Investieren in Bulgarien 2026: Leitfaden für Anleger

Zuletzt aktualisiert: 2. September 2026

Inhaltsverzeichnis

Bulgarien verbindet den Zugang zum EU-Kapitalmarkt mit einem vergleichsweise einfachen System der persönlichen Besteuerung. Steuerpflichtige persönliche Einkünfte und steuerpflichtige Anlagegewinne unterliegen grundsätzlich einem einheitlichen Steuersatz von 10 %, während Dividenden, die Privatpersonen erhalten, in der Regel mit 5 % besteuert werden. Für viele langfristig orientierte Anleger ist zudem besonders relevant, dass das bulgarische Recht bestimmte Transaktionen mit Finanzinstrumenten von der Steuer befreit, sofern die gesetzlich festgelegten Marktbedingungen erfüllt sind.

Eine weitere wichtige praktische Änderung trat 2026 in Kraft: Bulgarien führte am 1. Januar 2026 den Euro ein, und zwar zum unwiderruflichen Umrechnungskurs von 1 € = 1,95583 BGN. Broker-Einzahlungen, Steuerberechnungen und neue Finanzaufzeichnungen sollten daher inzwischen in Euro betrachtet werden, auch wenn ältere Unterlagen noch in bulgarischen Lew ausgewiesen sein können.

Dieser Leitfaden erläutert die wichtigsten Regeln für gewöhnliche bulgarische Steuerresidenten, die privat investieren. Gewerbliche Tätigkeiten, professioneller Handel und Anlagen, die über ein Unternehmen gehalten werden, können anders behandelt werden.

Investieren in Bulgarien im Überblick

In Bulgarien ansässige Anleger können über lokal zugelassene Intermediäre sowie über grenzüberschreitend tätige Unternehmen investieren, die Bulgarien im Rahmen der EU-Vorschriften bedienen. Zu den verfügbaren Produkten können gehören:

bulgarische und ausländische Aktien;
UCITS-ETFs und Investmentfonds;
Staats- und Unternehmensanleihen;
Immobilieninvestmentgesellschaften;
börsengehandelte Derivate; und
weitere regulierte Anlageprodukte, die der jeweilige Intermediär anbietet.

Der heimische Kapitalmarkt ist kleiner als in den größten Volkswirtschaften der EU, doch die Bulgarische Börse ermöglicht den Zugang zu lokal notierten Wertpapieren. Anleger, die eine globale Diversifikation anstreben, nutzen in der Regel einen internationalen oder bulgarischen Intermediär mit Zugang zu Börsen in anderen europäischen Ländern und den Vereinigten Staaten.

Vor einer Anlage sind drei Fragen wichtiger als die Marketingbezeichnung eines Brokers:

Welche Rechtseinheit führt das Konto?
An welchem Markt wird die jeweilige Transaktion tatsächlich ausgeführt?
Erfüllt die Kombination aus Instrument und Handelsplatz die Voraussetzungen für die bulgarische Steuerbefreiung?

Einen umfassenderen Überblick bietet der Steuerleitfaden für Bulgarien. Für die Schätzung einer steuerpflichtigen Veräußerung steht der Kapitalertragsteuer-Rechner für Bulgarien zur Verfügung.

Verfügbare Broker für Anleger mit Wohnsitz in Bulgarien

Anleger mit Wohnsitz in Bulgarien können zwischen internationalen Investmentbrokern, heimischen Wertpapierfirmen, klassischen Bankbrokern und CFD-Anbietern wählen.

Broker	Verfügbarkeit	Aktien	ETFs	Bruchstücke	Wichtigster Prüfpunkt
Interactive Brokers	In der Regel verfügbar	Ja	Ja	Für ausgewählte Wertpapiere	Ausführungsplatz und bulgarische Steuerunterlagen
Trading 212	In der Regel verfügbar	Ja	Ja	Ja, sofern verfügbar	Vertragspartner und Ausführungsplatz
XTB	In der Regel verfügbar	Ja*	Ja*	Für ausgewählte Instrumente	Echte Wertpapiere oder CFDs
eToro	In der Regel verfügbar	Ja*	Ja*	Für ausgewählte Vermögenswerte	Eigentum am Basiswert oder CFD
Saxo	In der Regel verfügbar	Ja	Ja	Eingeschränkt / produktabhängig	Aktuelle Kontoeröffnung in Bulgarien und Rechtseinheit
Swissquote	In der Regel verfügbar	Ja	Ja	Eingeschränkt / produktabhängig	Kontoführende Gesellschaft und Schutzsystem
Freedom24	Grundsätzlich verfügbar; Kontoeröffnung prüfen	Ja	Ja	Kein breites Angebot identifiziert	Rechtseinheit und verfügbare Börsen

*Der Produktzugang hängt von der zuständigen Gesellschaft und der konkreten Order ab. Prüfen Sie, ob die Position ein zugrunde liegendes Wertpapier oder einen CFD darstellt.

Verfügbarkeit, kontoführende Gesellschaften und Produktangebot können sich ändern. Die Tabelle stellt keine Empfehlung dar. Prüfen Sie vor einer Einzahlung die aktuelle Berechtigung und den regulatorischen Status.

Interactive Brokers

Interactive Brokers akzeptiert Kunden mit Wohnsitz in Bulgarien und bietet Zugang zu globalen Aktien, UCITS-ETFs, Anleihen, Optionen und weiteren Wertpapieren. Für geeignete Instrumente ist auch der Handel mit Bruchstücken möglich. Anleger sollten Ausführungsbestätigungen aufbewahren, aus denen der Handelsplatz hervorgeht, da dieser darüber entscheiden kann, ob eine Veräußerung für die bulgarische Steuerbefreiung qualifiziert.

Trading 212

Trading 212 bietet geeigneten bulgarischen Kunden über seine europäische Gesellschaft Aktien, ETFs und Anlagen in Bruchstücken an. Zu prüfen sind insbesondere die Rechtseinheit, die Börse oder der tatsächliche Ausführungsplatz sowie die Angaben in den Jahresabrechnungen.

XTB

XTB bietet je nach Gesellschaft und länderspezifischem Service eine Mischung aus Anlageprodukten und CFDs an. Bulgarische Anleger müssen prüfen, ob eine Order tatsächlich eine Aktie oder einen ETF betrifft oder einen gehebelten Derivatevertrag darstellt, da die steuerliche Behandlung unterschiedlich sein kann.

eToro

eToro bietet Zugang zu Aktien, ETFs und CFDs. Bestimmte ungehebelte Long-Positionen können den zugrunde liegenden Vermögenswert darstellen, während gehebelte Positionen oder Short-Positionen CFDs sein können. Vor der Ausführung sollten daher die Orderdetails geprüft werden.

Saxo

Saxo bietet internationale Aktien, ETFs, Anleihen und weitere Produkte an. Anleger mit Wohnsitz in Bulgarien sollten die aktuelle Möglichkeit zur Kontoeröffnung, die vertragliche Gesellschaft und die verfügbaren Handelsplätze prüfen.

Swissquote

Swissquote ermöglicht über seine europäischen Gesellschaften den Zugang zu internationalen Wertpapieren. Zuständige Aufsichtsbehörde, Anlegerentschädigungssystem und bereitgestellte Steuerunterlagen hängen von der jeweiligen Kontogesellschaft ab.

Freedom24

Freedom24 bietet geeigneten Kunden internationale Aktien und ETFs an. Prüfen Sie die aktuelle Kontoeröffnung für Bulgarien, die vertragliche Gesellschaft und den Börsenzugang. Ein umfassendes Angebot an Aktienbruchstücken sollte nicht vorausgesetzt werden.

Broker mit eingeschränkter oder unklarer Verfügbarkeit

Broker	Aktuelle Einordnung für Bulgarien
DEGIRO	Nicht als bestätigt verfügbar darstellen, solange keine erfolgreiche Kontoeröffnung für Bulgarien möglich ist
LYNX	Prüfen, ob Kunden mit Wohnsitz in Bulgarien aktuell akzeptiert werden
Trade Republic	Aktuelle Liste unterstützter Länder prüfen, bevor der Anbieter als verfügbar aufgenommen wird
Scalable Capital	Ein regulatorischer Pass allein bestätigt keine aktive Kundenaufnahme in Bulgarien

Heimische Investmentplattformen

Broker	Typ	Typischer Marktzugang
Karoll Brokerage	Bulgarischer Investmentintermediär	Bulgarische und internationale Wertpapiere
ELANA Trading	Bulgarischer Investmentintermediär	Lokale und internationale Märkte
First Financial Brokerage House	Bulgarischer Investmentintermediär	Brokerage- und Kapitalmarktdienstleistungen
BenchMark Finance	Bulgarischer Investmentintermediär	Investment- und Handelsdienstleistungen

Diese Unternehmen gehören zum heimischen bulgarischen Markt für Investmentdienstleistungen. Prüfen Sie die aktuelle Lizenz, das Dienstleistungsangebot, das Verwahrmodell und den Börsenzugang über die Financial Supervision Commission.

Karoll Brokerage

Karoll bietet Brokerage-Dienstleistungen für bulgarische und internationale Märkte an. Anleger sollten Verwahrkosten, Ausführungskosten an ausländischen Märkten und Berichtskosten vergleichen.

ELANA Trading

ELANA Trading ist ein bulgarischer Investmentintermediär mit Zugang zu lokalen und internationalen Märkten. Entscheidend ist, welche konkreten Handelsplätze für ausländische Transaktionen genutzt werden.

First Financial Brokerage House

First Financial Brokerage House bietet Brokerage- und weitere Kapitalmarktdienstleistungen an. Verfügbare Produkte und Bedingungen für Privatanleger sollten direkt beim Anbieter geprüft werden.

BenchMark Finance

BenchMark Finance bietet Investment- und Handelsdienstleistungen an. Anleger sollten zwischen Wertpapieranlagen und gehebelten Produkten unterscheiden und genau prüfen, welchen Service sie nutzen.

Klassische Bankbroker

Bulgarische Banken und Bankengruppen können Brokerage, Depotführung, Investmentfonds, Anleihen oder den Zugang zu internationalen Wertpapieren anbieten. Das konkrete Angebot unterscheidet sich je nach Bank erheblich. Bankbasierte Dienstleistungen können die Finanzierung und den lokalen Support vereinfachen, doch Anleger sollten Depotgebühren, Mindesttransaktionsentgelte und Kosten für die Ausführung an ausländischen Märkten vergleichen.

CFD- und Forex-Broker

Anleger mit Wohnsitz in Bulgarien können CFD- und Forex-Dienstleistungen verschiedener im EWR regulierter Anbieter nutzen. Anders als Belgien kennt Bulgarien kein nationales allgemeines Verbot des Vertriebs gehebelter OTC-CFDs an Privatanleger. Anbieter, die bulgarische Privatkunden bedienen, unterliegen stattdessen dem EU-Rahmen für Produktinterventionen. Dieser begrenzt den Hebel, schreibt Margin-Close-out, Schutz vor negativem Kontostand und standardisierte Risikohinweise vor.

Die Verfügbarkeit muss dennoch anhand der aktuellen Länderpolitik und der zugelassenen Rechtseinheit des Anbieters geprüft werden. Ein CFD bildet lediglich die Preisentwicklung eines Basiswerts ab: Er vermittelt kein Eigentum an der zugrunde liegenden Aktie oder dem ETF und sollte nicht mit einer Position in einem klassischen Wertpapierdepot gleichgesetzt werden.

Die folgenden Anbieter vermarkten CFD- oder Forex-Dienstleistungen grundsätzlich an geeignete Kunden mit Wohnsitz in Bulgarien, vorbehaltlich der aktuellen Kontoeröffnung:

Anbieter	Allgemeine Verfügbarkeit	Wichtigster Prüfpunkt
XTB	In der Regel verfügbar	CFD oder zugrunde liegendes Anlageprodukt
IG	In der Regel verfügbar	Vertragspartner und Produktangebot
CMC Markets	In der Regel verfügbar	Schwerpunkt auf CFDs
Plus500	In der Regel verfügbar	Schwerpunkt auf CFDs
Pepperstone	In der Regel verfügbar	Schwerpunkt auf Forex und CFDs
AvaTrade	In der Regel verfügbar	Schwerpunkt auf Forex und CFDs
Admirals	In der Regel verfügbar	Produkte abhängig von der jeweiligen Gesellschaft
FP Markets	Kontoeröffnung prüfen	Rechtseinheit und grenzüberschreitende Zulassung
Trading.com	Über den EWR-Service in der Regel verfügbar	CFD-Konto oder Investmentkonto
eToro	In der Regel verfügbar	Eigentum am Basiswert oder CFD

CFDs sind gehebelte OTC-Verträge und vermitteln kein Eigentum an der zugrunde liegenden Aktie oder dem ETF. Die EU-Maßnahmen für Privatanleger schreiben Hebelbegrenzungen, Margin-Close-out, Schutz vor negativem Kontostand und Risikohinweise vor. Dennoch können Verluste schnell entstehen. Die Verfügbarkeit hängt von der zugelassenen Gesellschaft und der Kundeneinstufung ab. Gewinne aus CFDs sollten nicht allein deshalb als von der bulgarischen Steuerbefreiung für regulierte Märkte erfasst angesehen werden, weil der Basiswert eine börsennotierte Aktie ist.

Was vor der Kontoeröffnung geprüft werden sollte

Vor einer Einzahlung sollten Sie klären:

ob Kunden mit Wohnsitz in Bulgarien aktuell akzeptiert werden;
welche zugelassene Rechtseinheit im Vertrag genannt ist;
welche Heimataufsicht und welches Anlegerentschädigungssystem gelten;
ob Kundengelder als Bankeinlage oder über eine andere Sicherungsstruktur gehalten werden;
welche Börsen und Ausführungsplätze verfügbar sind;
ob der Broker vollständige jährliche Transaktionsberichte bereitstellt; und
ob der Anbieter bulgarische Steuern einbehält oder sämtliche Erklärungspflichten beim Anleger verbleiben.

Die bulgarische Financial Supervision Commission erläutert, wie sich ein zugelassener Investmentintermediär erkennen lässt und stellt öffentliche Register bereit. Bei einem grenzüberschreitend tätigen EWR-Unternehmen sollten zusätzlich die Heimataufsicht und die notifizierte Dienstleistung geprüft werden.

Heimische und ausländische Broker

Ein bulgarischer Intermediär kann einfacheren lokalen Support und leichter verständliche Unterlagen bieten, während ein ausländischer Broker möglicherweise einen breiteren Marktzugang oder niedrigere Gebühren ermöglicht. Keine der beiden Varianten führt automatisch zu einer günstigeren steuerlichen Behandlung.

Die Steuerbefreiung bestimmter Gewinne hängt in erster Linie von der rechtlichen Art des Instruments und dem Markt oder Handelsplatz ab, an dem die Transaktion ausgeführt wird, nicht davon, ob der Broker selbst aus Bulgarien stammt. Eine Transaktion, die außerhalb eines qualifizierenden Handelsplatzes ausgeführt wird, kann daher steuerlich anders behandelt werden als ein äußerlich identischer Handel mit demselben Unternehmen.

Die meisten ausländischen Broker erstellen keine bulgarische Einkommensteuererklärung für ihre Kunden. Anleger sollten daher davon ausgehen, dass sie Nachweise selbst aufbewahren und die Einkünfte eigenständig klassifizieren müssen, sofern der Broker nicht ausdrücklich schriftlich etwas anderes bestätigt.

ETF-Investments aus Bulgarien

Bulgarische Privatanleger haben grundsätzlich Zugang zu UCITS-ETFs mit Domizil in EU-Staaten wie Irland und Luxemburg. Verfügbar sind häufig globale und regionale Aktien-ETFs, Anleihen-, Geldmarkt-, Rohstoff- und Themenprodukte.

Welche ETFs sind verfügbar?

Anleger mit Wohnsitz in Bulgarien können grundsätzlich investieren in:

UCITS-ETFs mit Domizil in Irland und Luxemburg;
globale, regionale und sektorale Aktien-ETFs;
Anleihen- und Geldmarkt-ETFs;
Dividenden- und ESG-ETFs;
Multi-Asset-ETFs; und
rohstoffbezogene Produkte, abhängig von ihrer rechtlichen Struktur und der Verfügbarkeit beim Broker.

Warum die meisten US-ETFs nicht gekauft werden können

Die EU-PRIIPs-Verordnung verlangt ein Basisinformationsblatt, bevor ein verpacktes Anlageprodukt einem Privatanleger angeboten wird. Viele in den USA domizilierte ETFs veröffentlichen kein PRIIPs-konformes KID. Deshalb blockieren die meisten europäischen Broker deren Kauf durch bulgarische Privatanleger.

Dies sollte als Vertriebsbeschränkung für Privatanleger verstanden werden und nicht als absolutes Besitzverbot. In der Praxis greifen Anleger meist auf einen UCITS-ETF zurück, der denselben oder einen ähnlichen Index abbildet.

Thesaurierende und ausschüttende ETFs

Ein thesaurierender ETF reinvestiert Erträge innerhalb des Fonds. Ein ausschüttender ETF zahlt sie an den Anleger aus. Das bulgarische Recht erhebt keine allgemeine jährliche Steuer allein deshalb, weil der Marktwert eines thesaurierenden ETFs steigt. Steuern können jedoch beim Verkauf oder bei einer Ausschüttung entstehen.

Der UCITS-Status allein garantiert keine Steuerbefreiung auf Kapitalgewinne. Anleger müssen weiterhin prüfen:

ob der ETF-Anteil ein qualifizierendes Finanzinstrument darstellt;
ob der Verkauf an einem nach bulgarischem Recht qualifizierenden regulierten Markt oder Wachstumsmarkt ausgeführt wurde; und
ob die Transaktion unter die gesetzliche Definition des Artikels 13 des Einkommensteuergesetzes fällt.

Eine Broker-App kann einen Börsencode, eine Smart-Routing-Bezeichnung oder einen Request-for-Quote-Handelsplatz anzeigen. Bewahren Sie die Ausführungsbestätigung auf, denn der tatsächliche Handelsplatz kann entscheidend sein, nicht nur Fondsdomizil oder ISIN.

Beispiele beliebter UCITS-ETFs

ETF	ISIN	Referenzindex
iShares Core MSCI World UCITS ETF	IE00B4L5Y983	MSCI World
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF	IE00B3RBWM25	FTSE All-World
iShares Core S&P 500 UCITS ETF	IE00B5BMR087	S&P 500
Vanguard FTSE Developed World UCITS ETF	IE00BK5BQV03	FTSE Developed World
Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF	IE00BTJRMP35	MSCI Emerging Markets

Diese Beispiele dienen ausschließlich der Information und stellen keine Empfehlungen dar. Die Verfügbarkeit hängt vom Broker und vom Handelsplatz ab. Die bulgarische Steuerbefreiung muss anhand des konkreten Instruments und des tatsächlichen Ausführungsplatzes geprüft werden, nicht lediglich anhand des ETF-Namens oder seines Domizils.

Kapitalertragsteuer

Allgemeine Besteuerung mit 10 %

Soweit keine Steuerbefreiung greift, können Gewinne aus Aktien, anderen Finanzanlagen, Kryptowerten und Fremdwährungsgeschäften grundsätzlich unter die persönliche Einkommensteuer von 10 % fallen. Die bulgarische National Revenue Agency erläutert die Behandlung von Finanzanlagen in ihrer offiziellen Übersicht zu Einkünften aus Vermögensveräußerungen.

Bei steuerpflichtigen Finanzanlagen wird das jährliche steuerpflichtige Ergebnis nicht zwangsläufig dadurch ermittelt, dass einfach 10 % auf jeden einzelnen gewinnbringenden Trade angewandt werden. Das bulgarische Recht enthält Regeln zur Zusammenrechnung dokumentierter Gewinne und Verluste sowie zur Reduzierung des Jahresergebnisses um einen gesetzlichen Kostenabzug. Anleger sollten daher die aktuellen Hinweise zur Steuererklärung verwenden und nicht pauschal 10 % auf die Bruttoverkaufserlöse anwenden.

Steuerbefreiung für qualifizierende Markttransaktionen

Artikel 13 Abs. 1 Nr. 3 des bulgarischen Einkommensteuergesetzes befreit Einkünfte aus der Veräußerung von Finanzinstrumenten, sofern diese unter die Definition in § 1 Nr. 11 des Gesetzes fallen. Ausgangspunkt für die Einordnung sollte der von der National Revenue Agency veröffentlichte Gesetzestext für 2026 sein.

Seit dem 1. Januar 2026 umfasst die Definition ausdrücklich bestimmte Transaktionen mit Anteilen und Aktien von Organismen für gemeinsame Anlagen und nationalen Investmentfonds, Aktien, Rechten und Staatsanleihen, die an einem regulierten Markt und/oder Wachstumsmarkt durchgeführt werden, sowie weitere in der Vorschrift aufgeführte Transaktionen.

Das ist präziser als die pauschale Aussage, jedes irgendwo in der EU oder im EWR gehandelte Wertpapier sei steuerfrei. Insbesondere gilt:

Der UCITS-Status allein reicht nicht aus.
Die Zulassung eines Wertpapiers zum Börsenhandel beweist nicht, wo die konkrete Transaktion des Anlegers tatsächlich ausgeführt wurde.
Eine OTC-Ausführung, Internalisierung oder ein nicht qualifizierender Handelsplatz kann die Voraussetzungen möglicherweise nicht erfüllen.
In den USA gelistete Aktien und ETFs sollten nicht automatisch als steuerfrei behandelt werden.
Bei CFDs und vielen anderen Derivaten sollte nicht ohne Weiteres von einer Steuerbefreiung ausgegangen werden.

Greift die Steuerbefreiung, ist der Gewinn steuerfrei. Ein entsprechender Verlust kann dann jedoch nicht zur Minderung steuerpflichtiger Gewinne an anderer Stelle verwendet werden.

Aufzubewahrende Nachweise

Bewahren Sie auf:

Transaktionsbestätigungen mit Angabe des Ausführungsplatzes;
ISIN und vollständigen Namen des Instruments;
Kauf- und Verkaufspreise;
Provisionen und Gebühren;
Unterlagen zu Kapitalmaßnahmen;
Jahresabrechnungen des Brokers; und
Euro-Umrechnungen für Beträge, die ursprünglich in einer anderen Währung erfasst wurden.

Ältere, in Lew ausgewiesene Beträge sollten dort, wo das Euro-Umstellungsrecht dies verlangt, zum offiziellen Kurs von 1 € = 1,95583 BGN umgerechnet werden. Für die formale Umrechnung sollte kein gerundeter kommerzieller Wechselkurs verwendet werden.

Nutzen Sie den Kapitalertragsteuer-Rechner für Bulgarien für eine Schätzung. Die Einordnung des Handelsplatzes muss jedoch separat geprüft werden, da der Rechner nicht feststellen kann, wo der Broker eine Transaktion tatsächlich ausgeführt hat.

Dividenden

Die National Revenue Agency bestätigt, dass Dividendeneinkünfte von Privatpersonen einer endgültigen Steuer von 5 % nach Artikel 46 Abs. 3 des Einkommensteuergesetzes unterliegen.

Bei Dividenden eines bulgarischen Unternehmens behält der bulgarische Zahler die Steuer grundsätzlich ein. Ausländische Dividenden erfordern bei bulgarischen Steuerresidenten üblicherweise mehr Aufmerksamkeit:

Im Quellenstaat kann zunächst Quellensteuer einbehalten werden.
Die Einkünfte müssen gegebenenfalls in der bulgarischen Jahressteuererklärung angegeben werden.
Ein Doppelbesteuerungsabkommen oder ein inländischer Anrechnungsmechanismus kann eine Entlastung ermöglichen.
Der Steuerpflichtige sollte Nachweise über die im Ausland gezahlte Steuer aufbewahren.

Eine Steuerbefreiung für Veräußerungsgewinne aus einem ETF darf nicht mit einer Steuerbefreiung für dessen Barausschüttungen verwechselt werden. Es handelt sich um unterschiedliche steuerliche Vorgänge.

Zinsen, Anleihen und Barguthaben

Die steuerliche Behandlung von Zinsen hängt von ihrer Quelle und ihrer rechtlichen Einordnung ab. Das bulgarische Recht sieht Steuerbefreiungen für bestimmte Bankeinlagenzinsen innerhalb der EU beziehungsweise des EWR sowie für bestimmte bulgarische und EU-/EWR-Anleihen vor. Entscheidend sind jedoch Wortlaut und Voraussetzungen der jeweiligen Regelung.

Eine zinsähnliche Zahlung eines Brokers auf nicht investiertes Guthaben ist nicht automatisch mit einer geschützten Bankeinlage oder einem steuerbefreiten Anleihekupon gleichzusetzen.

Prüfen Sie daher, wer die Einkünfte rechtlich zahlt und welches Produkt ihnen zugrunde liegt. Das ist insbesondere bei Geldmarktfonds, Erträgen aus Wertpapierleihe und Cash-Sweep-Programmen von Brokern wichtig.

Steuerlicher Wohnsitz und ausländische Investments

Bulgarische Steuerresidenten werden grundsätzlich auf ihr weltweites Einkommen besteuert. Der steuerliche Wohnsitz richtet sich nicht ausschließlich nach Staatsangehörigkeit oder einer bulgarischen Adresse. Maßgeblich können unter anderem ein ständiger Wohnsitz, ein Aufenthalt von mehr als 183 Tagen, der Mittelpunkt der Lebensinteressen und einschlägige Doppelbesteuerungsabkommen sein.

Die Nutzung eines ausländischen Brokers verlagert steuerpflichtige Einkünfte nicht automatisch ins Ausland. Ein bulgarischer Steuerresident muss möglicherweise weiterhin angeben:

ausländische Dividenden;
steuerpflichtige Gewinne aus ausländischen Aktien, ETFs oder anderen Vermögenswerten;
Zinsen und ähnliche Einkünfte; und
sonstige ausländische Kapitalerträge.

Die Entlastung nach einem Doppelbesteuerungsabkommen hängt vom jeweiligen Land und von der Einkunftsart ab. Bewahren Sie Bescheinigungen über ausländische Quellensteuern auf und gehen Sie nicht davon aus, dass der vom Broker ausgewiesene Brutto- oder Nettobetrag automatisch der korrekten bulgarischen Steuerbemessungsgrundlage entspricht.

Steuererklärung und Aufbewahrung von Unterlagen

Privatpersonen reichen die jährliche Steuererklärung nach Artikel 50 des Einkommensteuergesetzes grundsätzlich bis zum 30. April des Folgejahres ein. Die National Revenue Agency veröffentlicht die aktuellen Formulare, den elektronischen Einreichungsservice und Zahlungsanweisungen.

Ein praktikabler jährlicher Ablauf ist:

Laden Sie die Abrechnungen aller Broker und Zahlstellen herunter.
Trennen Sie Dividenden, Zinsen, steuerfreie Veräußerungen und steuerpflichtige Veräußerungen.
Bestätigen Sie für jeden als steuerfrei behandelten Verkauf den tatsächlichen Ausführungsplatz.
Berechnen Sie eine Entlastung für ausländische Steuern nur nach dem jeweils anwendbaren Doppelbesteuerungsabkommen oder der einschlägigen inländischen Vorschrift.
Füllen Sie die entsprechenden Anlagen aus und bewahren Sie die Nachweise für alle angegebenen Beträge auf.

Auch ein steuerfreier Gewinn kann für Erklärungspflichten oder Nachweise relevant sein. „Steuerfrei“ bedeutet daher nicht, dass keine Unterlagen benötigt werden.

Ein Investmentkonto eröffnen

1. Zugang und Gesamtkosten vergleichen

Vergleichen Sie Provisionen, Spreads, Depotgebühren, Währungsumrechnung, Auszahlungsgebühren und Kosten für Depotüberträge. Da Bulgarien inzwischen den Euro verwendet, kann eine Finanzierung in Euro einen Umrechnungsschritt ersparen. Wertpapiere in anderen Währungen bringen jedoch weiterhin Währungsrisiken und mögliche Umrechnungskosten mit sich.

2. Intermediär prüfen

Überprüfen Sie die konkrete Rechtseinheit im Register der FSC oder der zuständigen Heimataufsicht. Stellen Sie sicher, dass das Bankkonto, auf das Sie Geld überweisen, tatsächlich zur zugelassenen Gesellschaft gehört, wie es die Verbraucherhinweise der FSC empfehlen.

3. Produkte und Handelsplätze prüfen

Prüfen Sie ISIN, KID, Domizil, Anteilsklasse, Ausschüttungspolitik, Kosten und Ausführungsplatz des ETFs. Wenn die bulgarische Steuerbefreiung Bestandteil der Anlageentscheidung ist, sollte dies bereits vor dem Kauf geklärt werden.

4. Identifikation abschließen

Regulierte Broker verlangen üblicherweise Angaben zu Identität, Adresse, steuerlicher Ansässigkeit und Steueridentifikation. Außerdem prüfen sie Kenntnisse und Erfahrung, soweit die EU-Vorschriften zur Geeignetheit oder Angemessenheit dies verlangen.

5. Konto finanzieren und Unterlagen archivieren

Finanzieren Sie das Konto über eine zulässige Zahlungsmethode, möglichst von einem Konto auf den eigenen Namen. Speichern Sie Verträge, Transaktionsbestätigungen und Jahresabrechnungen von Anfang an, statt die Unterlagen erst zum Zeitpunkt der Steuererklärung rekonstruieren zu müssen.

Anleger- und Einlagenschutz

Nach Angaben der FSC erhalten anspruchsberechtigte Kunden teilnehmender bulgarischer Investmentintermediäre 90 % ihrer berücksichtigungsfähigen Forderungen ersetzt, sofern der Intermediär Kundengelder oder Vermögenswerte nicht zurückgeben kann, begrenzt auf den gesetzlichen Höchstbetrag. Weitere Informationen enthält die Erläuterung der FSC zum Anlegerschutz.

Dieser Schutz deckt keine gewöhnlichen Marktverluste oder Kursrückgänge eines ETFs ab. Bei einem internationalen Broker kann stattdessen das Sicherungssystem des Herkunftsstaats der kontoführenden Gesellschaft gelten.

Geschützte Bankeinlagen fallen unter das bulgarische Einlagensicherungssystem und die harmonisierten EU-Vorschriften und sind grundsätzlich bis zu 100.000 € pro Einleger und Bank abgesichert. Barguthaben innerhalb eines Brokerkontos ist jedoch nicht automatisch eine Bankeinlage auf den Namen des Kunden. Prüfen Sie deshalb die Verwahrungs- und Cash-Holding-Struktur des Brokers.

Ist Bulgarien für Anleger attraktiv?

Bulgarien kann für langfristig orientierte Anleger attraktiv sein, weil das Land einen allgemeinen persönlichen Steuersatz von 10 %, eine Dividendensteuer von 5 % und eine potenziell wertvolle Steuerbefreiung für qualifizierende Markttransaktionen verbindet. Die Einführung des Euro erleichtert zudem Finanzierung und Vergleich für Anleger, deren Portfolios überwiegend in Euro denominiert sind.

Die größte Herausforderung liegt in der steuerlichen Einordnung. Die Befreiung gilt nicht pauschal für alle UCITS-ETFs, sämtliche EU-Broker oder jedes börsengehandelte Produkt. Anleger müssen belegen können, was sie verkauft haben und an welchem Handelsplatz die Transaktion tatsächlich stattfand.

Zu den Vorteilen zählen:

Mitgliedschaft im Euroraum seit 2026;
Zugang zu UCITS-ETFs und EU-regulierten Intermediären;
ein allgemeiner Steuersatz von 10 % auf steuerpflichtige Gewinne;
eine Dividendensteuer von 5 %; und
Steuerbefreiung für qualifizierende Transaktionen.

Mögliche Nachteile sind:

ein relativ kleiner heimischer Markt;
begrenzte steuerliche Automatisierung bei vielen ausländischen Brokern;
die Komplexität der Ausführungsplätze; und
die Notwendigkeit, ausländische Einkünfte und Unterlagen für Doppelbesteuerungsabkommen selbst zu verwalten.

Nützliche Finorum-Tools und Bulgarien-Leitfäden

Tools für Bulgarien

Leitfäden für Bulgarien

Europaweite Tools

Die aktuelle Seite „Investieren in Bulgarien“ wird bewusst nicht mit sich selbst verlinkt.

Fazit

Bulgarien bietet für viele Privatanleger günstige Rahmenbedingungen, doch die nominellen Steuersätze erzählen nur einen Teil der Geschichte. Ein steuerpflichtiger Gewinn wird grundsätzlich mit 10 % besteuert, während eine qualifizierende Veräußerung nach Artikel 13 steuerfrei sein kann. Entscheidend sind das konkrete Instrument und der tatsächliche Ausführungsplatz.

Prüfen Sie die Rechtseinheit des Brokers, bewahren Sie die Ausführungsnachweise auf und trennen Sie Kapitalgewinne konsequent von Dividenden und anderen Einkünften. Diese Vorgehensweise ist verlässlicher als pauschale Listen vermeintlich „steuerfreier ETFs“.

Haftungsausschluss

Dieser Artikel dient ausschließlich allgemeinen Informations- und Bildungszwecken und stellt keine Anlage-, Steuer-, Buchhaltungs- oder Rechtsberatung dar. Die steuerliche Behandlung hängt vom Wohnsitz, dem Vermögenswert, dem Ausführungsplatz, der Transaktion und den individuellen Umständen ab. Prüfen Sie vor der Abgabe einer Steuererklärung oder einer wesentlichen Anlageentscheidung die aktuelle Fassung des Einkommensteuergesetzes und die Hinweise der National Revenue Agency oder wenden Sie sich an einen qualifizierten Berater.

Iva Buće

Iva Buće ist Wirtschaftswissenschaftlerin aus Kroatien mit Schwerpunkt auf digitalem Marketing und Logistik. Sie verbindet analytische Genauigkeit mit kreativer Kommunikation, um Themen wie Investieren und Finanzbildung verständlich zu machen. Bei Finorum schreibt sie über Finanzen, Märkte und den Einfluss von Technologie auf Anlagestrends in Europa.