Investir en Bulgarie en 2026 : guide complet pour investisseurs

Dernière mise à jour : 2 septembre 2026

Table des matières

La Bulgarie combine l’accès aux marchés de l’Union européenne avec un système d’imposition des particuliers relativement simple. Les revenus personnels imposables et les plus-values d’investissement taxables sont généralement soumis à un taux forfaitaire de 10 %, tandis que les dividendes perçus par les particuliers sont en principe imposés à 5 %. Pour de nombreux investisseurs de long terme, un autre élément est particulièrement important : la législation bulgare exonère certaines opérations portant sur des instruments financiers lorsque les conditions de marché prévues par la loi sont remplies.

L’année 2026 a également marqué un changement pratique majeur : la Bulgarie a adopté l’euro le 1er janvier 2026, au taux de conversion irrévocable de 1 € = 1,95583 BGN. Les dépôts auprès des courtiers, les calculs fiscaux et les nouveaux documents financiers doivent donc désormais être considérés en euros, même si certains relevés plus anciens peuvent encore être libellés en levs bulgares.

Ce guide présente les principales règles applicables aux résidents fiscaux bulgares qui investissent à titre privé. Une activité commerciale, le trading professionnel ou les investissements détenus par l’intermédiaire d’une société peuvent relever d’un traitement différent.

Investir en Bulgarie : l’essentiel

Les résidents bulgares peuvent investir par l’intermédiaire de prestataires agréés localement ou d’entreprises étrangères qui desservent la Bulgarie conformément aux règles européennes. Les produits accessibles peuvent notamment comprendre :

des actions bulgares et étrangères ;
des ETF UCITS et des fonds d’investissement ;
des obligations d’État et d’entreprise ;
des sociétés d’investissement immobilier ;
des produits dérivés négociés en bourse ; et
d’autres produits d’investissement réglementés proposés par l’intermédiaire choisi.

Le marché national est plus restreint que celui des principales économies de l’Union européenne, mais la Bourse bulgare permet d’accéder aux titres cotés localement. Les investisseurs qui recherchent une diversification internationale utilisent généralement un intermédiaire bulgare ou international donnant accès à d’autres places boursières européennes ainsi qu’aux marchés américains.

Avant d’investir, trois questions sont plus importantes que le positionnement marketing du courtier :

Quelle entité juridique détiendra le compte ?
Sur quel marché chaque transaction sera-t-elle effectivement exécutée ?
La combinaison de l’instrument et du lieu d’exécution remplit-elle les conditions de l’exonération fiscale bulgare ?

Pour une vue d’ensemble, consultez le Guide fiscal de la Bulgarie. Pour estimer l’impôt applicable à une vente taxable, utilisez le calculateur d’impôt sur les plus-values en Bulgarie.

Courtiers accessibles aux résidents bulgares

Les résidents bulgares peuvent choisir entre des courtiers internationaux, des sociétés d’investissement nationales, des services de courtage bancaires traditionnels et des prestataires de CFD.

Courtier	Disponibilité	Actions	ETF	Actions fractionnées	Principal point à vérifier
Interactive Brokers	Généralement disponible	Oui	Oui	Certains titres	Lieu d’exécution et justificatifs fiscaux bulgares
Trading 212	Généralement disponible	Oui	Oui	Oui, pour les titres éligibles	Entité contractante et lieu d’exécution
XTB	Généralement disponible	Oui*	Oui*	Certains instruments	Titres détenus en direct ou CFD
eToro	Généralement disponible	Oui*	Oui*	Certains actifs	Détention du sous-jacent ou CFD
Saxo	Généralement disponible	Oui	Oui	Offre limitée / selon le produit	Ouverture actuelle en Bulgarie et entité juridique
Swissquote	Généralement disponible	Oui	Oui	Offre limitée / selon le produit	Entité du compte et régime de protection
Freedom24	Généralement disponible ; vérifier l’ouverture	Oui	Oui	Aucune offre étendue identifiée	Entité et places boursières disponibles

*L’accès aux produits dépend de l’entité et du type d’ordre. Vérifiez si la position porte sur un titre sous-jacent ou sur un CFD.

La disponibilité, les entités auprès desquelles les comptes sont ouverts et la gamme de produits peuvent évoluer. Ce tableau ne constitue pas une recommandation. Vérifiez l’éligibilité actuelle et le statut réglementaire avant de déposer des fonds.

Interactive Brokers

Interactive Brokers accepte les résidents bulgares et donne accès aux actions internationales, aux ETF UCITS, aux obligations, aux options et à d’autres instruments financiers. L’investissement fractionné est disponible pour certains titres éligibles.

Les investisseurs doivent conserver les confirmations indiquant le lieu d’exécution, car celui-ci peut déterminer si une cession bénéficie ou non de l’exonération fiscale bulgare.

Trading 212

Trading 212 propose des actions, des ETF et l’investissement fractionné aux résidents bulgares éligibles par l’intermédiaire de son activité européenne. Vérifiez l’entité juridique, la bourse ou le lieu d’exécution ainsi que les informations figurant dans les relevés annuels.

XTB

XTB propose, selon l’entité et le pays concerné, à la fois des produits d’investissement et des CFD. Les investisseurs bulgares doivent vérifier si un ordre correspond à une action ou un ETF détenu en direct, ou à un produit dérivé à effet de levier, car le traitement fiscal peut différer.

eToro

eToro donne accès aux actions, aux ETF et aux CFD. Certaines positions longues sans effet de levier peuvent correspondre à l’actif sous-jacent, tandis que les positions à effet de levier ou vendeuses peuvent prendre la forme de CFD. Vérifiez le ticket d’ordre avant l’exécution.

Saxo

Saxo propose des actions internationales, des ETF, des obligations et d’autres produits. Les résidents bulgares doivent vérifier les conditions d’ouverture en vigueur, l’entité contractante et les places de négociation accessibles.

Swissquote

Swissquote donne accès aux titres internationaux par l’intermédiaire de ses activités européennes. Le régulateur compétent, le mécanisme d’indemnisation des investisseurs et les documents fiscaux fournis dépendent de l’entité auprès de laquelle le compte est ouvert.

Freedom24

Freedom24 propose des actions et ETF internationaux aux clients éligibles. Vérifiez l’ouverture effective des comptes pour les résidents bulgares, l’entité contractante et les places boursières accessibles. Il ne faut pas présumer l’existence d’une offre étendue d’actions fractionnées.

Courtiers à disponibilité restreinte ou incertaine

Courtier	Situation actuelle pour la Bulgarie
DEGIRO	Ne pas le présenter comme confirmé sans vérifier qu’un résident bulgare peut effectivement ouvrir un compte
LYNX	Vérifier si les résidents bulgares sont actuellement acceptés
Trade Republic	Vérifier la liste actuelle des pays pris en charge avant de le présenter comme disponible
Scalable Capital	Le passeport réglementaire ne suffit pas à confirmer l’ouverture effective de comptes en Bulgarie

Plateformes d’investissement nationales

Courtier	Type	Accès courant aux marchés
Karoll Brokerage	Intermédiaire d’investissement bulgare	Titres bulgares et internationaux
ELANA Trading	Intermédiaire d’investissement bulgare	Marchés locaux et internationaux
First Financial Brokerage House	Intermédiaire d’investissement bulgare	Courtage et services de marché des capitaux
BenchMark Finance	Intermédiaire d’investissement bulgare	Services d’investissement et de trading

Ces sociétés font partie du marché bulgare des services d’investissement. Vérifiez leur agrément actuel, leurs services, leur modèle de conservation des actifs et les places boursières accessibles auprès de la Commission de supervision financière.

Karoll Brokerage

Karoll fournit des services de courtage sur les marchés bulgares et internationaux. Les investisseurs doivent comparer les frais de conservation, les coûts d’exécution sur les marchés étrangers et les frais liés aux documents et relevés.

ELANA Trading

ELANA Trading est un intermédiaire d’investissement bulgare donnant accès aux marchés locaux et internationaux. Vérifiez précisément les places utilisées pour l’exécution des transactions étrangères.

First Financial Brokerage House

First Financial Brokerage House propose des services de courtage ainsi que d’autres prestations liées aux marchés de capitaux. Les produits disponibles et les conditions applicables aux particuliers doivent être vérifiés directement auprès du prestataire.

BenchMark Finance

BenchMark Finance propose des services d’investissement et de trading. Les investisseurs doivent distinguer l’investissement dans des titres financiers des produits à effet de levier et vérifier précisément quel service ils ouvrent.

Courtiers des banques traditionnelles

Les banques et groupes bancaires bulgares peuvent proposer du courtage, de la conservation de titres, des fonds communs de placement, des obligations ou un accès aux marchés internationaux. L’offre varie considérablement d’un établissement à l’autre.

Les services bancaires peuvent simplifier les dépôts domestiques et l’assistance locale, mais les investisseurs doivent comparer les droits de garde, les minimums de transaction et les frais liés à l’exécution sur les marchés étrangers.

Courtiers CFD et Forex

Les résidents bulgares peuvent accéder à des services de CFD et de Forex proposés par différents prestataires réglementés dans l’EEE. Contrairement à la Belgique, la Bulgarie n’applique pas d’interdiction nationale générale concernant la distribution aux particuliers de CFD OTC à effet de levier.

Les prestataires qui s’adressent aux particuliers bulgares relèvent plutôt du cadre européen d’intervention sur les produits. Celui-ci limite l’effet de levier, impose des mécanismes de clôture sur marge, une protection contre les soldes négatifs ainsi que des avertissements standardisés sur les risques.

La disponibilité doit néanmoins être vérifiée en fonction de la politique actuelle du prestataire et de l’entité agréée.

Un CFD ne fait que répliquer le prix d’un actif sous-jacent : il ne confère pas la propriété de l’action ou de l’ETF concerné et ne doit donc pas être assimilé à une position détenue sur un compte d’investissement.

Les prestataires suivants proposent généralement des services de CFD ou de Forex aux résidents bulgares éligibles par l’intermédiaire d’entités réglementées, sous réserve des conditions d’ouverture en vigueur :

Prestataire	Disponibilité générale	Principal point à vérifier
XTB	Généralement disponible	CFD ou produit d’investissement sous-jacent
IG	Généralement disponible	Entité contractante et gamme de produits
CMC Markets	Généralement disponible	Service principalement centré sur les CFD
Plus500	Généralement disponible	Service principalement centré sur les CFD
Pepperstone	Généralement disponible	Activité centrée sur le Forex et les CFD
AvaTrade	Généralement disponible	Activité centrée sur le Forex et les CFD
Admirals	Généralement disponible	Produits variables selon l’entité
FP Markets	Vérifier l’ouverture	Entité juridique et autorisation transfrontalière
Trading.com	Généralement disponible via son activité dans l’EEE	Compte CFD ou compte d’investissement
eToro	Généralement disponible	Détention du sous-jacent ou CFD

Les CFD sont des contrats OTC à effet de levier et non des titres donnant la propriété de l’action ou de l’ETF sous-jacent. Les mesures européennes imposent des limites d’effet de levier, la clôture sur marge, la protection contre les soldes négatifs et des avertissements sur les risques pour les clients particuliers. Les pertes peuvent néanmoins survenir rapidement.

Il ne faut pas présumer qu’une plus-value sur CFD bénéficie de l’exonération bulgare applicable à certaines transactions réalisées sur des marchés réglementés simplement parce que l’actif sous-jacent est une action cotée.

Ce qu’il faut vérifier avant d’ouvrir un compte

Avant d’alimenter un compte, vérifiez :

si les résidents bulgares sont actuellement acceptés ;
l’entité agréée exacte mentionnée dans le contrat ;
l’autorité de régulation compétente et le mécanisme d’indemnisation applicable ;
si les liquidités des clients sont détenues sous forme de dépôt bancaire ou selon une autre structure de protection ;
les bourses et lieux d’exécution accessibles ;
si le courtier fournit des relevés annuels complets des transactions ; et
s’il prélève un quelconque impôt bulgare ou laisse l’ensemble des obligations déclaratives à l’investisseur.

La Commission bulgare de supervision financière explique comment identifier un intermédiaire d’investissement agréé et donne accès à ses registres publics. Pour une entreprise de l’EEE opérant en Bulgarie de manière transfrontalière, vérifiez également son régulateur d’origine et son passeport européen.

Courtiers bulgares ou étrangers

Un intermédiaire bulgare peut offrir un meilleur accompagnement local et une documentation plus adaptée, tandis qu’un courtier étranger peut proposer un accès plus large aux marchés ou des frais plus faibles. Aucun de ces choix ne garantit automatiquement un traitement fiscal plus favorable.

L’exonération de certaines plus-values dépend avant tout de la nature juridique de l’instrument ainsi que du marché ou du lieu de négociation sur lequel la transaction est réalisée — et non de la nationalité du courtier.

Deux opérations portant visuellement sur la même entreprise peuvent donc recevoir un traitement fiscal différent si elles sont exécutées sur des lieux différents.

La plupart des courtiers étrangers ne préparent pas la déclaration fiscale bulgare de leurs clients. Les investisseurs doivent partir du principe qu’ils devront eux-mêmes conserver les justificatifs et classifier leurs revenus, sauf confirmation écrite contraire du courtier.

Investir dans les ETF depuis la Bulgarie

Les investisseurs particuliers bulgares ont généralement accès aux ETF UCITS domiciliés dans des juridictions européennes telles que l’Irlande et le Luxembourg. Les principales catégories disponibles comprennent notamment les ETF d’actions mondiales ou régionales, les ETF obligataires, monétaires, thématiques ou liés aux matières premières.

Quels ETF sont accessibles ?

Les résidents bulgares peuvent généralement investir dans :

des ETF UCITS domiciliés en Irlande et au Luxembourg ;
des ETF d’actions mondiales, régionales ou sectorielles ;
des ETF obligataires et monétaires ;
des ETF axés sur les dividendes ou les critères ESG ;
des ETF multi-actifs ; et
des produits liés aux matières premières, selon leur forme juridique et leur disponibilité chez le courtier.

Pourquoi la plupart des ETF domiciliés aux États-Unis ne sont pas accessibles

Le règlement européen PRIIPs impose la remise d’un document d’informations clés avant qu’un produit d’investissement packagé puisse être proposé à un investisseur particulier.

De nombreux ETF domiciliés aux États-Unis ne publient pas de KID conforme aux exigences PRIIPs. La plupart des courtiers européens bloquent donc leur achat par les clients particuliers bulgares.

Il est plus exact de parler d’une restriction de distribution aux particuliers que d’une interdiction absolue de détention. En pratique, les investisseurs utilisent généralement un ETF UCITS répliquant le même indice ou un indice proche.

ETF capitalisants ou distributifs

Un ETF capitalisant réinvestit les revenus au sein du fonds. Un ETF distributif verse ces revenus à l’investisseur.

La législation bulgare ne prévoit pas d’impôt annuel général simplement parce que la valeur de marché d’un ETF capitalisant augmente. Une imposition peut toutefois intervenir lors de la vente ou lorsqu’un revenu est effectivement distribué.

Le statut UCITS ne garantit pas à lui seul l’exonération d’une plus-value. L’investisseur doit encore vérifier :

si l’action ou la part d’ETF constitue un instrument financier éligible ;
si la vente a été exécutée sur un marché réglementé ou un marché de croissance répondant aux conditions prévues par le droit bulgare ; et
si l’opération relève bien de la définition légale utilisée par l’article 13 de la loi sur l’impôt sur le revenu des personnes physiques.

L’application du courtier peut afficher un code de bourse, une mention de routage intelligent ou un lieu de négociation de type request-for-quote. Conservez la confirmation d’exécution : le lieu effectif de transaction, et pas seulement le domicile ou l’ISIN de l’ETF, peut être déterminant.

Exemples d’ETF UCITS populaires

ETF	ISIN	Indice de référence
iShares Core MSCI World UCITS ETF	IE00B4L5Y983	MSCI World
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF	IE00B3RBWM25	FTSE All-World
iShares Core S&P 500 UCITS ETF	IE00B5BMR087	S&P 500
Vanguard FTSE Developed World UCITS ETF	IE00BK5BQV03	FTSE Developed World
Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF	IE00BTJRMP35	MSCI Emerging Markets

Ces exemples sont fournis à titre pédagogique et ne constituent pas des recommandations. La disponibilité dépend du courtier et de la place de négociation.

L’exonération bulgare doit être vérifiée à partir de l’instrument exact et du lieu réel d’exécution, et non simplement à partir du nom ou du domicile de l’ETF.

Imposition des plus-values

Régime général à 10 %

Lorsqu’aucune exonération ne s’applique, les plus-values sur actions, autres actifs financiers, crypto-actifs et opérations sur devises peuvent relever du régime bulgare d’impôt sur le revenu à 10 %.

L’Agence nationale des recettes décrit le traitement des actifs financiers dans ses informations officielles sur les revenus provenant de la vente de biens.

Pour les actifs financiers imposables, le résultat annuel taxable ne correspond pas nécessairement à 10 % de chaque transaction bénéficiaire prise isolément. La législation bulgare prévoit des règles permettant d’agréger les gains et pertes documentés et de réduire le résultat annuel au moyen d’un abattement forfaitaire pour frais.

Il convient donc d’utiliser les instructions fiscales correspondant à l’année concernée plutôt que d’appliquer simplement 10 % au produit brut de la vente.

Exonération des transactions de marché éligibles

L’article 13(1)(3) de la loi sur l’impôt sur le revenu des personnes physiques exonère les revenus provenant de cessions d’instruments financiers répondant à la définition figurant au §1, point 11 de la loi.

Le texte 2026 de la loi publié par l’Agence nationale des recettes constitue le point de départ pour déterminer la classification applicable.

Depuis le 1er janvier 2026, cette définition comprend expressément certaines opérations portant sur des parts et actions d’organismes de placement collectif et de fonds d’investissement nationaux, des actions, des droits et des titres publics lorsqu’elles sont réalisées sur un marché réglementé et/ou un marché de croissance, ainsi que les autres opérations prévues par le texte.

La règle est donc plus précise que l’affirmation selon laquelle tout titre négocié quelque part dans l’UE ou l’EEE serait automatiquement exonéré.

En particulier :

le statut UCITS ne suffit pas à lui seul ;
l’admission d’un titre à la cote ne prouve pas sur quel marché la transaction de l’investisseur a réellement été exécutée ;
une opération OTC, internalisée ou exécutée sur un lieu non éligible peut ne pas remplir les conditions ;
les actions et ETF cotés aux États-Unis ne doivent pas être considérés automatiquement comme exonérés ; et
il ne faut pas présumer que les CFD et de nombreux autres produits dérivés sont éligibles.

Lorsque l’exonération s’applique, la plus-value n’est pas imposable. En contrepartie, une perte correspondante ne peut pas servir à réduire d’autres plus-values taxables.

Justificatifs à conserver

Conservez :

les confirmations de transaction indiquant le lieu d’exécution ;
l’ISIN et le nom complet de l’instrument ;
les prix d’achat et de vente ;
les commissions et frais ;
les documents relatifs aux opérations sur titres ;
les relevés annuels du courtier ; et
les conversions en euros des montants initialement enregistrés dans une autre devise.

Les anciens montants libellés en levs doivent être convertis au taux officiel de 1 € = 1,95583 BGN lorsque la législation sur le passage à l’euro l’exige. N’utilisez pas un taux commercial arrondi pour effectuer une conversion officielle.

Utilisez le calculateur d’impôt sur les plus-values en Bulgarie pour obtenir une estimation, mais vérifiez séparément la classification du marché : le calculateur ne peut pas déterminer sur quel lieu un courtier a réellement exécuté une transaction.

Dividendes

L’Agence nationale des recettes confirme que les dividendes perçus par les particuliers sont soumis à un impôt définitif de 5 % en vertu de l’article 46(3) de la loi sur l’impôt sur le revenu des personnes physiques.

Lorsqu’un dividende est versé par une société bulgare, le payeur bulgare retient généralement l’impôt.

Les dividendes étrangers demandent davantage d’attention de la part d’un résident fiscal bulgare :

le pays d’origine peut prélever un impôt à la source ;
le revenu peut devoir être inclus dans la déclaration fiscale annuelle bulgare ;
une convention fiscale ou un mécanisme national de crédit d’impôt peut permettre d’éviter une double imposition ; et
le contribuable doit conserver les justificatifs de l’impôt payé à l’étranger.

Il ne faut pas confondre l’exonération d’une plus-value lors de la vente d’un ETF avec le traitement fiscal des distributions en espèces versées par ce même ETF. Il s’agit de deux événements fiscaux distincts.

Intérêts, obligations et liquidités

Le traitement des intérêts dépend de leur origine et de leur qualification juridique. Le droit bulgare prévoit des exonérations pour certains intérêts de dépôts bancaires dans l’UE ou l’EEE ainsi que pour certaines obligations bulgares et européennes, mais les conditions et la rédaction exacte de ces dispositions sont déterminantes.

Un paiement ressemblant à un intérêt versé par un courtier sur des liquidités non investies n’est pas nécessairement assimilable à un dépôt bancaire protégé ni à un coupon obligataire exonéré.

Vérifiez l’identité juridique du payeur et le produit qui génère réellement le revenu. Cette distinction est particulièrement importante pour les fonds monétaires, les revenus provenant du prêt de titres et les programmes de placement automatique des liquidités proposés par certains courtiers.

Résidence fiscale et investissements étrangers

Les résidents fiscaux bulgares sont généralement imposés sur leurs revenus mondiaux.

La résidence fiscale n’est pas déterminée uniquement par la nationalité ou par l’existence d’une adresse en Bulgarie. L’adresse permanente, une présence de plus de 183 jours, le centre des intérêts vitaux ainsi que les règles prévues par les conventions fiscales peuvent tous entrer en ligne de compte.

L’utilisation d’un courtier étranger ne fait pas sortir les revenus du champ de l’impôt bulgare.

Un résident peut notamment devoir déclarer :

des dividendes étrangers ;
des plus-values imposables sur des actions, ETF ou autres actifs étrangers ;
des intérêts et revenus similaires ; et
d’autres revenus d’investissement de source étrangère.

L’application d’une convention fiscale dépend du pays concerné et de la nature du revenu. Conservez les certificats de retenue à la source étrangère et ne supposez pas que le montant brut ou net affiché par le courtier correspond automatiquement à la base fiscale correcte en Bulgarie.

Déclaration fiscale et conservation des documents

Les particuliers déposent généralement la déclaration annuelle prévue à l’article 50 de la loi sur l’impôt sur le revenu des personnes physiques au plus tard le 30 avril de l’année suivante.

L’Agence nationale bulgare des recettes publie les formulaires applicables, le service de déclaration électronique et les instructions de paiement.

Une procédure annuelle pratique consiste à :

télécharger les relevés de chaque courtier et établissement payeur ;
séparer les dividendes, intérêts, cessions exonérées et cessions imposables ;
vérifier le lieu d’exécution de chaque vente déclarée comme exonérée ;
calculer les crédits d’impôt étrangers uniquement conformément à la convention fiscale ou à la règle nationale applicable ;
remplir les annexes appropriées et conserver les justificatifs correspondant aux montants déclarés.

Même une plus-value exonérée peut rester pertinente pour les obligations déclaratives ou la documentation justificative. « Exonéré d’impôt » ne signifie donc pas « inutile de conserver les documents ».

Ouvrir un compte d’investissement

1. Comparer l’accès aux marchés et le coût total

Examinez les commissions, spreads, frais de garde, frais de change, frais de retrait et coûts de transfert du portefeuille.

La Bulgarie utilisant désormais l’euro, l’alimentation d’un compte en euros peut supprimer une étape de conversion. Les titres négociés dans d’autres devises continuent néanmoins d’entraîner une exposition au risque de change ainsi que d’éventuels frais de conversion.

2. Vérifier l’intermédiaire

Vérifiez l’entité exacte dans les registres de la Commission de supervision financière ou auprès du régulateur du pays d’origine.

Assurez-vous également que le compte bancaire sur lequel vous transférez vos fonds appartient bien à l’entité agréée, comme le recommande le guide destiné aux consommateurs de la Commission de supervision financière.

3. Vérifier les produits et les lieux d’exécution

Pour un ETF, vérifiez l’ISIN, le KID, le domicile, la catégorie de parts, la politique de distribution, les frais et le lieu d’exécution.

Effectuez cette vérification avant l’achat si l’exonération fiscale bulgare constitue un élément important de votre décision d’investissement.

4. Procéder à l’identification

Les courtiers réglementés demandent généralement une pièce d’identité, un justificatif d’adresse, des informations sur la résidence fiscale ainsi qu’un numéro d’identification fiscale.

Ils évaluent également les connaissances et l’expérience de l’investisseur lorsque les règles européennes d’adéquation ou de caractère approprié l’exigent.

5. Alimenter le compte et archiver les documents

Alimentez le compte au moyen d’une méthode acceptée, de préférence depuis un compte détenu au nom de l’investisseur.

Conservez dès le départ les contrats de compte, confirmations de transaction et relevés annuels, plutôt que d’essayer de reconstruire l’historique au moment de remplir la déclaration fiscale.

Protection des investisseurs et des dépôts

La Commission de supervision financière indique que les clients éligibles des intermédiaires d’investissement bulgares participant au mécanisme sont indemnisés à hauteur de 90 % des créances éligibles, dans la limite du plafond légal, lorsque l’intermédiaire n’est pas en mesure de restituer les fonds ou actifs des clients.

Consultez les informations de la Commission de supervision financière sur la protection des investisseurs.

Cette protection ne couvre pas les pertes ordinaires de marché ni la baisse du cours d’un ETF.

Pour un courtier international, le mécanisme applicable peut être celui du pays d’origine de l’entité juridique qui détient le compte.

Les dépôts bancaires éligibles sont couverts par le système bulgare de garantie des dépôts et par les règles européennes harmonisées, généralement jusqu’à 100 000 € par déposant et par banque.

Les liquidités affichées sur un compte de courtage ne constituent toutefois pas automatiquement un dépôt bancaire au nom du client. Vérifiez les modalités de protection et de conservation des liquidités appliquées par le courtier.

La Bulgarie est-elle attractive pour les investisseurs ?

La Bulgarie peut offrir un cadre intéressant aux investisseurs de long terme grâce à un taux général d’impôt sur le revenu de 10 %, un impôt sur les dividendes de 5 % et une exonération potentiellement avantageuse pour certaines transactions de marché éligibles.

L’adoption de l’euro simplifie également le financement des comptes et les comparaisons pour les investisseurs dont le portefeuille est principalement libellé dans cette devise.

La principale difficulté réside dans la classification des opérations. L’exonération n’est pas une règle générale applicable à tous les ETF UCITS, à tous les courtiers européens ou à tous les produits cotés.

L’investisseur doit pouvoir démontrer à la fois ce qu’il a vendu et où la transaction a été exécutée.

Parmi les avantages :

l’appartenance à la zone euro depuis 2026 ;
l’accès aux ETF UCITS et aux intermédiaires réglementés dans l’Union européenne ;
un taux général de 10 % sur les plus-values imposables ;
un impôt sur les dividendes de 5 % ; et
l’exonération de certaines opérations éligibles.

Parmi les inconvénients potentiels :

un marché national relativement restreint ;
une automatisation fiscale limitée chez de nombreux courtiers étrangers ;
la complexité liée au lieu d’exécution ; et
la nécessité de gérer la déclaration des revenus étrangers et les justificatifs liés aux conventions fiscales.

Outils Finorum et guides sur la Bulgarie

Outils pour la Bulgarie

Guides sur la Bulgarie

Outils à l’échelle européenne

La page actuelle consacrée à l’investissement en Bulgarie n’est volontairement pas liée à elle-même.

Conclusion

La Bulgarie offre un cadre favorable à de nombreux investisseurs privés, mais les taux affichés ne racontent qu’une partie de l’histoire.

Une plus-value imposable relève généralement du taux de 10 %, tandis qu’une cession remplissant les conditions de l’article 13 peut être exonérée. Le résultat dépend de l’instrument précis et du lieu où la transaction est exécutée.

Vérifiez l’entité juridique du courtier, conservez les justificatifs d’exécution et distinguez clairement les plus-values, les dividendes et les autres catégories de revenus.

Ces réflexes sont plus importants que de se fier à une liste générique d’« ETF exonérés d’impôt ».

Avertissement

Cet article est fourni uniquement à titre d’information générale et pédagogique. Il ne constitue ni un conseil en investissement, ni un conseil fiscal, comptable ou juridique.

Le traitement fiscal dépend de la résidence, de la nature de l’actif, du lieu d’exécution, de la transaction et de la situation individuelle de l’investisseur.

Avant de déposer une déclaration fiscale ou de prendre une décision d’investissement importante, consultez la version en vigueur de la loi bulgare sur l’impôt sur le revenu des personnes physiques, les informations de l’Agence nationale des recettes ou un conseiller qualifié.

Iva Buće

Iva Buće est titulaire d’un master en économie, spécialisée en marketing digital et en logistique. Elle allie rigueur analytique et sens de la communication pour rendre les sujets liés à l’investissement et à l’éducation financière plus accessibles. Chez Finorum, elle écrit sur la finance, les marchés et l’impact de la technologie sur les tendances d’investissement en Europe.