Le Portugal demeure l’une des destinations les plus attractives d’Europe pour les expatriés, les retraités, les travailleurs à distance et les investisseurs. S’il n’est plus considéré comme une juridiction à faible fiscalité, le pays offre encore un cadre relativement simple pour la fiscalité des investissements, notamment en comparaison avec plusieurs pays d’Europe occidentale.
Pour les investisseurs, le chiffre essentiel à retenir est que la plupart des plus-values, des dividendes et des intérêts sont généralement imposés à un taux forfaitaire de 28 %, tandis que les revenus d’activité sont soumis à un barème progressif allant de 12,5 % à 48 % en 2026 (Loi de finances portugaise 2026 ; PwC Portugal, 2026).
Que vous investissiez par l’intermédiaire d’un établissement portugais, d’Interactive Brokers, de DEGIRO, de Trading 212 ou d’un autre courtier étranger, il est indispensable de comprendre les règles relatives à la résidence fiscale, aux obligations déclaratives, à la fiscalité des ETF et aux impôts immobiliers avant d’investir ou de vous installer au Portugal.
Aperçu de la fiscalité — Les principaux chiffres
| Type d’impôt | Taux | Remarques |
|---|---|---|
| Impôt sur le revenu | 12,5 % à 48 % | Barème progressif de l’IRS (Loi de finances 2026) |
| Impôt sur les plus-values | Généralement 28 % | Actions et ETF (Abreu Advogados, 2025 ; DMA Tax, 2025) |
| Impôt sur les dividendes | Généralement 28 % | Dividendes portugais et étrangers (Belim, 2025) |
| Imposition des intérêts | Généralement 28 % | Épargne et obligations (DMA Tax, 2025) |
| TVA, taux normal | 23 % | Portugal continental (Portal das Finanças, 2026) |
| Taux réduits de TVA | 13 %, 6 % | Portugal continental (Portal das Finanças, 2026) |
| Cotisations sociales salariales | 11 % | Taux standard (Pérez-Llorca, 2025) |
| Cotisations sociales patronales | 23,75 % | Taux standard (Pérez-Llorca, 2025) |
| Impôt sur les sociétés | 19 % | Taux standard au Portugal continental pour 2026, sous réserve de confirmation définitive |
| Taxe foncière (IMI) | 0,3 % à 0,45 % | Taux variables selon la commune (Tax121, 2026) |
| Droits de succession | Pas d’impôt successoral classique | Régime des droits de timbre (IAS, 2025) |
| Impôt sur la fortune | Aucun impôt général | L’AIMI peut s’appliquer à certains biens immobiliers (Chase Buchanan, 2025) |
| Année fiscale | Année civile | Du 1er janvier au 31 décembre (AT, 2026) |
| Date limite de déclaration | Du 1er avril au 30 juin | Déclaration annuelle d’IRS (Portal das Finanças, 2026) |
| Administration fiscale | Autoridade Tributária e Aduaneira (AT) | Administration fiscale portugaise |
Résidence fiscale au Portugal
Le Portugal applique un système d’imposition fondé sur la résidence fiscale. Les résidents fiscaux sont généralement imposés sur leurs revenus mondiaux, tandis que les non-résidents ne sont en principe imposés que sur leurs revenus de source portugaise (Código do IRS, article 16 ; PwC Portugal, 2026).
Vous devenez généralement résident fiscal portugais si :
- vous séjournez plus de 183 jours au Portugal sur une période de douze mois (Portal das Finanças, 2026) ;
- vous disposez d’un logement au Portugal dans des conditions laissant supposer qu’il constitue votre résidence habituelle, même si vous y passez moins de 183 jours (Portal das Finanças, 2026).
Pour les expatriés et les nomades numériques, cette notion de résidence habituelle est particulièrement importante, car elle peut entraîner la résidence fiscale même sans atteindre le seuil des 183 jours.
Le Portugal dispose d’un vaste réseau de conventions fiscales internationales destinées à éviter les doubles impositions. Selon la nature des revenus et les dispositions conventionnelles applicables, un crédit d’impôt étranger peut également être accordé (PwC Portugal, 2026).
Impôt sur le revenu au Portugal
Le Portugal applique un barème progressif de l’impôt sur le revenu des personnes physiques (IRS).
Tranches d’imposition 2026
| Revenu imposable | Taux |
|---|---|
| Jusqu’à 8 342 € | 12,5 % |
| 8 342 € à 12 587 € | 15,7 % |
| 12 587 € à 17 838 € | 21,2 % |
| 17 838 € à 23 089 € | 24,1 % |
| 23 089 € à 29 397 € | 31,1 % |
| 29 397 € à 43 090 € | 34,9 % |
| 43 090 € à 46 566 € | 43,1 % |
| 46 566 € à 86 634 € | 44,6 % |
| Plus de 86 634 € | 48 % |
Les contribuables aux revenus les plus élevés peuvent également être soumis à une contribution de solidarité de :
- 2,5 % sur la fraction du revenu imposable supérieure à 80 000 € ;
- 5 % sur la fraction supérieure à 250 000 €.
(PwC Portugal, 2026 ; CMS Portugal, 2026)
Contrairement à certains autres pays européens, le Portugal ne prévoit pas d’abattement personnel universel.
Les contribuables peuvent toutefois bénéficier de nombreuses déductions et réductions d’impôt liées notamment :
- aux personnes à charge ;
- aux dépenses de santé ;
- aux frais de scolarité ;
- aux dépenses de logement ;
- à d’autres dépenses éligibles.
(Pérez-Llorca, 2025)
Exemple
Un salarié percevant 35 000 € par an n’est pas imposé au taux de 34,9 % sur l’intégralité de son salaire.
Chaque tranche de revenu est imposée selon le taux correspondant. Les cotisations sociales de 11 % s’appliquent généralement séparément aux revenus d’activité salariée (Pérez-Llorca, 2025).
Le taux d’imposition effectif reste donc sensiblement inférieur au taux marginal maximal.
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Impôt sur les plus-values : comment le Portugal taxe les investissements
Fiscalité des actions et des ETF
Le Portugal impose généralement les plus-values réalisées sur :
- les actions ;
- les obligations ;
- les fonds d’investissement ;
- les ETF
au taux forfaitaire de 28 % pour les investisseurs particuliers (Abreu Advogados, 2025 ; DMA Tax, 2025).
Les principaux événements imposables comprennent notamment :
- la vente d’actions avec une plus-value ;
- la vente de parts d’ETF ;
- le rachat de parts de fonds d’investissement ;
- certaines autres cessions d’actifs financiers.
Contrairement à plusieurs autres pays européens, le Portugal ne prévoit actuellement aucun abattement annuel général applicable aux plus-values mobilières (Belim, 2025).
Les moins-values peuvent généralement être imputées sur les plus-values de même catégorie afin de réduire l’impôt dû (DMA Tax, 2025).
Les revenus provenant de juridictions figurant sur la liste noire fiscale portugaise peuvent être imposés au taux de 35 % au lieu du taux normal de 28 % (Abreu Advogados, 2025).
ETF de capitalisation et ETF distributifs
La fiscalité des ETF demeure souvent mal comprise par les investisseurs qui s’installent au Portugal.
Au regard des informations actuellement disponibles, le Portugal n’applique pas de régime général d’imposition annuelle fondé sur une distribution fictive. Les investisseurs sont généralement imposés lors de la perception effective des distributions ou lors de la réalisation des plus-values au moment de la vente (Belim, 2025 ; DMA Tax, 2025).
Note éditoriale : les orientations de l’administration fiscale portugaise concernant spécifiquement les ETF restent moins détaillées que celles disponibles dans certains autres pays de l’Union européenne. Selon les sources juridiques et professionnelles disponibles, le Portugal n’applique actuellement aucun régime général de distribution réputée aux investisseurs particuliers détenant des ETF. Les investisseurs devraient néanmoins vérifier le traitement fiscal de chaque produit au regard des instructions les plus récentes de l’Autoridade Tributária et de leur situation personnelle avant de déposer leur déclaration (Belim, 2025 ; DMA Tax, 2025).
ETF de capitalisation
Les ETF de capitalisation réinvestissent automatiquement les revenus.
En règle générale, les gains sont imposés uniquement lors de la vente des parts. Aucun régime général de distribution réputée comparable à celui existant dans certains autres pays européens n’a été identifié.
ETF distributifs
Les ETF distributifs versent directement les revenus aux investisseurs.
Ces distributions sont généralement imposées comme des revenus du capital au taux de 28 % (Belim, 2025).
ETF UCITS
Les recherches n’ont mis en évidence aucun régime fiscal préférentiel spécifique applicable aux ETF UCITS.
La plupart des investisseurs particuliers sont imposés selon les règles ordinaires applicables aux valeurs mobilières, que l’ETF soit domicilié en Irlande, au Luxembourg ou dans un autre État membre de l’Union européenne.
Fiscalité des dividendes et retenue à la source
Les dividendes perçus par les résidents fiscaux portugais sont généralement imposés au taux forfaitaire de 28 % (Belim, 2025 ; DMA Tax, 2025).
Les dividendes de source portugaise font habituellement l’objet d’une retenue à la source, tandis que les dividendes étrangers doivent, en règle générale, être déclarés dans la déclaration annuelle d’IRS.
Lorsque des retenues à la source ont déjà été acquittées à l’étranger, les investisseurs peuvent, sous certaines conditions, bénéficier d’un crédit d’impôt conformément aux conventions fiscales applicables et au droit fiscal portugais (PwC Portugal, 2026).
Les dividendes provenant d’actions américaines, européennes ou d’ETF internationaux nécessitent donc une déclaration attentive afin de ne pas perdre le bénéfice des crédits d’impôt disponibles.
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Comment déclarer ses revenus d’investissement au Portugal
Le Portugal utilise la déclaration annuelle d’impôt sur le revenu, Modelo 3, ainsi que plusieurs annexes destinées à déclarer les différentes catégories de revenus. La déclaration est effectuée en ligne via le Portal das Finanças (Portal das Finanças, 2026).
Étape 1 — Rassembler les relevés de vos courtiers
Réunissez les relevés fiscaux annuels de l’ensemble de vos banques, courtiers et plateformes d’investissement.
Cela comprend notamment :
- les relevés de dividendes ;
- les rapports de plus-values ;
- les relevés d’intérêts ;
- les certificats de retenue à la source étrangère.
(Portal das Finanças, 2026)
Étape 2 — Calculer vos revenus
Calculez séparément :
- les plus-values et moins-values ;
- les dividendes ;
- les intérêts ;
- les revenus d’investissement de source étrangère.
Des calculs précis sont indispensables, les courtiers étrangers ne transmettant généralement pas directement ces informations à l’administration fiscale portugaise.
Étape 3 — Remplir les formulaires appropriés
La déclaration principale est le Modelo 3.
Les investisseurs utilisent généralement :
- l’annexe G pour les plus-values ;
- l’annexe J pour les revenus de source étrangère ;
- d’autres annexes selon la nature des revenus déclarés.
(Portal das Finanças, 2026)
Étape 4 — Déposer la déclaration
La déclaration est généralement déposée entre le 1er avril et le 30 juin suivant la fin de l’année fiscale (Portal das Finanças, 2026).
Étape 5 — Régler l’impôt dû
L’impôt dû est généralement payable avant le 31 août suivant l’émission de l’avis d’imposition. Les contribuables doivent toutefois toujours respecter la date figurant sur leur avis officiel (AT, 2026).
Fiscalité des investissements étrangers
Les résidents fiscaux portugais doivent déclarer leurs revenus d’investissement imposables, qu’ils soient perçus par l’intermédiaire d’un établissement portugais ou d’un courtier étranger.
Ce n’est pas l’emplacement du courtier qui détermine l’imposition, mais la résidence fiscale de l’investisseur (Portal das Finanças, 2026).
Cette règle concerne notamment les investisseurs utilisant :
- Interactive Brokers ;
- DEGIRO ;
- Trading 212 ;
- eToro ;
- Saxo Bank ;
- tout autre courtier étranger.
Actions étrangères
Les plus-values réalisées sur des actions étrangères sont généralement imposées selon les mêmes règles que celles applicables aux actions portugaises.
Pour la plupart des investisseurs particuliers, cela signifie une imposition au taux de 28 % sur les plus-values réalisées, sauf application éventuelle des règles d’agrégation (Abreu Advogados, 2025 ; DMA Tax, 2025).
ETF étrangers
Les ETF étrangers relèvent généralement du même régime fiscal que les ETF portugais.
Les recherches n’ont identifié aucun régime spécifique d’imposition annuelle applicable aux ETF UCITS étrangers. L’imposition intervient généralement lors de la distribution des revenus ou lors de la vente des parts (Belim, 2025 ; DMA Tax, 2025).
Dividendes étrangers
Les dividendes étrangers sont généralement imposés au taux de 28 %. Ils doivent normalement être déclarés dans la déclaration annuelle d’IRS.
Les retenues à la source acquittées à l’étranger peuvent, sous certaines conditions, ouvrir droit à un crédit d’impôt dans les limites prévues par les conventions fiscales et la législation portugaise (Belim, 2025 ; PwC Portugal, 2026).
Intérêts étrangers
Les intérêts provenant de comptes d’épargne étrangers, d’obligations, de fonds monétaires ou d’autres placements similaires sont généralement imposés au taux de 28 % (DMA Tax, 2025).
Conversion des devises
Les revenus perçus dans une devise étrangère doivent généralement être convertis en euros pour la déclaration fiscale.
Les investisseurs devraient conserver :
- les justificatifs des taux de change utilisés ;
- les relevés de courtage ;
- les historiques de transactions ;
- les certificats de retenue à la source.
(Portal das Finanças, 2026)
Autres impôts importants au Portugal
TVA
Le Portugal applique trois taux de TVA sur le territoire continental :
| Taux de TVA | Taux |
|---|---|
| Taux normal | 23 % |
| Taux intermédiaire | 13 % |
| Taux réduit | 6 % |
(Portal das Finanças, 2026)
Les régions autonomes appliquent des taux différents.
Madère
- Taux normal : 22 %
- Taux intermédiaire : 12 %
- Taux réduit : 5 %
Açores
- Taux normal : 16 %
- Taux intermédiaire : 9 %
- Taux réduit : 4 %
(Your Europe ; Portal das Finanças)
Certaines exportations et opérations transfrontalières peuvent bénéficier d’un taux de 0 %, tandis que les services financiers, les soins de santé, l’enseignement et certains services sociaux peuvent être exonérés de TVA (Your Europe, 2026).
Fiscalité immobilière
Le Portugal applique une taxe foncière annuelle appelée IMI, Imposto Municipal sobre Imóveis.
Les taux habituels sont les suivants :
- biens urbains : 0,3 % à 0,45 % ;
- biens ruraux : jusqu’à 0,8 %.
(Chase Buchanan, 2025 ; Tax121, 2026)
Le taux exact dépend de la commune dans laquelle est situé le bien.
Vente de biens immobiliers
Les plus-values immobilières sont généralement imposées selon les règles portugaises relatives aux plus-values.
Certaines exonérations ou certains reports d’imposition peuvent être accordés lorsque le produit de la vente de la résidence principale est réinvesti conformément aux conditions prévues par la loi (Pérez-Llorca, 2025).
AIMI — Impôt additionnel municipal sur les biens immobiliers
Le Portugal ne prélève pas d’impôt général sur le patrimoine.
En revanche, certains propriétaires de biens immobiliers de grande valeur peuvent être soumis à l’AIMI, un impôt additionnel applicable à certaines propriétés (Chase Buchanan, 2025).
Droits de succession et de donation
Le Portugal ne prélève pas de droits de succession au sens classique.
Les transmissions à titre gratuit relèvent principalement du régime de l’Imposto do Selo, ou droit de timbre (IAS, 2025 ; Wise, 2025).
Le taux généralement applicable est de :
(Portugal News, 2025 ; IAS, 2025)
Une taxe supplémentaire de :
- 0,8 %
peut s’appliquer aux donations portant sur des biens immobiliers (IAS, 2025).
Exonérations familiales
Sont généralement exonérés :
- les époux ;
- les enfants et autres descendants ;
- les parents et autres ascendants.
(IAS, 2025 ; Pearls of Portugal, 2025)
Cette exonération explique en partie pourquoi le Portugal est souvent considéré comme un pays favorable aux transmissions patrimoniales au sein de la famille.
Impôt sur la fortune
Le Portugal ne prélève aucun impôt général sur le patrimoine mondial (Chase Buchanan, 2025 ; Chambers, 2025).
Le dispositif le plus proche est l’AIMI.
Selon les sources consultées, il s’applique généralement à partir de :
- 600 000 € pour une personne seule ;
- 1,2 million d’euros pour un couple ayant opté pour l’imposition conjointe.
Le taux standard est généralement de 0,7 % au-delà de ces seuils. Ces montants doivent toutefois être vérifiés au regard de la législation en vigueur lors de la déclaration.
Avantages fiscaux et dispositifs d’épargne
Le Portugal ne propose actuellement aucun compte d’investissement bénéficiant d’une exonération fiscale générale comparable à l’ISA britannique.
Le principal produit d’épargne bénéficiant d’avantages fiscaux est le :
Plano Poupança Reforma (PPR)
Le PPR peut offrir notamment :
- des crédits d’impôt sur les versements ;
- une fiscalité réduite lors des retraits répondant aux conditions prévues par la loi ;
- un cadre avantageux pour l’épargne retraite de long terme.
Les plafonds de versement, les avantages fiscaux et les conditions de retrait doivent toutefois être vérifiés au regard de la réglementation en vigueur avant tout investissement.
En dehors des produits PPR, les investissements sont généralement soumis aux règles ordinaires applicables aux revenus du capital et aux plus-values.
Les avantages et les limites de la fiscalité portugaise
Avantages
- Aucun impôt général sur le patrimoine.
- Aucun droit de succession traditionnel.
- Imposition relativement simple de la plupart des revenus d’investissement au taux de 28 %.
- Large réseau de conventions fiscales internationales.
Inconvénients
- Taux marginal élevé de l’impôt sur le revenu.
- Imposition significative des dividendes et des plus-values.
- Obligations déclaratives relativement complexes pour les investissements détenus à l’étranger.
Profils d’investisseurs les mieux adaptés
Le Portugal peut être particulièrement intéressant pour :
- les investisseurs de long terme en ETF ;
- les investisseurs disposant d’un portefeuille international diversifié ;
- les expatriés ;
- les travailleurs à distance ;
- les retraités ;
- les investisseurs recherchant un pays sans droit de succession traditionnel.
En revanche, il sera généralement moins attractif pour les investisseurs recherchant une fiscalité très faible sur les plus-values ou les dividendes.
Comparez la fiscalité en Europe
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Dates clés à retenir
- Année fiscale : du 1er janvier au 31 décembre (AT, 2026).
- Période de dépôt de la déclaration annuelle d’IRS : du 1er avril au 30 juin (Portal das Finanças, 2026).
- Déclaration en ligne : via le Portal das Finanças (Portal das Finanças, 2026).
- Date limite de paiement : généralement avant le 31 août suivant l’émission de l’avis d’imposition (AT, 2026).
- Relevés annuels des courtiers : généralement disponibles au cours du premier trimestre suivant la fin de l’année fiscale.
Les erreurs fiscales les plus fréquentes des investisseurs
1. Oublier de déclarer les dividendes étrangers
De nombreux investisseurs pensent que la retenue à la source étrangère solde définitivement leur imposition. Dans la plupart des cas, les dividendes étrangers doivent néanmoins être déclarés au Portugal.
2. Déclarer incorrectement les ETF
Certains investisseurs supposent à tort que les ETF UCITS bénéficient automatiquement d’une exonération fiscale. En pratique, les distributions et les plus-values réalisées sont généralement imposées selon les règles ordinaires applicables aux revenus d’investissement.
3. Omettre les investissements détenus auprès de courtiers étrangers
L’utilisation d’Interactive Brokers, de DEGIRO, de Trading 212 ou d’un autre courtier étranger ne dispense pas des obligations déclaratives au Portugal.
4. Utiliser un taux de conversion erroné
Les revenus perçus en devises étrangères doivent être correctement convertis en euros pour être déclarés.
5. Ne pas demander les crédits d’impôt étrangers
Certains investisseurs oublient de bénéficier des crédits d’impôt prévus par les conventions fiscales, ce qui peut entraîner une double imposition inutile.
6. Déposer la déclaration hors délai
Le dépôt tardif de la déclaration peut entraîner des pénalités ainsi que des complications administratives. La période normale de dépôt s’étend généralement du 1er avril au 30 juin.
Le Portugal est-il fiscalement avantageux pour les investisseurs ?
Avantages
- Aucun droit de succession traditionnel.
- Aucun impôt général sur le patrimoine.
- Large réseau de conventions fiscales.
- Fiscalité des revenus d’investissement relativement simple.
- Aucun régime général d’imposition annuelle des ETF n’a été identifié.
Inconvénients
- Les plus-values sont généralement imposées au taux de 28 %.
- Les dividendes sont généralement imposés au taux de 28 %.
- Le taux marginal de l’impôt sur le revenu atteint 48 %.
- Les obligations déclaratives relatives aux investissements étrangers peuvent être complexes.
Profils d’investisseurs les mieux adaptés
Le Portugal convient particulièrement :
- aux investisseurs de long terme en ETF ;
- aux investisseurs internationaux disposant d’un portefeuille diversifié ;
- aux expatriés ;
- aux retraités ;
- aux professionnels à hauts revenus souhaitant bénéficier d’une résidence au sein de l’Union européenne.
Le Portugal n’est pas la juridiction la moins imposée d’Europe. En revanche, il offre un système fiscal relativement transparent, un vaste réseau de conventions fiscales internationales et un régime favorable aux transmissions patrimoniales familiales par rapport à de nombreux autres pays européens.
Ressources associées
Outils fiscaux
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Avertissement
Cet article est fourni uniquement à des fins générales d’information et de formation. Il ne constitue pas un conseil fiscal, juridique, comptable ou en investissement. Les règles fiscales peuvent évoluer et leur application dépend de la situation individuelle de chaque contribuable. Vérifiez toujours les exigences en vigueur auprès de l’administration fiscale compétente ou consultez un conseiller fiscal qualifié avant de prendre une décision financière ou d’investissement.
Guide fiscal Portugal
Matias Buće possède une formation formelle en droit administratif et plus de dix ans d’expérience dans l’étude des marchés mondiaux, du trading de devises et des finances personnelles. Sa formation juridique influence son approche de l’investissement, axée sur la réglementation, la structure et la gestion des risques. Sur Finorum, il écrit sur un large éventail de sujets financiers, allant des ETF européens aux stratégies pratiques de gestion financière pour les investisseurs du quotidien.
Sources & References
EU regulations & taxation
- Info.portaldasfinancas.gov.pt — séjournez plus de 183 jours au Portugal
- taxe foncière annuelle appelée IMI, Imposto Municipal sobre Imóveis
Additional educational resources
- En.seg-social.pt — cotisations sociales de 11 %
- Info.portaldasfinancas.gov.pt — 10 % sur les transmissions à titre gratuit
- 600 000 € pour une personne seule
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- déposée entre le 1er avril et le 30 juin suivant la fin de l’année fiscale
- la plupart des plus-values, des dividendes et des intérêts sont généralement imposés à un taux forfaitaire de 28 %
- l’annexe J pour les revenus de source étrangère
- payable avant le 31 août suivant l’émission de l’avis d’imposition
- taux forfaitaire de 28 % pour les investisseurs particuliers
- Taux normal
- vaste réseau de conventions fiscales internationales