Инвестиране в Португалия: брокери, ETF и данъци 2026

Последна актуализация: 3 септември 2026 г.

Съдържание

Португалия осигурява на пребиваващите в страната широк достъп до португалски акции, европейски UCITS ETF и международни пазари чрез местни банки, португалски инвестиционни платформи и трансгранични брокери. Инвестиционната среда е развита и е част от ЕС, но по принцип не е освободена от данъци.

За индивидуалните инвеститори основното данъчно правило често се описва като единна ставка от 28%. Това е само отправната точка. За определени активи, държани за кратък срок от данъчно задължени лица с по-високи доходи, може да е задължително включване в общия облагаем доход. В някои случаи такова включване може да се избере доброволно. Освен това законодателство, въведено през 2024 г., вече предвижда частично изключване от облагане за допустими борсово търгувани ценни книжа и дялове в отворени предприятия за колективно инвестиране, държани повече от две години.

Този наръчник е предназначен основно за физически лица, които са местни лица за данъчни цели в Португалия и инвестират извън стопанска или професионална дейност. Различни правила могат да се прилагат за системна търговия, акции, предоставени на служители, деривати, криптоактиви, дружества, тръстове и лица с въпроси за данъчното местожителство, свързани с повече от една държава.

Инвестиционната среда в Португалия

Лицата, пребиваващи в Португалия, могат да инвестират в компании, листвани на Euronext Lisbon, други европейски борси и световни пазари. Местният пазар включва акции, облигации, фондове и борсово търгувани продукти, а международните брокери значително разширяват достъпната продуктова гама.

Инвеститорите обичайно имат достъп до:

португалски и международни акции;
UCITS ETF и други борсово търгувани продукти;
португалски държавни и корпоративни облигации;
взаимни и инвестиционни фондове;
пенсионни и застрахователни спестовни продукти;
опции, фючърси и други деривати, когато са разрешени;
валутна търговия и договори за разлика (CFD) с ливъридж чрез специализирани доставчици.

Португалският регулатор на ценните книжа е Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM), който надзирава пазарите на ценни книжа, инвестиционните посредници, предприятията за колективно инвестиране и поведението на пазарните участници. Банките подлежат и на надзор от Banco de Portugal. Законодателството на ЕС — включително MiFID II, UCITS и PRIIPs — се прилага наред с португалското право.

Португалия няма общодостъпна сметка по модела на ISA, която да освобождава от данък обичайното инвестиране в акции и ETF. Съществуват пенсионни продукти с данъчни облекчения, например PPR, но те имат конкретни правила за вноските, тегленията и продуктите и не са равнозначни на неограничена брокерска сметка.

Изчисли данъците върху инвестициите си

Преди продажба оцени потенциалната сделка с Калкулатора на Finorum за данъка върху капиталовите печалби в Португалия.

Резултатът е ориентировъчен. Действителният данък зависи от отделните партиди на придобиване, приспадаемите разходи, срока на притежание, включването в общия облагаем доход, данъчното местожителство и класификацията на актива по португалското право.

Достъпни брокери за лица, пребиваващи в Португалия

Лицата, пребиваващи в Португалия, могат да избират между международни брокери, местни инвестиционни платформи, брокери, интегрирани с банки, и доставчици на CFD или валутна търговия. Преди да преведеш пари, потвърди юридическото лице, регулатора, схемата за компенсиране на инвеститорите, организацията на съхранението на активи, тарифата и точния продукт.

Международни инвестиционни брокери

Брокер	Обща достъпност	Акции	ETF	Инвестиране в дробни дялове	Основен въпрос за проверка
Interactive Brokers	Да	Да	Да	За допустими ценни книжа	Договорното дружество и португалското данъчно деклариране
DEGIRO	Да	Да	Да	Обикновено не	Борсовите такси, таксите за свързаност с борси и превалутирането
Trading 212	Да	Да	Да	Да	Разликата между сметките Invest и CFD
XTB	Да	Да	Да	Налични права върху дробни части	Базови ценни книжа или CFD
eToro	Да	Според продукта	Според продукта	Да	Собственост или експозиция чрез CFD
Saxo	Обикновено достъпен	Да	Да	Ограничено/според продукта	Таксите за съхранение на активи и минималните такси за сделки
Swissquote	Обикновено достъпен	Да	Да	Ограничено	Договорното дружество и общите такси
Freedom24	Обикновено достъпен	Да	Да	Ограничено	Актуалното дружество, продуктите и тарифата
Trade Republic	Да	Да	Да	Да	Достъпните функции за Португалия и данъчните отчети
N26 Stocks and ETFs	Зависи от поетапното въвеждане и сметката	Да	Да	Да	Достъпността в индивидуалната сметка в приложението

Interactive Brokers предлага достъп до световни пазари на акции, ETF, облигации, опции и други инструменти. Подходящ е за инвеститори, които ценят широкия обхват на пазарите, но португалските клиенти трябва да очакват сами да правят португалските данъчни изчисления въз основа на брокерските отчети.

DEGIRO поддържа услуга за Португалия и предлага достъп до европейски и международни борси. Инвеститорите трябва да разгледат разходите за свързаност с борси, превалутиране, прехвърляне и продукти, вместо да сравняват само рекламираната комисиона за поръчка.

Trading 212 предлага базови акции и ETF чрез сметката Invest, включително дробно инвестиране в поддържани инструменти. Отделната му услуга за CFD предоставя деривати, а не собственост, и принадлежи към различна рискова категория.

XTB съчетава реални акции и ETF с CFD в рамките на една по-широка платформа. Услугата му за дробно инвестиране може да включва икономически права върху част от инструмент до достигане на цяла единица, затова трябва да се проверят актуалните условия и информацията в прозореца за поръчката.

eToro може да предоставя базови акции или ETF в едни случаи и CFD в други. Ливъриджът, късите позиции, достъпността на инструмента и приложимото дружество могат да повлияят върху формата на продукта.

Saxo и Swissquote предлагат широк набор от услуги на множество пазари. Продуктовата им гама може да привлече по-опитни инвеститори, но таксите за съхранение на активи, минималните комисиони и разходите за превалутиране изискват сравнение.

Freedom24 предоставя достъп до международни акции и ETF чрез инвестиционен посредник от ЕС. Преди откриване на сметка трябва да се потвърдят приемането на клиенти от Португалия, договорното дружество и актуалната пълна тарифа.

Trade Republic предлага в Португалия инвестиционна услуга чрез приложение с акции, ETF, облигации и функции за спестовни планове. Инвеститорите трябва да проверят модела на изпълнение, достъпните борси и дали извлеченията са пряко съобразени с португалската декларация Modelo 3.

N26 Stocks and ETFs се предлага в приложението на N26, но достъпът може да зависи от поетапното въвеждане, профила на клиента и статуса на сметката. Достъпността трябва да се провери в индивидуалната сметка, вместо да се приема въз основа на общата реклама за Европа.

Трансграничната достъпност може да се променя. Използвай информацията на CMVM за дружествата, които имат право да предоставят услуги в Португалия, и правната информация на доставчика, за да провериш кое дружество обслужва сметката.

Местни инвестиционни платформи

Платформа	Вид	Обичайни предимства	Основен въпрос за проверка
Banco Invest	Португалска инвестиционна банка	Фондове, облигации, акции и продукти за управление на богатство	Обхватът на пазарите и таксите за съхранение на активи
Banco Carregosa / GoBulling	Платформа на инвестиционна банка	Португалски и международни ценни книжа	Тарифата за конкретната платформа и пазар
Banco Best / Best Trading Pro	Дигитална инвестиционна банка	Фондове и борсово търгувани продукти	Платформата за търговия, съхранението на активи и превалутирането
ActivoBank / ActivoTrader	Платформа на дигитална банка	Банкова интеграция и борсово търгувани ценни книжа	Актуалната гама от инструменти и пазари
BiG	Специализирана португалска банка	Брокерски услуги, фондове и структурирани продукти	Сложността на продуктите и всички такси
Invest.Millennium	Банкова инвестиционна платформа	Интеграция с Millennium bcp	Обхватът на чуждестранните пазари и цените

Banco Invest е специализирана в спестявания, брокерски услуги, фондове и инвестиционни услуги. Може да е подходяща за клиенти, които търсят португалска институция и по-широки консултантски услуги или управление на богатство наред с изпълнението на поръчки.

Платформите GoBulling на Banco Carregosa осигуряват достъп до португалски и чуждестранни ценни книжа. Инвеститорите трябва да разграничават услугата за инвестиране в ценни книжа от продуктите за търговия с ливъридж и да сравняват отделните тарифи.

Banco Best предлага фондове, ценни книжа и търговия чрез своята банкова платформа с инвестиционна насоченост. Достъпният продукт, мястото на изпълнение и таксата могат да се различават според канала.

ActivoBank интегрира инвестирането с ежедневното банкиране и предлага функции за търговия чрез ActivoTrader. Удобството трябва да се съпостави с обхвата на пазарите, съхранението на активи и минималните комисиони за поръчки.

BiG е специализирана португалска банка с брокерски и инвестиционни продукти. Някои продукти могат да бъдат сложни, затова документът с ключова информация (KID), нивото на риск и оповестените разходи са важни.

Брокерски услуги на традиционните банки

Банка или услуга	Банкова интеграция	Португалски акции	Чуждестранни пазари	Какво да провериш
Millennium bcp / Invest.Millennium	Да	Да	Избрани пазари	Съхранението на активи и минималните комисиони
Caixa Geral de Depósitos / услуги на CaixaBI	Да	Да	Според продукта	Канала за достъп на непрофесионални клиенти и тарифата
Инвестиционни услуги на BPI	Да	Да	Избрани пазари	Обхвата на пазарите за онлайн търговия
Инвестиционни услуги на novobanco	Да	Да	Според продукта	Брокерския канал и таксите
ActivoBank / ActivoTrader	Да	Да	Избрани пазари	Гамата от инструменти
Banco Best	Да	Да	Избрани пазари	Разходите за платформата и съхранението на активи
Banco Invest	Да	Да	Избрани пазари	Таксите за сметката и конкретния пазар
Banco Carregosa / GoBulling	Да	Да	Да	Избраната платформа и общите разходи

Брокерските услуги на традиционните банки могат да улеснят захранването на сметката, извлеченията и обслужването на португалски език. Това не означава непременно по-евтино инвестиране. Сравни таксите за съхранение на активи, обработка на дивиденти, борсовите такси, минималните комисиони и спредовете при превалутиране.

Европейски необрокерски платформи

Платформа	Обща достъпност	Бележки
Trade Republic	Достъпна	Акции, ETF, облигации и спестовни планове; провери актуалните местни функции
N26 Stocks and ETFs	Зависи от сметката и поетапното въвеждане	Дробно инвестиране в приложението, когато е активирано
Инвестиционна услуга на Revolut	Обикновено достъпна	Продуктовата гама и юридическото лице зависят от използваната услуга

Необрокерите могат да улеснят малките периодични покупки, но инвеститорите трябва да разгледат местата на изпълнение, спредовете, прехвърлянията, третирането на дробните активи и данъчните отчети. Банково приложение може да включва брокерски услуги, предоставяни от друго юридическо лице с отделна схема за защита.

Брокери за CFD и валутна търговия

Доставчиците на CFD и валутна търговия трябва да се разглеждат отделно от брокерите, използвани за притежаване на акции и ETF.

Доставчик	Обща достъпност	Основен въпрос за проверка
XTB	Обикновено достъпен	CFD или реална акция или ETF
IG	Обикновено достъпен	Основно продукти с ливъридж
CMC Markets	Обикновено достъпен	Услуга с фокус върху CFD
Plus500	Обикновено достъпен	Услуга с фокус върху CFD
Pepperstone	Провери дали в момента приема клиенти от Португалия	Дружеството и разрешението за трансгранична дейност
AvaTrade	Обикновено достъпен	Фокус върху валутната търговия и CFD
Admirals	Провери дали в момента приема клиенти от Португалия	Продуктите и договорното дружество
FP Markets	Провери дали в момента приема клиенти от Португалия	Дружеството и разрешението за трансгранична дейност
Trading.com	Провери дали в момента приема клиенти от Португалия	Дружеството и достъпните продукти с ливъридж
eToro	Обикновено достъпен	Базов актив или CFD

CFD са деривати с ливъридж, а не собственост върху съответната акция или ETF. Правилата на ЕС за непрофесионални клиенти налагат ограничения на ливъриджа, закриване на позиции при достигане на определено ниво на маржина, защита от отрицателно салдо и стандартизирани предупреждения, но въпреки това значителни загуби могат да настъпят бързо.

Предупреждение за риска при CFD: CFD са сложни инструменти с ливъридж и по правило не са подходящи като заместител на дългосрочното притежаване на диверсифицирани инвестиции.

Инвестиране в ETF от Португалия

Кои ETF са достъпни?

Португалските непрофесионални инвеститори обикновено имат достъп до широк избор от UCITS ETF, установени в Ирландия, Люксембург и други европейски юрисдикции. Тези фондове могат да се търгуват на Euronext, Xetra, Лондонската фондова борса или друго европейско място за търговия.

Сред обичайните категории са:

глобални ETF върху акции и ETF за развити пазари;
експозиция към американски акции чрез UCITS фондове;
европейски ETF и ETF за развиващи се пазари;
ETF върху държавни и корпоративни облигации;
фондове на паричния пазар и фондове с кратка дюрация;
секторни и факторни стратегии и стратегии с фокус върху устойчивостта;
акумулиращи и разпределящи класове дялове.

Държавата на установяване на ETF, борсата и валутата на търговия са различни неща. Фонд, установен в Ирландия и търгуван в евро, може да държи американски акции и да има пазарна експозиция към щатския долар.

Могат ли лицата, пребиваващи в Португалия, да купуват ETF, установени в САЩ?

Повечето португалски непрофесионални клиенти не могат да купуват ETF, установени в САЩ, чрез брокер, регулиран в ЕС, защото тези емитенти обикновено не изготвят документа с ключова информация по PRIIPs, необходим за разпространение сред непрофесионални инвеститори в ЕИП.

Това не е забрана за експозиция към американския пазар: UCITS ETF могат да следват S&P 500, Nasdaq-100 и други американски индекси. Третирането на професионалните клиенти може да се различава, но изисква изпълнение на регулаторни критерии и е свързано с по-малка защита в сравнение с тази за непрофесионални клиенти. Правилото за оповестяване произтича от Регламента за PRIIPs.

Примери за често достъпни UCITS ETF

ETF	ISIN	Експозиция	Посочена политика за разпределение
iShares Core MSCI World UCITS ETF	IE00B4L5Y983	MSCI World	Акумулиращ
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF	IE00BK5BQT80	FTSE All-World	Акумулиращ
iShares Core S&P 500 UCITS ETF	IE00B5BMR087	S&P 500	Акумулиращ
Vanguard FTSE All-World UCITS ETF	IE00B3RBWM25	FTSE All-World	Разпределящ
iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF	IE00BKM4GZ66	Развиващи се пазари	Акумулиращ

Това са примери за идентифициране на продукти, а не препоръки. Преди да инвестираш, потвърди ISIN кода, класа дялове, KID, метода на репликация, политиката за разпределение и разходите; борсовите символи могат да се различават.

Данъчно третиране на ETF

Общото правило за 28%

За физическо лице, което е местно лице за данъчни цели в Португалия и инвестира частно, положителното годишно салдо от печалби и загуби по много сделки с ценни книжа обикновено подлежи на специална ставка на данъка върху доходите на физическите лица (IRS) от 28%, освен ако се прилага или е избрано включване в общия облагаем доход. Облагаемата печалба обичайно е сумата от продажбата, намалена с цената на придобиване и допустимите разходи.

Описанието на това правило като безусловен „фиксиран данък от 28% върху капиталовите печалби“ е непълно. Член 72 от действащия португалски Кодекс за IRS съдържа както рамката за специалната ставка, така и задължителното включване в общия облагаем доход при определени краткосрочни сделки.

Задължително включване в общия облагаем доход за някои активи, държани за кратък срок

Нетната печалба от съответните ценни книжа, държани по-малко от 365 дни, обикновено трябва да се включи заедно с другите доходи, когато облагаемият доход на лицето, включително това салдо, достига или надвишава прага на най-високия диапазон от прогресивната скала на IRS. В такъв случай се прилагат прогресивните ставки, вместо печалбата просто да се обложи с 28%.

Правилото зависи от законовата категория на актива, срока на притежание и общия облагаем доход на лицето. Прагът на най-високия диапазон може да се променя, затова трябва да се използва актуалната таблица по член 68 за годината на деклариране, а не число, копирано от по-стара статия.

Частично изключване от облагане при дългосрочно притежание

Първоначалната версия на този наръчник посочваше, че Португалия няма общо частично изключване от облагане. Това твърдение стана неактуално след Закон 31/2024.

За допустими ценни книжа, допуснати до търговия, и дялове или акции в отворени предприятия за колективно инвестиране положителното или отрицателното салдо се взема предвид, както следва:

Срок на притежание	Част, изключена от облагане	Част, която се взема предвид
Повече от 2 години, но по-малко от 5 години	10%	90%
Поне 5 години, но по-малко от 8 години	20%	80%
Поне 8 години	30%	70%

Намалява се сумата, която се взема предвид за данъчни цели, а не самата номинална данъчна ставка. Например при специална ставка от 28% включването на 70% от допустима печалба води до ефективна ставка от 19,6%, преди да се отчетат други усложнения. Законовата формулировка и изключенията са важни, затова това третиране не бива да се приема за приложимо към всяка нелиствана ценна книга, структура от затворен тип, структуриран продукт или дериват. Действащото правило е в член 43, параграф 5 от Кодекса за IRS.

Акумулиращи ETF

Акумулиращият ETF реинвестира доходите на фонда, вместо да изплаща парични средства на притежателя. Португалия обикновено не прилага общ годишен данък като при условна продажба на обикновен ETF само защото стойността му се е повишила или доходите са задържани вътре във фонда. Данък обичайно възниква, когато инвеститорът продаде дяловете.

Това не бива да се бърка с данъците, удържани на ниво фонд. Инвеститорът може да не получи разпределение, въпреки че в структурата на фонда са понесени данъци.

Разпределящи ETF и дивиденти

Доходите от инвестиции с португалски източник, изплатени чрез португалско лице, задължено да удържи данъка, обичайно подлежат на окончателен данък при източника от 28%. Местните лица по правило могат да изберат включване в общия облагаем доход, когато законовите условия са изпълнени. Чуждестранните дивиденти обикновено трябва да се декларират и върху тях може да е удържан данък в държавата на източника.

Когато се ползва данъчен кредит за чуждестранен данък, трябва да се отчита брутният доход. Кредитът е ограничен от португалското право и приложимата спогодба; за чуждестранен данък, удържан над ставката по спогодбата, може да се наложи искане за възстановяване в държавата на източника, вместо по-голям португалски кредит. Указанията на португалската данъчна администрация по член 71 представят рамката за удържане на данък от 28%.

FIFO и данъчна цена на придобиване

За ценни книжа от един и същ вид, които дават еднакви права, португалските правила обикновено приемат, че най-рано придобитите единици се продават първи — подход, известен като FIFO. Корпоративни събития, прехвърляния между брокери, различни класове дялове и позиции, държани чрез повече от една сметка, могат да усложнят определянето на партидите.

Пази потвържденията за сделки, данните за таксите, известията за корпоративни събития и записите за прехвърлянията. Средната цена, показвана от брокера, не е непременно данъчната цена по португалските правила.

Загуби

Приспадането на загуби зависи от категорията на актива и избраното данъчно третиране. Когато съответното отрицателно салдо е включено в общия облагаем доход, то обикновено може да се пренася срещу допустими положителни салда през следващите пет години, при спазване на Кодекса за IRS. Загубите не могат автоматично да се приспадат от заплата или несвързани доходи, а могат да се прилагат и специални изключения, включително за сделки с участие на юрисдикции от черния списък.

Откриване на инвестиционна сметка

1. Избери вида на сметката и продукта

Реши дали целта изисква обикновена брокерска сметка, продукт с пенсионна насоченост като PPR, или и двете. Не третирай сметка за CFD като сметка за ценни книжа само защото и двете се показват в едно приложение.

2. Сравни всички разходи

Прегледай комисионите за поръчки, съхранението на активи, борсовите такси, валутните спредове, таксите за дивиденти, таксите за неактивност, периодичните планове и разходите за прехвърляне към друг посредник. При малки поръчки минималната комисиона може да е по-важна от процентната ставка.

3. Подготви необходимите документи

Повечето брокери изискват документ за самоличност, адрес на местоживеене, португалски данъчен идентификационен номер (NIF), декларации за данъчно местожителство и банкова сметка на името на клиента. Може да се изискват допълнителни документи за произхода на средствата.

4. Премини регулаторните проверки

Правилата на ЕС срещу изпирането на пари изискват проверка на самоличността. Въпроси за уместност или пригодност по MiFID също могат да се прилагат, особено за деривати и сложни инструменти.

5. Захрани сметката и провери първата поръчка

Преводите чрез SEPA са широко поддържани. Преди да потвърдиш поръчка, провери ISIN кода, мястото на изпълнение, валутата, вида на поръчката, общите прогнозни разходи и дали позицията е базовият актив, право върху дробна част или CFD.

Данъчни последици за инвеститорите

Modelo 3 и съответните приложения

Местните лица за данъчни цели в Португалия обикновено декларират доходите си чрез годишната декларация Modelo 3 за IRS. Местните доходи от капитал обичайно се отразяват в приложение E, а местните капиталови печалби — в приложение G. Дивидентите, лихвите и продажбите на ценни книжа от чуждестранен източник обикновено се декларират в приложение J.

Данъчната администрация посочва, че чуждестранните доходи — включително дивидентите в таблица 8 на приложение J — трябва да се декларират чрез това приложение. Обичайният период за онлайн подаване е от 1 април до 30 юни на следващата година. Виж официалните указания за чуждестранни доходи и подаване на декларации.

Местни и чуждестранни брокери

Португалски посредник може да удържа данък върху определени местни доходи от инвестиции и да предоставя документация, съобразена с местните изисквания. Обикновено той не може да определи цялостното годишно данъчно положение на инвеститора при всички брокери.

Чуждестранен брокер обикновено не подава португалска декларация за IRS от името на клиента. Може да се наложи инвеститорът да установи:

датите и стойностите на придобиване и продажба;
партидите по FIFO и приспадаемите разходи по сделките;
сроковете на притежание за частичното изключване при дългосрочни инвестиции;
брутните чуждестранни дивиденти и удържания чуждестранен данък;
годишните печалби и загуби по законови категории;
информацията за държавата, брокера и чуждестранната сметка, изисквана в приложение J.

Обобщение на данъците

Позиция	Общо третиране за физическо лице, местно за данъчни цели в Португалия
Печалба от ценни книжа	Обикновено специална ставка от 28%, при спазване на правилата за включване в общия облагаем доход
Допустим листван актив или актив на отворен фонд, държан над 2 години	10%, 20% или 30% от съответното салдо може да се изключат
Съответен актив, държан под 365 дни от лице в най-високия данъчен диапазон	Може да се прилага задължително включване в общия облагаем доход
Дивидент	Обикновено 28%, с възможност за включване в общия облагаем доход или с въпроси за данъчен кредит за чуждестранен данък, когато са относими
Нереализирано поскъпване	Обикновено няма годишен данък на ниво инвеститор само заради ръст на пазарната стойност
Чуждестранни доходи и продажби	Обикновено се декларират в приложение J
Стандартен годишен период за подаване	От 1 април до 30 юни на следващата година

Пенсионни продукти PPR

Planos Poupança-Reforma (PPR) могат да осигурят първоначално приспадане от IRS и преференциално облагане, когато законовите условия за вноски и тегления са изпълнени. Ползата зависи от възрастта и вноските, а предсрочните тегления или тегленията, които не отговарят на условията, могат да доведат до възстановяване на ползваните приспадания и допълнителни данъчни последици.

PPR е регулиран фонд с пенсионна насоченост или застрахователен продукт, а не универсална форма за брокерско инвестиране. Разходите, гаранциите, разпределението на активите и ликвидността се различават съществено, затова PPR трябва да се оценява както по данъчното третиране, така и по качеството на инвестицията.

NHR и IFICI не са общи освобождавания за ETF

Предишният режим за необичайно пребиваващи лица (Non-Habitual Resident, NHR) беше затворен за повечето нови кандидати от 2024 г., с предвидени в закона преходни случаи. Съществуващите ползватели могат да запазят третирането за оставащия си период на допустимост. По-новият стимул за научни изследвания и иновации, често наричан IFICI или NHR 2.0, има по-тесни условия за достъп и не представлява универсално освобождаване за доходи от портфейлни инвестиции.

Не приемай, че преместването в Португалия прави дивидентите или печалбите необлагаеми. Допустимостта за режима, източникът на дохода, правилата по спогодбите и разпоредбите срещу избягване на данъци изискват индивидуален анализ. За по-широк контекст виж Данъчния наръчник на Finorum за Португалия.

Регулация и защита на инвеститорите

Провери юридическото лице

CMVM публикува информация за дружества с местно разрешение за дейност или с право да предоставят трансгранични услуги. Провери точното дружество, посочено в договора за сметката, а не само търговската марка. Брокер от ЕИП може да обслужва Португалия по режима на европейския паспорт, като участва в схемата за компенсиране на инвеститорите в държавата си по произход.

Португалска схема за компенсиране на инвеститорите

Португалската Sistema de Indemnização aos Investidores (SII) обхваща допустими вземания, когато участващ посредник не може да върне пари или финансови инструменти, дължими във връзка с инвестиционни операции. Максимумът е 25 000 EUR на инвеститор, при спазване на условията за допустимост и изключенията по Декрет-закон 222/99.

Това не е застраховка срещу спад в цената на акция или ETF. Надлежно отделените клиентски активи обикновено трябва да бъдат върнати; схемата се отнася до недостиг или невъзможност за връщане на допустими активи. Чуждестранните брокери могат да използват друга схема и лимит в държавата си по произход.

Защита на депозитите

Допустимите депозити в участващи португалски кредитни институции са защитени до 100 000 EUR на вложител във всяка кредитна институция от Fundo de Garantia de Depósitos. Португалски клон на банка със седалище в друга държава членка на ЕС обикновено е обхванат от схемата на държавата по произход. Banco de Portugal обяснява разграничението в официалните си указания за гарантиране на депозитите.

Акциите и пазарната стойност на ETF не са депозити. Неинвестираните средства при брокер могат да се държат като банков депозит, в обща сметка за клиентски средства или чрез друга структура, затова оповестената от доставчика информация определя коя защита се прилага.

Подходяща база ли е Португалия за инвеститорите?

Португалия съчетава достъп до пазарите на ЕС, сетълмент в евро, местни финансови институции и широк избор от международни брокери. Частичното изключване при дългосрочно притежание подобрява положението за някои инвеститори, които купуват и държат активи, но обичайното инвестиране остава облагаемо, а чуждестранните сметки изискват внимателно годишно деклариране.

Потенциални предимства

широк достъп до UCITS ETF и международни акции;
избор между местни банки, специализирани инвестиционни банки и международни брокери;
захранване в евро и преводи чрез SEPA;
частично изключване от облагане за допустими активи, държани повече от две години;
утвърдени рамки на CMVM, Banco de Portugal, SII и гарантирането на депозитите;
широка мрежа от спогодби и участие в регулаторната рамка на ЕС.

Потенциални недостатъци

обща начална ставка от 28% върху доходите и печалбите от инвестиции;
задължително включване в общия доход и облагане по прогресивни ставки за някои краткосрочни печалби на лица с по-високи доходи;
липса на неограничена необлагаема брокерска сметка по модела на ISA;
подробно деклариране на чуждестранни доходи и сметки в приложение J;
ограничения по PRIIPs за повечето ETF, установени в САЩ;
различни схеми за защита според юридическото лице на брокера.

За кого Португалия може да е подходяща?

Португалия може да е подходяща за дългосрочни инвеститори в диверсифицирани UCITS ETF, лица, които предпочитат сметки в евро, и хора, готови да поддържат пълна данъчна документация. Изключванията според срока на притежание могат да направят допустимото дългосрочно инвестиране по-привлекателно, отколкото показват по-старите обобщения.

Страната може да е по-неудобна за активно търгуващи лица с високи доходи, инвеститори, които търсят автоматично администриране на португалските данъци от чуждестранен брокер, или всеки, който приема, че самият статут на преселник създава освобождаване за доходите от портфейлни инвестиции.

Полезни инструменти и наръчници на Finorum

Наръчници за Португалия

Калкулатори за Португалия

Инструменти за европейски сравнения и недвижими имоти

Отказ от отговорност

Този наръчник е предназначен единствено за обща информация и образователни цели. Той не представлява инвестиционен, данъчен, правен или финансов съвет и не препоръчва конкретен брокер или финансов инструмент. Данъчното третиране в Португалия зависи от данъчното местожителство, класификацията на актива, срока на притежание, избора за включване в общия облагаем доход и личните обстоятелства. Достъпността на брокерите, таксите, продуктите и регулираните дружества могат да се променят. Провери актуалната информация при доставчика, CMVM, Banco de Portugal и португалската данъчна администрация и при необходимост се консултирай с квалифициран специалист.

Iva Buće

Ива Buće е магистър по икономика със специализация в дигиталния маркетинг и логистиката. Тя съчетава аналитично мислене с творчески подход, за да направи финансовите и инвестиционните теми достъпни за по-широка аудитория. Във Finorum превръща сложните икономически понятия в ясни и практични обяснения за читатели и инвеститори.

Sources & References

EU regulations & taxation

European Commission / Taxation & Customs — Регламента за PRIIPs