EU:ssa säännellyn välittäjän kautta, koska niiden liikkeeseenlaskijat eivät yleensä laadi PRIIPs-avaintietoasiakirjaa, jota edellytetään tuotteiden tarjoamisessa ETA-alueen yksityissijoittajille.

Tämä ei kiellä sijoittamista Yhdysvaltojen markkinoille: UCITS-ETF:t voivat seurata S&P 500-, Nasdaq-100- ja muita Yhdysvaltojen indeksejä. Ammattimaisia asiakkaita voidaan kohdella eri tavalla, mutta luokittelu edellyttää sääntelyn mukaisten kriteerien täyttymistä ja merkitsee suppeampaa yksityisasiakkaan suojaa. Tiedonantovaatimus perustuu PRIIPs-asetukseen.

Esimerkkejä yleisesti saatavilla olevista UCITS-ETF-rahastoista

ETF	ISIN	Kohdeindeksi tai sijoituskohteet	Esimerkkiosuuden tuotonjakotapa
iShares Core MSCI World UCITS ETF	IE00B4L5Y983	MSCI World	Kasvuosuus
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF	IE00BK5BQT80	FTSE All-World	Kasvuosuus
iShares Core S&P 500 UCITS ETF	IE00B5BMR087	S&P 500	Kasvuosuus
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF	IE00B3RBWM25	FTSE All-World	Tuotto-osuus
iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF	IE00BKM4GZ66	Kehittyvät markkinat	Kasvuosuus

Nämä ovat rahastojen tunnistamista helpottavia esimerkkejä, eivät suosituksia. Varmista ISIN-tunnus, osuuslaji, avaintietoasiakirja, replikointimenetelmä, tuotonjakopolitiikka ja kulut ennen sijoittamista. Kaupankäyntitunnukset voivat vaihdella pörssien välillä.

ETF-rahastojen verokohtelu

Yleinen 28 prosentin sääntö

Portugalissa asuvan yksityishenkilön yksityissijoituksiin kuuluvien monien arvopaperien luovutusvoittojen ja -tappioiden vuotuiseen positiiviseen nettomäärään sovelletaan yleensä 28 prosentin erillistä IRS-tuloverokantaa, ellei tuloja yhdistetä muihin tuloihin pakollisesti tai verovelvollisen valinnan perusteella. Veronalainen voitto muodostuu tavallisesti myyntihinnasta, josta vähennetään hankintameno ja hyväksyttävät kulut.

Verotuksen kuvaaminen ehdottomaksi ”kiinteäksi 28 prosentin luovutusvoittoveroksi” antaa puutteellisen kuvan. Voimassa olevan Portugalin IRS-tuloverolain 72 artikla sisältää sekä erillistä verokantaa koskevat säännöt että velvollisuuden yhdistää tietyt lyhytaikaisista sijoituksista saadut tulot muihin tuloihin.

Tiettyjen lyhyen aikaa omistettujen sijoitusten pakollinen yhdistäminen muihin tuloihin

Säännöksen piiriin kuuluvista, alle 365 päivää omistetuista arvopapereista saatu nettovoitto on yleensä yhdistettävä muihin tuloihin, kun verovelvollisen verotettava tulo kyseinen nettovoitto mukaan lukien saavuttaa tai ylittää progressiivisen IRS-asteikon ylimmän veroportaan alarajan. Tällöin sovelletaan progressiivisia verokantoja sen sijaan, että voitosta maksettaisiin vain 28 prosentin vero.

Säännön soveltuminen riippuu lakisääteisestä omaisuusluokasta, omistusajasta ja verovelvollisen verotettavista kokonaistuloista. Ylimmän veroportaan alaraja voi muuttua, joten ilmoitusvuodelle on käytettävä voimassa olevaa 68 artiklan verotaulukkoa vanhemmasta artikkelista kopioidun luvun sijaan.

Pitkän omistusajan perusteella myönnettävät osittaiset verovapaudet

Laki 31/2024 toi käyttöön omistusaikaan perustuvat osittaiset verovapaudet.

Ehdot täyttävien kaupankäynnin kohteeksi otettujen arvopaperien sekä avointen yhteissijoitusyritysten osuuksien ja osakkeiden positiivinen tai negatiivinen nettomäärä otetaan huomioon seuraavasti:

Omistusaika	Verotuksen ulkopuolelle jäävä osuus	Huomioon otettava osuus
Yli 2 vuotta mutta alle 5 vuotta	10 %	90 %
Vähintään 5 vuotta mutta alle 8 vuotta	20 %	80 %
Vähintään 8 vuotta	30 %	70 %

Vähennys kohdistuu verotuksessa huomioon otettavaan määrään, ei itse nimelliseen verokantaan. Esimerkiksi 28 prosentin erillisellä verokannalla 70 prosentin sisällyttäminen verotettavaan määrään ehdot täyttävästä voitosta johtaa 19,6 prosentin efektiiviseen veroon ennen muita mahdollisesti vaikuttavia tekijöitä. Lain sanamuodolla ja poikkeuksilla on merkitystä, joten tätä kohtelua ei pidä olettaa sovellettavan kaikkiin listaamattomiin arvopapereihin, suljettuihin sijoitusjärjestelyihin, strukturoituihin tuotteisiin tai johdannaisiin. Voimassa oleva sääntö on IRS-tuloverolain 43 artiklan 5 kohdassa.

Kasvuosuuksiset ETF-rahastot

Kasvuosuuksinen ETF sijoittaa rahaston tulot uudelleen sen sijaan, että maksaisi ne rahana osuudenomistajalle. Portugali ei yleensä sovella tavalliseen ETF-omistukseen laajaa vuotuista laskennallisen luovutuksen veroa vain siksi, että sen arvo on noussut tai tulot on jätetty rahaston sisälle. Vero syntyy tavallisesti silloin, kun sijoittaja luovuttaa osuudet.

Tätä ei pidä sekoittaa rahaston sisäisiin lähdeveroihin. Sijoittaja ei välttämättä saa tuotonjakoa, vaikka rahastorakenteen sisällä olisi maksettu veroja.

Tuotto-osuuksiset ETF-rahastot ja osingot

Portugalista saatuihin sijoitustuloihin, jotka maksetaan portugalilaisen veronpidätysvelvollisen kautta, sovelletaan tavallisesti lopullista 28 prosentin veronpidätystä. Portugalissa asuva voi yleensä valita tulojen yhdistämisen muihin tuloihin, jos lakisääteiset ehdot täyttyvät. Ulkomaiset osingot on yleensä ilmoitettava, ja niistä voidaan periä lähdeveroa lähdevaltiossa.

Tulo on käsiteltävä bruttomääräisenä, kun ulkomaisen veron hyvitystä haetaan. Hyvitystä rajoittavat Portugalin laki ja sovellettava verosopimus. Verosopimuksen mukaisen verokannan ylittävän ulkomaisen lähdeveron palautusta voi joutua hakemaan lähdevaltiosta sen sijaan, että Portugalissa saisi suuremman hyvityksen. Portugalin veroviranomaisen 71 artiklaa koskevissa ohjeissa kuvataan 28 prosentin veronpidätysjärjestelmä.

FIFO ja hankintameno

Luonteeltaan samanlaisten ja yhtäläiset oikeudet tuottavien arvopaperien kohdalla Portugalin säännöt katsovat yleensä ensin hankitut arvopaperit ensin myydyiksi. Tätä kutsutaan tavallisesti FIFO-periaatteeksi. Yhtiötapahtumat, välittäjien väliset siirrot, eri osakesarjat tai osuuslajit ja usealla tilillä säilytettävät positiot voivat vaikeuttaa hankintaerien tunnistamista.

Säilytä kauppavahvistukset, kulutiedot, yhtiötapahtumia koskevat ilmoitukset ja siirtotiedot. Välittäjän näyttämä keskimääräinen hankintahinta ei välttämättä vastaa Portugalin verotuksessa käytettävää hankintamenoa.

Tappiot

Tappioiden vähennyskelpoisuus riippuu omaisuusluokasta ja valitusta verokohtelusta. Kun soveltuva negatiivinen nettomäärä yhdistetään muihin tuloihin verotuksessa, se voidaan yleensä siirtää vähennettäväksi ehdot täyttävistä positiivisista nettomääristä seuraavien viiden vuoden aikana IRS-tuloverolain mukaisesti. Tappioita ei voi automaattisesti vähentää palkasta tai muista asiaan liittymättömistä tuloista. Lisäksi erityisiä rajoituksia voi soveltua esimerkiksi mustalla listalla oleviin lainkäyttöalueisiin liittyviin liiketoimiin.

Sijoitustilin avaaminen

1. Valitse tili- ja tuotetyyppi

Ratkaise, edellyttääkö tavoitteesi tavallista välitystiliä, PPR:n kaltaista eläkesäästötuotetta vai molempia. CFD-tiliä ei pidä käsitellä arvopaperitilinä vain siksi, että molemmat näkyvät samassa sovelluksessa.

2. Vertaile kokonaiskuluja

Tarkista toimeksiantopalkkiot, säilytysmaksut, pörssimaksut, valuutanvaihdon osto- ja myyntikurssien erot, osinkoihin liittyvät maksut, käyttämättömyysmaksut, säännölliset sijoitussuunnitelmat ja sijoitusten siirtämisestä pois perittävät kulut. Pienissä toimeksiannoissa vähimmäispalkkiolla voi olla suurempi merkitys kuin prosenttiperusteisella palkkiolla.

3. Valmistele tarvittavat asiakirjat

Useimmat välittäjät pyytävät henkilöllisyystodistuksen, asuinosoitteen, Portugalin verotunnistenumeron eli NIF:n, ilmoitukset verotuksellisesta asuinpaikasta ja asiakkaan nimissä olevan pankkitilin. Lisäksi voidaan vaatia asiakirjoja varojen alkuperästä.

4. Suorita sääntelyn edellyttämät tarkistukset

EU:n rahanpesun torjuntaa koskevat säännöt edellyttävät henkilöllisyyden todentamista. Myös MiFID-sääntelyn mukaisia asianmukaisuus- tai soveltuvuuskysymyksiä voidaan esittää etenkin johdannaisten ja monimutkaisten instrumenttien kohdalla.

5. Siirrä varoja tilille ja tarkista ensimmäinen toimeksianto

SEPA-tilisiirto on laajasti tuettu. Tarkista ennen toimeksiannon vahvistamista ISIN-tunnus, markkinapaikka, valuutta, toimeksiantotyyppi, arvioidut kokonaiskulut ja se, onko positio varsinainen kohde-etuus, murto-osaan liittyvä saaminen vai CFD.

Sijoittajan verovelvoitteet

Modelo 3 ja tarvittavat liitteet

Portugalissa asuvat ilmoittavat tulonsa yleensä vuotuisella Modelo 3 IRS -veroilmoituksella. Kotimaiset pääomatulot kuuluvat tavallisesti liitteeseen E ja kotimaiset luovutusvoitot liitteeseen G. Ulkomailta saadut osingot ja korot sekä ulkomaisiin arvopaperiluovutuksiin liittyvät tiedot ilmoitetaan yleensä liitteessä J.

Veroviranomaisen mukaan ulkomaiset tulot on ilmoitettava kyseisellä liitteellä. Esimerkiksi osingot ilmoitetaan liitteen J taulukossa 8. Tavanomainen sähköisen ilmoittamisen ajanjakso on seuraavan vuoden 1. huhtikuuta–30. kesäkuuta. Katso viralliset ulkomaisia tuloja ja veroilmoittamista koskevat ohjeet.

Kotimaiset ja ulkomaiset välittäjät

Portugalilainen välittäjä voi pidättää veron tietyistä kotimaisista sijoitustuloista ja toimittaa paikallisiin tarpeisiin laadittuja asiakirjoja. Se ei tavallisesti pysty selvittämään sijoittajan koko vuoden kokonaistilannetta kaikkien välittäjien osalta.

Ulkomainen välittäjä ei yleensä anna Portugalin IRS-veroilmoitusta asiakkaan puolesta. Sijoittajan voi olla tarpeen selvittää seuraavat tiedot:

hankinta- ja luovutuspäivät sekä hankinta- ja luovutusarvot;
FIFO-periaatteen mukaiset hankintaerät ja vähennyskelpoiset kaupankäyntikulut;
pitkän omistusajan verovapautta varten tarvittavat omistusajat;
ulkomaiset osingot bruttomääräisinä ja ulkomailla pidätetyt verot;
vuotuiset voitot ja tappiot lakisääteisten luokkien mukaan; sekä
liitteessä J pyydetyt maa-, välittäjä- ja ulkomaista tiliä koskevat tiedot.

Verotus tiivistetysti

Erä	Yleinen verokohtelu Portugalissa asuvalle yksityishenkilölle
Arvopaperin luovutusvoitto	Yleensä 28 prosentin erillinen verokanta; tulojen yhdistämistä koskevat säännöt huomioitava
Ehdot täyttävä listattu arvopaperi tai avoimen rahaston sijoitus, jota on omistettu yli 2 vuotta	Asiaankuuluvasta nettomäärästä voidaan jättää verotuksen ulkopuolelle 10, 20 tai 30 %
Säännöksen piiriin kuuluva omaisuuserä, jota ylimpään veroportaaseen kuuluva verovelvollinen on omistanut alle 365 päivää	Pakollinen yhdistäminen muihin tuloihin voi tulla sovellettavaksi
Osinko	Yleensä 28 %; tarvittaessa huomioitava mahdollisuus yhdistää muihin tuloihin tai ulkomaisen veron hyvitys
Realisoitumaton arvonnousu	Pelkkää markkina-arvon nousua ei yleensä veroteta vuosittain sijoittajan tasolla
Ulkomaiset tulot ja luovutukset	Ilmoitetaan yleensä liitteessä J
Tavanomainen vuotuinen ilmoitusaika	Seuraavan vuoden 1. huhtikuuta–30. kesäkuuta

PPR-eläkesäästötuotteet

Planos Poupança-Reforma -eläkesäästötuotteet eli PPR:t voivat tarjota maksuhetkeen liittyvän IRS-verovähennyksen ja edullisen verokohtelun, kun lakisääteiset maksu- ja nostoehdot täyttyvät. Etu riippuu iästä ja maksetusta määrästä. Ennenaikaiset tai muut ehdot täyttämättömät nostot voivat johtaa vähennysten takaisinperintään ja muihin veroseuraamuksiin.

PPR on säännelty eläkesäästämiseen tarkoitettu rahasto- tai vakuutustuote, ei yleiskäyttöinen sijoitustili. Kulut, takuut, sijoitusten jakautuminen eri omaisuusluokkiin ja likviditeetti vaihtelevat huomattavasti, joten PPR:ää kannattaa arvioida sekä verokohtelun että sijoitustuotteen laadun perusteella.

NHR ja IFICI eivät tarjoa yleistä ETF-verovapautta

Aiempi Non-Habitual Resident -järjestelmä eli NHR suljettiin useimmilta uusilta hakijoilta vuodesta 2024 alkaen, lukuun ottamatta laissa säädettyjä siirtymätilanteita. Nykyiset edunsaajat voivat säilyttää kohtelun jäljellä olevan oikeutensa ajan. Uudemman tieteellistä tutkimusta ja innovointia tukevan kannustinjärjestelmän, jota kutsutaan usein IFICI:ksi tai NHR 2.0:ksi, kelpoisuusehdot ovat rajatummat. Se ei ole yleinen arvopaperisijoitusten tulojen verovapaus.

Älä oleta, että Portugaliin muuttaminen tekisi osingoista tai luovutusvoitoista verovapaita. Järjestelmän kelpoisuusehdot, tulon lähde, verosopimusten säännöt ja veronkierron torjuntaa koskevat säännökset edellyttävät yksilöllistä arviointia. Laajempaa taustatietoa saat Finorumin Portugalin vero-oppaasta.

Sääntely ja sijoittajansuoja

Tarkista oikeushenkilö

CMVM julkaisee tietoja yrityksistä, joilla on kotimainen toimilupa tai oikeus tarjota palveluja rajat ylittävästi. Tarkista tilisopimuksessa mainittu täsmällinen yhtiö pelkän kaupallisen brändin sijaan. ETA-välittäjä voi palvella Portugalissa asuvia EU:n toimilupapassin nojalla ja kuulua samalla kotivaltionsa sijoittajien korvausjärjestelmään.

Portugalin sijoittajien korvausjärjestelmä

Portugalin Sistema de Indemnização aos Investidores (SII) kattaa korvauskelpoisia saamisia tilanteessa, jossa järjestelmään osallistuva välittäjä ei pysty palauttamaan sijoitustoimintaan liittyviä, asiakkaalle kuuluvia rahavaroja tai rahoitusvälineitä. Enimmäismäärä on 25 000 euroa sijoittajaa kohden, ja siihen sovelletaan asetuksenluonteisen lain 222/99 kelpoisuusehtoja ja poikkeuksia.

Kyse ei ole vakuutuksesta osakkeen tai ETF-osuuden hinnan laskua vastaan. Asianmukaisesti erillään pidetyt asiakasvarat pitäisi tavallisesti palauttaa asiakkaalle. Järjestelmä koskee puuttuvia varoja tai kyvyttömyyttä palauttaa korvauskelpoisia varoja. Ulkomaisiin välittäjiin voi soveltua toinen kotimaan järjestelmä ja korvausraja.

Talletussuoja

Järjestelmään osallistuvissa portugalilaisissa luottolaitoksissa olevat ehdot täyttävät talletukset on suojattu Fundo de Garantia de Depósitos -talletussuojarahaston kautta enintään 100 000 euroon asti tallettajaa ja luottolaitosta kohden. Toisessa EU-jäsenvaltiossa kotipaikkaansa pitävän pankin portugalilainen sivuliike kuuluu yleensä pankin kotimaan järjestelmään. Banco de Portugal selittää eron virallisessa talletussuojaohjeessaan.

Osakkeet ja ETF-rahastojen markkina-arvot eivät ole talletuksia. Välittäjällä olevia sijoittamattomia käteisvaroja voidaan säilyttää pankkitalletuksena, yhteisillä asiakasvaratileillä tai muun rakenteen kautta. Sovellettava suoja on siksi selvitettävä palveluntarjoajan antamista tiedoista.

Onko Portugali hyvä asuinmaa sijoittajalle?

Portugali yhdistää pääsyn EU:n markkinoille, euromääräisen selvityksen, kotimaiset rahoituslaitokset ja laajan valikoiman kansainvälisiä välittäjiä. Pitkään omistusaikaan perustuvat osittaiset verovapaudet parantavat joidenkin osta ja pidä -sijoittajien asemaa. Tavallinen sijoittaminen on silti veronalaista, ja ulkomaiset tilit edellyttävät huolellista vuotuista veroilmoittamista.

Mahdolliset edut

laaja pääsy UCITS-ETF-rahastoihin ja kansainvälisiin osakkeisiin;
mahdollisuus valita kotimaisten pankkien, erikoistuneiden investointipankkien ja kansainvälisten välittäjien välillä;
euromääräiset tilisiirrot ja SEPA-maksut;
osittaiset verovapaudet ehdot täyttäville, yli kaksi vuotta omistetuille sijoituksille;
vakiintuneet CMVM:n, Banco de Portugalin, SII:n ja talletussuojan järjestelmät; sekä
laaja verosopimusverkosto ja kuuluminen EU:n sääntelykehykseen.

Mahdolliset haitat

sijoitustulojen ja luovutusvoittojen yleinen 28 prosentin lähtöverokanta;
suurituloisten verovelvollisten tiettyjen lyhytaikaisten luovutusvoittojen pakollinen yhdistäminen muihin tuloihin progressiivisessa verotuksessa;
rajoituksettoman ISA-tyyppisen verovapaan välitystilin puuttuminen;
ulkomaisten tulojen ja tilien yksityiskohtainen ilmoittaminen liitteessä J;
useimpia Yhdysvaltoihin rekisteröityjä ETF-rahastoja koskevat PRIIPs-rajoitukset; sekä
välittäjän oikeushenkilöstä riippuvat erilaiset suojajärjestelmät.

Kenelle Portugali voi sopia?

Portugali voi sopia pitkäjänteisille sijoittajille, jotka käyttävät hajautettuja UCITS-ETF-rahastoja, euromääräisiä tilejä suosiville asukkaille sekä henkilöille, joille kattavien verotietojen ylläpitäminen on luontevaa. Omistusaikaan perustuvat verovapaudet voivat tehdä ehdot täyttävästä pitkäaikaisesta sijoittamisesta houkuttelevampaa kuin vanhemmat yhteenvedot antavat ymmärtää.

Portugali voi olla vähemmän käytännöllinen vaihtoehto aktiivisesti kauppaa käyville suurituloisille, sijoittajille, jotka odottavat ulkomaisen välittäjän hoitavan Portugalin verot automaattisesti, tai henkilöille, jotka olettavat pelkän ulkomailta muuttaneen aseman vapauttavan arvopaperisijoitusten tulot verosta.

Hyödyllisiä Finorumin työkaluja ja oppaita

Portugalia käsittelevät oppaat

Sijoittaminen Portugalissa
Portugalin vero-opas
Keskipalkka Portugalissa
Elinkustannukset Portugalissa

Portugalin laskurit

Portugalin luovutusvoittoverolaskuri
Portugalin nettopalkkalaskuri

Euroopan vertailu- ja kiinteistötyökalut

EU:n elinkustannusvertailu
Euroopan muuttokohteiden pisteytyslaskuri
Vuokra-asuntosijoittamisen verolaskuri Euroopassa

Vastuuvapauslauseke

Tämä opas on tarkoitettu vain yleiseksi tiedoksi ja oppimisen tueksi. Se ei ole sijoitus-, vero-, oikeudellista tai taloudellista neuvontaa eikä suosittele mitään välittäjää tai rahoitusvälinettä. Portugalin verokohtelu riippuu asuinpaikasta, omaisuuserän luokittelusta, omistusajasta, tulojen yhdistämistä koskevista valinnoista ja henkilökohtaisista olosuhteista. Välittäjien saatavuus, maksut, tuotteet ja valvotut palveluntarjoajayhtiöt voivat muuttua. Varmista ajantasaiset tiedot palveluntarjoajalta, CMVM:ltä, Banco de Portugalilta ja Portugalin veroviranomaiselta sekä kysy tarvittaessa neuvoa pätevältä asiantuntijalta.

Iva Buće

Iva Buće on taloustieteen maisteri, joka on erikoistunut digitaaliseen markkinointiin ja logistiikkaan. Hän yhdistää analyyttisen ajattelun luovuuteen tehdäkseen talous- ja sijoitusaiheista ymmärrettäviä laajemmalle yleisölle. Finorumissa hän selittää monimutkaisia talouden käsitteitä selkeästi ja käytännönläheisesti tavallisille lukijoille ja sijoittajille.

Sources & References

EU regulations & taxation

European Commission / Taxation & Customs — PRIIPs-asetukseen