Investir en Espagne : courtiers, ETF et fiscalité

Dernière mise à jour : 3 septembre 2026

L’Espagne offre aux résidents un accès à un secteur financier national développé, à de nombreux courtiers internationaux, aux actions mondiales et à l’ensemble du marché européen des fonds UCITS. Sa fiscalité des placements ne se résume toutefois pas à un taux unique : dividendes, intérêts et plus-values réalisées sont intégrés à la base imposable de l’épargne, soumise à un barème progressif allant de 19 % à 30 %.

L’Espagne propose également un mécanisme particulièrement intéressant de report d’imposition lors de certains transferts entre fonds d’investissement traditionnels. Ce régime de traspaso ne s’applique cependant pas aux ETF, y compris aux ETF étrangers. Vendre un ETF pour en acheter un autre constitue donc normalement une cession imposable.

Ce guide s’adresse principalement aux particuliers résidents fiscaux en Espagne relevant du régime ordinaire de l’IRPF et investissant en dehors d’une activité professionnelle. Le Pays basque et la Navarre disposent de régimes fiscaux foraux distincts. Des règles différentes peuvent également s’appliquer à l’activité professionnelle, aux actions attribuées aux salariés, aux sociétés, aux trusts, aux crypto-actifs ou aux personnes relevant du régime spécial des travailleurs impatriés.

Le paysage de l’investissement en Espagne

L’Espagne compte plusieurs places boursières réunies au sein de BME, notamment Madrid, Barcelone, Bilbao et Valence. La Bolsa de Madrid est la place nationale la plus connue, mais les investisseurs espagnols peuvent également accéder aux marchés européens et mondiaux par l’intermédiaire de banques et de courtiers en ligne.

Les investisseurs particuliers peuvent généralement accéder :

aux actions espagnoles et internationales ;
aux ETF UCITS et autres produits cotés ;
aux fonds d’investissement traditionnels espagnols et européens ;
aux obligations d’État espagnoles et aux obligations d’entreprise ;
aux plans de retraite et produits d’assurance-investissement ;
aux portefeuilles gérés et aux robo-advisers ;
aux options, aux contrats à terme, aux produits sur le Forex et aux CFD lorsqu’ils sont autorisés.

La Comisión Nacional del Mercado de Valores — CNMV supervise les marchés espagnols, les entreprises d’investissement, les organismes de placement collectif et les règles de conduite.

Les banques sont également supervisées par le Banco de España.

Les règles européennes MiFID II, UCITS et PRIIPs s’appliquent parallèlement au droit espagnol.

Calculez l’impôt sur vos placements

Utilisez les outils Finorum consacrés à l’Espagne afin d’estimer l’impôt susceptible d’être dû lors d’une cession.

Le résultat reste indicatif.

La fiscalité réelle dépend notamment :

des lots d’acquisition déterminés selon la méthode FIFO ;
des frais déductibles ;
des autres revenus et pertes de la base de l’épargne ;
des retenues étrangères ;
de la communauté autonome ou du territoire fiscal concerné ;
du statut de résidence du contribuable.

Courtiers accessibles aux résidents espagnols

Les résidents espagnols peuvent choisir entre des courtiers internationaux, des plateformes d’investissement nationales, des courtiers bancaires et des prestataires de CFD ou de Forex.

Avant d’ouvrir un compte, vérifiez :

l’entité juridique exacte ;
son inscription auprès de la CNMV ou son passeport européen ;
les modalités de conservation des actifs ;
le mécanisme d’indemnisation ;
les documents fiscaux fournis ;
l’ensemble de la tarification.

Courtiers internationaux

Courtier	Disponibilité générale	Actions	ETF	Investissement fractionné	Principal point à vérifier
Interactive Brokers	Oui	Oui	Oui	Certains titres éligibles	Entité juridique et justificatifs fiscaux espagnols
DEGIRO	Oui	Oui	Oui	Généralement non	Frais de bourse, de connexion et de change
Trading 212	Oui	Oui	Oui	Oui	Compte Invest ou compte de CFD
XTB	Oui	Oui	Oui	Droits fractionnés disponibles	Titre sous-jacent, droit fractionné ou CFD
eToro	Oui	Selon le produit	Selon le produit	Oui	Propriété réelle ou exposition via CFD
Saxo	Généralement disponible	Oui	Oui	Offre limitée ou variable selon le produit	Garde et commissions minimales
Swissquote	Généralement disponible	Oui	Oui	Limitée	Entité contractante et coût total
Freedom24	Généralement disponible	Oui	Oui	Limitée	Entité, tarification et rapports fiscaux
LYNX	Généralement disponible	Oui	Oui	Certains titres éligibles	Services proposés, frais et entité auprès de laquelle le compte est ouvert
Trade Republic	Oui	Oui	Oui	Oui	Fonctionnalités espagnoles et documents fiscaux

Interactive Brokers offre un accès très large aux actions, ETF, obligations, options et marchés internationaux. Les résidents espagnols doivent rapprocher les relevés du courtier des règles FIFO et des obligations annuelles de l’IRPF.

DEGIRO propose un service en espagnol et un accès à différentes places européennes et internationales. Au-delà de la seule commission d’ordre, il faut examiner les frais de connexion, de change et de transfert, ainsi que les frais propres aux produits.

Trading 212 propose des actions et des ETF via son compte Invest, avec investissement fractionné sur certains instruments. Son compte de CFD constitue une offre distincte de produits dérivés à effet de levier.

XTB propose à la fois des actions et des ETF au comptant et des CFD. Certaines positions fractionnées peuvent d’abord prendre la forme de droits économiques plutôt que de fractions transférables séparément.

eToro peut proposer le sous-jacent dans certaines situations et des CFD dans d’autres. L’effet de levier, le sens de la position, l’instrument et l’entité juridique déterminent la nature de l’exposition.

Saxo et Swissquote proposent un accès à de nombreux marchés. Les frais de garde, commissions minimales, frais de bourse et frais de change doivent être comparés.

Freedom24 permet d’investir dans des actions et des ETF internationaux via une société d’investissement européenne. Vérifiez l’entité qui prend en charge les clients espagnols, les modalités de conservation et la tarification complète.

LYNX s’appuie sur l’infrastructure d’Interactive Brokers mais dispose de ses propres services et de sa propre tarification.

Trade Republic propose en Espagne des actions, ETF, obligations et plans d’investissement. Il convient de vérifier les fonctionnalités locales, la place d’exécution et le niveau de détail du rapport fiscal.

L’outil de recherche de la CNMV sur les entreprises d’investissement autorisées permet de vérifier l’entité auprès de laquelle le compte est effectivement ouvert.

Plateformes d’investissement espagnoles

Prestataire	Type	Principaux atouts	Principal point à vérifier
MyInvestor	Banque numérique / plateforme espagnole	Fonds, portefeuilles indiciels, actions et ETF	Frais selon le produit et mode d’exécution
Renta 4 Banco	Banque spécialisée dans l’investissement	Marchés espagnols et internationaux, fonds	Garde et tarification par marché
Openbank Broker	Courtier de la banque numérique Santander	Intégration bancaire et titres cotés	Marchés accessibles et frais de garde
Self Bank by Singular Bank	Banque numérique et courtier	Fonds et titres	Tarification actuelle et marchés
Bankinter Broker	Courtage bancaire	Titres espagnols et internationaux	Commissions minimales et garde
Indexa Capital	Robo-adviser espagnol	Portefeuilles gérés de fonds et plans de retraite	Frais de gestion et structure du portefeuille

MyInvestor associe services bancaires, fonds, portefeuilles indiciels et produits en libre gestion. Certains fonds indiciels traditionnels proposés peuvent bénéficier du régime des traspasos lorsque toutes les conditions sont remplies. Les ETF n’en bénéficient pas.

Renta 4 Banco est une banque spécialisée dans l’investissement qui donne accès à de nombreux marchés nationaux et internationaux.

Openbank, Self Bank et Bankinter proposent des services d’investissement intégrés à des groupes bancaires espagnols. La documentation fiscale nationale peut être pratique, mais les frais et les marchés accessibles diffèrent.

Indexa Capital propose des portefeuilles gérés et non un compte généraliste de simple exécution d’ordres. Les portefeuilles composés de fonds peuvent bénéficier du régime espagnol de report d’imposition lors des transferts lorsque les conditions sont réunies.

Services de courtage des banques traditionnelles

Banque ou service	Intégration bancaire	Actions espagnoles	Marchés étrangers	Fonds potentiellement éligibles aux traspasos
Santander / Openbank	Oui	Oui	Certains marchés	Oui pour certains produits
BBVA Trader / services d’investissement	Oui	Oui	Certains marchés	Oui pour certains produits
CaixaBank / Ocean	Oui	Oui	Certains marchés	Oui pour certains produits
Banco Sabadell Broker	Oui	Oui	Certains marchés	Oui pour certains produits
Bankinter Broker	Oui	Oui	Oui / certains marchés	Oui pour certains produits
Renta 4 Banco	Oui	Oui	Oui	Large gamme de fonds enregistrés
ING Broker	Oui	Oui	Certains titres	Service de fonds distinct

Le courtage bancaire peut simplifier la gestion des retenues espagnoles, l’alimentation du compte et la collecte des données fiscales.

Il n’est toutefois pas nécessairement moins coûteux.

Comparez :

les droits de garde ;
les frais de marché ;
les commissions minimales ;
les frais sur dividendes ;
les spreads de change.

Courtiers en CFD et sur le Forex

Les prestataires de CFD et de services sur le Forex doivent être distingués des courtiers utilisés pour détenir réellement des actions et des ETF.

Prestataire	Disponibilité générale	Principal point à vérifier
XTB	Généralement disponible	CFD ou titre sous-jacent
IG	Généralement disponible	Produits principalement à effet de levier
CMC Markets	Généralement disponible	Service centré sur les CFD
Plus500	Généralement disponible	Service centré sur les CFD
Pepperstone	Vérifier les possibilités d’ouverture de compte en Espagne	Entité et autorisation transfrontalière
AvaTrade	Généralement disponible	Forex et CFD
Admirals	Vérifier les possibilités d’ouverture de compte en Espagne	Entité et produits disponibles
FP Markets	Vérifier les possibilités d’ouverture de compte en Espagne	Entité et autorisation
Trading.com	Vérifier les possibilités d’ouverture de compte en Espagne	Entité et produits à effet de levier
eToro	Généralement disponible	Actif sous-jacent ou CFD

L’Espagne applique des mesures nationales d’intervention et de commercialisation en plus du cadre européen applicable aux CFD.

Les limites d’effet de levier, la clôture des positions en cas de marge insuffisante, la protection contre les soldes négatifs et les avertissements standardisés ne suppriment pas le risque de pertes rapides.

Avertissement CFD : les CFD sont des instruments complexes à effet de levier et ne constituent pas un substitut à la détention d’un investissement à long terme.

Investir dans les ETF depuis l’Espagne

Quels ETF sont accessibles ?

Les résidents espagnols peuvent généralement accéder à des milliers d’ETF UCITS domiciliés en Irlande, au Luxembourg et dans d’autres pays de l’EEE.

Les principales catégories comprennent :

les ETF actions mondiaux et les ETF exposés aux marchés développés ;
les ETF UCITS exposés au marché américain ;
les ETF exposés aux marchés européens et émergents ;
les ETF d’obligations d’État et d’entreprise ;
les fonds monétaires et obligataires à courte duration ;
les produits cotés liés aux matières premières ;
les stratégies factorielles, sectorielles ou ESG ;
les catégories de parts capitalisantes ou distributives.

Le pays de domiciliation du fonds, la place de négociation et la devise sont trois notions distinctes.

Un ETF domicilié en Irlande et négocié en euros peut détenir des actions américaines et conserver une exposition économique au dollar.

Les résidents espagnols peuvent-ils acheter des ETF domiciliés aux États-Unis ?

La plupart des particuliers espagnols ne peuvent pas acheter d’ETF domiciliés aux États-Unis via un courtier réglementé dans l’Union européenne, car les émetteurs américains ne fournissent généralement pas le Key Information Document requis par PRIIPs.

Il reste possible de s’exposer au marché américain par l’intermédiaire d’ETF UCITS conformes à ces exigences.

Les clients professionnels peuvent parfois obtenir un accès différent, mais cette classification nécessite de remplir des conditions réglementaires et entraîne une réduction de certaines protections destinées aux particuliers.

La règle découle du règlement PRIIPs.

Exemples d’ETF UCITS couramment accessibles

ETF	ISIN	Exposition	Politique de distribution
Vanguard S&P 500 UCITS ETF	IE00B3XXRP09	S&P 500	Distributif
iShares Core MSCI World UCITS ETF	IE00B4L5Y983	MSCI World	Capitalisant
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF	IE00BK5BQT80	FTSE All-World	Capitalisant
iShares Core S&P 500 UCITS ETF	IE00B5BMR087	S&P 500	Capitalisant
Invesco EQQQ Nasdaq-100 UCITS ETF	IE0032077012	Nasdaq-100	Distributif

Ces produits sont mentionnés uniquement pour permettre de les identifier.

Vérifiez toujours :

l’ISIN ;
la catégorie de parts ;
le KID ;
l’indice ;
la politique de distribution ;
la méthode de réplication ;
les frais.

Fiscalité des ETF

Barème de la base imposable de l’épargne

Les plus-values réalisées sur actions et ETF entrent dans la base imposable espagnole de l’épargne, au même titre que les dividendes et certains intérêts.

Dans le régime IRPF ordinaire du territoire commun, le barème combiné est le suivant :

Fraction de la base de l’épargne	Taux
Jusqu’à 6 000 €	19 %
De 6 000,01 € à 50 000 €	21 %
De 50 000,01 € à 200 000 €	23 %
De 200 000,01 € à 300 000 €	27 %
Au-delà de 300 000 €	30 %

Les taux sont progressifs.

Un contribuable disposant de 60 000 € de revenus d’épargne ne paie donc pas 23 % sur l’intégralité de ce montant.

Le barème officiel figure dans les instructions de l’Agencia Tributaria sur la base de l’épargne.

Le Pays basque et la Navarre disposent de leurs propres règles. Ce tableau ne doit pas être appliqué automatiquement à leurs contribuables.

FIFO et prix de revient fiscal

L’Espagne applique généralement la méthode FIFO — First In, First Out lorsqu’un investisseur vend des titres cotés identiques.

Les titres les plus anciens sont considérés comme vendus en premier, y compris lorsque les mêmes titres sont détenus chez plusieurs courtiers.

La plus-value correspond, dans les grandes lignes, au prix de cession diminué du coût d’acquisition et des frais admissibles.

L’investisseur doit donc rapprocher les données de tous ses comptes.

Le prix moyen affiché par un courtier étranger ne correspond pas nécessairement au prix de revient fiscal espagnol.

ETF capitalisants

Un ETF capitalisant réinvestit les revenus au sein du fonds au lieu de verser des liquidités au porteur.

L’Espagne n’applique généralement pas de mécanisme annuel de cession réputée réalisée (« deemed disposal ») simplement parce que la valeur de l’ETF a augmenté.

L’imposition intervient normalement lors de la vente.

La capitalisation ne signifie pas pour autant que le fonds n’a supporté aucune retenue à la source au niveau de ses actifs.

ETF distributifs et dividendes

Les dividendes et distributions en espèces d’ETF entrent dans la base de l’épargne et sont imposés selon le même barème progressif.

Les payeurs espagnols appliquent couramment une retenue de 19 % à titre d’acompte, et non nécessairement comme imposition définitive.

Les dividendes étrangers peuvent subir une retenue à la source dans le pays d’origine.

L’Espagne autorise généralement un crédit d’impôt international dans les limites prévues par son droit interne et par la convention fiscale applicable.

Une retenue supérieure au taux conventionnel peut nécessiter une demande de remboursement auprès de l’administration fiscale du pays d’origine.

Plus-values, moins-values et report pendant quatre ans

Les gains et pertes provenant des cessions sont d’abord compensés au sein de leur catégorie de la base de l’épargne.

Si le solde est négatif, il peut compenser jusqu’à 25 % du solde positif des revenus de capitaux mobiliers de l’épargne tels que les dividendes et intérêts.

Le mécanisme fonctionne également dans l’autre sens selon les règles applicables.

Les montants qui n’ont pas pu être imputés peuvent généralement être reportés pendant quatre ans.

L’Agencia Tributaria explique ces règles dans ses instructions sur l’intégration de la base de l’épargne.

L’Espagne applique également des restrictions anti-abus lorsque des titres cotés homogènes sont rachetés dans les deux mois précédant ou suivant la vente à perte.

Une vente suivie immédiatement d’un rachat peut donc retarder l’utilisation fiscale de la moins-value.

Traspasos de fonds : un avantage important qui ne s’applique pas aux ETF

Comment fonctionne le report d’imposition ?

Un traspaso éligible consiste à faire racheter tout ou partie des parts d’un fonds admissible, puis à souscrire immédiatement des parts d’un autre fonds selon la procédure légale, sans que les liquidités deviennent disponibles pour l’investisseur.

Aucune plus-value ou moins-value n’est constatée fiscalement à ce moment-là.

Les nouvelles parts reprennent :

la valeur d’acquisition historique ;
la date d’acquisition des parts transférées.

L’imposition est ainsi différée jusqu’au rachat final imposable.

Le mécanisme concerne généralement les fonds d’investissement espagnols ainsi que certains fonds UCITS de l’Union européenne enregistrés auprès de la CNMV et commercialisés par des intermédiaires habilités.

Pourquoi les ETF sont-ils exclus ?

Le report d’imposition ne s’applique pas aux fonds cotés ni aux sociétés d’investissement cotées répliquant des indices.

Depuis le 1er janvier 2022, l’exclusion englobe également expressément les ETF étrangers comparables, quelle que soit leur place de cotation.

Le guide ETF de la CNMV confirme que les ETF suivent, sur ce point, le traitement fiscal des actions et ne bénéficient pas du régime de traspaso.

L’Agencia Tributaria inclut également les ETF parmi les situations exclues du report fiscal.

Comparaison pratique

Caractéristique	Fonds d’investissement traditionnel éligible	ETF
Négociation intrajournalière en bourse	Non	Oui
Report via traspaso	Potentiellement oui	Non
Fiscalité lors d’un changement de produit	Différée si toutes les conditions sont respectées	Vente normalement imposable
Frais du produit	Selon le fonds	Souvent faibles, mais frais de transaction possibles
Portabilité	Procédure formelle de transfert	Transfert de titres ou vente imposable

L’avantage fiscal du traspaso ne signifie pas qu’un fonds traditionnel est automatiquement un meilleur investissement.

Les frais, la qualité de réplication, la structure du portefeuille, la gamme de produits et la fréquence prévue des arbitrages restent déterminants.

Taxe espagnole sur les transactions financières

L’Espagne applique une taxe sur les transactions financières de 0,2 % lors de l’acquisition d’actions de certaines sociétés espagnoles dont la capitalisation dépasse le seuil légal.

La taxe peut s’appliquer indépendamment de la résidence de l’acheteur ou du pays où se trouve le courtier.

La liste des sociétés concernées est mise à jour périodiquement.

Cette taxe frappe l’achat lui-même et non la plus-value.

Elle peut donc être due même si l’action perd ensuite de la valeur.

Les ETF sont généralement hors du champ ordinaire de cette taxe, car celle-ci vise les actions répondant aux critères légaux de l’émetteur.

Ouvrir un compte d’investissement

1. Choisir d’abord la structure du produit

Déterminez les produits et modes de gestion à intégrer au portefeuille :

des ETF ;
des actions en direct ;
des fonds traditionnels éligibles aux traspasos ;
un portefeuille géré ;
ou une combinaison de plusieurs structures.

Deux produits suivant le même indice peuvent avoir un traitement fiscal très différent.

2. Comparer l’ensemble des frais

Examinez :

les commissions d’ordre ;
les frais de garde ;
les frais de place ;
les frais de conversion de devises ;
les frais sur dividendes ;
les frais de transfert sortant ;
les frais internes des fonds ;
les conditions des plans d’investissement.

Un service présenté comme « zéro commission » peut générer des revenus grâce au spread ou à d’autres frais.

3. Préparer les documents

Les prestataires demandent généralement :

une pièce d’identité ;
une adresse en Espagne ;
le NIE ou NIF ;
les déclarations de résidence fiscale ;
un compte bancaire au nom du client.

Des justificatifs sur l’origine des fonds peuvent également être demandés.

4. Effectuer les contrôles réglementaires

Les règles européennes de lutte contre le blanchiment imposent une vérification d’identité.

Les questionnaires MiFID visant à évaluer l’adéquation ou le caractère approprié du placement dépendent du produit et du type de service.

5. Vérifier le premier ordre

Avant de confirmer, vérifiez :

l’ISIN ;
la place de négociation ;
la devise ;
le type d’ordre ;
le coût total estimé ;
si la position correspond au titre sous-jacent, à une fraction ou à un CFD.

Conservez la confirmation pour le suivi FIFO et les déclarations fiscales.

Courtiers espagnols ou étrangers

Les courtiers espagnols appliquent couramment les retenues nationales sur les dividendes et fournissent des informations fiscales plus facilement exploitables.

La déclaration annuelle reste néanmoins sous la responsabilité du contribuable.

Les courtiers étrangers ne se chargent généralement pas de :

regrouper les lots FIFO détenus auprès d’autres prestataires ;
déposer la déclaration IRPF espagnole ;
surveiller les seuils du Modelo 720 en tenant compte des différents comptes et titres étrangers ;
appliquer les restrictions espagnoles sur les rachats après vente à perte ;
récupérer les retenues étrangères excédentaires sur les dividendes.

Les résidents fiscaux espagnols sont généralement imposables sur leurs revenus d’investissement mondiaux.

Conservez les confirmations de transactions, les données sur les coûts d’acquisition et les frais, les justificatifs de dividendes, les certificats d’impôts étrangers et les documents relatifs aux transferts de titres.

Déclaration des actifs détenus à l’étranger

Modelo 720

Le Modelo 720 est une déclaration informative et non un impôt.

Elle peut concerner trois catégories distinctes d’actifs étrangers :

comptes ;
titres, droits et assurances ;
biens immobiliers.

Le seuil initial de déclaration est généralement de 50 000 € par catégorie, sous réserve des règles de valorisation et de détention.

Une fois une catégorie déclarée, une nouvelle déclaration est généralement nécessaire lorsque sa valeur globale augmente de plus de 20 000 € par rapport à la dernière valeur déclarée ou lorsqu’un autre événement déclaratif intervient, par exemple la disparition d’un droit de propriété dans certains cas.

Les FAQ de l’Agencia Tributaria sur le Modelo 720 expliquent les règles de renouvellement.

La qualification d’un portefeuille détenu chez un courtier étranger comme actif « à l’étranger » dépend notamment de la conservation et de la structure juridique du compte, et pas simplement de la langue de l’application.

La période de déclaration court normalement de janvier à mars pour l’année précédente.

Modelo 721 et fiscalité patrimoniale

Le Modelo 721 concerne certaines monnaies virtuelles détenues à l’étranger et reste distinct de la déclaration des actions ou ETF ordinaires.

Les contribuables disposant d’un patrimoine important peuvent également devoir examiner :

l’Impôt sur le patrimoine ;
l’Impôt temporaire de solidarité sur les grandes fortunes ;
les exonérations et particularités régionales.

Ces obligations patrimoniales et informatives sont distinctes de l’IRPF dû sur les dividendes ou les plus-values réalisées.

Déclaration annuelle

Les revenus et plus-values d’investissement sont déclarés dans la déclaration annuelle IRPF / Renta.

La campagne se déroule généralement d’avril à la fin juin, mais les dates précises et les échéances de prélèvement automatique sont publiées chaque année par l’Agencia Tributaria.

Les informations fiscales préremplies doivent être vérifiées plutôt qu’acceptées automatiquement.

Les données relatives aux courtiers étrangers, aux dividendes étrangers, aux prix d’acquisition et aux pertes reportées des années précédentes peuvent être manquantes ou incorrectes.

Réglementation et protection des investisseurs

Vérifier l’entité juridique

La CNMV recommande d’utiliser ses registres officiels pour vérifier quelle société est agréée et quels services elle est autorisée à proposer.

Un courtier de l’EEE peut proposer ses services en Espagne grâce au passeport européen tout en relevant du mécanisme d’indemnisation de son pays d’origine.

FOGAIN et protection des titres

Les clients éligibles d’entreprises d’investissement espagnoles participantes peuvent bénéficier du Fondo General de Garantía de Inversiones — FOGAIN lorsqu’une entreprise n’est plus en mesure de restituer les liquidités ou instruments financiers qui lui ont été confiés.

Le plafond général est de 100 000 € par investisseur, sous réserve des conditions et exclusions applicables.

Les établissements de crédit espagnols disposent d’un mécanisme parallèle de protection pour certains instruments non restitués dans le cadre du système de garantie des dépôts.

Ces mécanismes ne couvrent pas :

les pertes de marché ;
l’insolvabilité normale d’un émetteur ;
un mauvais conseil en tant que tel.

Le guide de la CNMV sur les droits des investisseurs présente notamment le plafond du FOGAIN et les principales protections.

Garantie des dépôts

Les dépôts bancaires éligibles sont généralement protégés jusqu’à 100 000 € par titulaire et par établissement par le Fondo de Garantía de Depósitos.

Une succursale espagnole d’une banque ayant son siège dans un autre pays de l’Union européenne relève généralement du mécanisme du pays d’origine.

Consultez les informations officielles du FGD.

La valeur de marché des actions et des ETF ne constitue pas un dépôt bancaire.

Les liquidités non investies chez un courtier peuvent être détenues sous forme de dépôt bancaire, de fonds de clients ou selon une autre structure.

L’Espagne est-elle un bon pays pour investir ?

L’Espagne offre un accès très large aux marchés et un mécanisme de transfert particulièrement intéressant pour les fonds traditionnels, mais elle combine une fiscalité progressive de l’épargne avec des obligations déclaratives importantes sur les actifs étrangers.

Avantages potentiels

large choix de courtiers nationaux et internationaux ;
vaste gamme d’ETF UCITS et de fonds traditionnels ;
report fiscal des traspasos pour certains fonds éligibles ;
report des moins-values pendant quatre ans et compensation partielle entre catégories de la base de l’épargne ;
cadre de supervision développé pour les marchés relevant de la CNMV et le secteur bancaire ;
protections des investisseurs et des dépôts pouvant atteindre 100 000 € dans les cas éligibles.

Inconvénients potentiels

taux de la base de l’épargne pouvant atteindre 30 % ;
ETF exclus du régime des traspasos ;
suivi FIFO et règles encadrant les rachats après une vente à perte, y compris lorsque plusieurs courtiers sont utilisés ;
Modelo 720 et éventuelles obligations d’impôt sur le patrimoine ;
taxe sur les transactions financières pour certains achats d’actions espagnoles ;
restrictions PRIIPs sur la majorité des ETF domiciliés aux États-Unis.

Quels investisseurs peuvent trouver l’Espagne intéressante ?

L’Espagne peut convenir aux résidents recherchant un marché réglementé important, une large gamme de produits UCITS et la possibilité de rééquilibrer certains fonds traditionnels sans générer immédiatement de plus-value imposable.

Elle reste également adaptée aux investisseurs qui gèrent eux-mêmes leurs placements en ETF et sont capables d’assurer un suivi correct des cessions imposables.

Le système peut être moins pratique pour :

les investisseurs changeant fréquemment d’ETF ;
les personnes disposant de nombreux comptes étrangers ;
les contribuables fortunés n’ayant pas anticipé les obligations de déclaration et de fiscalité patrimoniale.

Outils et guides Finorum utiles

Ressources sur l’Espagne

Calculateur de salaire net en Espagne 2026
Ressources Finorum sur l’investissement en Espagne
Ressources Finorum sur la fiscalité en Espagne
Ressources Finorum sur le salaire moyen en Espagne
Ressources Finorum sur le coût de la vie en Espagne
Ressources Finorum sur le calcul des plus-values en Espagne

Ressources européennes

Avertissement

Ce guide est fourni uniquement à titre d’information générale et pédagogique. Il ne constitue ni un conseil en investissement, ni un conseil fiscal, juridique ou financier et ne recommande aucun courtier ni instrument financier.

La fiscalité espagnole dépend de la résidence, de la communauté autonome ou du territoire foral, de la structure du produit, de l’historique d’acquisition, des autres revenus et de la situation personnelle.

La disponibilité des courtiers, leurs frais et les entités réglementées qui les exploitent peuvent évoluer.

Avant toute décision, vérifiez les informations en vigueur auprès du prestataire concerné, de la CNMV, du Banco de España et de l’Agencia Tributaria, et consultez un professionnel qualifié lorsque cela est nécessaire.

Iva Buće

Iva Buće est titulaire d’un master en économie, spécialisée en marketing digital et en logistique. Elle allie rigueur analytique et sens de la communication pour rendre les sujets liés à l’investissement et à l’éducation financière plus accessibles. Chez Finorum, elle écrit sur la finance, les marchés et l’impact de la technologie sur les tendances d’investissement en Europe.