La Roumanie possède l’un des marchés de capitaux affichant la plus forte croissance en Europe centrale et orientale. La Bourse de Bucarest (BVB) bénéficie du statut de marché émergent secondaire attribué par FTSE Russell et conserve cette classification en 2026 (FTSE Russell, 2026).
Le paysage de l’investissement en Roumanie
Le marché roumain de l’investissement s’est considérablement développé au cours de la dernière décennie. L’augmentation du nombre d’investisseurs sur la Bourse de Bucarest, la popularité croissante des ETF et l’accès facilité aux courtiers internationaux ont rendu l’investissement plus accessible aux résidents roumains.
Plusieurs facteurs soutiennent cet environnement :
- une participation croissante aux marchés financiers
- l’accès aux valeurs mobilières nationales et internationales
- la disponibilité des ETF UCITS
- les protections offertes aux investisseurs par l’Union européenne
- un nombre croissant de plateformes d’investissement numériques
Les investisseurs roumains peuvent accéder :
- aux actions roumaines cotées à la Bourse de Bucarest
- aux obligations d’État
- aux obligations d’entreprises
- aux fonds communs de placement
- aux fonds négociés en bourse (ETF)
- aux actions et ETF internationaux via des courtiers étrangers
Les marchés financiers sont supervisés par l’Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF), l’autorité roumaine de surveillance financière (ASF, 2026).
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Courtiers accessibles aux résidents roumains
Les résidents roumains peuvent utiliser aussi bien des plateformes de courtage nationales qu’internationales.
Courtiers d’investissement internationaux
| Courtier | Actions | ETF | Actions fractionnées |
|---|---|---|---|
| Interactive Brokers | Oui | Oui | Oui |
| Trading 212 | Oui | Oui | Oui |
| XTB | Oui | Oui | Oui |
| eToro | Oui | Oui | Oui |
| Saxo Bank | Oui | Oui | Non |
| Swissquote | Oui | Oui | Non |
| Freedom24 | Oui | Oui | Non |
Interactive Brokers, Trading 212, XTB, eToro, Saxo Bank, Swissquote et Freedom24 indiquaient, en juin 2026, que les résidents roumains pouvaient ouvrir un compte auprès de leurs entités européennes respectives (Interactive Brokers, 2026 ; Trading 212, 2026 ; XTB, 2026 ; eToro, 2026 ; Saxo Bank, 2026 ; Swissquote, 2026 ; Freedom24, 2026).
La disponibilité de DEGIRO peut évoluer au fil du temps et devrait être vérifiée directement auprès du courtier avant l’ouverture d’un compte.
Plateformes d’investissement nationales
Les investisseurs roumains peuvent également utiliser plusieurs courtiers et plateformes locales.
| Courtier | Type |
|---|---|
| TradeVille | Courtier local |
| BT Capital Partners | Courtier bancaire |
| Investimental | Plateforme d’investissement numérique |
| Goldring | Courtier local |
| BRD Groupe Société Générale | Courtier bancaire |
Les courtiers nationaux offrent généralement un accès direct aux titres roumains et peuvent fournir une documentation fiscale mieux adaptée aux investisseurs résidents.
Courtiers proposés par les banques
Des services de courtage sont notamment proposés par :
- BT Capital Partners
- BRD Groupe Société Générale
- d’autres intermédiaires membres de la Bourse de Bucarest
Ces services permettent souvent d’intégrer les comptes bancaires et les comptes d’investissement.
Courtiers CFD et Forex
Les résidents roumains peuvent accéder à plusieurs prestataires spécialisés dans les CFD et le Forex, notamment :
- XTB
- IG
- CMC Markets
- Plus500
- Pepperstone
- AvaTrade
- eToro
Les CFD sont des produits à effet de levier présentant un risque élevé de pertes.
Investir dans les ETF depuis la Roumanie
Quels ETF sont disponibles ?
Les investisseurs particuliers roumains peuvent généralement acheter des ETF UCITS domiciliés en Irlande et au Luxembourg par l’intermédiaire de courtiers agréés opérant au sein de l’Union européenne (ESMA, 2026 ; ASF Romania, 2026).
Les principales catégories disponibles comprennent :
- les ETF actions mondiales
- les ETF répliquant le S&P 500
- les ETF marchés émergents
- les ETF obligataires
- les ETF sectoriels
Les ETF UCITS bénéficient d’un cadre réglementaire harmonisé à l’échelle européenne, conçu pour offrir un niveau élevé de protection aux investisseurs dans tous les États membres (ESMA, 2026).
Les résidents roumains peuvent-ils acheter des ETF américains ?
Dans la plupart des cas, les investisseurs particuliers roumains ne peuvent pas acheter directement des ETF domiciliés aux États-Unis.
Cette restriction résulte du règlement PRIIPs, qui impose la remise d’un Document d’informations clés (KID) pour les produits commercialisés auprès des investisseurs particuliers de l’Union européenne. De nombreux émetteurs américains d’ETF ne fournissent pas de documentation conforme à PRIIPs, ce qui conduit les courtiers européens à limiter l’accès à ces produits (Commission européenne, 2026 ; EIOPA, 2026).
Les investisseurs professionnels peuvent être soumis à des règles différentes.
Exemples d’ETF populaires
| ETF | ISIN | Indice |
|---|---|---|
| iShares Core MSCI World UCITS ETF | IE00B4L5Y983 | MSCI World |
| Vanguard FTSE All-World UCITS ETF | IE00B3RBWM25 | FTSE All-World |
| iShares Core S&P 500 UCITS ETF | IE00B5BMR087 | S&P 500 |
| Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF | IE00BTJRMP35 | MSCI Emerging Markets |
| Expat Romania BET UCITS ETF | BGROBET05176 | Indice BET |
Fiscalité des ETF
La Roumanie n’applique actuellement aucune règle fiscale spécifique aux ETF. Leur traitement fiscal dépend généralement des revenus et des plus-values effectivement réalisés par l’investisseur.
ETF de capitalisation
Les ETF de capitalisation réinvestissent les revenus au sein du fonds au lieu de les distribuer directement aux investisseurs.
ETF de distribution
Les ETF de distribution versent des dividendes ou d’autres distributions aux investisseurs, ce qui peut générer des revenus imposables.
Obligations déclaratives
Les résidents fiscaux roumains sont généralement imposés sur leurs revenus de placement mondiaux et peuvent être tenus de déclarer les revenus provenant d’investissements étrangers selon la structure du courtier utilisé et selon qu’une retenue à la source ait déjà été appliquée ou non (ANAF, 2026 ; PwC Romania, 2026).
ETF étrangers
Les ETF UCITS étrangers peuvent généralement être détenus aussi bien auprès de courtiers nationaux qu’internationaux, sous réserve du respect de la réglementation européenne applicable.
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Réglementation et protection des investisseurs
Le système financier roumain est encadré à la fois par la réglementation nationale et par le cadre européen applicable aux marchés financiers.
Autorité de régulation financière
La principale autorité de supervision est l’Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF).
L’ASF est notamment chargée de :
- superviser les sociétés d’investissement
- réglementer les marchés de capitaux
- contrôler les intermédiaires financiers
- protéger les investisseurs
- veiller au bon fonctionnement des marchés financiers
Les établissements bancaires relèvent également de la supervision de la Banque nationale de Roumanie (BNR) lorsqu’il y a lieu.
Mécanisme d’indemnisation des investisseurs
Les entreprises d’investissement agréées participent au Investor Compensation Fund (Fondul de Compensare a Investitorilor).
Ce dispositif peut indemniser les investisseurs éligibles lorsqu’un intermédiaire n’est plus en mesure de restituer les instruments financiers ou les liquidités appartenant à ses clients.
Le plafond d’indemnisation est actuellement fixé à 20 000 € par investisseur, conformément aux règles européennes applicables (Investor Compensation Fund Romania, 2026).
Garantie des dépôts
Les dépôts bancaires sont couverts par le Bank Deposit Guarantee Fund (FGDB).
Comme dans les autres États membres de l’Union européenne, les dépôts éligibles sont généralement garantis jusqu’à 100 000 € par déposant et par établissement bancaire (FGDB Romania, 2026).
Supervision des courtiers
Les courtiers accessibles aux investisseurs roumains peuvent être supervisés notamment par :
- l’ASF en Roumanie
- la CySEC à Chypre
- la Central Bank of Ireland
- la BaFin en Allemagne
- d’autres autorités compétentes de l’Union européenne
Avant d’ouvrir un compte, les investisseurs devraient vérifier :
- l’entité juridique qui fournit le service
- l’autorité de régulation compétente
- le mécanisme d’indemnisation applicable
Avertissement relatif aux CFD
Les CFD sont des instruments financiers complexes utilisant un effet de levier.
Ils présentent un risque élevé de pertes rapides et ne conviennent pas à tous les investisseurs.
Avant de négocier des CFD, les investisseurs devraient s’assurer qu’ils comprennent pleinement :
- le fonctionnement de l’effet de levier
- les exigences de marge
- les risques de pertes
- les coûts liés au financement des positions
La Roumanie est-elle un bon pays pour investir ?
La Roumanie offre un accès croissant aux marchés internationaux tout en développant progressivement son marché de capitaux national.
Avantages
Une fiscalité avantageuse via les intermédiaires roumains
L’un des principaux atouts du système roumain réside dans les taux réduits applicables aux investissements réalisés par l’intermédiaire de certains courtiers résidents.
Selon les règles en vigueur en 2026 :
- 3 % après au moins 365 jours de détention
- 6 % en cas de détention inférieure à 365 jours
Ce régime peut être plus avantageux que celui applicable aux investissements réalisés auprès de certains courtiers étrangers.
Un accès aux marchés internationaux
Les résidents roumains peuvent investir :
- dans des actions internationales
- dans des ETF UCITS
- dans des obligations
- dans des fonds d’investissement
Une concurrence croissante entre les courtiers
Les investisseurs disposent d’un choix toujours plus large entre :
- les plateformes internationales
- les courtiers locaux
- les banques proposant des services de courtage
Cette concurrence contribue à améliorer les services proposés tout en réduisant les coûts.
Inconvénients
Une fiscalité différente selon le courtier utilisé
Les règles fiscales varient selon que l’investissement est réalisé auprès :
- d’un intermédiaire résident roumain
- d’un courtier étranger
Les investisseurs doivent donc comprendre les conséquences fiscales avant d’ouvrir un compte.
Aucune exonération générale des plus-values
La Roumanie ne prévoit actuellement aucune exonération générale applicable aux plus-values à long terme.
Même lorsqu’un taux réduit s’applique, les gains demeurent imposables.
Des obligations déclaratives en cas de recours à un courtier étranger
Les investisseurs utilisant un courtier étranger peuvent devoir :
- calculer leurs plus-values
- déposer la Declarația Unică
- déclarer leurs revenus de source étrangère
Profils d’investisseurs concernés
La Roumanie peut être particulièrement adaptée :
- aux investisseurs de long terme
- aux investisseurs en ETF
- aux investisseurs souhaitant accéder à la Bourse de Bucarest
- aux résidents investissant via des intermédiaires roumains
En revanche, elle conviendra moins aux investisseurs recherchant une exonération totale des plus-values à long terme.
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Avertissement
Cet article est fourni exclusivement à titre informatif et pédagogique. Il ne constitue ni un conseil en investissement, ni un conseil fiscal, juridique ou financier. Les règles fiscales, les caractéristiques des courtiers et la réglementation peuvent évoluer au fil du temps et varier selon la situation de chaque investisseur. Avant toute décision d’investissement, il est recommandé de consulter un conseiller financier ou un conseiller fiscal qualifié.
Investir en Roumanie
Matias Buće possède une formation formelle en droit administratif et plus de dix ans d’expérience dans l’étude des marchés mondiaux, du trading de devises et des finances personnelles. Sa formation juridique influence son approche de l’investissement, axée sur la réglementation, la structure et la gestion des risques. Sur Finorum, il écrit sur un large éventail de sujets financiers, allant des ETF européens aux stratégies pratiques de gestion financière pour les investisseurs du quotidien.
Sources & References
EU regulations & taxation
- European Commission / Taxation & Customs — CFD sont des instruments financiers complexes
- ETF UCITS bénéficient
- protections offertes aux investisseurs par l’Union européenne
- règlement PRIIPs
- réglementation européenne applicable