Επενδύσεις στην Ουγγαρία: ETF και TBSZ το 2026

Τελευταία ενημέρωση: 3 Σεπτεμβρίου 2026

Πίνακας περιεχομένων

Η Ουγγαρία συγκαταλέγεται στις ευρωπαϊκές χώρες με ειδικό καθεστώς λογαριασμού μακροπρόθεσμων επενδύσεων. Ένας λογαριασμός Tartós Befektetési Számla (TBSZ) που πληροί τις προϋποθέσεις μπορεί να μειώσει τον φόρο εισοδήματος φυσικών προσώπων στις επενδυτικές αποδόσεις μετά από τρία έτη και να τον μηδενίσει μετά από πέντε έτη. Για συμβάσεις που ανοίχθηκαν ή ανανεώθηκαν μετά τις 31 Δεκεμβρίου 2024, η πρόωρη πρόσβαση μπορεί επίσης να συνεπάγεται φόρο κοινωνικής εισφοράς.

Οι κάτοικοι Ουγγαρίας μπορούν να επενδύουν μέσω εγχώριων τραπεζών, τοπικών επενδυτικών εταιρειών και διεθνών χρηματιστηριακών εταιρειών του Ευρωπαϊκού Οικονομικού Χώρου. Έχουν γενικά πρόσβαση σε ουγγρικές και διεθνείς μετοχές, ομόλογα, επενδυτικά κεφάλαια και διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια ΟΣΕΚΑ (UCITS ETF).

Ο οδηγός απευθύνεται σε φυσικά πρόσωπα με φορολογική κατοικία στην Ουγγαρία που επενδύουν ιδιωτικά. Η διαθεσιμότητα χρηματιστηριακών εταιρειών, η υποστήριξη TBSZ, οι χρεώσεις και η φορολογική μεταχείριση μπορεί να αλλάξουν. Πριν ανοίξετε λογαριασμό, επαληθεύστε τους ισχύοντες όρους και τη νομική οντότητα.

Το επενδυτικό περιβάλλον στην Ουγγαρία

Οι ιδιώτες επενδυτές στην Ουγγαρία χρησιμοποιούν συνήθως:

συνήθεις λογαριασμούς τίτλων·
λογαριασμούς μακροπρόθεσμων επενδύσεων TBSZ·
πλατφόρμες εγχώριων τραπεζών και επενδυτικών εταιρειών·
διεθνείς διαδικτυακές χρηματιστηριακές εταιρείες·
ουγγρικούς κρατικούς τίτλους·
UCITS ETF και επενδυτικά κεφάλαια· και
συνταξιοδοτικούς αποταμιευτικούς λογαριασμούς NYESZ, με χωριστές προϋποθέσεις που δεν αναλύονται εδώ.

Η Magyar Nemzeti Bank (MNB), η κεντρική τράπεζα της Ουγγαρίας, ρυθμίζει και εποπτεύει το χρηματοπιστωτικό σύστημα της χώρας και παρέχει ενημέρωση στους καταναλωτές. Η Εθνική Φορολογική και Τελωνειακή Αρχή (NAV) διαχειρίζεται τη φορολογία φυσικών προσώπων και τη δήλωση των TBSZ.

Υπολογισμός φόρων για τις επενδύσεις

Εκτιμήστε ένα πιθανό φορολογητέο αποτέλεσμα με τον υπολογιστή φόρου υπεραξίας για την Ουγγαρία.

Το αποτέλεσμα έχει εκπαιδευτικό χαρακτήρα. Ο πραγματικός φόρος στην Ουγγαρία εξαρτάται από το είδος του εισοδήματος, το αν η συναλλαγή χαρακτηρίζεται ως ελεγχόμενη συναλλαγή της κεφαλαιαγοράς, τη διάρκεια του TBSZ, τους κανόνες κοινωνικής εισφοράς, την παρακράτηση φόρου στην αλλοδαπή και τον διαθέσιμο φορολογικό συμψηφισμό.

Χρηματιστηριακές εταιρείες διαθέσιμες σε κατοίκους Ουγγαρίας

Οι κάτοικοι Ουγγαρίας μπορούν να επιλέξουν ανάμεσα σε διεθνείς χρηματιστηριακές εταιρείες, εγχώριες πλατφόρμες, παραδοσιακές τράπεζες με χρηματιστηριακές υπηρεσίες και παρόχους προϊόντων με μόχλευση.

Διεθνείς χρηματιστηριακές εταιρείες

Χρηματιστηριακή εταιρεία	Γενική διαθεσιμότητα	Μετοχές	ETF	Επένδυση σε κλασματικές μετοχές	Βασικό σημείο προς έλεγχο
Interactive Brokers	Γενικά διαθέσιμη	Ναι	Ναι	Ναι, για επιλέξιμους τίτλους	Ουγγρικό TBSZ και φορολογική δήλωση
Trading 212	Γενικά διαθέσιμη	Ναι	Ναι	Ναι	Λογαριασμός Invest έναντι λογαριασμού CFD
XTB	Γενικά διαθέσιμη	Ανάλογα με το προϊόν	Ανάλογα με το προϊόν	Ανάλογα με το προϊόν	Υποκείμενοι τίτλοι έναντι CFD
eToro	Γενικά διαθέσιμη	Ανάλογα με το προϊόν	Ανάλογα με το προϊόν	Ναι, για επιλέξιμα μέσα	Κυριότητα έναντι έκθεσης μέσω CFD
Saxo	Γενικά διαθέσιμη	Ναι	Ναι	Περιορισμένα	Νομική οντότητα, κόστος και διαθεσιμότητα TBSZ
Swissquote	Γενικά διαθέσιμη μέσω επιλέξιμης υπηρεσίας της ΕΕ	Ναι	Ναι	Περιορισμένα	Αποδοχή κατοίκων Ουγγαρίας και σύστημα προστασίας
Freedom24	Γενικά διαθέσιμη	Ναι	Ναι	Περιορισμένα	Χρεώσεις, θεματοφυλακή και φορολογικά έγγραφα
DEGIRO	Δεν έχει επιβεβαιωθεί η τρέχουσα διαθεσιμότητα	Δεν υπάρχει αξιόπιστη τρέχουσα επιβεβαίωση αποδοχής	Δεν υπάρχει αξιόπιστη τρέχουσα επιβεβαίωση αποδοχής	Όχι	Η Ουγγαρία απουσιάζει από τον δημοσιευμένο κατάλογο χωρών κατοικίας που εξετάστηκε
LYNX	Δεν έχει επιβεβαιωθεί η τρέχουσα διαθεσιμότητα	Απαιτείται επιβεβαίωση	Απαιτείται επιβεβαίωση	Απαιτείται επιβεβαίωση	Τρέχουσα αποδοχή κατοίκων Ουγγαρίας
Trade Republic	Δεν έχει επιβεβαιωθεί η τρέχουσα διαθεσιμότητα	Απαιτείται επιβεβαίωση	Απαιτείται επιβεβαίωση	Απαιτείται επιβεβαίωση	Η Ουγγαρία δεν περιλαμβάνεται στις επιβεβαιωμένες αγορές που εξετάστηκαν

Η ένδειξη «γενικά διαθέσιμη» δεν εγγυάται την αποδοχή κάθε αίτησης. Η κατοικία, η ιθαγένεια, η φορολογική κατάσταση και η πολιτική συμμόρφωσης του παρόχου μπορούν να επηρεάσουν την εγγραφή.

Interactive Brokers

Η Interactive Brokers παρέχει ευρεία πρόσβαση στις διεθνείς αγορές και προσφέρει λύση ουγγρικού TBSZ για επιλέξιμους κατοίκους. Οι χρήστες πρέπει να επιβεβαιώνουν το έτος ανοίγματος του TBSZ, τις υποχρεώσεις δήλωσης στη NAV, τα διαθέσιμα προϊόντα και αν συγκεκριμένες κλασματικές θέσεις μπορούν να μεταφερθούν ή να υπαχθούν στη μεταχείριση TBSZ.

Trading 212

Η Trading 212 προσφέρει λογαριασμό Invest για επιλέξιμες υποκείμενες μετοχές και ETF και ξεχωριστή υπηρεσία CFD. Η νομική φύση του προϊόντος που αναγράφεται στην οθόνη εντολής καθορίζει αν ο πελάτης κατέχει τίτλο ή έχει έκθεση μέσω παραγώγου.

XTB

Η προσφορά της XTB εξαρτάται από τη νομική οντότητα που εξυπηρετεί τον πελάτη και τη δικαιοδοσία. Ορισμένα μέσα μπορεί να είναι υποκείμενες μετοχές ή ETF, ενώ άλλα είναι CFD. Η φορολογική μεταχείριση στην Ουγγαρία πρέπει να βασίζεται στην πραγματική σύμβαση και όχι στην ονομασία του περιουσιακού στοιχείου στο οποίο αναφέρεται.

eToro

Η eToro προσφέρει τόσο έκθεση σε τίτλους όσο και CFD. Η κυριότητα μπορεί να εξαρτάται από το μέσο, τη μόχλευση, την κατεύθυνση της εντολής και τη νομική οντότητα που εξυπηρετεί τον πελάτη. Οι επενδυτές πρέπει να ελέγχουν τον τύπο της θέσης και τα φορολογικά έγγραφα πριν από τη συναλλαγή.

Saxo

Η Saxo παρέχει διεθνή πρόσβαση σε μετοχές, ETF, ομόλογα και άλλα μέσα. Οι πελάτες στην Ουγγαρία πρέπει να επιβεβαιώνουν την αντισυμβαλλόμενη νομική οντότητα, το κόστος μετατροπής νομίσματος και θεματοφυλακής και αν οποιοσδήποτε διαφημιζόμενος λογαριασμός πληροί τις προϋποθέσεις ουγγρικού TBSZ.

Swissquote

Η Swissquote παρέχει συναλλαγές σε πολλές αγορές μέσω εποπτευόμενων εταιρειών του ομίλου. Οι αιτούντες στην Ουγγαρία πρέπει να ελέγχουν τη νομική οντότητα που τους εξυπηρετεί, την τρέχουσα αποδοχή πελατών, το συνολικό κόστος και το εφαρμοστέο σύστημα αποζημίωσης.

Freedom24

Η Freedom24 προσφέρει διεθνείς μετοχές και ETF. Οι ενδιαφερόμενοι πρέπει να εξετάζουν τους τόπους εκτέλεσης εντολών, τη θεματοφυλακή, τις χρεώσεις ανάληψης και μεταφοράς και την ευθύνη για τους ουγγρικούς φορολογικούς υπολογισμούς.

DEGIRO, LYNX και Trade Republic

Η διαθεσιμότητα αυτών των παρόχων για κατοίκους Ουγγαρίας δεν πρέπει να θεωρείται βέβαιη χωρίς τρέχουσα επιβεβαίωση. Η κάλυψη χωρών αλλάζει, γι’ αυτό οι ενδιαφερόμενοι πρέπει να χρησιμοποιούν την επίσημη επιλογή χώρας κατοικίας του παρόχου και όχι έναν ανεξάρτητο κατάλογο διαθεσιμότητας.

Εγχώριες επενδυτικές πλατφόρμες

Πάροχος	Τύπος	Συνήθης προσφορά	Βασικό σημείο προς έλεγχο
Equilor	Ουγγρική επενδυτική εταιρεία	Μετοχές, ομόλογα, αμοιβαία κεφάλαια, TBSZ και NYESZ	Ελάχιστα ποσά, τιμοκατάλογος και κάλυψη αγορών
Lightyear	Ψηφιακή επενδυτική πλατφόρμα με ουγγρικό TBSZ	Μετοχές, ETF και λειτουργίες TBSZ	Διαθεσιμότητα μέσων και κανόνες μεταφοράς
Concorde Securities	Ουγγρική επενδυτική εταιρεία	Χρηματιστηριακές και επενδυτικές υπηρεσίες και λύσεις χαρτοφυλακίου	Επίπεδο υπηρεσιών για ιδιώτες και χρεώσεις
Erste Befektetési Zrt.	Ουγγρική επενδυτική εταιρεία του ομίλου Erste	Εγχώριοι και διεθνείς τίτλοι, TBSZ και NYESZ	Τιμολόγηση λογαριασμού και σύνδεση με την Erste
K&H Értékpapír	Επενδυτική υπηρεσία μέσω ουγγρικού υποκαταστήματος	Τίτλοι, ETF και υπηρεσίες λογαριασμού	Βελγικό σύστημα προστασίας και όροι TBSZ

Equilor

Η Equilor είναι ουγγρική επενδυτική εταιρεία που προσφέρει υπηρεσίες για εγχώριους και διεθνείς τίτλους και τύπους λογαριασμών με φορολογικά πλεονεκτήματα. Οι επενδυτές πρέπει να εξετάζουν το τρέχον ελάχιστο ποσό ανοίγματος, τα έξοδα θεματοφυλακής και την κάλυψη αγορών.

Lightyear

Η Lightyear παρέχει επενδύσεις μέσω εφαρμογής και ουγγρικό προϊόν TBSZ. Ένας TBSZ που προσφέρεται από ξένο πάροχο ή ψηφιακά πρέπει παρ’ όλα αυτά να πληροί τις ουγγρικές νόμιμες προϋποθέσεις και απαιτήσεις γνωστοποίησης. Οι χρήστες πρέπει να φυλάσσουν τη σύμβαση και την επιβεβαίωση της NAV.

Concorde Securities

Η Concorde παρέχει χρηματιστηριακές και ευρύτερες επενδυτικές υπηρεσίες στην Ουγγαρία. Οι υποψήφιοι ιδιώτες πελάτες πρέπει να επαληθεύουν τους διαθέσιμους τύπους λογαριασμών, την πρόσβαση για εκτέλεση συναλλαγών, το καθεστώς επενδυτικών συμβουλών και τον τρέχοντα τιμοκατάλογο.

Erste Befektetési Zrt.

Η ουγγρική επενδυτική εταιρεία της Erste προσφέρει λογαριασμούς τίτλων και υπηρεσίες TBSZ και NYESZ, με πρόσβαση σε εγχώριες και ξένες αγορές. Οι χρεώσεις λογαριασμού, θεματοφυλακής και συναλλαγών διαφέρουν ανά υπηρεσία.

K&H Értékpapír

Η K&H Értékpapír λειτουργεί μέσω του ουγγρικού υποκαταστήματος της KBC Securities. Οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι οι ρυθμίσεις αποζημίωσης μπορεί να ακολουθούν το βελγικό σύστημα της χώρας προέλευσης αντί του ουγγρικού BEVA και να ελέγχουν τα ακριβή συμβατικά έγγραφα.

Παραδοσιακές τράπεζες με χρηματιστηριακές υπηρεσίες

Τράπεζα ή τραπεζικός όμιλος	Μοντέλο χρηματιστηριακών υπηρεσιών	Συνήθης πρόσβαση σε επενδύσεις	Βασικό σημείο προς έλεγχο
OTP Bank / υπηρεσίες τίτλων OTP	Χρηματιστηριακές υπηρεσίες ενσωματωμένες στην ουγγρική τράπεζα	Ουγγρικοί και διεθνείς τίτλοι, αμοιβαία κεφάλαια και TBSZ	Τιμοκατάλογος, θεματοφυλακή και διαθέσιμα χρηματιστήρια
Erste Bank / Erste Befektetési Zrt.	Τραπεζικός όμιλος με εξειδικευμένη επενδυτική εταιρεία	Μετοχές, ομόλογα, αμοιβαία κεφάλαια, TBSZ και NYESZ	Ποια εταιρεία του ομίλου τηρεί τον λογαριασμό
K&H Bank / K&H Értékpapír	Τραπεζικός όμιλος και υποκατάστημα επενδυτικών υπηρεσιών	Τίτλοι, ETF, αμοιβαία κεφάλαια και TBSZ	Σύστημα αποζημίωσης της χώρας προέλευσης
UniCredit Bank Hungary	Τραπεζικές υπηρεσίες τίτλων	Μετοχές, ομόλογα, αμοιβαία κεφάλαια και TBSZ	Φάσμα προϊόντων και έξοδα θεματοφυλακής
MBH Bank	Ενοποιημένη τραπεζική επενδυτική υπηρεσία	Εγχώριοι τίτλοι, αμοιβαία κεφάλαια και αποταμιευτικά προϊόντα	Πεδίο άμεσων χρηματιστηριακών συναλλαγών και τιμολόγηση

Οι παραδοσιακές τράπεζες με χρηματιστηριακές υπηρεσίες μπορούν να απλοποιήσουν τις μεταφορές χρημάτων, την εξυπηρέτηση στα ουγγρικά και τα εγχώρια φορολογικά έγγραφα. Η ευκολία πρέπει να συγκρίνεται με τις προμήθειες εντολών, τα έξοδα θεματοφυλακής, την πρόσβαση σε ξένες αγορές, τη μετατροπή νομίσματος και τις χρεώσεις TBSZ.

Πάροχοι CFD και συναλλαγών στην αγορά συναλλάγματος

Πάροχος	Γενική διαθεσιμότητα	Βασικό σημείο προς έλεγχο
XTB	Γενικά διαθέσιμος	CFD έναντι υποκείμενων τίτλων
IG	Γενικά διαθέσιμος	Κυρίως προϊόντα με μόχλευση
CMC Markets	Γενικά διαθέσιμος	Έμφαση στις υπηρεσίες CFD
Plus500	Γενικά διαθέσιμος	Έμφαση στις υπηρεσίες CFD
Pepperstone	Γενικά διαθέσιμος	Έμφαση στην αγορά συναλλάγματος και στα CFD
AvaTrade	Γενικά διαθέσιμος	Έμφαση στην αγορά συναλλάγματος και στα CFD
Admirals	Γενικά διαθέσιμος	Τα προϊόντα εξαρτώνται από τη νομική οντότητα
FP Markets	Απαιτείται επιβεβαίωση αποδοχής πελατών	Νομική οντότητα και διασυνοριακή άδεια
Trading.com	Απαιτείται επιβεβαίωση αποδοχής πελατών	Οντότητα στον ΕΟΧ και διαθεσιμότητα προϊόντων στην Ουγγαρία
eToro	Γενικά διαθέσιμος	Έκθεση μέσω CFD έναντι έκθεσης στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο

Οι συμβάσεις επί διαφορών (CFD) είναι παράγωγα με μόχλευση και δεν παρέχουν κυριότητα στις αντίστοιχες μετοχές ή ETF. Τα μέτρα της ΕΕ για ιδιώτες επενδυτές περιλαμβάνουν όρια μόχλευσης, υποχρεωτικό κλείσιμο θέσεων όταν το περιθώριο πέφτει κάτω από καθορισμένο επίπεδο, προστασία από αρνητικό υπόλοιπο και τυποποιημένες προειδοποιήσεις, αλλά οι ζημίες μπορούν να προκύψουν γρήγορα.

Επενδύσεις σε ETF από την Ουγγαρία

Ποια ETF είναι διαθέσιμα;

Οι κάτοικοι Ουγγαρίας έχουν γενικά πρόσβαση σε:

UCITS ETF με έδρα την Ιρλανδία ή το Λουξεμβούργο·
μεριδιακές κατηγορίες συσσώρευσης και διανομής·
παγκόσμια, περιφερειακά, ομολογιακά, κλαδικά και θεματικά ETF·
ETF μέσω συνήθων λογαριασμών τίτλων· και
επιλέξιμα ETF μεταξύ των προϊόντων TBSZ που προσφέρει ο πάροχος.

Η ιδιότητα ΟΣΕΚΑ (UCITS) δεν εγγυάται το κεφάλαιο ούτε ευνοϊκή φορολόγηση από μόνη της. Οι επενδυτές πρέπει να αξιολογούν τη σύνθεση του δείκτη, την έδρα, τη μέθοδο αναπαραγωγής, το μέγεθος του κεφαλαίου, τα έξοδα, τη διαφορά τιμών αγοράς και πώλησης, τη συναλλαγματική έκθεση και την πολιτική διανομών.

Μπορούν οι κάτοικοι Ουγγαρίας να αγοράσουν ETF με έδρα τις ΗΠΑ;

Οι περισσότεροι ιδιώτες επενδυτές στην Ουγγαρία δεν μπορούν να αγοράσουν τα περισσότερα ETF με έδρα τις ΗΠΑ μέσω χρηματιστηριακής εταιρείας που εποπτεύεται στην ΕΕ. Ο κανονισμός PRIIPs της ΕΕ απαιτεί γενικά έγγραφο βασικών πληροφοριών (KID) πριν προσφερθεί συσκευασμένο επενδυτικό προϊόν σε ιδιώτη πελάτη. Ο διανομέας πρέπει επίσης να πληροί την εφαρμοστέα γλωσσική απαίτηση. Για την ουγγρική αγορά, αυτό σημαίνει κανονικά έγγραφα για ιδιώτες επενδυτές στην ουγγρική γλώσσα.

Πολλοί εκδότες αμερικανικών ETF δεν καταρτίζουν KID που να πληροί τις απαιτήσεις. Οι επενδυτές μπορούν αντί αυτού να χρησιμοποιούν κεφάλαια ΟΣΕΚΑ που παρακολουθούν συγκρίσιμους δείκτες. Η πρόσβαση επαγγελματιών πελατών μπορεί να διαφέρει, αλλά ο χαρακτηρισμός ως επαγγελματία υπόκειται σε κανονιστικά κριτήρια.

Παραδείγματα UCITS ETF ευρείας αγοράς

ETF	ISIN	Έκθεση
iShares Core MSCI World UCITS ETF	IE00B4L5Y983	Ανεπτυγμένες αγορές
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF Acc	IE00BK5BQT80	Ανεπτυγμένες και αναδυόμενες αγορές παγκοσμίως
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF Dist	IE00B3RBWM25	Ανεπτυγμένες και αναδυόμενες αγορές παγκοσμίως
iShares Core S&P 500 UCITS ETF	IE00B5BMR087	Μεγάλες αμερικανικές εταιρείες
Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF	IE00BTJRMP35	Αναδυόμενες αγορές

Πρόκειται για παραδείγματα, όχι για συστάσεις ή επαληθευμένη κατάταξη συμμετοχών επενδυτών στην Ουγγαρία. Επιβεβαιώστε την ακριβή μεριδιακή κατηγορία από τον ISIN και ελέγξτε αν ο πάροχος την επιτρέπει στον επιλεγμένο TBSZ.

Φορολογική μεταχείριση των ETF

Συνήθης φορολογητέος λογαριασμός

Το φορολογικό αποτέλεσμα εξαρτάται από την ταξινόμηση της απόδοσης. Μια πώληση μέσω χρηματιστηριακής εταιρείας και αγοράς που πληρούν τις προϋποθέσεις μπορεί να αποτελεί ελεγχόμενη συναλλαγή της κεφαλαιαγοράς, ellenőrzött tőkepiaci ügylet (ETÜ). Σε αυτή την περίπτωση, το ετήσιο καθαρό κέρδος υπόκειται γενικά σε φόρο εισοδήματος φυσικών προσώπων 15%. Δεν προστίθεται αυτομάτως φόρος κοινωνικής εισφοράς 13% σε κάθε υπεραξία από μετοχές ή ETF.

Οι χρηματικές διανομές από ETF πρέπει να ταξινομούνται ως μερίσματα, εισόδημα από τόκους ή άλλη κατηγορία εισοδήματος. Από την ταξινόμηση εξαρτάται αν εφαρμόζεται φόρος κοινωνικής εισφοράς και τυχόν ανώτατο όριο.

Συσσωρευτικά ETF

Ένα συσσωρευτικό ETF επανεπενδύει τα εισοδήματα του κεφαλαίου. Ο επενδυτής γενικά δεν λαμβάνει χρηματική διανομή μόνο και μόνο επειδή το κεφάλαιο επανεπενδύει εισοδήματα. Ωστόσο, μια μεταγενέστερη μεταβίβαση μπορεί να δημιουργήσει φορολογητέο εισόδημα ETÜ ή άλλη μορφή υπεραξίας, ανάλογα με τη συναλλαγή και τον πάροχο.

Διανεμητικά ETF

Ένα διανεμητικό ETF καταβάλλει χρήματα στον επενδυτή. Η πληρωμή δεν αντιμετωπίζεται αυτομάτως όπως η υπεραξία από πώληση μετοχών. Πρέπει να ελέγχονται η νομική μορφή του κεφαλαίου, η έδρα του, τα έγγραφα και ο χαρακτήρας της πληρωμής.

ETF σε λογαριασμό TBSZ

Εισοδήματα και κέρδη από μεταβίβαση επιλέξιμων ETF που παραμένουν σε TBSZ ο οποίος λειτουργεί σύμφωνα με τους κανόνες μπορούν να επωφεληθούν από τους συντελεστές του TBSZ. Η παρακράτηση φόρου στην αλλοδαπή πριν το εισόδημα πιστωθεί στον λογαριασμό δεν εξαλείφεται από την ουγγρική απαλλαγή TBSZ και μπορεί να μην επιστρέφεται πάντοτε.

Άνοιγμα επενδυτικού λογαριασμού

1. Επιλογή συνήθους λογαριασμού ή TBSZ

Ο TBSZ προορίζεται για χρήματα που μπορούν να παραμείνουν επενδεδυμένα για αρκετά χρόνια. Ένας συνήθης λογαριασμός παρέχει μεγαλύτερη ευελιξία αναλήψεων, αλλά δεν προσφέρει τη φορολογική απαλλαγή κατά τη λήξη του TBSZ.

2. Σύγκριση παρόχων

Εξετάστε την υποστήριξη TBSZ, τις διαθέσιμες αγορές, τα επιλέξιμα ETF, τη θεματοφυλακή, το κόστος συναλλαγών και μετατροπής νομίσματος, τις ουγγρικές φορολογικές καταστάσεις, τους κανόνες μεταφοράς λογαριασμού και την προστασία επενδυτών.

3. Προετοιμασία εγγράφων

Οι πάροχοι ζητούν γενικά έγγραφα ταυτότητας, αποδεικτικό διεύθυνσης, ουγγρικά φορολογικά στοιχεία ταυτοποίησης, στοιχεία φορολογικής κατοικίας και επικοινωνίας και συνδεδεμένο τραπεζικό λογαριασμό.

4. Ολοκλήρωση ταυτοποίησης και χρηματοδότηση

Ο πάροχος πραγματοποιεί ελέγχους ταυτότητας και καταπολέμησης της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες. Ένας TBSZ απαιτεί αρχική εισφορά τουλάχιστον 25.000 HUF ή ισόποσο σε ξένο νόμισμα. Πρόσθετες εισφορές είναι δυνατές μόνο κατά το έτος συγκέντρωσης εισφορών.

5. Τήρηση φορολογικών στοιχείων και αρχείων λογαριασμού

Φυλάσσετε τη σύμβαση TBSZ, τα αρχεία ανοίγματος και εισφορών, τη γνωστοποίηση στη NAV, τις καταστάσεις λογαριασμού, τις επιβεβαιώσεις συναλλαγών, τα στοιχεία διανομών και τα αποδεικτικά φόρου αλλοδαπής.

Φορολογικές επιπτώσεις για τους επενδυτές

Ελεγχόμενες συναλλαγές της κεφαλαιαγοράς

Όταν πληρούνται οι νόμιμες προϋποθέσεις ETÜ, το φορολογητέο εισόδημα ισούται με τα συνολικά πραγματοποιημένα κέρδη συναλλαγών του έτους μείον τις συνολικές πραγματοποιημένες ζημίες και τις επιλέξιμες προμήθειες της χρηματιστηριακής εταιρείας. Το θετικό ετήσιο αποτέλεσμα φορολογείται γενικά με φόρο εισοδήματος φυσικών προσώπων 15%.

Σημασία έχουν οι προϋποθέσεις που αφορούν τον πάροχο, τη συναλλαγή και την ανταλλαγή πληροφοριών. Δεν πρέπει να θεωρείται ότι μια συναλλαγή πληροί τις προϋποθέσεις μόνο και μόνο επειδή έγινε μέσω διαδικτυακής χρηματιστηριακής εταιρείας.

Ζημίες ETÜ και φορολογικός συμψηφισμός

Εφόσον δηλωθεί σωστά, μια ετήσια ζημία ETÜ μπορεί να επιτρέψει φορολογικό συμψηφισμό με φόρο ETÜ για το έτος της ζημίας ή τα επόμενα δύο έτη, σύμφωνα με τον εφαρμοστέο υπολογισμό. Οι οδηγίες της NAV για τη δήλωση επιβεβαιώνουν τον μηχανισμό αναφοράς σε περίοδο δύο ετών.

Δεν πρόκειται για γενική έκπτωση από μισθό ή άσχετο εισόδημα. Οι ζημίες πρέπει να αναγράφονται στη σχετική ετήσια δήλωση ώστε να διατηρείται η δυνατότητα χρήσης τους.

Μερίσματα

Το εισόδημα από μερίσματα υπόκειται γενικά σε φόρο εισοδήματος φυσικών προσώπων 15%. Μπορεί επίσης να εφαρμόζεται φόρος κοινωνικής εισφοράς 13% (szocho), μέχρι το φυσικό πρόσωπο να φτάσει το ετήσιο νόμιμο ανώτατο όριο εισφορών από εισόδημα που προσμετράται σε αυτό.

Ο φόρος αλλοδαπής μπορεί να πιστωθεί μόνο εντός των ορίων του ουγγρικού νόμου και της εφαρμοστέας σύμβασης. Η υπερβάλλουσα παρακράτηση δεν επιστρέφεται κατ’ ανάγκη μέσω της ουγγρικής δήλωσης.

Εισόδημα από τόκους

Το εισόδημα από τόκους υπόκειται γενικά σε φόρο εισοδήματος φυσικών προσώπων 15%. Βάσει των κανόνων που εισήχθησαν την 1η Ιουλίου 2023 και εξακολουθούν να περιγράφονται στις οδηγίες της NAV για το 2026, πολλές καλυπτόμενες αποδόσεις από τόκους επιβαρύνονται επίσης με szocho 13%, γενικά χωρίς το ετήσιο ανώτατο όριο που ισχύει για ορισμένα άλλα εισοδήματα. Στις εξαιρέσεις περιλαμβάνονται συγκεκριμένοι ουγγρικοί κρατικοί τίτλοι για ιδιώτες και άλλες αποδόσεις που εξαιρεί ο νόμος.

Η NAV εξηγεί την πρόσθετη επιβάρυνση στις οδηγίες της για τον szocho επί του εισοδήματος από τόκους.

Μερίσματα από τις ΗΠΑ μετά τη λήξη της φορολογικής σύμβασης

Η σύμβαση αποφυγής διπλής φορολογίας εισοδήματος μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ουγγαρίας δεν εφαρμόζεται πλέον σε πληρωμές που υπόκεινται σε παρακράτηση από την 1η Ιανουαρίου 2024. Η Υπηρεσία Εσωτερικών Εσόδων των ΗΠΑ (IRS) δηλώνει ότι οι φορείς παρακράτησης δεν μπορούν να δεχθούν αξιώσεις βάσει της σύμβασης για πληρωμές από την ημερομηνία αυτή και μετά.

Ως αποτέλεσμα, κάτοικος Ουγγαρίας που εισπράττει απευθείας μέρισμα από πηγή στις ΗΠΑ μπορεί να αντιμετωπίσει τον αμερικανικό νόμιμο συντελεστή παρακράτησης 30% αντί του προηγούμενου συμβατικού συντελεστή. Η πίστωση φόρου και τυχόν πρόσθετη φορολόγηση στην Ουγγαρία πρέπει να εξετάζονται βάσει του εθνικού δικαίου. Η αδυναμία εφαρμογής της προηγούμενης σύμβασης μπορεί να καταστήσει τις άμεσες επενδύσεις σε αμερικανικές μετοχές που καταβάλλουν μέρισμα λιγότερο αποδοτικές φορολογικά.

Παγκόσμιο εισόδημα και ξένες χρηματιστηριακές εταιρείες

Οι φορολογικοί κάτοικοι Ουγγαρίας φορολογούνται γενικά για το παγκόσμιο εισόδημά τους. Μια ξένη χρηματιστηριακή εταιρεία μπορεί να παρέχει καταστάσεις χωρίς να υπολογίζει το ουγγρικό αποτέλεσμα ETÜ, τον szocho, τις πιστώσεις φόρου ή τις συνέπειες του TBSZ. Τα στοιχεία που λείπουν πρέπει να προστεθούν στο σχέδιο δήλωσης της NAV.

Η προθεσμία υποβολής της ετήσιας δήλωσης φόρου εισοδήματος φυσικών προσώπων και καταβολής του φόρου είναι γενικά η 20ή Μαΐου μετά το φορολογικό έτος. Το σχέδιο δήλωσης πρέπει παρ’ όλα αυτά να ελέγχεται και να συμπληρώνεται όταν λείπουν στοιχεία επενδύσεων από το εξωτερικό.

Για ευρύτερη επισκόπηση, δείτε τον φορολογικό οδηγό για την Ουγγαρία.

TBSZ: ο ουγγρικός λογαριασμός μακροπρόθεσμων επενδύσεων

Έτος συγκέντρωσης εισφορών και περίοδος διακράτησης

Το ημερολογιακό έτος κατά το οποίο ανοίγεται ένας TBSZ είναι το έτος συγκέντρωσης εισφορών. Εισφορές μπορούν να πραγματοποιηθούν έως τις 31 Δεκεμβρίου του ίδιου έτους. Κανονικά δεν μπορούν να προστεθούν νέες εξωτερικές εισφορές στη μεταγενέστερη περίοδο διακράτησης.

Για TBSZ που ανοίγεται το 2026:

Στάδιο	Ημερομηνία	Συνέπεια εφόσον πληρούνται οι προϋποθέσεις
Λήξη έτους συγκέντρωσης εισφορών	31 Δεκεμβρίου 2026	Κλείνει η περίοδος εξωτερικών εισφορών
Συμπλήρωση τριετούς διακράτησης	31 Δεκεμβρίου 2029	Μπορεί να ισχύει μειωμένος φόρος· είναι δυνατή η νόμιμη μερική συνέχιση
Λήξη πενταετίας	31 Δεκεμβρίου 2031	Η απόδοση TBSZ που πληροί τις προϋποθέσεις μπορεί να απαλλαγεί από τον φόρο

Αυτό σημαίνει ότι ένας «πενταετής TBSZ» μπορεί στην πράξη να δεσμεύει για σχεδόν έξι ημερολογιακά έτη χρήματα που εισφέρθηκαν νωρίς κατά το έτος συγκέντρωσης εισφορών.

Φορολογικοί συντελεστές για TBSZ μετά το 2024

Για σύμβαση TBSZ που ανοίχθηκε ή ανανεώθηκε μετά τις 31 Δεκεμβρίου 2024, οι γενικοί συντελεστές στην απόδοση TBSZ που πληροί τις προϋποθέσεις είναι:

Πότε λήγει η δέσμευση	Φόρος εισοδήματος φυσικών προσώπων	Szocho	Συνολικός ενδεικτικός συντελεστής
Πριν από τη συμπλήρωση τριετίας	15%	13%	28%
Από τη συμπλήρωση τριετίας και πριν από τη λήξη της πενταετίας	10%	8%	18%
Κατά τη λήξη της πενταετίας	0%	0%	0%

Η NAV επιβεβαιώνει ότι η νέα υποχρέωση szocho ισχύει για συμβάσεις που συνάφθηκαν ή ανανεώθηκαν μετά τις 31 Δεκεμβρίου 2024 στις επίσημες οδηγίες της για τον szocho σε TBSZ.

Οι συμβάσεις TBSZ που ανοίχθηκαν ή ανανεώθηκαν έως τις 31 Δεκεμβρίου 2024 δεν υπάγονται αυτομάτως στον νέο κανόνα szocho για πρόωρη πρόσβαση. Επομένως, πριν από τον υπολογισμό φόρου πρέπει να προσδιορίζεται το έτος σύναψης ή ανανέωσης του λογαριασμού.

Αναλήψεις και μερική συνέχιση

Η ανάληψη χρημάτων ή τίτλων πριν από επιτρεπόμενο χρονικό σημείο γενικά διακόπτει τη δέσμευση και οριστικοποιεί τη φορολογητέα απόδοση του TBSZ. Με τη συμπλήρωση της τριετίας, ο κάτοχος μπορεί γενικά να αποσύρει ένα μέρος και να συνεχίσει με το υπόλοιπο, εφόσον ακολουθήσει τις νόμιμες διαδικασίες και εκείνες του παρόχου. Δεν πρέπει να θεωρείται ότι επιτρέπεται μια άτυπη μερική ανάληψη σε άλλη χρονική στιγμή.

Γνωστοποίηση TBSZ σε ξένο πάροχο

Ένας TBSZ που τηρείται σε ξένο πάροχο επενδυτικών υπηρεσιών πρέπει να γνωστοποιείται στη NAV. Η NAV ορίζει ότι η σύμβαση και το αρχικό εισφερθέν ποσό πρέπει να γνωστοποιούνται εντός 30 ημερών από την πρώτη εισφορά. Μεταφορά TBSZ που πληροί τις προϋποθέσεις και περιλαμβάνει ξένο πάροχο υπόκειται επίσης σε προθεσμία γνωστοποίησης 30 ημερών.

Η τρέχουσα ηλεκτρονική διαδικασία διατίθεται μέσω της σελίδας της NAV για τη γνωστοποίηση TBSZ. Η εσφαλμένη γνωστοποίηση μπορεί να θέσει σε κίνδυνο την επιδιωκόμενη φορολογική μεταχείριση, γι’ αυτό πρέπει να φυλάσσεται αποδεικτικό υποβολής.

Ο TBSZ δεν εξαλείφει την παρακράτηση φόρου στην αλλοδαπή

Η ουγγρική απαλλαγή εφαρμόζεται στην απόδοση TBSZ που πληροί τις προϋποθέσεις. Δεν υποχρεώνει μια ξένη χώρα να επιστρέψει φόρο που παρακρατήθηκε πριν πιστωθεί ένα μέρισμα στον λογαριασμό. Αυτό έχει ιδιαίτερη σημασία για τα μερίσματα από τις ΗΠΑ μετά τη λήξη της φορολογικής σύμβασης.

Εποπτεία και προστασία επενδυτών

Magyar Nemzeti Bank

Η MNB εποπτεύει ουγγρικές τράπεζες, επενδυτικές εταιρείες και αγορές και τηρεί μητρώο αναζήτησης ιδρυμάτων. Οι εταιρείες του ΕΟΧ που παρέχουν διασυνοριακές υπηρεσίες εποπτεύονται γενικά πρωτίστως από την αρχή της χώρας προέλευσής τους.

Η νομική οντότητα και το σύστημα αποζημίωσης πρέπει να ελέγχονται και να μην συνάγονται από μια εφαρμογή στα ουγγρικά ή από τοπική διαφήμιση.

Αποζημίωση επενδυτών από το BEVA

Για επιλέξιμες απαιτήσεις όταν πάροχος που συμμετέχει στο BEVA αδυνατεί να επιστρέψει χρήματα ή τίτλους πελατών, διατίθεται αποζημίωση έως 100.000 € ανά επενδυτή και συμμετέχοντα πάροχο. Η MNB εξηγεί ότι το πρώτο 1 εκατ. HUF αποζημιώνεται στο 100% και το ποσό πάνω από αυτό στο 90%, έως το συνολικό ανώτατο όριο. Δείτε τις οδηγίες της MNB για την προστασία επενδυτών.

Το BEVA δεν καλύπτει ζημίες από μεταβολές των τιμών της αγοράς ή αφερεγγυότητα εκδότη. Μια χρηματιστηριακή εταιρεία του ΕΟΧ ή ένα υποκατάστημα στην Ουγγαρία μπορεί να υπάγεται στο σύστημα της χώρας προέλευσης αντί στο BEVA.

Εγγύηση καταθέσεων

Οι επιλέξιμες τραπεζικές καταθέσεις προστατεύονται γενικά έως 100.000 € ανά καταθέτη και τράπεζα μέσω του Εθνικού Ταμείου Ασφάλισης Καταθέσεων (OBA). Η προστασία αυτή αφορά καλυπτόμενες καταθέσεις και όχι την αγοραία αξία μετοχών, ETF ή ομολόγων.

Διαχωρισμός περιουσιακών στοιχείων πελατών

Οι εποπτευόμενοι πάροχοι επενδυτικών υπηρεσιών οφείλουν να διασφαλίζουν τα περιουσιακά στοιχεία των πελατών βάσει των εφαρμοστέων κανόνων. Ο διαχωρισμός μειώνει τον κίνδυνο να περιληφθούν οι τίτλοι στην περιουσία της εταιρείας, αλλά δεν εξαλείφει κινδύνους θεματοφυλακής, απάτης, συμφωνίας εγγραφών ή ανάκτησης.

Είναι η Ουγγαρία καλή βάση για επενδυτές;

Η Ουγγαρία μπορεί να είναι ιδιαίτερα ελκυστική για μακροπρόθεσμους επενδυτές που μπορούν να χρησιμοποιήσουν σωστά τον TBSZ. Ωστόσο, η ταξινόμηση εισοδήματος σε συνήθη λογαριασμό και η παρακράτηση φόρου στην αλλοδαπή απαιτούν προσοχή.

Πλεονεκτήματα

φορολογική απαλλαγή TBSZ μετά από πέντε έτη·
μειωμένοι συντελεστές TBSZ μετά τη συμπλήρωση τριετίας·
πρόσβαση σε εγχώριες και διεθνείς χρηματιστηριακές εταιρείες·
ευρεία διαθεσιμότητα UCITS ETF·
ουγγρικές τραπεζικές και ανεξάρτητες επενδυτικές πλατφόρμες·
φόρος 15% στο καθαρό εισόδημα ETÜ που πληροί τις προϋποθέσεις· και
αποζημίωση επενδυτών από το BEVA έως 100.000 € για επιλέξιμες απαιτήσεις.

Μειονεκτήματα

οι συμβάσεις TBSZ μετά το 2024 επιβαρύνονται με szocho σε περίπτωση πρόωρης πρόσβασης·
η δομή του έτους συγκέντρωσης εισφορών παρατείνει την πραγματική περίοδο δέσμευσης·
η γνωστοποίηση TBSZ σε ξένο πάροχο υπόκειται σε σύντομη προθεσμία·
τα συνήθη μερίσματα και πολλές αποδόσεις από τόκους μπορεί να επιβαρύνονται με szocho·
η λήξη της σύμβασης με τις ΗΠΑ οδηγεί σε υψηλή παρακράτηση για άμεσα μερίσματα από τις ΗΠΑ·
η διαθεσιμότητα ορισμένων μεγάλων ευρωπαϊκών ψηφιακών χρηματιστηριακών πλατφορμών δεν έχει επιβεβαιωθεί· και
τα περισσότερα ETF με έδρα τις ΗΠΑ παραμένουν μη διαθέσιμα σε ιδιώτες πελάτες.

Για ποιους επενδυτές μπορεί να είναι κατάλληλη

Η Ουγγαρία μπορεί να ταιριάζει σε μακροπρόθεσμους επενδυτές ETF και μετοχών που μπορούν να αφήσουν τα περιουσιακά στοιχεία σε TBSZ, σε κατοίκους που χρησιμοποιούν ουγγρικούς παρόχους για ευκολότερη δήλωση και σε επενδυτές πρόθυμους να διαχειριστούν τους κανόνες του έτους συγκέντρωσης εισφορών και της λήξης. Είναι λιγότερο κατάλληλη για χρήματα που είναι πιθανό να αναληφθούν νωρίς ή για στρατηγικές που βασίζονται σε μεγάλο βαθμό σε άμεσα μερίσματα από τις ΗΠΑ.

Σύγκριση της Ουγγαρίας με άλλες χώρες

Χρησιμοποιήστε το εργαλείο σύγκρισης του κόστους ζωής στην ΕΕ για να συγκρίνετε τα έξοδα των νοικοκυριών ή τον ευρωπαϊκό υπολογιστή μετεγκατάστασης για να εξετάσετε ευρύτερους συμβιβασμούς μεταξύ χωρών.

Συμπέρασμα

Ο ουγγρικός TBSZ αποτελεί ένα από τα ισχυρότερα ευρωπαϊκά κίνητρα για μακροπρόθεσμες ιδιωτικές επενδύσεις, καθώς μπορεί να μηδενίσει τον ουγγρικό φόρο στις αποδόσεις που πληρούν τις προϋποθέσεις κατά τη λήξη. Το όφελος εξαρτάται από το σωστό άνοιγμα και τη γνωστοποίηση του λογαριασμού, τον χρόνο των εισφορών και την τήρηση των κανόνων αναλήψεων.

Εκτός TBSZ, δεν φορολογείται κάθε επενδυτική απόδοση με έναν απλό συνολικό συντελεστή 28%. Τα κέρδη από ελεγχόμενες συναλλαγές της κεφαλαιαγοράς, τα μερίσματα και οι τόκοι διέπονται από διαφορετικούς κανόνες, ενώ η παρακράτηση φόρου στην αλλοδαπή, ιδίως στα μερίσματα από τις ΗΠΑ, μπορεί να μεταβάλει ουσιαστικά το αποτέλεσμα.

Αποποίηση ευθύνης

Ο παρών οδηγός παρέχεται αποκλειστικά για γενική ενημέρωση και εκπαιδευτικούς σκοπούς και δεν αποτελεί επενδυτική, φορολογική, νομική ή χρηματοοικονομική συμβουλή. Η φορολογική μεταχείριση στην Ουγγαρία εξαρτάται από τη φορολογική κατοικία, την ταξινόμηση εισοδήματος, το καθεστώς της χρηματιστηριακής εταιρείας και της αγοράς, τον χρόνο σύναψης του TBSZ, την παρακράτηση φόρου στην αλλοδαπή και τις ατομικές περιστάσεις. Η διαθεσιμότητα των χρηματιστηριακών εταιρειών, τα προϊόντα, οι χρεώσεις και οι κανονισμοί μπορεί να αλλάξουν. Πριν ενεργήσετε, επαληθεύστε τα ισχύοντα στοιχεία με τον πάροχο, την MNB, τη NAV ή εξειδικευμένο σύμβουλο.

Matias Buće

Ο Matias Buće έχει σπουδές στο διοικητικό δίκαιο και περισσότερα από δέκα χρόνια εμπειρίας στη μελέτη των παγκόσμιων αγορών, των συναλλαγών συναλλάγματος και των προσωπικών οικονομικών. Η νομική του κατάρτιση διαμορφώνει την προσέγγισή του στις επενδύσεις, με έμφαση στο ρυθμιστικό πλαίσιο, τη δομή και τη διαχείριση κινδύνων. Στο Finorum γράφει για ένα ευρύ φάσμα χρηματοοικονομικών θεμάτων, από τα ευρωπαϊκά ETF έως πρακτικές στρατηγικές προσωπικών οικονομικών για ιδιώτες επενδυτές.