Sijoittaminen Italiassa: kattava opas 2026

Päivitetty viimeksi: 3. syyskuuta 2026

Sisällysluettelo

Italiassa asuvilla yksityissijoittajilla on laajat mahdollisuudet sijoittaa italialaisiin ja kansainvälisiin osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin, sijoitusrahastoihin ja pörssinoteerattuihin rahastoihin. Sijoittajat voivat käyttää perinteisiä pankkeja, italialaisia sijoituspalveluyrityksiä, digitaalisia välittäjiä ja rajat ylittäviä palveluja tarjoavia eurooppalaisia alustoja.

Italian markkinoiden erityispiirre liittyy ennen kaikkea verojen hoitamiseen, ei sijoitusmahdollisuuksiin. Italialainen välittäjä voi toimia veron perimisestä vastaavana tahona ja laskea sekä maksaa asiakkaan sijoitusverot regime amministrato -järjestelmässä. Monia ulkomaisia välittäjiä käytettäessä sijoittaja kuuluu sen sijaan regime dichiarativo -järjestelmään ja vastaa itse veroilmoituksesta, ulkomaisten varojen ilmoittamisesta ja veron maksamisesta.

Italiassa on myös verotuettuja Piani Individuali di Risparmio -järjestelyjä eli PIR-järjestelyjä ehdot täyttäville pitkäaikaisille sijoituksille. Ne ovat tarkkoihin sääntöihin perustuvia sijoitusjärjestelyjä, eivät kaikkia sijoitustilejä koskeva yleinen verovapaus.

Tämä opas on tarkoitettu ensisijaisesti Italiassa verotuksellisesti asuville henkilöille, jotka sijoittavat liiketoiminnan ulkopuolella. Kansalaisuus ei yksin ratkaise sijoitusten verotusta Italiassa. Henkilökohtaiset olosuhteet, asuinpaikka, rahoitusvälineen oikeudellinen muoto ja välittäjän sopimusosapuolena toimiva yhtiö voivat muuttaa lopputulosta.

Italian sijoitusmarkkinat

Italiassa asuvat voivat yleensä sijoittaa seuraaviin kohteisiin:

italialaiset ja ulkomaiset pörssiosakkeet;
UCITS-ETF-rahastot ja sijoitusrahastot;
Italian, muiden EU-maiden ja muiden valtioiden joukkovelkakirjat;
yritysten joukkovelkakirjat;
pörssilistatut johdannaiset, warrantit ja sertifikaatit;
hoidetut sijoitussalkut, eläketuotteet ja vakuutuspohjaiset sijoitukset; sekä
CFD-sopimukset ja valuuttatuotteet palveluntarjoajan toimiluvan ja yksityisasiakkaiden suojavaatimusten mukaisesti.

Kotimaisiin markkinoihin kuuluvat Borsa Italiana ja sen ETFplus-markkinasegmentti. Italiassa palvelevat välittäjät tarjoavat tavallisesti pääsyn myös muihin Euroopan pörsseihin sekä Yhdysvaltain ja Aasian suurille markkinoille.

Rahoitusmarkkinoiden menettelytapoja ja yleisölle suunnattuja arvopaperitarjouksia valvoo pääasiassa CONSOB. Italian keskuspankki puolestaan valvoo pankkeja sekä hoitaa vakavaraisuusvalvontaa ja muita lakisääteisiä tehtäviä. Sääntelykehykseen kuuluvat Italian rahoitusmarkkinoita koskeva koottu laki, MiFID II, PRIIPs ja muut EU-säännöt.

Arvioi suunnitellun luovutuksen vero Finorumin Italian luovutusvoittoverolaskurilla ennen välittäjien vertailua. Se on arviointityökalu, eikä se korvaa Italian veroilmoitusta tai asiantuntijaneuvontaa.

Italiassa asuvien käytettävissä olevat välittäjät

Saatavuus on aina syytä tarkistaa palveluntarjoajan ajantasaisesta maaluettelosta ja tilisopimuksessa ilmoitetun oikeushenkilön perusteella. Italiassa toimiva tuotemerkki voi tarjota osakkeita yhden yhtiön ja CFD-sopimuksia toisen yhtiön kautta.

Kansainväliset sijoitusvälittäjät

Välittäjä	Yleinen saatavuus	Osakkeet	ETF-rahastot	Murto-osiin sijoittaminen	Keskeinen tarkistettava asia
Interactive Brokers	Yleensä saatavilla	Kyllä	Kyllä	Soveltuvat rahoitusvälineet	Veroilmoittaminen jää asiakkaan vastuulle, ellei nimenomaisesti ilmoiteta muuta
DEGIRO	Yleensä saatavilla	Kyllä	Kyllä	Yleensä ei	Markkinat, maksut ja tuki Italian veroraportointiin
Trading 212	Yleensä saatavilla	Kyllä	Kyllä	Kyllä	Invest-tilin ja CFD-tilin ero
XTB	Yleensä saatavilla	Kyllä	Kyllä	Mahdollisesti sijoitussuunnitelmatoiminnon kautta	Onko valittu tuote varsinainen arvopaperi vai CFD-sopimus
eToro	Yleensä saatavilla	Valikoidut rahoitusvälineet	Valikoidut rahoitusvälineet	Kyllä	Kunkin rahoitusvälineen omistus, säilytys ja CFD-merkintä
Saxo	Yleensä saatavilla	Kyllä	Kyllä	Rajoitetusti tai tuotekohtaisesti	Tiliä ylläpitävä yhtiö ja Italian verokohtelu
Swissquote	Yleensä saatavilla	Kyllä	Kyllä	Tuotekohtaisesti	Sopimusosapuolena toimiva yhtiö, säilytys ja maksut
Freedom24	Yleensä saatavilla	Kyllä	Kyllä	Rajoitetusti tai tuotekohtaisesti	Sijoittajansuojajärjestelmä ja vastuu veroilmoittamisesta
LYNX	Yleensä saatavilla	Kyllä	Kyllä	Soveltuvat rahoitusvälineet	Palvelumalli, varsinainen säilyttäjä ja veroilmoittaminen

Trading.com on valuuttakaupan ja CFD-sopimusten tarjoaja, eikä se tässä oppaassa tarkoitetulla tavalla ole yleinen pitkäaikaisen osake- ja ETF-sijoittamisen välittäjä. Sen saatavuutta käsitellään jäljempänä erillisessä CFD-osiossa.

Interactive Brokers

Interactive Brokers hyväksyy ehdot täyttäviä Italiassa asuvia asiakkaiksi ja tarjoaa laajan valikoiman pörssejä, osakkeita, joukkovelkakirjoja, optioita ja UCITS-ETF-rahastoja. Soveltuvilla arvopapereilla voi käydä kauppaa myös murto-osina. Italiassa asuvien on syytä tarkistaa, mikä konserniyhtiö ylläpitää tiliä, mitä korvausjärjestelmää sovelletaan ja onko heidän annettava veroilmoitus itse regime dichiarativo -järjestelmässä.

DEGIRO

DEGIRO Italy tarjoaa osakkeita, ETF-rahastoja, joukkovelkakirjoja ja pörssilistattuja tuotteita. Se toimittaa tavallisesti Italian verotusta varten laaditun vuotuisen veroraportin. Asiointia helpottava raportti ei kuitenkaan tarkoita samaa kuin se, että välittäjä toimisi veron perimisestä vastaavana tahona eli sostituto d’imposta. Verovelvollinen vastaa edelleen lukujen tarkistamisesta ja ilmoittamisesta.

Trading 212

Trading 212 tarjoaa Invest-tilin, jolla voi sijoittaa osakkeisiin, ETF-rahastoihin ja murto-osiin, sekä erillisen CFD-palvelun. Sijoittajien on syytä erottaa selvästi Invest-tilin kautta syntyvä omistus CFD-tilin vivutetuista positioista.

XTB

XTB Italy tarjoaa osakkeita, ETF-rahastoja ja johdannaisia. Tuotteiden saatavuus sekä varsinaisten arvopaperien ja CFD-sopimusten ero on tarkistettava toimeksiantonäkymästä ja asianomaisista tuotetietoasiakirjoista.

eToro

eToro tarjoaa osakkeita, ETF-rahastoja ja CFD-sopimuksia. Position oikeudellinen luonne voi riippua omaisuuserästä, vivutuksesta, kaupankäynnin suunnasta ja tiliä ylläpitävästä yhtiöstä. Sijoittajien on syytä selvittää toimeksiannon tiedoista ja tuotetiedoista, hankkivatko he varsinaisen kohde-etuuden. Pelkkään tuotemerkkiin ei pidä tukeutua.

Saxo

Saxo tarjoaa ehdot täyttäville italialaisille asiakkaille pääsyn useiden markkinoiden osakkeisiin, ETF-rahastoihin, joukkovelkakirjoihin ja johdannaisiin. Asiakkaiden on syytä tarkistaa sopimusosapuolena toimiva yhtiö, säilytysmaksut sekä se, pidätetäänkö vero automaattisesti vai onko se ilmoitettava itse.

Swissquote

Swissquote tarjoaa ehdot täyttäville Italiassa asuville pääsyn kansainvälisille markkinoille. Koska tili voi sijaita Italian ulkopuolella, tilin sijaintimaahan sekä siitä seuraaviin Italian ilmoitus- ja IVAFE-velvollisuuksiin on kiinnitettävä erityistä huomiota.

Freedom24

Freedom24 tarjoaa kansainvälisiä osakkeita, ETF-rahastoja ja joukkovelkakirjoja. Sijoittajien on syytä varmistaa Italiassa palveleva säännelty yhtiö, tuotekulut ja sijoittajien korvausjärjestelmä ennen tilin avaamista.

LYNX

LYNX Italy tarjoaa pääsyn kansainvälisille markkinoille Interactive Brokersin infrastruktuuria hyödyntävän yhteistyön kautta. Sijoittajien on syytä tarkistaa, mikä yhtiö toimii sopimuksen mukaisena säilyttäjänä ja miten vuotuinen Italian veroraportti laaditaan.

Kotimaiset sijoitusalustat

Italialaiset välittäjät houkuttelevat sijoittajia, jotka haluavat välittäjän laskevan ja pidättävän veron. Regime amministrato -järjestelmän saatavuus on silti varmistettava kyseisen tilin ja verotuksellisen asuinpaikan osalta.

Palveluntarjoaja	Tyyppi	Tyypilliset sijoitusmahdollisuudet	Verojen hoitamisen kannalta olennaista
FinecoBank	Italialainen pankki ja verkkovälittäjä	Italian ja kansainväliset markkinat, sijoitusrahastot ja ETF-rahastot	Regime amministrato on yleensä saatavilla ehdot täyttäville Italiassa asuville
Directa SIM	Italialainen sijoituspalveluyritys	Osakkeet, ETF-rahastot, joukkovelkakirjat ja johdannaiset	Tunnettu regime amministrato -palvelustaan
Webank	Banco BPM:n digitaalinen pankki- ja välityspalvelu	Italialaiset ja kansainväliset arvopaperit	Italian veronpidätys sisältyy yleensä palveluun
BG SAXO	Italialainen sijoituspalvelu	Useiden markkinoiden arvopaperit ja johdannaiset	Tarkista valitulle tilille saatavilla oleva verojärjestelmä
MEXEM Italia	Italian asiakkaita palveleva sijoitusvälittäjä	Laaja pääsy kansainvälisille markkinoille	Tarkista oikeushenkilö ja se, hoitaako verot välittäjä vai asiakas itse
Trade Republic	Italian sivuliike ja digitaalinen välittäjä	Osakkeet, ETF-rahastot, joukkovelkakirjat ja säästösopimukset	Tarkista nykyiset ehdot palvelulle, jossa välittäjä hoitaa Italian verot
Scalable Capital	Eurooppalainen digitaalinen välittäjä, jolla on Italian palvelu	Osakkeet, ETF-rahastot ja säästösopimukset	Tarkista sivuliike, tiliehdot ja Italian verojen nykyinen käsittely

FinecoBank

FinecoBank yhdistää pankki-, välitys- ja sijoituspalvelut. Sen italialainen rakenne voi helpottaa ehdot täyttävien maassa asuvien asiakkaiden veroasioita. Maksuja ja pörssivalikoimaa on kuitenkin syytä verrata erikoistuneisiin välittäjiin.

Directa SIM

Directa on Italiassa toimiluvan saanut sijoituspalveluyritys, joka tarjoaa pääsyn Italian ja valikoiduille ulkomaisille markkinoille. Välittäjän hoitama verotus on keskeinen syy siihen, miksi monet Italiassa asuvat valitsevat sen.

Webank

Webank on Banco BPM:n verkkopankki- ja sijoituspalvelu. Se yhdistää pankki- ja välittäjäasiakkuuden ja hoitaa yleensä Italian veronpidätyksen ehdot täyttävällä kotimaisella tilillä.

BG SAXO

BG SAXO yhdistää Banca Generalin italialaisen jakeluverkoston Saxon kaupankäyntiteknologiaan. Sijoittajien on syytä tarkistaa maksut, tuotevalikoima ja sovellettava verojärjestelmä ajantasaisista sopimusasiakirjoista.

MEXEM Italia

MEXEM Italia tarjoaa pääsyn useille kansainvälisille markkinoille. Sijoittajan on syytä varmistaa täsmällinen sopimusosapuolena toimiva yhtiö. Pelkkä italiankielinen verkkosivusto tai paikallinen asiakastuki ei osoita, että välittäjä vastaisi Italian verojen perimisestä.

Trade Republic ja Scalable Capital

Trade Republic Italy ja Scalable Capital Italy tarjoavat digitaalisesti osakkeita, ETF-rahastoja ja toistuvia sijoitussuunnitelmia. Sivuliikerakenteet ja veropalvelut ovat muuttuneet. Siksi sijoittajien on syytä tarkistaa nykyinen tilisopimus ja hankkia kirjallinen vahvistus siitä, vastaako palveluntarjoaja heidän tilinsä verojen perimisestä.

Perinteisten pankkien välityspalvelut

Perinteiset pankit voivat sopia sijoittajille, jotka arvostavat konttoripalvelua, käyttötilin ja arvopaperien säilytystilin yhdistelmää tai kotimaisten verojen automaattista käsittelyä. Ne voivat olla kalliimpia kuin pelkkään toimeksiantojen toteutukseen keskittyvät verkkovälittäjät.

Pankki tai palvelu	Välityspalvelujen sijoitusmahdollisuudet	Tyypillinen vahvuus	Vertailtava asia
Intesa Sanpaolo	Italialaiset ja valikoidut ulkomaiset arvopaperit sijoituspalvelujen kautta	Laaja konttoriverkosto ja palveluun yhdistetty säilytys	Kaupankäynti- ja säilytysmaksut
UniCredit	Arvopaperi- ja sijoituspalvelut	Yhdistetty pankkiasiakkuus	Verkkopalvelun markkinavalikoima ja neuvontamaksut
Banco BPM / Webank	Pankin välityspalvelut ja digitaalinen kaupankäynti	Kotimaisten verojen hoitaminen	Konttorin ja Webankin hinnoittelun ero
BPER Banca	Sijoitus- ja arvopaperipalvelut	Konttorissa saatava tuki	Toimeksiantojen toteutusmahdollisuudet ja jatkuvat säilytyskulut
Banca Sella	Sijoituspalvelut verkossa ja konttorissa	Vakiintunut kaupankäyntipalvelu	Alustan hinnasto ja markkinatietomaksut
Banca Mediolanum	Pankki-, rahasto- ja sijoituspalvelut	Neuvonantajan hoitama asiakassuhde	Tuotevalikoima ja jatkuvat kokonaiskulut

Pankkitalletukset ja arvopaperit ovat eri asioita. Talletussuoja koskee ehdot täyttäviä rahatalletuksia, ei osakkeiden, ETF-rahastojen tai joukkovelkakirjojen markkinatappioita.

CFD- ja valuuttavälittäjät

CFD-sopimukset ja jatkuvasti uusittavat spot-valuuttatuotteet ovat vivutettuja johdannaisia. Ne eivät anna sijoittajalle omistusoikeutta niiden kohteena olevaan osakkeeseen tai ETF-rahastoon.

Palveluntarjoaja	Yleinen saatavuus Italiassa	Keskeinen tarkistettava asia
XTB	Yleensä saatavilla	CFD-tilin ja varsinaisten arvopaperien ero
IG	Yleensä saatavilla	Pääasiassa vivutetut kaupankäyntituotteet
CMC Markets	Yleensä saatavilla	CFD-painotteinen palvelu
Plus500	Yleensä saatavilla	CFD-painotteinen palvelu
Pepperstone	Yleensä saatavilla	Painopiste valuuttakaupassa ja CFD-sopimuksissa
AvaTrade	Yleensä saatavilla	Painopiste valuuttakaupassa ja CFD-sopimuksissa
Admirals	Yleensä saatavilla	Tuotteet riippuvat asiakasta palvelevasta yhtiöstä
FP Markets	Tarkista nykyiset asiakkuuden avaamisen ehdot	Yhtiö ja oikeus tarjota rajat ylittäviä palveluja
Trading.com	Yleensä saatavilla; tarkista Italiassa asuvien nykyinen hyväksyminen asiakkaiksi	Valuutta- ja CFD-palvelu, ei tavallista ETF-omistamista
eToro	Yleensä saatavilla	Tunnista CFD-sopimukset toimeksiannon tiedoista

EU:n yksityisasiakkaiden suojakeinoihin kuuluvat vivutusrajat, positioiden sulkeminen vakuuksien alittuessa, negatiivisen saldon suoja ja vakioidut riskivaroitukset. Nämä suojakeinot eivät poista nopeiden tappioiden riskiä. Tarkista palveluntarjoaja CONSOB:n rekistereistä ja varoituksista ja lue palveluntarjoajan ilmoittama tappiollisten asiakastilien prosenttiosuutta koskeva varoitus ennen tilin avaamista.

ETF-sijoittaminen Italiasta käsin

Italiassa asuvat voivat yleensä ostaa Euroopan talousalueella tarjolla olevia UCITS-ETF-rahastoja laajasta valikoimasta. Yleisesti saatavilla olevia tuoteryhmiä ovat:

maailmanlaajuiset, alueelliset ja yhden maan osake-ETF-rahastot;
kehittyneiden ja kehittyvien markkinoiden ETF-rahastot;
valtioiden ja yritysten joukkovelkakirjoihin sijoittavat ETF-rahastot;
rahamarkkina-ETF-rahastot;
hyödyke-ETC-tuotteet ja muut pörssilistatut tuotteet;
toimiala-, faktori-, osinko- ja vastuullisuuspainotteiset ETF-rahastot; sekä
tuotto- ja kasvuosuudet.

UCITS on sääntelykehys, ei tae positiivisesta tuotosta. Sijoittajien on syytä tutustua rahaston avaintietoasiakirjaan (KID), rahastoesitteeseen, kuluihin, indeksinseurantatapaan, arvopaperilainauskäytäntöön, valuuttariskiin ja indeksin muodostamisperiaatteisiin.

Voivatko Italiassa asuvat ostaa Yhdysvaltoihin rekisteröityjä ETF-rahastoja?

Useimmat italialaiset yksityisasiakkaat eivät voi tehdä uusia ostoja Yhdysvaltoihin rekisteröityihin ETF-rahastoihin, koska tuotteen kehittäjä ei tavallisesti tarjoa ETA-alueen yksityisasiakkaille myymiseen vaadittavaa PRIIPs-avaintietoasiakirjaa. Kyse on tuotteen jakelurajoituksesta, ei Italian yleisestä kiellosta omistaa yhdysvaltalaista ETF-rahastoa.

Ammattimaisiin asiakkaisiin ja joihinkin muihin rajattuihin tilanteisiin voi soveltua erilainen kohtelu. Sijoittaja voi myös saada pitää tai myydä olemassa olevan omistuksen, vaikka lisäostoja olisi rajoitettu.

Eurooppalaiset sijoittajat käyttävät siksi usein UCITS-rahastoja, jotka seuraavat vastaavia indeksejä. UCITS-vaihtoehto ei ole oikeudellisesti tai taloudellisesti sama kuin yhdysvaltalainen rahasto. Kotipaikka, indeksinseuranta, lähdevero, arvopaperilainaus, valuutta, maksut ja tuotonjakokäytäntö voivat poiketa toisistaan.

Yhdysvaltoihin rekisteröity esimerkki	UCITS-esimerkki, jonka sijoituskohteet ovat pääpiirteissään vastaavat	UCITS-rahaston ISIN
SPY	iShares Core S&P 500 UCITS ETF	IE00B5BMR087
VOO	Vanguard S&P 500 UCITS ETF	IE00BFMXXD54
QQQ	Invesco EQQQ NASDAQ-100 UCITS ETF	IE0032077012
VT	Vanguard FTSE All-World UCITS ETF	IE00BK5BQT80

Nämä ovat havainnollistavia esimerkkejä, eivät suosituksia tai täysin vastaavia korvaavia tuotteita.

Esimerkkejä laajasti hajautetuista UCITS-ETF-rahastoista

ETF-rahasto	ISIN	Seurattava indeksi
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF	IE00BK5BQT80	FTSE All-World
iShares Core MSCI World UCITS ETF	IE00B4L5Y983	MSCI World
iShares Core S&P 500 UCITS ETF	IE00B5BMR087	S&P 500
Xtrackers MSCI World UCITS ETF 1C	IE00BJ0KDQ92	MSCI World
SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF	IE00B3YLTY66	MSCI ACWI IMI

Varmista ISIN-tunnus ja osuuslaji ennen kaupankäyntiä. Kaupankäyntitunnukset voivat vaihdella pörssin ja valuutan mukaan.

ETF-rahastojen verotus

Italiassa asuvan yksityishenkilön saamien useimpien rahasto- ja ETF-tulojen tavallinen korvaavan veron kanta on 26 %. Alempaa tosiasiallista verotusta voidaan soveltaa osuuteen, joka on peräisin ehdot täyttävistä Italian ja tiettyjen ulkomaisten valtioiden arvopapereista. Niiden verokanta on 12,5 % 26 %:n sijaan.

Kasvuosuuksiset ETF-rahastot

Kasvuosuuksinen ETF-rahasto sijoittaa tulot uudelleen rahaston sisällä. Italialainen sijoittaja ei tavallisesti saa rahana jaettua tuottoa, ja tavanomainen verotus tulee yleensä ajankohtaiseksi, kun osuudet lunastetaan tai myydään voitolla. Tuottojen kerryttäminen rahastoon ei tee lopullisesta voitosta verovapaata.

Tuotto-osuuksiset ETF-rahastot

Ehdot täyttävän rahaston rahana jakamista tuotoista peritään yleensä 26 %:n vero. Valtionlainoihin kohdistuva osuus ja mahdolliset ulkomaista tulolähdettä koskevat seikat voivat vaikuttaa verotukseen.

ETF-voittojen ja -tappioiden erilainen kohtelu

Tämä asia esitetään usein väärin yksinkertaistetuissa oppaissa. Italian yhteissijoitusyrityksiä koskevan luokituksen mukaan:

positiiviset ETF-tuotot, kuten jaetut tuotot ja luovutusten positiiviset erotukset, ovat yleensä redditi di capitale -luokan pääomatuloja; mutta
luovutuksen negatiivinen erotus kuuluu yleensä reddito diverso di natura finanziaria -luokkaan eli muihin rahoitustuloihin.

ETF-osuuksien myyntitappion voi tämän vuoksi yleensä vähentää vähennykseen oikeuttavista redditi diversi -luokan voitoista, kuten ehdot täyttävistä osakkeiden, sertifikaattien tai johdannaisten voitoista. Sitä ei kuitenkaan voi suoraan vähentää ETF-rahastojen jakamista tuotoista tai tulevista positiivisista ETF-tuotoista, jotka luokitellaan redditi di capitale -tuloiksi. Vähennyskelpoinen luovutustappio voidaan tavallisesti siirtää seuraaville neljälle verokaudelle, jos se on kirjattu tai ilmoitettu oikein.

Valtionlainojen osuus

12,5 %:n verokanta koskee ehdot täyttävää julkista velkaa, ei kaikkia joukkovelkakirjoja. Kun rahasto tai ETF omistaa ehdot täyttäviä valtion arvopapereita, välittäjä soveltaa lakisääteistä kohdentamismenettelyä asianomaiseen osuuteen. Sijoittajan ei pidä laskea koko korko-ETF:n veroa 12,5 %:n mukaan pelkästään siksi, että rahaston nimessä esiintyy sana ”valtionlaina”.

Sijoitustilin avaaminen

1. Valitse verojen hoitamisen malli

Selvitä ennen mainostettujen palkkioiden vertailua, tukeeko tili jotakin seuraavista:

regime dichiarativo: sijoittaja ilmoittaa veronalaiset tapahtumat ja maksaa veron veroilmoituksen perusteella;
regime amministrato: ehdot täyttävä välittäjä laskee ja pidättää korvaavan veron luovutusten yhteydessä; tai
regime gestito: ehdot täyttävä täyden valtakirjan varainhoitaja verottaa salkun vuoden aikana kertynyttä nettotulosta hoidetun säästämisen sääntöjen mukaisesti.

Lakisääteinen kehys sisältyy pääasiassa 21. marraskuuta 1997 annettuun säädökseen nro 461. ”Italialainen verkkosivusto”, ”Italian veroraportti” ja ”Italian sivuliike” eivät yksin osoita, että tili kuuluisi regime amministrato -järjestelmään.

2. Vertaile kokonaiskuluja

Huomioi kaupankäyntipalkkiot, valuutanvaihto, säilytys-, pörssi- ja markkinatietomaksut, ETF-säästösopimusten kulut, passiivisuusmaksut ja arvopaperien poissiirtomaksut. Arvioi myös itse annettavan veroilmoituksen laatimisesta aiheutuva hallinnollinen kustannus.

3. Kokoa tunnistautumisasiakirjat

Välittäjät pyytävät yleensä:

passin tai kansallisen henkilökortin;
osoitetodistuksen;
italialaisen verotunnisteen eli codice fiscalen;
asiakkaan nimissä olevan pankkitilin;
verotuksellista asuinpaikkaa koskevat ilmoitukset; sekä
tietoja sijoitustietämyksestä, tavoitteista ja varojen alkuperästä.

4. Tarkista palveluntarjoaja

Tarkista täsmällinen oikeushenkilö, valvontaviranomainen, rekisterimerkintä, asiakasvarajärjestelyt ja sijoittajien korvausjärjestelmä. Tuttu kauppanimi ei riitä.

5. Säilytä tiedot

Säilytä vahvistukset, tiliotteet, valuuttakurssitiedot, tuotonjakotiedot, veronpidätystiedot, siirtotiedot ja vuosiraportit. Arvopapereita välittäjältä toiselle siirtävien sijoittajien on syytä hankkia hankintamenotiedot ja vahvistetut tappiotiedot ennen vanhan tilin sulkemista.

Sijoittajan verot Italiassa

Yleinen 26 %:n verokanta

Liiketoiminnan ulkopuolella sijoittavien yksityishenkilöiden useimpiin osinkoihin, korkoihin, rahastotuottoihin ja tavallisten rahoitusvarojen voittoihin sovelletaan 26 %:n korvaavaa veroa. Italian verohallinnon rahoitusvarojen luovutusvoittoja koskevat ohjeet vahvistavat yleisen 26 %:n verokannan tuloverolain 67 artiklan piiriin kuuluville rahoitusluonteisille redditi diversi -tuloille.

Verokanta ei ole yleispätevä. Ehdot täyttäviin Italian valtion joukkovelkakirjoihin ja soveltuviin valtioiden tai vastaaviin julkisiin arvopapereihin sovelletaan 12,5 %:n verotusta. Yksittäisiin rahoitusvälineisiin, määrätyt omistusrajat alittaviin osakkuuksiin, liikeomaisuuteen, eläkejärjestelyihin, vakuutustuotteisiin ja voitonjako-osuuksiin eli carried interest -tuottoihin voidaan soveltaa eri sääntöjä.

Tee alustava arvio Italian luovutusvoittoverolaskurilla ja täsmäytä tulos sen jälkeen sovellettavaan järjestelmään ja virallisiin veroilmoitusohjeisiin.

Osingot

Italiassa asuvan yksityishenkilön liiketoiminnan ulkopuolella saamista osingoista peritään yleensä 26 %:n vero. Italialainen välittäjä voi periä korvaavan veron. Ulkomaiseen osinkoon voi ensin kohdistua lähdevero lähtömaassa. Verosopimuksen mukainen huojennus ja mahdollinen Italian verohyvitys riippuvat tosiseikoista sekä siitä, onko Italian vero peritty pidätyksenä vai veroilmoituksen perusteella. Välittäjän ilmoittamaa ulkomaista lähdeveroa ei siksi pidä automaattisesti olettaa kokonaan hyvitettäväksi.

Luovutustappiot

Redditi diversi -luokkaan kuuluvat minusvalenze eli luovutustappiot voidaan yleensä vähentää soveltuvista luovutusvoitoista samana vuonna ja seuraavien neljän verokauden aikana. Niillä ei yleensä voi pienentää osinkoja, korkoja tai positiivisia ETF- ja rahastotuottoja, jotka luokitellaan redditi di capitale -tuloiksi.

Kun vaihdat välittäjää regime amministrato -järjestelmässä, selvitä, miten vahvistetut käyttämättömät tappiot voidaan siirtää. Regime dichiarativo -järjestelmässä tarkat tapahtumakohtaiset tiedot ja asianomaiset veroilmoituksen osiot ovat välttämättömiä.

PIR-tilit

Ehdot täyttävä tavallinen PIR voi vapauttaa soveltuvat tulot ja voitot tavanomaisesta sijoitusverosta, kun lakisääteisiä salkun rakennetta, keskittymistä ja omistusaikaa koskevia vaatimuksia noudatetaan. Yleisesti ottaen tavallisen PIR:n nykyiset talletusrajat ovat 40 000 euroa kalenterivuodessa ja yhteensä 200 000 euroa. Sijoitus on yleensä pidettävä vähintään viisi vuotta.

PIR-salkkujen on täytettävä kohdentamissäännöt, joiden tarkoituksena on ohjata pääomaa italialaisiin ja ehdot täyttäviin eurooppalaisiin yrityksiin, joilla on kiinteä toimipaikka Italiassa. Tietyt osuudet on sijoitettava suurimpien pörssiyhtiöiden ulkopuolelle. Myös keskittymisrajoja sovelletaan. Palveluntarjoajan ”PIR-vaatimusten mukainen” -merkinnälle on oltava tuki sopimus- ja tuoteasiakirjoissa.

Ennenaikainen luovutus tai kelpoisuuden menettäminen voi johtaa aiemmin verovapaan tulon veron perimiseen jälkikäteen, jollei lakisääteisistä korvaamis- ja uudelleensijoitussäännöistä muuta johdu. PIR-kohtelu voi myös vapauttaa ehdot täyttävät omistukset perintöverosta. Koska ehdot ovat yksityiskohtaiset ja voivat muuttua, varmista ne ajantasaisesta lainsäädännöstä ja palveluntarjoajan asiakirjoista ennen verovapauteen tukeutumista.

Regime dichiarativo

Regime dichiarativo -järjestelmässä sijoittaja laskee ja ilmoittaa tulot ja voitot itse. Ulkomaiset välittäjät kuuluvat Italiassa asuvien kannalta käytännössä usein tähän ryhmään. Omaisuuseristä riippuen ilmoittamiseen voi sisältyä tuloja ja luovutusvoittoja koskevia osioita sekä ulkomaisten varojen ilmoittamista.

Välittäjän laatima veroraportti voi auttaa, mutta vastuu sen oikeellisuudesta ja ilmoituksen antamisesta säilyy verovelvollisella.

Regime amministrato

Regime amministrato -järjestelmässä ehdot täyttävä välittäjä vastaa soveltamisalaan kuuluvien tapahtumien verojen perimisestä ja pidättää tavallisesti asianomaisen veron ilman, että näitä eriä merkitään asiakkaan tavalliseen veroilmoitukseen. Tämä voi helpottaa velvoitteiden hoitamista etenkin aktiivisessa kaupankäynnissä, mutta se ei automaattisesti kata muita ulkomaisia varoja tai muualla saatuja tuloja.

Regime gestito

Regime gestito -järjestelmässä ehdot täyttävä salkunhoitaja verottaa yleensä hoidetun salkun vuoden aikana kertynyttä nettotulosta. Tämä eroaa olennaisesti regime amministrato- ja regime dichiarativo -järjestelmien realisoituneisiin tapahtumiin perustuvasta verotuksesta. Se voi mahdollistaa laajemman tuottojen ja tappioiden keskinäisen vähentämisen hoidetun salkun sisällä.

Ulkomaiset tilit, Quadro RW ja IVAFE

Italiassa verotuksellisesti asuvilla, joilla on sijoituksia tai rahoitusvaroja ulkomailla, on yleensä ulkomaisten varojen ilmoitusvelvollisuus. Verohallinnon vuoden 2026 Quadro RW -ohjeissa todetaan, että maassa asuvien yksityishenkilöiden on ilmoitettava ulkomaiset sijoitukset ja rahoitusvarat sekä laskettava tarvittaessa ulkomaisten rahoitusvarojen vero eli IVAFE.

Ulkomaisten rahoitustuotteiden IVAFE on yleensä 0,20 % vuodessa, suhteutettuna omistusosuuteen ja omistusaikaan. Ulkomaisiin käyttötileihin ja säästökirjatalletuksiin sovelletaan sen sijaan yleensä kiinteää 34,20 euron maksua, kun lakisääteinen keskimääräistä saldoa koskeva ehto täyttyy.

Ulkomaisten talletusten ja käyttötilien ilmoitusvapautus, joka koskee tilejä, joiden yhteenlaskettu enimmäissaldo vuoden aikana on enintään 15 000 euroa, ei poista ilmoitusvelvollisuutta silloin, kun IVAFEa on maksettava. Vuodesta 2024 alkaen ehdot täyttävät verovelvolliset voivat myös ilmoittaa asianomaiset ulkomaiset varat ja laskea IVAFEn lomakkeen 730 Quadro W -osiossa. Erillistä Redditi-lomaketta ei siis välttämättä tarvitse antaa lisäksi.

Italiassa pidettävät rahoitusvarat ja leimavero

Italialaisen välittäjän kautta pidettäviin rahoitustuotteisiin kohdistuu yleensä 0,20 %:n vuotuinen leimavero raportissa ilmoitetusta arvosta lakisääteisten arvostus- ja ajankohtasääntöjen mukaisesti. Vero on erillinen luovutusvoitto- ja tuloverosta. IVAFE on pääpiirteissään vastaava vero monille ulkomailla pidettäville rahoitustuotteille, joten tilin sijaintimaalla on merkitystä.

Verotuksellinen asuinpaikka ja maailmanlaajuiset tulot

Italiassa verotuksellisesti asuvia verotetaan yleensä maailmanlaajuisista tuloistaan. Ulkomailta muuttaneen käyttämän välittäjän sijainti tai henkilön kansalaisuus ei syrjäytä Italian asumisperusteisia verosääntöjä. Vuoden aikana Italiaan muuttavan tai sieltä lähtevän, verosopimukseen perustuvaan asuinpaikkaan vetoavan, muuttajille tarkoitettua erityisjärjestelmää käyttävän tai yhtiön tai trustin kautta varoja omistavan on syytä hankkia tilanteeseensa räätälöityä neuvontaa.

Laajemman taustan saat Finorumin Italian vero-oppaasta.

Sääntely ja sijoittajansuoja

CONSOB ja Italian keskuspankki

CONSOB valvoo toimivaltaansa kuuluvia arvopaperimarkkinoita, tiedonantovelvollisuuksia, menettelytapoja ja sijoituspalveluja. Italian keskuspankki hoitaa vakavaraisuusvalvontaa ja jakaa valvontavastuita Italian ja Euroopan valvontakehyksessä.

Sijoittajien on syytä tarkistaa sekä toimilupa että varoitukset. Yhtiön löytyminen rekisteristä ei tarkoita, että jokainen samankaltaista nimeä käyttävä verkkosivusto olisi aito.

Sijoittajien korvaussuoja

Fondo Nazionale di Garanzia on Italian sijoittajien korvausjärjestelmä siihen osallistuville välittäjille. Lakisääteiseen korvaukseen liittyy kelpoisuusehtoja, rajauksia ja 20 000 euron enimmäismäärä sijoittajaa kohden. Se on tarkoitettu tilanteisiin, joissa välittäjä ei pysty palauttamaan suojan piiriin kuuluvia rahoja tai rahoitusvälineitä. Se ei korvaa tavallisia sijoitustappioita tai markkina-arvon laskua.

Rajat ylittäviä palveluja tarjoava välittäjä voi sen sijaan kuulua oikeushenkilönsä kotivaltion järjestelmään. Tarkista tilisopimus sen sijaan, että olettaisit Italian suojan koskevan tiliä.

Talletussuoja

Jäsenpankeissa olevat, suojan piiriin kuuluvat pankkitalletukset on yleensä turvattu 100 000 euroon asti tallettajaa ja pankkia kohden. Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi selittää, että suoja koskee ehdot täyttäviä talletuksia ja on erillinen arvopaperimarkkinoiden tappioista ja sijoittajien korvaussuojasta.

Asiakasvarojen erilläänpito

Asianmukaisesti erillään pidettyjen asiakkaiden arvopaperien pitäisi tavallisesti pysyä erillään välittäjän omista varoista. Erilläänpito, talletussuoja ja sijoittajien korvaussuoja ovat erilaisia suojakeinoja. Mikään niistä ei suojaa sijoittajaa markkinatappioilta, epäsopivalta sijoitusten keskittymiseltä, järjestelmän ulkopuolelle jääviltä petoksilta tai valuuttakurssimuutoksilta.

Onko Italia hyvä asuinmaa sijoittajalle?

Italia voi olla käytännöllinen asuinmaa sijoittajille, jotka arvostavat laajaa pääsyä EU-markkinoille ja mahdollisuutta jättää kotimaisten verojen hoitaminen välittäjälle.

Mahdolliset edut

laajat mahdollisuudet sijoittaa UCITS-ETF-rahastoihin ja käydä kauppaa kansainvälisissä pörsseissä;
useita kotimaisia regime amministrato -järjestelmää tarjoavia välittäjiä;
vakiintuneet pankit ja paikalliset sijoituspalveluyritykset;
PIR-veroedut sijoittajille, jotka pystyvät täyttämään ehdot;
EU:n yhteiset tiedonanto-, menettelytapa- ja tuotehallintasäännöt; sekä
ehdot täyttävän valtionvelan alempi 12,5 %:n verokohtelu.

Mahdolliset haitat

26 %:n vero useimmista tavallisista sijoitustuloista ja -voitoista;
ei laajaa ISA-tyyppistä vuotuista verovapautta tavallisille sijoitussalkuille;
moniin ulkomaisiin tileihin liittyvät Quadro RW- tai W-ilmoitukset ja IVAFE-velvollisuudet;
poikkeuksellisen tärkeä ero redditi di capitale- ja redditi diversi -tuloluokkien välillä;
useimpien Yhdysvaltoihin rekisteröityjen ETF-rahastojen rajoitettu saatavuus yksityissijoittajille; sekä
perinteisten pankkien välityspalvelujen mahdollisesti korkeammat kulut.

”Paras” välittäjä riippuu automaattisen veronkäsittelyn arvosta, tarvittavista rahoitusvälineistä, salkun koosta, kaupankäynnin tiheydestä, säilytystä koskevista mieltymyksistä ja sovellettavasta sijoittajansuojajärjestelmästä. Pelkkä pienin mainostettu palkkio ei ratkaise valintaa.

Vertaa Italiaa ja suunnittele muuttoa kokonaisuutena

Sijoitusten verotusta ei pidä arvioida irrallaan ansioista, asumisesta ja elinkustannuksista. Seuraavia Finorumin työkaluja ja oppaita voi käyttää yhdessä:

Italian sijoitusopas
Italian vero-opas
Keskipalkka Italiassa
Elinkustannukset Italiassa
Italian luovutusvoittoverolaskuri
Italian nettopalkkalaskuri
EU:n elinkustannuslaskuri
Euroopan muuttokohteiden vertailupisteytys
Euroopan vuokratuloverolaskuri

Yhteenveto

Italia tarjoaa kehittyneet markkinat, laajan UCITS-ETF-valikoiman ja varteenotettavan valinnan kotimaisten verot hoitavien välittäjien ja kansainvälisten alustojen välillä. Vastapainona on yksityiskohtainen verojärjestelmä: useimmista sijoitustuloista peritään 26 %:n vero, ehdot täyttävään valtionvelkaan sovelletaan 12,5 %:n verotusta, ETF-tappioiden vähentämismahdollisuudet ovat rajalliset ja ulkomaiset tilit voivat synnyttää ilmoitus- ja IVAFE-velvollisuuksia.

Monelle maassa asuvalle ensimmäinen päätös onkin, ovatko ulkomaisen välittäjän sijoitusedut suuremmat kuin itse hoidettavan veroilmoittamisen lisätyö. Ehdot täyttävä PIR voi parantaa pitkän aikavälin verotehokkuutta, mutta vain silloin, kun sen sijoituksia, keskittymistä ja viiden vuoden omistusaikaa koskevat ehdot sopivat sijoittajan strategiaan.

Vastuuvapauslauseke

Tämä opas on tarkoitettu ainoastaan yleiseksi tiedoksi ja oppimisen tueksi. Se ei ole sijoitus-, vero-, kirjanpito- tai oikeudellista neuvontaa, eikä siinä suositella mitään välittäjää, ETF-rahastoa tai strategiaa. Välittäjien saatavuus, oikeushenkilöt, maksut, veropalvelut ja tuotevalikoimat voivat muuttua. Tarkista ajantasaiset ehdot palveluntarjoajalta ja voimassa olevat säännöt CONSOB:lta, Italian keskuspankilta, Italian verohallinnolta tai pätevältä italialaiselta asiantuntijalta ennen päätösten tekemistä.

Matias Buće

Matias Bućella on hallinto-oikeuden koulutustausta ja yli kymmenen vuoden kokemus maailmanlaajuisten markkinoiden, valuuttakaupan ja henkilökohtaisen talouden tutkimisesta. Hänen oikeudellinen koulutuksensa muovaa hänen sijoitusajatteluaan, jossa korostuvat sääntely, rakenne ja riskienhallinta. Finorumissa hän kirjoittaa monenlaisista talousaiheista, eurooppalaisista ETF-rahastoista yksityissijoittajille suunnattuihin käytännön taloudenhallintastrategioihin.

Sources & References

EU regulations & taxation

European Commission / Taxation & Customs — ETA-alueen yksityisasiakkaille myymiseen vaadittavaa PRIIPs-avaintietoasiakirjaa