Investir aux Pays-Bas : Box 3, courtiers et ETF

Dernière mise à jour : 3 septembre 2026

Les Pays-Bas disposent d’un marché de l’investissement mature et fortement connecté aux marchés internationaux. Les résidents peuvent passer par des banques néerlandaises, des plateformes locales ou des courtiers internationaux pour investir dans des actions néerlandaises, européennes et mondiales, des fonds, des ETF, des obligations et d’autres valeurs mobilières.

Le régime fiscal des placements présente une particularité assez atypique en Europe. Les placements détenus dans le cadre du patrimoine privé relèvent généralement de la Box 3, où l’impôt est normalement calculé à partir de la valeur et de la composition du patrimoine net plutôt qu’à partir des seules plus-values effectivement réalisées.

Un mécanisme légal de contre-preuve fondé sur le rendement réel peut toutefois être utilisé lorsque le rendement effectivement obtenu est inférieur au rendement forfaitaire calculé par l’administration.

Ce guide s’adresse principalement aux particuliers résidents fiscaux aux Pays-Bas qui détiennent leurs investissements dans le cadre de leur patrimoine privé. Des règles différentes peuvent s’appliquer aux participations importantes relevant de la Box 2, aux activités professionnelles ou commerciales relevant de la Box 1, aux pensions, aux titres attribués aux salariés, aux sociétés, aux trusts et aux non-résidents.

Le paysage de l’investissement aux Pays-Bas

Les résidents peuvent généralement investir dans :

des actions néerlandaises et internationales ;
des ETF UCITS et des fonds d’investissement traditionnels ;
des obligations d’État et d’entreprise ;
des produits de retraite ou d’assurance ;
des portefeuilles gérés et des robo-advisers ;
des options, des contrats à terme, des produits sur le Forex et des CFD lorsqu’ils sont autorisés.

Euronext Amsterdam constitue la principale place boursière nationale.

L’Autoriteit Financiële Markten — AFM supervise principalement les pratiques des acteurs et les marchés financiers, tandis que De Nederlandsche Bank — DNB assure notamment la surveillance prudentielle et administre plusieurs mécanismes néerlandais de garantie.

Les règles européennes MiFID II, UCITS et PRIIPs s’appliquent également.

Calculez l’impôt sur vos placements

Utilisez les outils Finorum consacrés aux Pays-Bas pour obtenir une première estimation.

Aux Pays-Bas, l’expression « calculateur d’impôt sur les plus-values » est surtout une simplification pratique : les portefeuilles privés ordinaires relèvent généralement de la Box 3 et non d’un impôt autonome appliqué à chaque plus-value réalisée.

Courtiers accessibles aux résidents néerlandais

La disponibilité et les caractéristiques des produits peuvent évoluer.

Avant d’ouvrir un compte, vérifiez :

l’entité juridique exacte ;
son inscription auprès de l’AFM ou son passeport européen ;
les modalités de conservation des actifs ;
le mécanisme d’indemnisation applicable ;
les documents fiscaux fournis ;
l’ensemble des frais.

Courtiers internationaux

Courtier	Disponibilité générale	Actions	ETF	Investissement fractionné	Principal point à vérifier
Interactive Brokers	Oui	Oui	Oui	Certains titres éligibles	Entité auprès de laquelle le compte est ouvert et justificatifs fiscaux néerlandais
DEGIRO	Oui	Oui	Oui	Généralement non	Frais de place, de connexion et de change
Trading 212	Oui	Oui	Oui	Oui	Compte Invest ou compte de CFD
XTB	Oui	Oui	Oui	Droits fractionnés disponibles	Titre sous-jacent ou CFD
eToro	Oui	Selon le produit	Selon le produit	Oui	Propriété réelle ou exposition via des CFD
Saxo	Oui	Oui	Oui	Offre limitée ou variable selon le produit	Garde et commissions minimales
Freedom24	Généralement disponible	Oui	Oui	Limitée	Entité, tarification et documents fiscaux
LYNX	Oui	Oui	Oui	Certains titres éligibles	Services proposés, tarification et entité auprès de laquelle le compte est ouvert
Trade Republic	Oui	Oui	Oui	Oui	Fonctionnalités néerlandaises et modèle d’exécution

Interactive Brokers donne accès à un large éventail de marchés mondiaux, d’actions, d’ETF, d’obligations, d’options et de contrats à terme. Les investisseurs néerlandais doivent conserver les relevés de fin d’année et vérifier précisément l’entité auprès de laquelle leur compte est ouvert.

DEGIRO, créé aux Pays-Bas, donne accès à de nombreuses places européennes et internationales. Les investisseurs doivent comparer les frais de connexion, de change et de transfert, ainsi que les frais propres aux produits, en plus de la commission affichée.

Trading 212 propose des actions et des ETF, avec investissement fractionné sur certains instruments. Son compte Invest doit être distingué de son service de CFD.

XTB propose des actions et des ETF sous-jacents ainsi que des produits à effet de levier. Les positions fractionnées peuvent avoir des caractéristiques juridiques et des conditions de transfert différentes de celles des titres entiers.

eToro peut proposer le sous-jacent ou une exposition via des CFD selon l’instrument, le sens de l’ordre, l’effet de levier et l’entité concernée.

Saxo et Freedom24 proposent un accès à de nombreux marchés. Les frais de garde, de change, de bourse et les commissions minimales doivent être comparés.

LYNX fournit un service en néerlandais utilisant l’infrastructure d’Interactive Brokers. Sa tarification et son service d’assistance diffèrent de ceux proposés pour un compte ouvert directement chez Interactive Brokers.

Trade Republic permet d’investir depuis une application et propose des plans d’épargne. Vérifiez la gamme de produits proposée aux Pays-Bas, le traitement des liquidités, la place d’exécution et les relevés annuels.

Plateformes d’investissement nationales

Plateforme	Type	Principales caractéristiques
DEGIRO	Courtier en ligne d’origine néerlandaise	Actions, ETF, obligations et produits dérivés
BUX	Plateforme mobile d’investissement	Actions, ETF et plans d’investissement
Brand New Day	Plateforme d’investissement et de retraite	Fonds, retraite et solutions gérées
Meesman	Prestataire spécialisé dans l’investissement indiciel	Fonds indiciels diversifiés et versements réguliers
Peaks	Application de gestion	Portefeuilles automatisés et investissements périodiques

DEGIRO et BUX ciblent principalement les investisseurs autonomes.

La forme juridique du produit, la place d’exécution et la protection des liquidités doivent être vérifiées pour chaque type de compte.

Brand New Day, Meesman et Peaks proposent des solutions offrant davantage d’accompagnement ou reposant sur des fonds.

Ces prestataires ne sont pas directement comparables à un courtier offrant une gamme complète de services sur plusieurs marchés. Il faut comparer la construction du portefeuille, les frais de service et les frais des fonds sous-jacents.

Services de courtage des banques traditionnelles

Banque	Services d’investissement habituels	Principal point à vérifier
ABN AMRO	Investissement autonome, accompagné et sous gestion	Frais de service, fonds et transactions
ING	Investissement autonome et sous gestion	Gamme de produits et coût annuel
Rabobank	Zelf Beleggen et solutions sous gestion	Frais de service et de transaction
Saxo Bank Netherlands	Courtage multi-marchés en ligne	Formule tarifaire et conditions de garde
ASN Bank	Fonds durables et produits d’investissement	Univers d’investissement plus restreint

Les plateformes bancaires peuvent simplifier les paiements et certaines démarches administratives annuelles.

Elles ne sont pas nécessairement moins chères qu’un courtier spécialisé.

Comparez le coût total du portefeuille et les marchés accessibles.

Courtiers en CFD et sur le Forex

Prestataire	Disponibilité générale	Principal point à vérifier
XTB	Généralement disponible	CFD ou titre sous-jacent
IG	Généralement disponible	Produits principalement à effet de levier
CMC Markets	Généralement disponible	Service centré sur les CFD
Plus500	Généralement disponible	Service centré sur les CFD
Pepperstone	Généralement disponible	Forex et CFD
AvaTrade	Généralement disponible	Forex et CFD
Admirals	Généralement disponible	Produits selon l’entité
FP Markets	Vérifier les possibilités d’ouverture de compte	Entité et autorisation transfrontalière
Trading.com	Vérifier les possibilités d’ouverture de compte	Acceptation des résidents néerlandais et entité contractante
eToro	Généralement disponible	CFD ou titre sous-jacent

Les CFD sont des produits dérivés à effet de levier et ne confèrent pas la propriété de l’action ou de l’ETF de référence.

Leur distribution aux particuliers relève des règles néerlandaises et européennes d’intervention sur les produits, notamment :

les limites d’effet de levier ;
la clôture des positions en cas de marge insuffisante ;
la protection contre les soldes négatifs ;
les restrictions sur les incitations commerciales ;
les avertissements standardisés.

Ces mesures ne suppriment pas le risque de pertes rapides.

Investir dans les ETF depuis les Pays-Bas

Les résidents néerlandais ont un large accès aux ETF UCITS domiciliés en Irlande, au Luxembourg ou aux Pays-Bas, couvrant notamment :

les actions mondiales ;
les obligations ;
les secteurs ;
les matières premières ;
les stratégies durables.

Les résidents néerlandais peuvent-ils acheter des ETF domiciliés aux États-Unis ?

La plupart des investisseurs particuliers de l’Union européenne ne peuvent pas acheter d’ETF américains ne disposant pas d’un document d’informations clés conforme.

Cette restriction découle du règlement PRIIPs et ne constitue pas une interdiction néerlandaise d’investir sur le marché américain.

Les ETF UCITS suivant des indices américains restent largement accessibles.

Le traitement des clients professionnels peut différer.

Exemples d’ETF UCITS couramment accessibles

ETF	ISIN	Exposition
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF	IE00BK5BQT80	FTSE All-World, part capitalisante
iShares Core MSCI World UCITS ETF	IE00B4L5Y983	MSCI World
iShares Core S&P 500 UCITS ETF	IE00B5BMR087	S&P 500
iShares MSCI ACWI UCITS ETF	IE00B6R52259	MSCI ACWI
VanEck AEX UCITS ETF	NL0009272749	Indice AEX

Ces produits sont cités à titre d’exemple et non comme recommandations.

Vérifiez toujours :

la catégorie de parts ;
la politique de distribution ;
la devise ;
la méthode de réplication ;
les frais ;
le KID en vigueur.

Comment les investissements sont-ils imposés ?

Box 3 plutôt qu’un impôt traditionnel sur les plus-values

Les actions, ETF, fonds, liquidités de courtage et autres actifs de portefeuille détenus dans le cadre du patrimoine privé relèvent généralement de la Box 3.

La vente d’un ETF avec une plus-value ne déclenche donc généralement pas un impôt distinct sur cette opération.

Le calcul repose principalement sur les actifs et les dettes concernés à la date de référence légale, généralement le 1er janvier.

Cette règle n’est toutefois pas universelle.

Une participation directe ou indirecte d’au moins 5 % dans une société peut relever de la Box 2.

Une activité de trading dépassant la gestion normale d’un patrimoine privé peut, dans certains cas, relever de la Box 1.

La qualification dépend de la situation concrète.

Méthode forfaitaire provisoire de la Box 3 en 2026

Pour l’imposition provisoire 2026, l’administration fiscale néerlandaise publie les rendements forfaitaires suivants :

Catégorie Box 3	Rendement forfaitaire provisoire 2026
Dépôts bancaires et liquidités	1,28 %
Investissements et autres actifs	6,00 %
Dettes déductibles	2,70 %

Le taux d’impôt de la Box 3 est de 36 %.

Ces 36 % ne sont donc pas appliqués directement à la valeur totale du portefeuille. Ils s’appliquent au rendement calculé selon la méthode légale.

Les pourcentages relatifs aux dépôts bancaires et aux dettes restent provisoires et peuvent être fixés définitivement ultérieurement.

L’administration publie ces paramètres dans ses informations relatives à l’imposition provisoire 2026.

Abattement de patrimoine en Box 3

L’abattement général de patrimoine pour 2026 est fixé à :

59 357 € par personne ;
118 714 € pour les partenaires fiscaux éligibles pris ensemble.

Cet abattement réduit la base imposable de la Box 3 dans le cadre du calcul forfaitaire.

Il ne constitue pas une déduction directe des dividendes ou plus-values réellement perçus.

Mécanisme de contre-preuve fondé sur le rendement réel

À la suite des décisions judiciaires relatives à la Box 3 et de l’adoption de la Wet tegenbewijsregeling box 3, un contribuable peut déclarer son rendement réel lorsqu’il est inférieur au rendement forfaitaire.

L’administration fiscale indique qu’elle retient alors la méthode la plus favorable au contribuable.

Le rendement réel est une notion plus large que les seules sommes encaissées.

Il comprend généralement :

les intérêts ;
les dividendes ;
les plus-values réalisées ;
les moins-values réalisées ;
les variations latentes de valeur de l’ensemble du patrimoine relevant de la Box 3.

Les frais ne sont généralement pas déductibles, sous réserve de certaines exceptions limitées concernant les intérêts sur les dettes relevant de la Box 3.

Le calcul est effectué pour le portefeuille Box 3 dans son ensemble. Il n’est pas possible de sélectionner uniquement les actifs qui ont enregistré une perte.

L’abattement de patrimoine de 59 357 € ne s’applique pas de la même manière lorsque le rendement réel est utilisé dans le cadre de la contre-preuve.

Les explications officielles figurent sur la page de la Belastingdienst consacrée au rendement réel.

Le nouveau régime de la Box 3 est actuellement attendu au plus tôt en 2028.

Les propositions concernant ce futur régime ne constituent donc pas des règles déjà applicables en 2026.

Dividendes

Les sociétés néerlandaises prélèvent généralement 15 % de dividendbelasting.

Pour un résident néerlandais détenant des actions ordinaires dans son patrimoine privé, cette retenue peut généralement être imputée dans la déclaration d’impôt sur le revenu, y compris lorsque l’investissement relève de la Box 3, sous réserve des conditions applicables.

Les dividendes étrangers peuvent subir une retenue à la source dans le pays d’origine.

Les conventions fiscales, les règles néerlandaises de crédit d’impôt et les procédures de remboursement dépendent du pays et de la situation du contribuable.

Le relevé annuel d’un courtier ne garantit pas que les retenues étrangères excédentaires soient automatiquement récupérées.

Les ETF capitalisants et distributifs sont généralement tous deux des actifs de la Box 3.

Les pertes de rendement internes liées à la fiscalité des dividendes ou le pays de domiciliation du fonds peuvent affecter le rendement économique, mais une distribution ne crée pas pour autant un régime néerlandais distinct d’imposition des plus-values.

Investissements verts

Seuls les fonds verts et dépôts verts officiellement reconnus peuvent bénéficier du régime fiscal prévu.

Un produit commercialisé comme « ESG », « durable » ou « sustainable » n’est donc pas automatiquement éligible.

Pour 2026, l’exonération s’élève à :

26 715 € par personne ;
53 430 € pour des partenaires fiscaux.

Elle s’applique aux placements éligibles détenus au 1er janvier.

Un crédit d’impôt distinct correspond à 0,1 % du montant d’exonération admissible.

Consultez les règles officielles relatives aux investissements verts.

Comptes de courtage néerlandais ou étrangers

Les résidents fiscaux néerlandais déclarent généralement leur patrimoine mondial relevant de la Box 3, y compris :

les comptes de courtage étrangers ;
les liquidités étrangères ;
les titres détenus à l’étranger.

Les institutions nationales peuvent fournir un relevé fiscal néerlandais et certaines données peuvent être préremplies.

Un courtier étranger peut fournir des relevés de transactions sans effectuer de calcul au titre de la Box 3.

Conservez ou reconstituez les informations suivantes :

la valeur au 1er janvier ;
le solde de liquidités ;
l’identité du ou des titulaires du compte ;
les dettes éventuelles ;
les dividendes ;
les retenues à la source ;
les conversions en euros nécessaires.

Les informations préremplies doivent toujours être vérifiées.

Un déménagement vers ou depuis les Pays-Bas pendant l’année ou une détention conjointe peut modifier les obligations.

Ouvrir un compte d’investissement

1. Choisir le type de service

Choisissez parmi les services suivants :

courtage autonome ;
portefeuille sous gestion ;
investissement bancaire.

2. Comparer le coût total

Examinez :

les commissions ;
les spreads ;
les frais de service ;
les droits de garde ;
les frais des fonds ;
les frais de conversion de devises ;
les frais de transfert.

3. Vérifier l’entité

Consultez le registre de l’AFM et, lorsque cela est nécessaire, celui du régulateur du pays d’origine.

4. Préparer les documents

Les prestataires demandent généralement :

une pièce d’identité ;
une adresse ;
le BSN ;
les informations relatives à la résidence fiscale ;
un compte bancaire au nom du client ;
des justificatifs d’origine des fonds.

5. Effectuer les contrôles d’adéquation

Les produits complexes ou à effet de levier nécessitent des évaluations supplémentaires.

6. Alimenter le compte

Les virements SEPA et les vérifications bancaires néerlandaises sont couramment utilisés.

Déclaration fiscale et conservation des justificatifs

Les investisseurs tenus de déposer une déclaration doivent renseigner les actifs et dettes relevant de la Box 3.

Les partenaires fiscaux peuvent répartir la base commune de la Box 3 entre eux dans les limites autorisées.

Conservez :

les relevés annuels ;
les valorisations au 1er janvier ;
les confirmations de transactions ;
les justificatifs de dividendes ;
les justificatifs des retenues fiscales étrangères ;
les documents nécessaires à une éventuelle demande fondée sur le rendement réel.

Comme les variations latentes de valeur peuvent être prises en compte dans le mécanisme de contre-preuve, les valeurs en début et en fin d’année sont particulièrement importantes.

Pour une vue d’ensemble de la fiscalité, consultez les ressources Finorum consacrées aux Pays-Bas.

Réglementation et protection des investisseurs

Supervision et ségrégation des actifs

L’AFM supervise les pratiques des acteurs, tandis que DNB intervient notamment sur les aspects prudentiels.

Une entreprise établie dans un autre pays de l’EEE peut proposer ses services aux clients néerlandais grâce au passeport européen tout en relevant principalement du régulateur et du mécanisme d’indemnisation de son pays d’origine.

Il est donc essentiel d’identifier l’entité juridique exacte et pas seulement la marque commerciale.

Les instruments financiers des clients doivent généralement être séparés des actifs propres de l’entreprise.

Cette ségrégation constitue la première protection en cas d’insolvabilité, mais elle ne couvre pas les pertes de marché.

Indemnisation néerlandaise des investisseurs

Lorsqu’une société d’investissement néerlandaise couverte n’est plus en mesure de restituer les liquidités ou instruments financiers éligibles de ses clients, le mécanisme néerlandais d’indemnisation peut couvrir jusqu’à 20 000 € par investisseur.

Pour un compte joint, la protection peut atteindre 40 000 € au total lorsque les deux titulaires remplissent les conditions.

Ce mécanisme ne couvre pas :

les baisses normales de marché ;
un mauvais conseil en tant que tel ;
la conservation de crypto-actifs.

DNB présente les règles sur sa page consacrée à l’indemnisation des investisseurs.

Un courtier étranger relève généralement du mécanisme de son pays d’origine, qui peut prévoir d’autres plafonds et exclusions.

Garantie des dépôts

Les dépôts bancaires éligibles couverts par le mécanisme néerlandais sont protégés jusqu’à 100 000 € par personne et par banque.

Une protection temporaire supplémentaire peut exister dans certaines situations.

Consultez les informations de DNB sur la garantie des dépôts.

Cette garantie protège les dépôts et non la valeur de marché des actions, ETF ou autres investissements.

Les liquidités chez un courtier peuvent être détenues sous forme :

de dépôt bancaire ;
de fonds clients ségrégués ;
de produit rémunéré d’une autre nature.

La documentation contractuelle détermine la protection applicable.

Les Pays-Bas sont-ils un bon pays pour investir ?

Les Pays-Bas offrent un très large choix de courtiers, un excellent accès aux ETF UCITS, des infrastructures financières développées et une réglementation solide.

L’abattement de la Box 3 peut supprimer l’impôt pour les contribuables dont le patrimoine net imposable reste sous le seuil.

Avantages potentiels

large choix de courtiers nationaux et internationaux ;
vaste accès aux ETF UCITS et aux marchés mondiaux ;
infrastructures financières et numériques développées ;
abattement de patrimoine en Box 3 ;
mécanisme de contre-preuve fondé sur le rendement réel ;
supervision solide de l’AFM et de DNB.

Inconvénients potentiels

régime transitoire de la Box 3 complexe ;
possibilité d’être imposé sur un rendement forfaitaire alors que les performances réelles sont faibles ;
mécanisme de rendement réel exigeant davantage de justificatifs ;
complications liées aux retenues étrangères ;
accès limité à la plupart des ETF domiciliés aux États-Unis pour les particuliers ;
absence d’enveloppe générale défiscalisée comparable à un ISA pour les placements ordinaires.

Guides et ressources Finorum utiles

Ressources sur les Pays-Bas

Ressources Finorum sur l’investissement aux Pays-Bas
Ressources Finorum sur la fiscalité aux Pays-Bas
Ressources Finorum sur le salaire moyen aux Pays-Bas
Ressources Finorum sur le coût de la vie aux Pays-Bas
Ressources Finorum sur le calcul des plus-values aux Pays-Bas
Ressources Finorum sur le salaire net aux Pays-Bas

Ressources européennes

Avertissement

Ce guide est fourni uniquement à titre d’information générale et pédagogique. Il ne constitue ni un conseil en investissement, ni un conseil fiscal, juridique ou financier.

La Box 3 reste dans une phase de transition, certains pourcentages provisoires peuvent être fixés définitivement ultérieurement et la disponibilité des courtiers comme les caractéristiques des produits peuvent évoluer.

Avant toute décision, vérifiez les informations en vigueur auprès de la Belastingdienst, de l’AFM, de DNB et du prestataire concerné, et consultez un professionnel qualifié lorsque cela est nécessaire.

Matias Buće

Matias Buće possède une formation formelle en droit administratif et plus de dix ans d’expérience dans l’étude des marchés mondiaux, du trading de devises et des finances personnelles. Sa formation juridique influence son approche de l’investissement, axée sur la réglementation, la structure et la gestion des risques. Sur Finorum, il écrit sur un large éventail de sujets financiers, allant des ETF européens aux stratégies pratiques de gestion financière pour les investisseurs du quotidien.

Sources & References

EU regulations & taxation

European Commission / Taxation & Customs — règlement PRIIPs